Posizioni concentrate su titoli con capitalizzazione di mercato ridotta

Qui di seguito viene illustrato il requisito di margine per i conti che detengono posizioni concentrate in titoli con capitalizzazione di mercato ridotta:

  • Dopo il calcolo del margine attualmente in uso, verrà considerata la possibilità di uno stress test. In questo caso ciascuno titolo e i rispettivi derivati saranno soggetti allo stress test che simula una variazione di prezzo che rifletta una diminuzione della capitalizzazione pare a 500 milioni di USD (ossia il 25% nel caso di un titolo con una capitalizzazione di mercato pari a 2 mld di USD; 30% per un titolo con una capitalizzazione di mercato pari a 1.5 mld di USD; e così via). I titoli con una capitalizzazione di mercato pari a oppure inferiore a 500 milioni di USD saranno soggetti a uno stress test che ipotizza la caduta del prezzo a 0 USD.
  • Per il titolo con la proiezione di perdita maggiore, ipotizzando una diminuzione della capitalizzazione pari a 500 milioni di USD, tale perdita sarà messa a confronto con il margine iniziale in base a quanto stabilito nel calcolo svolto in precedenza per il portafoglio aggregato. La cifra più grande fra le due diventerà il requisito di margine iniziale.
  • Se il requisito di margine iniziale è aumentato, il margine di mantenimento per lo stesso titolo e per i suoi derivati aumenterà. L’aumento sarà pari al 90% del requisito iniziale per il portafoglio aggregato.