Panoramica dei modelli di mercato dei CFD

I mercati dei Contratti per differenza (CFD) OTC sono, in genere, organizzati secondo uno dei seguenti tre modelli: accesso diretto al mercato (DMA), intermediario (Agency Broker) o market maker.

IB opera secondo il modello DMA, il più trasparente dei tre. Secondo questo modello il fornitore copre l'ordine di CFD immediatamente nel mercato fisico del sottostante, e il CFD viene eseguito al prezzo di copertura. Ciò serve a ottimizzare la trasparenza dei prezzi, e la remunerazione del fornitore, di norma, si basa esclusivamente su una commissione anziché su una maggiorazione o riduzione.

Secondo il modello DMA, i clienti di IB con inclinazione professionale hanno la possibilità di aggiungere quotazioni al libro ordini della Borsa, nello stesso modo in cui negozierebbero i titoli. Dato che IB associa immediatamente tutti gli ordini di CFD a un ordine di copertura, un ordine su CFD non inviabile a mercato creerebbe un ordine corrispondente non inviabile a mercato per l'azione sottostante sulla Borsa valori. I clienti possono visualizzare il "proprio ordine" sul libro ordini di livello 2.

Inoltre, tutti gli ordini, che siano inviabili a mercato o meno, beneficiano della tecnologia di indirizzamento SmartRouting di IB, che assicura un'esecuzione alle migliori condizioni tramite l'indirizzamento dell'ordine su uno di tanti mercati del sottostante (LSE, CHI-X, Turquoise, BATS o internamente rispetto agli altri ordini dei clienti).

Il modello "intermediario" è molto simile al modello DMA, nel senso che gli ordini sono coperti direttamente tramite il mercato fisico del sottostante. Secondo questo modello, tuttavia, i partecipanti non vedono i propri ordini sulla Borsa valori, in quanto tali ordini sono detenuti dal fornitore e indirizzati sulla Borsa solamente una volta divenuti inviabili a mercato.

Diversamente, nel tradizionale modello market maker il fornitore di CFD assume tutti gli ordini nel proprio libro ordini e mantiene discrezione circa la modalità di copertura o scostamento della transazione, usando opzioni, warrant, future, o direttamente tramite il mercato del sottostante. Il fornitore spesso promuovere la propria offerta come priva di commissioni. In questo caso, i prezzi sono trasmessi in base alla struttura dei prezzi dello stesso fornitore, il quale include un profitto nello spread denaro-lettera. Questo modello è spesso associato all'ampliamento degli spread in caso di mercati particolarmente volatili, insieme alla possibilità di riquotazione.