Az alábbi cikk célja, hogy általánosságban bemutassa az IBKR által kibocsátott index-alapú különbözeti ügyleteket (CFD).

Az IBKR részvény CFD-kel kapcsolatos információkért kattintson ide. A Deviza CFD-kel kapcsolatos információkért kattintson ide.

Kockázati figyelmeztetés
A CFD-k összetett instrumentumok, amelyeknél a tőkeáttétel miatt magas a gyors pénzvesztés kockázata.

Az IBKR-nél vezetett lakossági számlák 68,7%-a veszteséget termel CFD kereskedés esetén.

Kérjük, gondolja végig, hogy érti-e megfelelő mélységben a CFD-k működését, illetve, hogy megengedheti-e magának, hogy vállalja a veszteség ezzel járó magas kockázatát.

Az ESMA CFD-kre vonatkozó szabályai (csak lakossági ügyfelek)
Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (ESMA) 2018. augusztus 1-től érvényes hatállyal új CFD szabályokat fogadott el.

A szabályok az alábbi területekre terjednek ki: 1) CFD pozíció nyitására vonatkozó tőkeáttételi limitek; 2) fedezeti zárási szabály számlánként; és 3) negatív egyenleg elleni védelem számlánként.

Az ESMA döntése kizárólag lakossági ügyfelekre vonatkozik. Az új szabályozás a szakmai ügyfeleket nem érinti.

További részletekért kérjük, olvassa el ezt a cikket:

Az ESMA CFD szabályok IBKR (UK) és IBKR LLC általi végrehajtása

Az ESMA CFD szabályok IBIE és IBCE általi végrehajtása

Bevezetés

Az IBKR Index CFD-k olyan kontraktusok, amelyek egy piaci index hozamát képezik le. Magyarán a CFD megállapodás a vevő (Ön) és az IBKR között, hogy elszámolják egymással egy index jelenlegi és jövőbeli értéke közti különbséget. Ha Ön long pozícióval rendelkezik, és a különbség pozitív, az IBKR fizet Önnek. Ha negatív, Ön fizet az IBKR-nek.

Az IBKR Index CFD-kel a fedezeti számláján tud kereskedni, így felvehet tőkeáttételes long és short pozíciókat is.

Az Index CFD árfolyama közvetlenül összefügg a tőzsdén jegyzett kapcsolódó határidős ügylet árfolyamával. Az Index CFD árfolyamváltozása leköveti a kapcsolódó határidős ügylet mozgását, ugyanakkor az árfolyamszintek eltérnek a kamat- és osztalékkorekcó (a valós érték korrekció) miatt.

Például (tényleges jegyzések):

IBKR Index CFD ármeghatározás: Ahogy korábban kifejtettük, az IBKR Index CFD-k a kapcsolódó határidős ügyletet követik le, valós érték korrekció mellett. A szintetikus index szintje nagyon közel áll a készpénzindexhez, de kissé el is térhet tőle az alábbiak szerint.

A határidős piacokon a valós érték a határidős kontraktus egyensúlyi ára. Az az ár, amelynél a befektető ténylegesen a megfelelő kamatlábat fizeti, és amely kompenzálja azért az osztalékért, amiről lemond azáltal, hogy a mögöttes részvények helyett a határidős ügyletet tartja.

A valós érték meghatározása a készpénzindex korrekciójával történik az alábbiak szerint, figyelembe véve a lejáratig hátralévő időt:

Készpénzindex értéke + Kamat - Osztalék = Határidős ügylet valós értéke

Az IBKR Index CFD értékének meghatározásához megfordítjuk a folyamatot:

Határidős ügylet tényleges ára - Kamat + Osztalék = IBKR Index CFD értéke

Az eredmény nem feltétlenül azonos a készpénzindexszel. Ennek az az oka, hogy a kiindulópont a határidős ügylet tényleges ára, és a határidős termékkel a valós értéke fölött vagy alatt is kereskedhetnek.

A szintetikus eszköz szintjének meghatározását követően a tényleges CFD jegyzések a mögöttes határidős ügyletet tükröző spreadeket és lépésközöket mutatják. Az IB a spread kiszélesítése helyett jutalékot számít fel, ami áttekinthető összehasonlítást tesz lehetővé az Index CFD és a kapcsolódó határidős ügylet megtérülése között.

Alacsony jutalékok és finanszírozási kamatlábak: Más Index CFD szolgáltatókkal ellentétben az IBKR átlátható jutalékot számít fel ahelyett, hogy kiszélesítené a kapcsolódó határidős ügylet spreadjét. Az indextől függően a jutalékok mindössze 0,005% - 0,01% között alakulnak. A napon túli finanszírozási kamatlábak csak +/-1,5%-kal térnek el a referencia-kamatlábtól.

Átlátható jegyzések: Mivel az IBKR nem szélesíti a spreadet, az Index CFD jegyzések pontosan megmutatják a kapcsolódó határidős ügylet spreadjeit és ármozgásait, újrajegyzések nélkül. Azt kapja, amit lát.

Rugalmas kitettség a jelentős piacok felé: Az IBKR Index CFD-k a főbb amerikai, európai és ázsiai indexek vonatkozásában érhetők el. Akár az index szint egyszeresének megfelelő méretű kötésegységekben is kereskedhetők, ami töredéke a kapcsolódó határidős ügyletek méretének. És szemben a kapcsolódó határidős ügyletekkel, nem szükséges megújítani őket. Minden európai és amerikai IBKR Index CFD-vel 09:00 - 22:00 (CET) között lehet kereskedni.

Fedezeti hatékonyság: Az IBKR Index CFD-kre a kapcsolódó határidős ügylettel azonos, alacsony (de legalább 5%-os) kamat mellett lehet fedezeti hitelt felvenni. A lakossági befektetőkre, az érintett indextől függően, legalább 5%-os vagy 10%-os kezdeti szabályozói fedezet vonatkozik. További részletekért és példákért kérjük, olvassa el az ESMA CFD szabályok IBKR általi végrehajtása című cikket.

Az IBKR emellett napon belüli fedezeti kamatokat is kínál Index CFD-khez a kapcsolódó határidős ügylettel azonos szinten. A napon belüli kamatlábak általában a napon túli kamatláb 50%-ának felelnek meg, és elérhetőségi idejük a likvid kereskedési idő kezdetekor indul és a likvid kereskedés vége előtt 15 perccel ér véget. A lakossági befektetőkre az ESMA minimális fedezeti követelményei vonatkoznak mind napon belüli, mind napon túli hitelek esetén.

* Szélsőséges piaci volatilitás esetén a teljes kereskedési idő a likvid kereskedési időre korlátozódhat.

A fedezeti kereskedés magas kockázattal jár, és akár az eredetileg befizetett összeget meghaladó veszteséghez is vezethet.

Osztalékkorrekció: Az egyes indexeket alkotó értékpapírok rendes osztaléka alapján. Az osztalékok az osztalékjogosultság megállapításának a napján (ex-date) kerülnek megállapításra, és két napon belül (T+2) kerülnek elszámolásra.

Vállalati események miatti korrekciók: CFD esetében nem alkalmazandó. A vállalati események az index szintjében jelennek meg.

Kereskedési engedélyek: Azonos a Részvény CFD-kkel

Piaci adat engedélyek: az Index CFD piaci adatok ingyenesek, de rendszerüzemeltetési okokból engedélyre van szükség a használatukhoz

Kereskedési példa (szakmai ügyfelek):

Pozíció megnyitása

Ön vesz 10 db IBUS30 CFD-t 23 534,48 USD árfolyamon, 235 344,80 USD összegben, amelyet azután 5 napig tart.

Pozíció zárása

CFD erőforrások

Az alábbiakban találhat néhány hasznos linket, amelyek részletesebb információkat tartalmaznak az IBKR CFD kínálatáról:

CFD termékkínálat

CFD jutalékok

CFD finanszírozási kamatlábak

CFD fedezeti követelmények

CFD vállalati események

CFD szerződéses specifikációk

Az alábbi oktatóvideó is elérhető a témában:

Hogyan nyújtsunk be CFD megbízást a Trader Workstation alkalmazásban?

Gyakran ismételt kérdések

Milyen indexek érhetők el CFD-ként?

Az Egyesült Államok, Európa és Ázsia vezető indexei. További részletekért kérjük, tekintse meg a CFD termékkínálatot.

Elérhetők-e CFD-k tőzsdei árukhoz is?

Az IBKR jelenleg nem kínál áru CFD-ket.

Hogyan határozhatja meg az Index CFD jegyzéseket?

Az IBKR Index CFD-k a kapcsolódó határidős ügyletet követik le, valós érték korrekció mellett. Valójában ez egy szintetikus index, amelynek a szintje nagyon közel áll a készpénzindexhez, de kissé el is térhet tőle az alábbiak szerint.

A határidős piacokon a valós érték a határidős kontraktus egyensúlyi ára. Az az ár, amelynél a befektető ténylegesen a megfelelő kamatlábat fizeti, és amely kompenzálja azért az osztalékért, amiről lemond azáltal, hogy a mögöttes részvények helyett a határidős ügyletet tartja.

A valós érték meghatározása a készpénzindex korrekciójával történik az alábbiak szerint, figyelembe véve a lejáratig hátralévő időt:

Készpénzindex értéke + Kamat - Osztalék = Határidős ügylet valós értéke

Az IBKR Index CFD értékének meghatározásához megfordítjuk a folyamatot:

Határidős ügylet tényleges ára - Kamat + Osztalék = IB Index CFD értéke

Az eredmény nem feltétlenül azonos a készpénzindexszel. Ennek az az oka, hogy a kiindulópont a határidős ügylet tényleges ára, és a határidős termékkel a valós értéke fölött vagy alatt is kereskedhetnek.

A szintetikus eszköz szintjének meghatározását követően a tényleges CFD jegyzések a mögöttes határidős ügyletet tükröző spreadeket és lépésközöket mutatják. Az IBKR a spread kiszélesítése helyett jutalékot számít fel, ami áttekinthető összehasonlítást tesz lehetővé az Index CFD és a kapcsolódó határidős ügylet megtérülése között.

Hogyan határozhatja meg az Index CFD-kre vonatkozó fedezetet?

A fedezet azonos a kapcsolódó határidős ügyletre vonatkozó, méret alapján korrigált fedezettel, ideértve az alacsonyabb napon belüli kamatlábakat is. További részletekért kérjük, olvassa el a CFD fedezeti követelményekről szóló cikket. A lakossági befektetőkre, az érintett indextől függően, legalább 5%-os vagy 10%-os kezdeti szabályozói fedezet vonatkozik. További részletekért kérjük, olvassa el az ESMA CFD szabályok IBKR általi végrehajtása című cikket.

Vonatkozik-e kényszervásárlási kötelezettség a short Index CFD-kre?

Nem, mivel a referencia-instrumentum egy határidős ügylet, az Index CFD-t nem érinti a részvénykölcsönök elérhetősége.

Hogyan kezelheti az osztalékokat és a vállalati eseményeket?

A vállalati események korrekcióként megjelennek magában az index szintjében, így nincs szükség a CFD
közvetlen korrekciójára. Az Index CFD-ket ugyanakkor korrigálni kell az osztalékokkal, mivel a mögöttes határidős ügylet általában egy árindexen alapul. Az egyetlen kivétel ez alól a jelenleg elérhető IB Index CFD-k közül a Germany 40 (IBDE40), aminek egy teljes hozam index képezi az alapját.

További információkért lásd a CFD vállalati események oldalt.

Bárki kereskedhet IBKR CFD-kkel?

Minden ügyfél kereskedhet IBKR CFD-kel az Egyesült Államok-beli, kanadai, hongkongi, új-zélandi és izraeli illetőségű személyek kivételével. Az illetőség-alapú kizárás alól egyetlen befektetői kategória sem élvez mentességet.

Mit kell tennem a CFD-kel folytatott kereskedés megkezdéséhez az IBKR-nél?

Be kell állítania a CFD-kre vonatkozó kereskedési engedélyt az Ügyfélportálon, és el kell fogadnia a vonatkozó kereskedési szabályzatokat. Amennyiben a számláját az IBKR (UK) vagy az IBKR LLC vezeti, az IBKR létre fog hozni egy új alszámlát (aminek a száma megegyezik az „F” utótaggal kiegészített jelenlegi számlaszámával). Az alszámla létrehozásának a megerősítését követően Ön megkezdheti a kereskedést. Az F számlát nem kell külön feltölteni, a főszámla egyenlege automatikusan átvezetésre kerül a CFD fedezeti követelmények teljesítése érdekében.  

Amennyiben a számláját egy másik IKBR tagvállalat vezeti, csak az engedélyre van szüksége, alszámlára nem.

Vannak-e piaci adatokra vonatkozó követelmények?

Az IB Index CFD-kre vonatkozó piaci adatok ingyenesek, de rendszerüzemeltetési okokból ezekre kötelező feliratkozni. Az engedély globális (mint a devizáknál), így Önnek elég egyszer feliratkoznia. Ehhez lépjen be az Ügyfélportálra, kattintson a Felhasználó menüre (a jobb felső sarokban található „head and shoulders” ikon), majd a Felhasználói beállításokra. A Kereskedési platform menüpontban válassza a Piaci adat előfizetések mellett található Beállítások (fogaskerék) ikont. Kattintson az Aktuális GFIS előfizetések mellett található Beállítások (fogaskerék) ikonra, és nézze meg, hogy van-e más olyan szolgáltatás, ami még érdekelheti Önt. Alternatív megoldásként a TWS jegyzési ablakban állítson be egy Index CFD-t, majd kattintson a jegyzési soron megjelenő „Piaci adat előfizetések kezelése” gombra.

Hogyan jelennek meg a CFD kötéseim és pozícióim a kimutatásaimban?

Amennyiben Ön az IBKR (U.K.) vagy az IBKR LLC ügyfele, a CFD pozíciói külön alszámlán jelennek meg, aminek a száma megegyezik az „F” utótaggal kiegészített jelenlegi számlaszámával. Az F alszámla aktivitási kimutatását választása szerint megjelenítheti külön, vagy a főszámlával együtt is. Ezt a választást az Ügyfélportál Kimutatások ablakában állíthatja be.

Amennyiben Ön egy másik IBKR tagvállalat ügyfele, nincs szüksége külön alszámlára. A pozícióit általában a nem CFD pozícióival együtt tekintheti meg.

Átutalhatok-e CFD pozíciókat egy másik brókertől?

Az IB jelenleg nem támogatja Index CFD pozíciók átutalását. 

Milyen típusú IBKR számlákon kereskedhetek CFD-kkel, pl. egyéni, barátok és család,
intézményi stb.?

Minden fedezeti és készpénzes számlán lehet CFD-kkel kereskedni. 

Mekkora a maximális pozíció, amit tarthatok egy adott Index CFD-ben?

A pozícióméretre nincs előre meghatározott limit, de kérjük, vegye figyelembe, hogy az Index CFD-kre vonatkoznak bizonyos kötésméret-korlátozások. További részletekért kérjük, tekintse meg a dokumentum elején található táblázatot.

Kereskedhetek CFD-kkel telefonon keresztül?

Nem. Kivételes esetekben végrehajtjuk a telefonon benyújtott zárási megbízásokat, de nyitási megbízásokat soha nem fogadunk be telefonon.

Számlaablak

Az IBKR úgy érvényesíti a szabad készpénz-egyenlegre vonatkozó korlátozást, hogy valós időben kiszámítja a CFD kereskedéshez rendelkezésre álló forrásokat, és elutasítja az új megbízásokat illetve a meglévő pozíciók likvidálását, amennyiben az elérhető szabad készpénz-egyenleg nem elégséges a CFD kezdeti és fenntartási fedezeti követelmények teljesítéséhez.

Az IBKR lehetőséget kínál az ügyfeleknek, hogy a számlájukon elérhető szabad készpénz-egyenleget megjelenítő TWS Számlaablak-bővítmény használatával folyamatosan nyomon kövessék a CFD tranzakciók céljaira rendelkezésre álló szabad készpénz-egyenlegüket. Fontos kiemelni, hogy a kimutatás szerint CFD kereskedés céljaira rendelkezésre álló szabad készpénz-egyenleg nem jelenti azt, hogy ezt a készpénzt külön szegmensben tartjuk. Az összeg csupán azt mutatja meg, hogy a teljes számlaegyenleg mekkora hányada áll rendelkezésre CFD kereskedésre.

Tegyük fel például, hogy a száma készpénz-egyenlege 9 705 euró és nincsenek rajta értékpapír-pozíciók. Így a teljes készpénz-egyenleg rendelkezésre áll CFD vagy bármely más eszközosztály-pozíciók nyitásához:

Ha a számlán veszünk 10 AAPL részvényt összesen 1 383 USD értékben, akkor a számla fennmaradó készpénz-egyenlege
ennek megfelelő EUR összeggel csökken, és a CFD kereskedéshez rendelkezésre álló egyenleg is
ugyanennyivel alacsonyabb lesz:

Felhívjuk a figyelmet, hogy a Teljes elérhető egyenleg a részvény fedezeti követelménynek megfelelő, alacsonyabb összeggel csökken.

Ha a számla a 10 AAPL részvény vásárlása helyett 10 AAPL CFD-t vásárol, a hatás eltérő lesz. Mivel a tranzakció az alapul szolgáló eszköz megvásárlása helyett egy származtatott szerződést tartalmaz, a készpénz-egyenleg nem csökken, ugyanakkor a CFD kereskedés céljára elérhető összeg a CFD fedezeti követelménnyel csökken a szerződés teljesítésének biztosítása érdekében:

Ebben az esetben a Teljes elérhető egyenleg és a CFD kereskedési célra elérhető egyenleg azonos összeggel, azaz a CFD fedezeti követelménnyel csökken.

Finanszírozás

Ahogy fentebb már említettük, az EU-ban vezetett számlák nem rendelkeznek elkülönített szegmensekkel, így nincs szükség belső átvezetésekre sem. Az egyenleg a Számlaablakban feltüntetett összegben áll rendelkezésre, és azzal az ügyfél bármelyik eszközosztályban kereskedhet, tehát nincs szükség átvezetésre.

Felhívjuk a figyelmet, hogy amennyiben egy számlán van fedezeti hitel (azaz negatív készpénz-egyenleg), nem lehetséges CFD pozíciókat nyitni, mivel a CFD fedezeti követelményt minden esetben szabadon elérhető, pozitív készpénz-egyenleggel kell teljesíteni. Amennyiben Ön rendelkezik fedezeti hitellel és CFD-vel kíván kereskedni, először (i) vagy le kell zárnia a fedezeti pozíciókat, hogy megszüntesse a fedezeti hitelt, vagy (ii) fel kell töltenie a számláját olyan összegű készpénzzel, amely képes semlegesíteni a fennálló fedezeti hitelt, és elégséges készpénz-puffert hoz létre az előírt CFD fedezet teljesítéséhez.

ESMA Rules for CFDs (Retail Clients only)
The European Securities and Markets Authority (ESMA) has enacted new CFD rules effective 1st August
2018.

The rules include: 1) leverage limits on the opening of a CFD position; 2) a margin close out rule on a per
account basis; and 3) negative balance protection on a per account basis.

The ESMA Decision is only applicable to retail clients. Professional clients are unaffected.
Please refer to the following articles for more detail:

ESMA CFD Rules Implementation at IBKR (UK) and IBKR LLC

ESMA CFD Rules Implementation at IBIE and IBCE

Introduction
A London Gold CFD enables you to have exposure to price movements of physical Gold without actually owning it. A London Gold CFD is an agreement between you and IBKR to exchange the difference in price of the underlying over a period of time. The difference to be exchanged is determined by the change in the reference price of the underlying. Thus, if the price of physical Gold traded on the London bullion market rises and you are long the CFD, you receive cash from IBKR and vice versa. A London Gold CFD can be bought long or sold short to suit your view of market direction in the future.

Contract Specifications

Price Determination
The IBKR London Gold and Silver CFDs reference physical Gold and Silver traded on the London bullion market. The London bullion market is a wholesale over-the-counter market for the trading of precious metals. Trading is conducted among members of the London Bullion Market Association (LBMA). Most of the members are major international banks.

IBKR receives quote streams from approximately 10 such major banks, in much the same way it does for cash forex. IBKR Smart routes between the banks, and the best available price at any given time becomes the reference price for the CFDs. IBKR does not add a spread to the banks’ quotes.

Low Commissions and Financing Rates: Unlike other CFD providers IBKR charges a transparent
commission, rather than widening the spread. Commission rates are only 0.015% for London Gold and 0.03% for London Silver. Overnight financing rates are just benchmark +/- 1.5% (an additional 1% surcharge is added for retail accounts).

Transparent Quotes: Because IBKR does not widen the spread, the Metals CFD quotes accurately
represent the spreads and price movements of the related cash metal, as described above.

Margin Efficiency: IBKR establishes house-margin requirements based on historic volatility of the
underlying and other factors. Retail clients are subject to regulatory minimum initial margins of 5% for
London Gold or 10% for London Silver. 

Trading Permissions: Same as for Share and Index CFDs.

Market Data Permissions: Metals CFD market data is free, but a permission is required for system
reasons.

Worked Trade Example (Professional Clients):

You purchase 100 XAUUSD CFDs at $1,942.5 for USD 194,250 which you then hold for 5 days.

Closing the Position

CFD Resources
Below are some useful links with more detailed information on IB’s CFD offering:

CFD Product Listings

CFD Commissions

CFD Financing Rates

CFD Margin Requirements

CFD Contract Specifications

Frequently asked Questions

Are short Metals CFDs subject to forced buy-in?
No.

Can I take delivery of the underlying metal?

No, IBKR does not support physical delivery for Metals CFDs.

Are there any market data requirements?
The market data for Metal CFDs is free, and is included the market data for Index CFDs. However, you need to subscribe to the permission for system reasons. To do this, log into Account Management, and click through the following tabs: Settings/User Settings/Trading Platform/Market Data Subscriptions. Alternatively you can set up an Index or Metals CFD in your TWS quote monitor and click the “Market Data Subscription Manager” button that appears on the quote line.

How are my CFD trades and positions reflected in my statements?
If you are a client of IBKR (U.K.) or IBKR LLC, your CFD positions are held in a separate account segment identified by your primary account number with the suffix “F”. You can choose to view Activity Statements for the F-segment either separately or consolidated with your main account. You can make the choice in the statement window in Account Management.

If you are a client of other IBKR entities, there is no separate segment. You can view your positions normally alongside your non-CFD positions.

In what type of IB accounts can I trade CFDs e.g., Individual, Friends and Family,
Institutional, etc.?
All margin and cash accounts are eligible for CFD trading. 

Can I trade CFDs over the phone?
No. In exceptional cases we may agree to process closing orders over the phone, but never opening
orders.

Can anyone trade IB CFDs?
All clients can trade IB CFDs, except residents of the USA, Canada, Hong Kong, New Zealand and
Israel. There are no exemptions based on investor type to the residency-based exclusions.