Resumen de modelos de mercado para CFD

Los mercados de contratos por diferencia (CFD) extrabursátiles se organizan, generalmente, siguiendo uno de los tres modelos: acceso directo de mercado (DMA), agencia de brókeres o el modelo de Creador de Mercado.

IB opera con el modelo DMA, el más transparente de los tres. En este modelo el proveedor cubre la orden en CFD inmediatamente en el mercado físico de subyacentes y el CFD se ejecuta al precio de la cobertura. Esto sirve para mejorar la transparencia de precios y la compensación del proveedor se basa típicamente en una comisión en lugar de en márgenes comerciales.

Con el modelo DMA, los clientes profesionalmente orientados de IB tienen la habilidad de añadir cotizaciones al libro de órdenes, del mismo modo que negociarían acciones. Ya que IB empareja inmediatamente todas las órdenes CFD con una orden de cobertura, una orden de CFD no negociable creará una orden equivalente no negociable para la acción subyacente en el mercado. Los clientes pueden ver "su orden" en el nivel 2 del libro.

Además, todas las órdenes, tanto negociables como no negociables, se benefician de la tecnología SmartRouting de IB, lo que asegura la mejor ejecución al enrutar la orden a uno de los varios mercados de subyacentes (LSE, CHI-X, Turquoise, BATS, o internamente frente a otras órdenes de clientes).

El modelo de agencia de bróker se parece al modelo DMA en que las órdenes se cubren directamente a través del mercado físico de subyacentes. Bajo este modelo, sin embargo, los participantes no verán sus órdenes limitadas en los mercados en que dichas órdenes sean mantenidas por el proveedor y solo subrogadas cuando se conviertan en negociables.

Por contraste, bajo el modelo de creador de mercado tradicional, el proveedor de CFD incluye todas las órdenes en su libro, y mantiene su propia discreción sobre como la operación se cubre o compensa, utilizando opciones, warrants, futuros o directamente a través del mercado de subyacentes. El proveedor a menudo ofrece la oferta como libre de comisiones. Aquí se transmiten con base en el modelo de precios del propio proveedor, que incorpora una ganancia en el diferencial del bid-ask. Este modelo se asocia a menudo con los diferenciales ampliados en los mercados turbulentos, así como con la posibilidad de recotizaciones.