Key Information Documents (KID)

Overview: 

IBKR is required to provide EEA and UK retail customers with Key Information Documents (KID) for certain financial instruments, and Key Investor Information Documents (KIID) for funds.

Relevant products include ETFs, Futures, Options, Warrants, Structured Products, CFDs and other OTC products. Funds include both UCITS and non-UCITS funds available to retail investors.

Generally KIDs or KIIDs must be provided in an official language of the country in which a client is resident.

However, clients of IBKR have agreed to receive communications in English, and therefore if a KID or KIID is available in English all EEA and UK clients can trade the product regardless of their country of residence.

In cases where a KID or KIID is not available in English, IBKR additionally supports the German, French and Dutch languages as follows:
German: The product can be traded by residents of Germany, Austria, Belgium, Luxembourg and Liechtenstein.
French: The product can be traded by residents of France, Belgium and Luxembourg.
Dutch: The product can be traded by residents of the Netherlands and Belgium.
 

IBKR是否提供经纪商协助交易服务?

尽管默认的委托单提交方式是由客户在交易者工作站(TWS)、客户端或移动IBKR等平台中直接下单,但在以下情况下IBKR可为某些委托单提供经纪商协助交易服务: 

1. 大交易量或复杂的委托单 - 对于交易量在100张期权合约或1万股以上的委托单或复杂的委托单,客户可使用我们的“经纪商协助大宗交易台”提供的专业服务。 经纪商协助大宗交易台既可开仓也可平仓,且无需在电话上排队或等待,可立即获得服务。请注意,通过本交易台执行的交易适用的佣金高于客户自己提交的委托单。 由于不同产品和交易所的佣金不同,我们建议您直接致电1-203-618-4030联系交易台了解定价详情。更多信息,请参考下方的“经纪商协助”链接。 

2. 紧急平仓 - 如果客户需要平仓但暂时无法访问交易平台,可联系客服中心的“平仓交易台”寻求帮助。 请注意,本服务仅限平仓,且会产生电话下单佣金。 佣金视账户的基础货币而不同,基础货币为美元的账户为30美元(在常规佣金的基础上额外收取)。

Glossary terms: 

如果我交易的产品是以我账户中没有的币种计价的会怎么样?

买卖给定的产品所需的特定币种是交易所决定的,不是IBKR决定的。例如,当您下单买入某种以您的账户中没有的币种计价的证券,假设您使用的是保证金账户且在满足了保证金要求后有多余的资产,则IBKR会借入该币种的资金。请注意,IBKR有义务以指定的计价币种和清算所结算该交易。如您不希望我们借入资金进而产生利息成本,则您需先向您的账户存入所需的币种及金额的资金,或通过IdealPro或各种零数(odd lot)交易场所将账户中的资金兑换为所需的币种及金额——对于超过25,000美元或等值的金额,通过IdealPro兑换;对于小于25,000美元或等值的金额,通过零数交易场所兑换,这两种渠道都可在TWS中找到。

需注意的还有,当您平仓了以特定币种计价的证券,所获资金将始终以该币种保留在您的账户中,不论该币种是否是您为账户选择的基础货币。相应地,这部分资金相对于您的基础货币将存在汇率风险,直至您完成换汇或用这些资金交易其它以该币种计价的产品。

Glossary terms: 

关于使用止损单的更多信息

美股市场偶尔会发生极端波动和价格混乱。 有时这类情况持续时间很长,有时又很短。止损单可能会对价格施加下行压力、加剧市场波动,且可能使委托单在大幅偏离触发价格的位置上成交。 

投资者可能会在股价下跌时使用止损卖单锁定盈利或限制损失。此外,在价格上涨时,持有空头的投资者可能会使用止损买单来限制损失。然而,由于止损单一旦被触发就会变为市价单,投资者将立即面临和市价单一样的风险——尤其是当市场波动很大时,委托单可能会在大幅高于或低于预期价格的位置上成交。
 
尽管止损单是一种能够帮助投资者监控持仓价格的有用工具,但它也有潜在的风险。如您选择使用止损单,请记住以下几点:
 
·         止损价格不一定是执行价格。当“止损价格”被触及,“止损单”就会成为“市价单”,而市价单会以当前的市场价格立即执行全部的交易量。. 因此,止损单最终被执行的价格可能和投资者设置的“止损价格”大相径庭。相应地,在波动的市场环境下,客户的止损单一旦变为市价单,就会立即成交。如果价格快速变动,执行价格可能会大幅偏离止损价格。
 
·         止损单可能会被短暂、剧烈的价格变动触发。在市场波动巨大的时期,股票价格可能在极端的时间内大幅变动并触发止损单被执行(之后又会恢复到之前的水平)。投资者应理解,如果止损单在这种情况下被触发,则其委托单可能会以不理想的价格成交,且价格可能在同一个交易日内又企稳。
 
·         在极端波动的市场下,止损卖单可能会加剧价格的下跌。止损卖单的激活会给证券价格施加下行压力。如果止损卖单在价格大幅向下跳空的情况下被触发,则该委托单更有可能以大幅低于止损价格的价格成交。
 
·         为止损单附加“限价”有助于降低前述风险。当股价触及或超过“止损价格”,带有“限价”的止损单(“止损限价单”)会变为“限价单”。“限价单”是以不差于特定价格(即“限价”)的价格买卖证券的一种委托单。通过使用止损限价单而不是常规的止损单,客户可提高委托单成交价格的确定性。然而,投资者也应注意,由于卖单不能以低于限价的价格成交(或者,买单不能以高于限价的价格成交),委托单最终可能无法成交。当客户更看重以理想的目标价格成交而不是不管价格在什么位置、都希望立即成交,这种情况下可考虑使用限价委托单。
 
·         在市场缺乏流动性或开盘和收盘等波动较大的时段,止损单的风险更大。. 这对缺乏流动性的股票尤为重要。此类股票在前述时段更难以当时的市价卖出,且在市场极端波动时,价格可能更离谱。客户应考虑限制止损单可被触发的时间段,以防止止损单在缺乏流动性的时段或开盘和收盘等波动率较大的时段被激活,也可考虑在这些时段使用其它委托单类型。
 
·         考虑到使用止损单的风险,客户应谨慎考虑是否要使用符合其交易需求的其它委托单类型。

通过美国经纪商交易的外国股票的保证金处理方式

作为一家在美国证监会(SEC)注册、协助客户完成证券交易的交易经纪商,IB LLC须遵守各类与授信和保证金贷款有关的法规。对于外国权益证券(即非美国发行人发行的证券),Reg.T规则允许美国经纪商向符合要求的证券提供保证金贷款,这些证券应在联邦储备委员会定期发布的“外国保证金股票”列表上,或根据美国证监会法规15c3-1或“无异议函(no-action letter)”被视为拥有“现成市场(ready market)”。

2012年11月以前,“现成市场”包含“富时环球指数(FTSE World Index)”中由外国发行人发行的权益证券。. 该定义基于美国证监会1993年的一封无异议函,且基于这样一个前提:尽管这些证券在美国没有现成的流通市场,但其可以方便地在外国市场上卖出。 2012年11月,美国证监会发布了一封后续的无异议函(www.sec.gov/divisions/marketreg/mr-noaction/2012/finra-112812.pdf),该文件拓展了被认为有“现成市场”的外国权益证券的范围,即纳入了在富时环球指数中、但满足以下四个条件的证券:

 

1. 在富时环球指数承认的国家的外国交易所上市,且该证券至少在该交易所交易了90天以上;;

2. 外国交易所的每日买价、买价和最后价通过电子报价系统持续向美国经纪商提供;

3. 在其上市交易所前20个工作日的日交易量中位数达到10万股或50万美元以上(不包括执行计算的经纪商买入的股票);

4. 过去10个交易日股票单日的流通总市值超过5亿美元。

注:如果满足以上条件的证券之后不再满足条件,则经纪商有5个工作日的时间窗口,之后该证券将不再被视为用“现成市场”,进而不再支持保证金贷款。

不满足以上条件的外国证券不可使用保证金贷款,因此,不具备贷款价值。请注意,前述无异议函中提及的外国权益证券不包括期权。

为什么活动报表的现金报告部分反映的是证券和商品之间的内部转账?

根据监管要求,IBKR须将您账户中的证券资产和商品资产分隔开来。  这些商品资产可能包含期货期权仓位的市场价值加上用作商品期货和期货期权仓位保证金的现金。  您商品仓位的保证金要求会定期重新计算,如果保证金降低,则多出来的现金便会从账户的商品分区转到证券分区。 同样,如果商品保证金要求提高,IBKR也会将资金从证券分区转到商品分区。 由于美国证券投资者保护公司(SIPC)的保险覆盖的是您账户证券分区(而非商品分区)的资产,这种定期转账也是为了确保您的现金能得到最大程度的保护。 请注意,这种现金移动表示的是您账户中的日记账分录,是用来互相抵消的,因此对账户的总现金余额并没有影响(参考活动报表现金报告的总计栏)。

Odd Lot Handling on the Stock Exchange of Hong Kong (“SEHK/HKEX”)

Overview: 

On HKEX, stocks trade via the auto-matching system in units of board lots that are determined by the issuer. Securities trading for a quantity less than one board lot or a fractional multiple of whole board lots are considered odd lots. Only securities trading in multiples of board lots are eligible to be routed to the HKEX automatic order matching engine. Odd lots can only route to a special-order book at HKEX which requires manual order matching. The odd lot book does not follow price or time priority and executions cannot be guaranteed.

How to close out and execute an odd lot?

Odd lots can be entered via the IBKR platform, where they will be routed to the odd lot book at HKEX. If you place an odd lot order greater than a board lot, your order will be rejected. IBKR also offers the ability to call in to our trade desk to close an odd lot position, but orders phoned in to our trade desk will incur a handling fee*.

Can I see the odd lot book?

No, IBKR does not have the ability to supply odd lot book quotations. We can only report executions.

Expected Execution/Market Price

Odd lot sell orders generally execute at prices below the prevailing main auto-matching market on HKEX. To increase the likelihood of a fill, you may consider placing an order several spreads lower than the last price traded on the main board.

Market Orders

Due to the lack of liquidity, IBKR converts any odd lot market orders to limit orders at a price that is through the board lot market with a maximum of (3% or 5 minimum ticks), but no more than 9 ticks from the prevailing bid on the main board auto-matching engine. We will not update the price unless the main board bid trades move through your offer. If that should occur, we will (on a best-efforts basis) update your price a further 3% or 5 minimum ticks lower. For example, assume the main board bid/ask is 4.03 at 4.04, last 4.03. If you send a market order, we will create an order to sell at 3.91 (3%), but it will be capped and adjusted to 3.98 (5 ticks). Should the security trade through to 3.98, we will endeavor to lower your bid another 5 ticks to 3.93.

Price Restrictions

While orders are expected to trade lower than the prevailing market price, both limit orders and market orders we convert to limit orders that are greater than 9 ticks from the market price will be capped to those levels.

Fees

Execution and transaction fees are the same as of trading a board lot*.

 

* For more information, visit our website.

如何确定购买力

购买力衡量的是证券账户在不存入额外资金的情况下可以买入证券的金额。如果是现金账户(现金账户不可以从经纪商借钱买入证券,必须全额支付),购买力等于账户已结算的现金数量。例如,持有10,000美元现金的账户最高可以买10,000美元股票。

而保证金账户则可以用账户内已经持有的现金和股票作为抵押从而利用经纪商提供的杠杆来放大购买力。 杠杆金额取决于账户的类型是Reg. T保证金还是投资组合保证金。这里,持有10,000美元现金的Reg. T保证金账户可以买入并隔夜持有价值20,000美元的证券,因为Reg. T的初始保证金要求为50%,可以将购买力放大至两倍。同样,持有10,000美元现金的Reg. T账户可在日内买入并持有40,000美元的证券,因为IB的默认日内维持保证金要求为25%,可以将购买力放大至四倍。

如果是投资组合保证金账户,则可以利用的杠杆更高。顾名思义,投资组合保证金账户的杠杆高低高度取决于其投资组合的构成。这里,单只股票的保证金要求(初始=维持)通常从15%到30%不等,杠杆比率可达6.67 – 3.33:1。这种计算方法下,保证金每天都会变化,因为该方法会考虑诸如每只股票的波动率和集中度之类的风险因素,从而由波动率较低的股票构成的投资组合和本身比较多元化的投资组合往往能有更优的保证金待遇(如购买力更大)。

除了上述现金例子外,保证金账户中持有的证券也可以获得一定购买力,杠杆取决于证券的贷款价值和为买入证券借用的资金金额。以持有10,000美元全额支付(即没有保证金贷款)证券的账户为例:按Reg. T初始保证金要求50%计算,该等证券的贷款价值应该是5,000 (= $10,000 * (1 - .50)),按同样的初始保证金要求(50%),可以再买入并隔夜持有10,000美元的证券。同样,持有10,000美元证券并背有1,000美元保证金贷款(即净清算价值为9,000美元)的账户,其剩余的贷款价值为4,000美元,可以在买入并隔夜持有8,000美元的证券。该等规则对投资组合保证金账户同样适用,当然,实际的购买力水平可能会有所差异。

尽管购买力的概念适用于股票、债券、基金和外汇等资产的买入,但对衍生品却不适用。大多数证券衍生品(如空头期权和个股期货)都不是资产而是或有负债,而多头期权尽管是资产,但本身期限短,被视为递耗资产(wasting asset),因此通常没有贷款价值。正因为如此,空头期权的保证金要求也不是按期权权利金的百分比计算,而是根据期权被行权的情况下对应的底层股票(Reg. T)或在不利的市场行情下买回期权所需成本(投资组合保证金)来确定的。

IBKR提供的虚拟资产ETF/ETP

考虑到相关监管指南,盈透证券香港有限公司(“IBHK”)将只允许某些机构专业投资者(“IPI”)交易以下虚拟资产ETF/ETP产品。
 
2022年我们将对交易平台进行优化,允许符合《证券及期货条例》专业投资者(“PI”)定义的客户交易该等产品。不属于IPI或PI的客户将被限制开仓该等产品,直至另行通知。
 
被IBHK实施限制的虚拟资产ETF/ETP

 

  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
  • FIDELITY ADVANTAGE BITCOIN
  • FT INDXX INNOOVATIVE TRANS/CA
  • GRAYSCALE BITCOIN CASH TRUST
  • GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC
  • GRAYSCALE DIGITAL LARGE CAP
  • GRAYSCALE ETHEREUM CLASSIC T
  • GRAYSCALE ETHEREUM TRUST
  • GRAYSCALE LITECOIN TRUST
  • GRAYSCALE STELLAR LUMENS TRU
  • GRAYSCALE ZCASH TRUST
  • PROSHARES BITCOIN STRATEGY E
  • PURPOSE BITCOIN ETF
  • VALKYRIE BITCOIN STRATEGY
  • WISDOMTREE BITCOIN
  • XBT PROVIDER ETHEREUM

Virtual Asset ETF/ETP Products Offered by IBKR

After considering the relevant regulatory guidance, Interactive Brokers Hong Kong Limited (“IBHK”) will only enable certain Institutional Professional Investors (“IPI”) to trade the Virtual Asset (VA) ETF/ETP products listed below at this time.
 
We will release an enhancement to our trading platform in 2022 that will allow clients who are Professional Investors (“PI”), as defined under the Securities and Futures Ordinance, to request within Client Portal to trade these products. Clients that are Professional Investors (“PI”) and have Complex or Leveraged Exchange Traded Products ("CLP") trading permissions can contact our IBHK office by phone and request the ability to trade VA products.
 
Clients who are not classified as IPI or PI will be restricted from opening positions in these products until further notice.
 
A sample of the Virtual Asset ETF/ETPs restricted by IBHK are listed below. IBHK may add or remove Virtual Asset ETF/ETPs products at any time.
 
  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
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  • PURPOSE BITCOIN ETF
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  • XBT PROVIDER ETHEREUM

 

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