紐交所和大部分美國交易所對專業用戶的定義

Overview: 

紐交所和大部分美國交易所對專業用戶的定義

Background: 

大部分投資者認為當其交易及投資活動的目的與有償活動(如工作、擔任諮詢師、投資顧問等)無關時,此類交易及投資活動為非專業行為。紐交所和許多美國交易所在評估實時市場數據時對“專業”的定義要寬泛得多。

對於這些交易所,“專業”和“非專業”的定義更多取決於使用數據的人,而非使用數據的性質,比如受僱於金融行業的人士-- 即使不擔任與交易或其他與市場活動有關的崗位- 仍將被歸為專業用戶,這僅僅因為他們的雇主,可能是一家銀行。同樣地,如果某人是任意金融監管機構(如FINRA)的註冊人士,即使與該註冊相關的活動與交易所或市場職能無關,他們也將被歸為“專業”人士。

數據供應商和交易所針對專業用途收取的費用通常遠高於非專業用途。

需注意的是,此分類規則是交易所製定的,儘管IB對其定義無貢獻,但作為數據供應商和終端用戶的中間機構,我們有義務確保此類規則得到貫徹。

專業用戶的標準

以下列表囊括了數據供應商和交易所在評估某實時市場數據的使用者是專業用戶還是非專業用戶時考慮的諸多標準。如以下任意一條定義適用於賬戶/使用者,則用戶將被歸為“專業”用戶。此類定義彙編自多家交易所。

具體文件請查看頁面底部的鏈接。

  • 如果賬戶不是以自然人的名義開立的
  • 如果賬戶為機構賬戶
  • 如果用戶在任意證券機構註冊過
  • 如果用戶在任意監管機構或自律組織註冊過
  • 如果用戶供職于金融服務行業或受僱擔任金融顧問
  • 如果用戶在美國證監會、商品期貨交易委員會、任意州證券機構、任意證券交易所或協會、或任意大宗商品或期貨合約市場或協會註冊或有資格任職。
  • 如果用戶擔任美國《1940年投資顧問法案》第202(a)(11)章節定義的“投資顧問”(不論是否按該法案註冊或有任職資格);
  • 如果用戶受僱於在聯邦或州證券法下免於註冊的銀行或其他機構、且發揮的職能對於未被免於註冊的機構而言需註冊或有任職資格
  • 如果用戶為銀行或金融服務供應商
  • 如果用戶出於商業用途使用數據
  • 如果用戶在任意國家或州交易所、監管機構、專業協會或公認的專業機構註冊為/有資格擔任專業證券交易員或投資顧問
  • 如果用戶代表涉足券商、銀行、投資或金融活動的機構行動
  • 如果用戶收取客戶費用
  • 如果用戶為證券專業人士
  • 如果用戶或賬戶為經紀商/交易商
  • 如果用戶為投資顧問
  • 如果用戶為交易或就交易提供諮詢意見的註冊代表
  • 如果用戶或賬戶為收受或不收受報酬的投資俱樂部
  • 如果用戶為轉包商或獨立承包商
  • 如果用戶出於第三方的利益使用數據
  • 如果用戶代表任意其他人或任意公司、合夥企業、有限責任公司、信託、協會或其他實體形式出於私人使用之目的就信息達成協議,或接收或使用信息
  • 如果用戶提供服務並由其他人或任意公司、合夥企業、有限責任公司、信託、協會或其他實體形式支付報酬,且出於私人使用之目的就信息達成協議、接收或使用信息
  • 如果用戶在受僱期間或在與任意交易或商業形式相關的情況下評估/使用信息
  • 如果賬戶為有一個以上受託人的信託
  • 如果賬戶為信託且受託人不是自然人。如果受託人為機構,而機構的唯一所有人為自然人,這不能歸為“專業”用戶。受託人必須為自然人。
  • 如果賬戶為信託,且其受益人不是直系親屬或如果受益人不是自然人
  • 如果賬戶為家族信託形式以外的信託。

要查看紐交所的政策,請訪問www.nyxdata.com/Docs/Market-Data/Policies並點擊“所有紐交所市場數據政策——完整包”並拉到第23頁。

要查看納斯達克的政策,請訪問http://nasdaqtrader.com/Trader.aspx?id=AgreementsData並點擊納斯達克OMX全球訂閱用戶協議,閱讀第2-6頁。

要查看OPRA政策,請訪問www.opradata.com並將鼠標懸停在左側的“協議”上方並點擊“電子訂閱用戶協議”(供應商協議附件B-1)(PDF),並閱讀第3頁底部到第4頁底部包括腳註在內的內容。