Как назначается цена закрытия для опционов ценных бумаг на биржах США?

Цены, которые IB использует для опционов на ценные бумаги, котируемые на биржах США, по завершении каждого торгового дня (в TWS и в отчетах), поступают от Опционной клиринговой корпорации (OCC). Поскольку OCC является единственной клиринговой палатой для данных опционных продуктов, она определяет цену при закрытии биржи для каждого опционного контракта, чтобы рассчитать размер маржи для своих участников, от лица которых она производит клиринг транзакций (например, для IB), а также чтобы предоставить массивы рисков, которыми пользуются брокеры со счетами "Маржевый портфель".

Важно отметить, что определяемые OCC цены редактируются, и поэтому могут не отражать цену при закрытии биржи, которую отображают биржи-участники.  Цены редактируются, как правило, потому, что для опционов не существует единой котировки, и большинство из них зарегистрированы на нескольких биржах и взаимозаменяемы на всех семи биржах (т.е. каждый день опцион может иметь семь разных цен).  В результате OCC создает одну цену по состоянию на завершение торгового дня, которая теоретически одинакова для всех бирж; эту цену также проверяют, чтобы убедиться, что отсутствуют условия для арбитража по страйкам и времени. 

При создании цены OCC сначала берет среднюю точку между ценами самого высокого бида и самого низкого аска на всех биржах, определяет подразумеваемую волатильность, и затем сглаживает кривую этой подразумеваемой волатильности (для определенного класса, типа и срока истечения опциона) методом циклического процесса, который, в свою очередь, корректирует цену опциона.  Также существуют правила для ограничения волатильности для определенных опционов, находящихся глубоко "в деньгах" и глубоко "вне денег". Полученная отредактированная цена округляется до 6 знаков после запятой.  Поскольку для расчета отредактированных цен для всех опционных серий требуются большие технологические ресурсы, данный процесс выполняется только один раз в день по завершению торгового дня.