Risk Navigator: Alternative Margin Calculator

概観: 

IB routinely reviews margin levels and will implement changes which serve to increase requirements above statutory minimums as market conditions warrant.  To assist clients with understanding the effects of such changes on their portfolio, a feature referred to as the "Alternative Margin Calculator" is provided within the Risk Navigator application. Outlined below are the steps for creating a “what-if” portfolio for the purpose of determining the impact of such margin changes.

Step 1: Open a new “What-if” portfolio

From the Classic TWS trading platform, select the Analytical Tools, Risk Navigator, and then Open New What-If menu options (Exhibit1).

Exhibit 1
 

From the Mosaic TWS trading platform, select New Window, Risk Navigator, and then Open New What-If menu options.

Step 2: Define starting portfolio

A pop-up window will appear (Exhibit 2) from which you will be prompted to define whether you would like to create a hypothetical portfolio starting from your current portfolio or a newly created portfolio. Clicking on the "yes" button will serve to download existing positions to the new “What-If” portfolio.

Exhibit 2
 

Clicking on the "No" button will open up the “What – If” Portfolio with no positions.


Risk Dashboard

The Risk Dashboard is pinned along the top of the product tab-sets, and is and is available for what-if as well as active portfolios. The values are calculated on demand for what-if portfolios. The dashboard provides at-a-glance account information including:

1) Net Liquidation Value: The total Net Liquidation Value for the account
2) P&L: The total daily P&L for the entire portfolio
3) Maintenance Margin: Total current maintenance margin
4) Initial Margin: Total initial margin requirements
5) VAR: Shows the Value at risk for the entire portfolio
6) Expected Shortfall (ES): Expected Shortfall (average value at risk) is expected return of the portfolio in the worst case
 

 

Alternative Margin Calculator

The Alternative Margin Calculator, accessed from the Setting menu and clicking on the Margin Mode (Exhibit 3), shows how the margin change will affect the overall margin requirement, once fully implemented.

Exhibit 3
 

 

Step 3: Selecting Margin Mode Settings

A pop-up window will appear (Exhibit 4) entitled Margin Mode Setting. You can use the drop-down menu in that window to change the margin calculations from Default (being the current policy) to the new title of the new Margin Setting (being the new margin policy). Once you have made a selection click on the OK button in that window.

Exhibit 4
 

Once the new margin mode setting is specified, the Risk Navigator Dashboard will automatically update to reflect your choice. You can toggle back and forth between the Margin Mode settings. Note that the current Margin Mode will be shown in the lower left hand corner of the Risk Navigator window (Exhibit 5).

Exhibit 5
 

 

Step 4: Add Positions

To add a position to the "What - If" portfolio, click on the green row titled "New" and then enter the underlying symbol (Exhibit 6), define the product type (Exhibit 7) and enter position quantity (Exhibit 8)

Exhibit 6
 

 

Exhibit 7

 

Exhibit 8

 

You can modify the positions to see how that changes the margin. After you altered your positions you will need to click on the recalculate icon () to the right of the margin numbers in order to have them update. Whenever that icon is present the margin numbers are not up-to-date with the content of the What-If Portfolio.

 

Margin Considerations for IB LLC Commodities Accounts

Introduction
As a global broker offering futures trading in 19 countries, IB is subject to various regulations, some of which retain the concept of margin as a single, end of day computation as opposed to the continuous, real-time computations IB performs. To satisfy commodity regulatory requirements and manage economic exposure in a pragmatic fashion, two margin computations are performed at the market close, both which must be met to remain fully margin compliant. An overview of these computations is outlined below.

Overview
All orders are subject to an initial margin check prior to execution and continuous maintenance margin checks thereafter. As certain products may be offered intraday margin at rates less than the exchange minimum and to ensure end of day margin compliance overall, IB will generally liquidate positions prior to the close rather than issue a margin call. If, however, an account remains non-compliant at the close, our practice is to issue a margin call, restrict the account to margin reducing transactions and liquidate positions by the close of the 3rd business day if the initial requirement has not then been satisfied.

In determining whether a margin call is required, IB performs both a real-time and regulatory computation, which in certain circumstances, can generate different results:

Real-Time: under this method, initial margin is computed using positions and prices collected at a common point in time, regardless of a product’s listing exchange and official closing time; an approach we believe appropriate given the near continuous trading offered by most exchanges.

Regulatory: under this method, initial margin is computed using positions and prices collected at the official close of regular trading hours for each individual exchange. So, for example, a client trading futures listed on each of the Hong Kong, EUREX and CME exchanges would have a requirement calculated based upon information collected at the close of each respective exchange.
 

Impact
Clients trading futures listed within a single country and session are not expected to be impacted. Clients trading both the daytime and after hours sessions of a given exchange or on exchanges located in different countries where the closing times don’t align are more likely to be impacted. For example, a client opening a futures contract during the Hong Kong daytime session and closing it during U.S. hours, would have only the opening position considered for purposes of determining the margin requirement. This implies a different margin requirement and a possible margin call under the revised computation that may not have existed under the current.  An example of this is provided in the chart below.
 

Example

This example attempts to demonstrate how a client trading futures in both the Asia and U.S. timezones would be impacted were that client to trade in an extended hours trading session (i.e., outside of the regular trading hours after which the day's official close had been determined).  Here, the client opens a position during the Hong Kong regular hours trading session, closes it during the extended hours session, thereby freeing up equity to open a position in the U.S. regular hours session. For purposes of illustration, a $1,000 trading loss is assumed. This example illustrates that the regulatory end of day computation may not recognize margin reducing trades conducted after the official close, thereby generating an initial margin call.

Day Time (ET) Event

Start Position

End Position IB Margin Regulatory Margin
Equity With Loan Maintenance Initial Overnight Margin Call
1 22:00 Buy 1 HHI.HK None Long 1 HHI.HK $10,000 $3,594 $4,493 N/A N/A
2 04:30 Official HK Close Long 1 HHI.HK Long 1 HHI.HK $10,000 $7,942 $9,927 $4,493 N/A
2 08:00 Sell 1 HHI.HK Long 1 HHI.HK None $9,000 $0 $0 $0 N/A
2 10:00 Buy 1 ES None Long 1 ES $9,000 $2,942 $3,677 N/A N/A
2 17:00 Official U.S. Close Long 1 ES Long 1 ES $9,000 $5,884 $7,355 $9,993 Yes
3 17:00 Official U.S. Close Long 1 ES Long 1 ES $9,000 $5,884 $7,355 $5,500 No

 

Vista previa de orden / Comprobar margen

概観: 

La función Vista previa de órdenes/Comprobar margen ofrece la posibilidad de revisar el coste, la comisión y el impacto de margen proyectados de una orden antes de su transmisión. Esta función está disponible tanto en TWS como en WebTrader; la versión de TWS proporciona más detalles.

Trader Workstation (TWS)

La función Comprobar margen de TWS proporciona la posibilidad de aislar el impacto de margen de la orden propuesta de una de las posiciones existentes y también muestra el nuevo requisito de margen suponiendo que la orden se ejecute. Los saldos de margen clave, incluidos los requisitos de margen inicial y de mantenimiento, se informan como la Liquidez con valor de préstamo. Para utilizar esta función, coloque el cursor sobre la línea de la orden, haga clic derecho con el botón del ratón y seleccione Comprobar margen desde el menú desplegable.

Ejemplo: Comprar 1 ES Junio 2012 Futuro @ 1387.25

 

La primera sección de la Vista previa de órdenes muestra el bid, ask y el último precio de negociación para el valor.

 

La segunda sección muestra los detalles básicos de la orden.

 

La sección Cantidad muestra el valor de la orden así como la comisión estimada aplicable.

 

La sección Impacto de margen muestra una división de los siguiente:

Actual = Los valores de cuenta actuales, con exclusión de la orden que se está transmitiendo.

Cambio = El efecto de la orden que se está enviando, ignorando cualquier posición en la cuenta.

Postnegociación = Los valores de cuenta anticipados cuando la orden que se está transmitiendo se haya ejecutado e incorporado a la cartera de cuenta.

  

WebTrader

La vista previa de orden de WebTrader muestra solo el equivalente de los valores postnegociación de TWS.

 

Предпросмотр ордера / Проверка маржи

概観: 

Функция "Предпросмотр ордера/влияния на маржу" позволяет увидеть прогноз стоимости, комиссий и влияния на маржу, прежде чем Вы отправите ордер. Эта возможность доступна как в TWS, так и WebTrader, однако TWS предлагает более высокий уровень детализации.

Trader Workstation (TWS)

Функция TWS "Проверить маржу" позволяет рассмотреть влияние создаваемого ордера на маржу отдельно от уже имеющихся позиций, а также отображает новые маржинальные требования на основании предполагаемого исполнения ордера. Сообщаются ключевые показатели маржи, включая начальные и минимальные требования, а также общая сумма капитала с кредитом. Чтобы воспользоваться этой функцией, наведите курсор на строку ордера, щелкните по ней правой кнопкой мыши и выберите Проверить маржу в открывшемся меню.

Пример: Покупка фючерса 1 ES June 2012 @ 1387.25

 

В первом разделе предпросмотра ордера отображается бид, аск и последняя цена ценной бумаги.

 

Второй раздел содержит базовое описание ордера.

 

Раздел "Сумма" (Amount) отражает стоимость ордера, а также расчет применимых комиссий.

 

Раздел "Влияние на маржу " содержит следующие пункты;

Текущ. (Current) = Текущие показатели счета, не включающие отправляемый ордер.

Изменение (Change) = Влияние ордера при отправке, без учета каких-либо позиций на счете.

После завершения торгов (Post Trade) = Прогнозируемые показатели счета после отправки/исполнения ордера и его последующего включения в портфель.

  

WebTrader

Предпросмотр в WebTrader отображает только информацию, доступную в пункте "После завершения торгов" в TWS.

 

Ordervorschau/Marginauswirkung prüfen

概観: 

Die Funktion „Ordervorschau/Marginauswirkung prüfen“ bietet die Möglichkeit, die voraussichtlichen Kosten und Provisionen und die Marginauswirkung einer Order zu überprüfen, ehe Sie diese übermitteln. Diese Funktion steht sowohl in der TWS als auch im WebTrader bereit, wobei die TWS-Variante mehr Details bereitstellt.

Trader Workstation (TWS)

Die TWS-Funktion „Margin überprüfen“ ermöglicht es Ihnen, die Marginauswirkung einer bestimmten geplanten Order von den bestehenden Positionen zu isolieren und zudem die neue Margin-Anforderung anzuzeigen, die bei Ausführung der betreffenden Order gelten würde. Die wichtigsten Marginwerte, wie zum Beispiel die Anforderungen für den Ersteinschuss und Mindesteinschuss, sowie das Eigenkapital mit Beleihungswert, werden hier ausgewiesen. Wenn Sie diese Funktion verwenden möchten, richten Sie den Mauszeiger auf eine Orderzeile, führen Sie einen Rechtsklick aus und wählen Sie die Option „Margin überprüfen“ aus dem Drop-Down-Menü aus.

Beispiel: Kauf von 1 ES Juni 2012 Future @ 1387.25

 

Im ersten Abschnitt der Ordervorschau werden der Geldkurs, der Briefkurs und der letzte Handelskurs des Wertpapiers angezeigt.

 

Im zweiten Abschnitt sehen Sie die wichtigsten Orderdetails.

 

Im Kontoabschnitt sehen Sie den Wert der Order sowie einen Schätzwert für die anfallenden Provisionen.

 

Der Abschnitt Marginauswirkung zeigt eine Aufstellung der folgenden Werte an:

Aktuell = Die aktuellen Marginwerte, ohne Berücksichtigung der Order, die platziert werden soll.

Veränderung = Die Auswirkung der Order, wenn diese übermittelt wird, ohne Einbeziehung jeglicher im Konto bestehender Positionen.

Nach Ausführung = Die Kontowerte, die sich voraussichtlich nach Übermittlung und Ausführung der Order und Aufnahme der Position ins Portfolio ergeben.

  

WebTrader

In der WebTrader-Ordervorschau sehen Sie lediglich äquivalente Werte zum Abschnitt „Nach Ausführung“ aus der TWS.

 

注文のプレビュー / 証拠金の確認

概観: 

注文のプレビュー/証拠金の確認機能を利用して予想されるコストや手数料、また証拠金への影響を、注文発注前に確認することができます。 この機能はTWSとウェブ・トレーダーの両方からご利用可能ですが、TWSバージョンの方がより細かい詳細を含んでいます。

トレーダー・ワークステーション(TWS)

TWSの証拠金確認機能を利用すると、計画中の注文による証拠金への影響を既存のポジションから分離することができ、また注文が約定された場合の新しい必要証拠金を確認することができます。委託証拠金および維持証拠金の必要額を含める証拠金の残高を表示し、流動性資産価値としてレポートします。この機能を利用するには注文のラインにカーソルをあて、右クリックしてドロップダウンのメニューから証拠金確認を選択してください。

例: 2012年6月が限月のES先物を1枚1387.25にて購入

 

注文プレビューの最初の項目にはこの有価証券のビッド、アスクそして最終取引価格が表示されます。

 

2つ目の項目には注文の基本的な内容が表示されます。

 

金額の項目には注文の価値と手数料の見積もりが表示されます。

 

証拠金への影響の項目には、下記の内訳が表示されます;

現在 = この注文の発注を除いた状態での、現在の口座価値

変化 = 口座内にあるポジションはすべて無視した状態で、この注文が発注された場合の影響

取引後 = 発注された注文が約定し、口座のポートフォリオに組み込まれた後に予想される口座価値

  

WebTrader

WebTraderの注文プレビュー機能には、TWSで取引後の口座価値として表示される情報のみが表示されます。

 

Anteprima ordine/Verifica margine

概観: 

La funzione Anteprima ordine/Verifica margine offre la possibilità di verificare il costo e l'impatto sulle commissioni e sul margine previsti per uno specifico ordine prima della sua trasmissione. Sebbene questa funzione sia disponibile sia in TWS sia in WebTrader, la versione per TWS è quella che offre più dettagli.

Trader Workstation (TWS)

La funzione Verifica margine di TWS offre la possibilità di isolare l'impatto sul margine dell'ordine proposto dalle posizioni in essere del dato utente e, inoltre, mostra il nuovo requisito di margine partendo dal presupposto che l'ordine venga eseguito. I principali saldi del margine, compresi i requisiti del margine iniziale e di mantenimento, sono registrati così come il capitale con valore di prestito. Per usare questa funzione, è necessario posizionare il cursore sulla linea dell'ordine, cliccare col tasto destro del mouse e selezionare Verifica margine dal menu a discesa.

Esempio: acquisto di 1 ES June 2012 Future a 1387.25

 

La prima sezione dell'Anteprima dell'ordine mostra il prezzo bid, ask e l'ultimo prezzo del titolo.

 

La seconda sezione illustra i dettagli fondamentali dell'ordine

 

La sezione Importo indica il valore dell'ordine e la stima delle commissioni applicabili.

 

La sezione Impatto sul margine mostra una descrizione dettagliata di quanto segue;

Correnti = i valori correnti del conto, escluso l'ordine attualmente trasmesso.

Modifica = l'effetto della trasmissione dell'ordine ignorando le eventuali posizioni nel conto.

Post-negoziazione = i valori previsti del conto quando l'ordine attualmente trasmesso è stato eseguito e aggiunto al portafoglio del conto.

  

WebTrader

L'anteprima d'ordine di WebTrader mostra solamente l'equivalente dei valori di post-negoziazione di TWS.

 

Comment déterminer si vous empruntez des fonds à IB

Si le solde de trésorerie total pour un compte donné est débiteur ou négatif, les fonds sont alors empruntés et le prêt est soumis à des intérêts. Un prêt peut cependant exister même si le solde de trésorerie total est créditeur, ou positif, après compensation par calcul d'une position nette ou suite à des différences de timing. Les exemples les plus communs sont les suivants:

 
1.       Soldes de devises créditeurs vs. débiteurs – les titulaires de compte peuvent emprunter du cash libellé dans une devise si ce montant peut être sécurisé par un solde de trésorerie créditeur dans une autre devise. Prenons l'exemple d'un compte dont l'USD est la devise de base qui détient un solde de trésorerie créditeur en USD réglé de 10,000, et un solde de trésorerie en EUR réglé de 5,000, avec un taux de change EUR.USD de 1.38:1. Dans cet exemple, aux fins de reporting et de calcul des intérêts, le solde de trésorerie global est un crédit de 3,088 USD (10,000 – (5,000 * 1.38)). Puisque chaque devise est soumise à un approvisionnement unique et à des accords de réinvestissement, le solde débiteur serait soumis à des coûts de financement basés sur le taux de benchmark et le palier correspondant. Le coût peut être compensé par les intérêts gagnés sur le solde créditeur sur la base du taux de benchmark et palier.
 
2.       Soldes bruts par segment – L'Universal Account IB comporte des sous-comptes ou segments, chacun d'entre eux détient des positions et montants de garantie qui, à des fins réglementaires et de protection des clients, ne peuvent pas êtres amalgamés. Cette distinction ne permet pas la compensation par calcul d'une position nette entres les segments : un crédit dans un segment ne peut par conséquent pas compenser le débit d'un autre. Prenons par exemple le cas d'un compte IB LLC détenant des positions de titres et contrats dont le segment contenant les titres enregistre un solde débiteur de 3,000 USD et le segment contenant les contrats un solde créditeur de 8,000 USD. Bien que le compte enregistre un solde créditeur global net de 5,000 USD, le solde débiteur sera soumis à des charges d'intérêts qui peuvent compenser partiellement les intérêts gagnés sur le solde positif.
 
3.       Ventes à découvert (short) – une vente short est une transaction sur marge par laquelle un titulaire de compte emprunte une action plutôt que du cash. Bien que le produit de la vente short soit crédité sur le solde de trésorerie du compte, un dépôt de garantie doit être constitué auprès du préteur des actions pour garantir leur rendement. Par conséquent, et en reconnaissance du fait que la transaction de prêt est soumise à ses propres conditions de financement, il n'est pas tenu compte du montant de garantie en cash du prêt aux fins de déterminer si un prêt sur marge existe.
 
Prenons l'exemple d'un compte enregistrant une valeur nette liquidative (tous les soldes en USD) de 9,000 dont un solde de trésorerie positif de 4,000, une valeur en actions longue de 10,000 et une valeur en actions short de 5,000. Afin de déterminer si les fonds sont empruntés pour financer la position d'actions longue, la portion cash de 5,000 tenant lieu de dépôt de garantie auprès du prêteur des actions est déduite du solde de trésorerie global de 4,000, engendrant un débit de 1,000. Le débit est soumis à des charges d'intérêts et le cash sous-jacent à l'action emprunte soit une charge d'intérêts dans le cas d'actions difficiles à emprunter, soit une remise sur action short si les actions sont faciles à emprunter et les taux de réinvestissement suffisamment élevés.
 
4.       Fonds non réglés - les emprunts sont déterminés en fonction des fonds réglés et le moment où le paiement est dû ou reçu pour une transaction donnée dépend du produit (par ex. les actions se règlent généralement à 3 jours ouvrables, les devises spot à 2 et les dérivés à 1). Aux fins d'établissement des relevés et de la plateforme de trading, les soldes de trésorerie sont reportés sur la base de la date de transaction plutôt que de la date de règlement, comme si le règlement avait eu lieu.
 
Par conséquent, un compte enregistrant un solde de trésorerie positif peut, en réalité, toujours être l'objet d'un prêt sur marge si ce dernier inclut le produit de la vente de l'action acheté avec les fonds empruntés et en attente de règlement. De la même manière, un compte peut enregistrer un solde débiteur basé sur la date de transaction mais ne pas encore être l'objet d'un prêt sur marge et de charges d'intérêts puisque la transaction n'a pas encore été réglée.
 
Pour plus d'informations concernant le calcul des intérêts, veuillez consulter l'article Comment sont calculés les intérêts.

Biotechnology and Pharmaceutical Sector Margin Requirements

Due to increased event risk in the Biotechnology and Pharmaceutical sectors, margin requirements which take into consideration the market capitalization of the individual security will go into effect starting October 11, 2016. These Initial, Maintenance and Short position margin requirements are outlined in the table below.  Please note that these represent minimum requirements and individual securities may be subject to other house charges which may result in a higher Initial, Maintenance or Short margin requirement. 

Please refer to KB644 to learn about the Preview Order/Check Margin feature which offers the ability to review the projected margin impact of an order prior to its transmission.
 


 

 

 

 

 

IB発行株式CFDに関する概要

以下の記事はIB発行の株式ベースの差金決済取引(CFD)に関する概略をご提供することを目的としています。

IB株価指数CFDに関する情報はこちらをクリックしてください。Forex CFDに関する情報はこちらをクリックしてください。

ここでは以下のトピックを取り上げます:

I.   CFDの定義
II.   CFDと原資産株式の比較
III. 費用および証拠金に関する留意点
IV. 例
V.   CFDのリソース
VI. よくあるご質問

 

 

I. 株式CFDの定義

IB CFDは配当およびコーポレートアクション(CFDコーポレートアクションに関する詳細)を含む、原資産株式のリターンを生むOTC取引です。

これは言い方を変えれば、株式の現在と将来の価値の差額を交換するという、購入者(お客様)と弊社間における合意になります。お客様がロングポジションを保有し差額がプラスの場合には、弊社がお客様にお支払します。差額がマイナスの場合にはお客様にお支払いただくことになります。CFD取引は日ごとの値洗いが行われ、損益は変動証拠金としてお客様の口座に現金で決済されます。

IB株式CFD取引は証拠金口座を通して行われるため、ロングおよびショートのレバレッジ・ポジションを建てることができます。CFD価格は原資産株式の取引所クオート価格になります。実際にIB CFDクオートは、トレーダー・ワークステーションで見ることのできる株式用のスマートルーティング・クオートと同じであり、IBではダイレクト・マーケット・アクセス(DMA)をご提供しております。株式同様に、成行とならない(指値の)注文の原資産ヘッジは、取引されている取引所の 板画面に直接表示されています。 これはまたCFDを原資産のビッド価格で購入しオファー価格で売る注文の発注ができるということになります。

弊社の透明性のあるCFDモデルをマーケット上にある他社のものと比較される場合にはCFDマーケット・モデルの概要をご覧ください。

IBでは現在、米国、ヨーロッパおよびアジアの主なマーケットをカバーする約6200の株式CFDご提供しております。  下記にリストされている主要指数の構成銘柄は、現在IB株式CFDとしてご利用可能です。IBではまた多くの国で流動小型株の取引もご提供しております。これは最低5億米ドルの時価総額の浮動株を持ち、また平均最低60万米ドルに値する日次の取引を行う株式です。  詳細はCFD商品リストをご覧ください。ご利用可能国は近い将来、さらに追加される予定です。

米国 S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400(中型株), 流動小型株
イギリス FTSE 350 + 流動小型株 (IOBを含む)
ドイツ Dax, MDax, TecDax + 流動小型株
スイス Swiss portion of STOXX Europe 600 (48 shares) + 流動小型株
フランス CAC Large Cap, CAC 中型株 + 流動小型株
オランダ AEX, AMS 中型株 + 流動小型株
ベルギー BEL 20, BEL 中型株 + 流動小型株
スペイン IBEX 35 + 流動小型株
ポルトガル PSI 20
スウェーデン OMX Stockholm 30 + 流動小型株
フィンランド OMX Helsinki 25 + 流動小型株
デンマーク OMX Copenhagen 30 + 流動小型株
ノルウェー OBX
チェコ PX
日本 Nikkei 225 + 流動小型株
香港 HSI + 流動小型株
オーストラリア ASX 200 + 流動小型株
シンガポール* STI + 流動小型株

 *シンガポール居住者にはご利用いただけません

II.  CFDと原資産株式の比較

お客様の取引目標と取引スタイルにより、株式に比べてCFD取引にはメリットもあればデメリットもあります:
 
IB CFDのメリット IB CFDのデメリット
印紙税や金融取引税はありません(英国、フランス、ベルギー) 所有権がありません
株式に比べ手数料や証拠金が一般的に低めです 複雑なコーポレトアクションがいつでも反映されるわけではありません
配当金は租税条約レートの対象となり、請求の必要がありません 収益に対する税金は株式への税金と異なる場合があります(専門の税理士にご相談ください)
デイ・トレーディング規制の対象外です  

III. 費用および証拠金に関する留意点

IB CFDは、IB提供のすでに競争性のある株式と比較しても効率的なヨーロッパ株式の取引方法です。

先ず、IB CFDにかかる手数料は株式と比べて低額ですがスプレッドは同じです:

ヨーロッパ   CFD 株式
手数料 GBP 0.05% GBP 6.00 + 0.05%*
EUR 0.05% 0.10%
金利** ベンチマーク +/- 1.50% 1.50%

*注文につき+ 50,000英ポンドを超える場合は0.05%の超過金
**ポジションの合計価値に対するCFD金利、借入額に対する株式金利

CFDの手数料は取引が増えるほど低額になり、0.02%まで下がります。借入金利はポジションが大きいほど減少し、0.5%まで下がります。 詳細はCFD手数料およびCFD借入金利をご覧ください。

次に、CFDの必要証拠金は株式と比べて低額です。これは株式に適用される規制の公式とは異なる、リスクベースの証拠金をCFDに適用することができるためです:

  CFD 株式
  すべて 標準 ポートフォリオ・マージン
必要証拠金* 10% 25% - 50% 15%

*ブルーチップ用に一般的な証拠金です。標準的な25%の日中維持証拠金、オーバーナイトは50%。 表示されているポートフォリオ・マージンは維持証拠金です(オーバーナイトを含み)。ボラティリティの高い場合には必要証拠金額も上がります

詳細はCFD必要証拠金をご参照ください。


IV. 例

例を見てみましょう。Unilever’s Amsterdamリストからの過去一ヶ月(2012年5月14から20取引日)のリターンは3.2%となり、今後のパフォーマンスも良好に見えます。200,000ユーロのエクスポージャーを建て、5日保有したいとします。取引を10回行って蓄積した後、さらに10回行って相殺します。かかる直接の費用は以下のようになります:

株式

  CFD 株式
200,000ユーロのポジション   標準 ポートフォリオ・マージン
必要証拠金 20,000 100,000 30,000
手数料(往復) 200.00 400.00 400.00
支払金利 41.96 23.35 44
直接費用合計 241.96 423.55 436.44
差異   75% 80%

注意:CFD支払金利は取引ポジション全体に大して計算されますが、株式にかかる金利は借入量に対して計算されます。株式およびCFDに適用されるレートは同じです。

 

今度は証拠金資金として20,000ユーロのみ持ち合わせがあると考えてみます。 Royal Dutch Shellが前月と同じようなパフォーマンスを継続すると考えると、そこから期待される利益は以下のようになります:  

機会費用 CFD 株式
利用可能な証拠金 20,000 20,000 20,000
合計投資額 200,000 40,000 133,333
リターン* 1,576.27 312.25 1,050.84
差異   -80% -33%

*前月(2012年5月14日まで)5日以上における1日の平均リターン

 

レバレッジはどちらにも転ぶ可能性があり、元の投資額を含め証拠金額のより高い株式以上に、CFDでの損失が高くなる可能性もあることをご了承ください。

 


V.   CFDのリソース

以下はIB提供のCFDに関する詳細を記載したリンクです:

CFDコントラクトの仕様

CFD商品リスト

CFD手数料

CFD借入金利

CFD必要証拠金

CFDコーポレートアクション

以下のビデオレッスンもご利用可能です:

トレーダー・ワークステーションからのCFD取引の発注方法

 

VI. よくあるご質問

CFDとしてどのような株式が利用できますか?

米国、西ヨーロッパ、北欧および日本における大型および中型株です。 流動小型株の取り扱いのあるマーケットも多くあります。詳細はCFD商品リストをご覧ください。ご利用可能国は近い将来、さらに追加される予定です。

 

株式指数にCFDは含まれていますか?

はい。詳細およびQ&AはIB株価指数CFD - 詳細およびQ&A and Forex CFD - 詳細およびQ&Aをご覧ください。

 

株式CFDクオートはどのように設定するのですか?

IB CFDのクオートは原資産株式に対するスマートルーティング・クオートと同じです。 IBではスプレッドを広げる、またはお客様に対抗するポジションを建てることはありません。 詳細はCFDマーケット・モデルの概要をご覧ください。

 

取引所にての自分の指値注文は見ることができますか?

はい。IBではダイレクト・マーケット・アクセス(DMS)を提供しており、成行とならない(指値の)注文の原資産ヘッジは取引されている取引所の 板画面に直接表示されています。これはまたCFDを原資産のビッド価格で購入しオファー価格で売る注文の発注ができるということになります。また一般の市場よりも良い価格の注文が他のクライアントから出てきた場合、価格向上につながることもあります。

 

株式CFDの証拠金はどのように設定するのですか?

IBでは各原資産の過去のボラティリティに基づき、 リスク・ベースで証拠金を採用しています。最小証拠金は10%です。IB CFDの証拠金はほとんどこのレートで設定されており、これによりCFDは多くの場合、原資産株式の取引に比べて効果的ですが、 ポートフォリオ内の各CFDポジション間または個別のCFDポジションと原資産株式のエクスポージャー間のオフセットはありません。大型のポジションは追加の証拠金の対象の対象になる可能性があります。詳細はCFD必要証拠金をご参照ください。

 

売りの株式CFDは強制買い入れの対象になりますか?

はい。原資産株式の借入が困難または不可能になった場合、売りのCFDポジション保持者は買い入れの対象になります。

 

配当金やコーポレートアクションはどのように取り扱われますか?

一般的にIBでは、コーポレートアクションの経済的な影響を、原資産の有価証券の保持を同じようにCFDを保持しているお客様に対し反映させます。配当金は現金調整として反映され、その他のコーポレートアクションは現金またはポジションの調整、またはその両方として反映されます。例として、コーポレートアクションが株式数の変動につながった場合(株式分割や、株式の合併など)、CFD数も合わせて調整されます。アクションが上場株を持つ新法人の設立にいたり、IBがこれをCFDとして提供する場合には、これに適格な量で新規のロングおよびショート・ポジションが作成されます概要はCFDコーポレートアクションをご覧ください。

*合併などの複雑なコーポレートアクションに対しCFDが正確に調整されない場合もあることをご了承ください。このような場合、CFDは権利落ち日前に終了する可能性があります。

 

誰でもIB CFDの取引はできますか?

米国、カナダおよび香港以外の国の居住者はIB CFD取引が可能です。シンガポール居住者は、シンガポールに上場されている株式をベースとする以外のIB CFDをお取引いただけます。居住地に基づいて設定される例外で、特定の投資家タイプに適用されるものはありません。

 

IB CFDの取引はどのように始めればよいのでしょうか?

アカウント・マネジメントよりCFD用の取引許可を設定し、該当する取引開示に合意してください。 IB LLCの口座をお持ちの場合、この後、弊社が新規の口座セグメントを設定します(お客様のすでにお持ちの口座番号の末尾に「F」を追加します)。設定が承認され次第、お取引が可能になります。F口座に別途、資金をご入金いただく必要はありません。資金はCFDの必要証拠金に合わせてお客様のメイン口座より自動的に移動されます。  

必要なマーケットデータはありますか?

IB株式CFD用のマーケットデータは、その原資産株式用のマーケットデータになります。 このため関連取引所に対するマーケットデータ許可が必要となります。株式取引に対し取引所のマーケットデータ許可をすでに設定されている場合には、それ以上必要なものはありません。現在マーケットデータ許可の持ち合わせがない取引所におけるCFD取引をご希望の場合には、原資産株式の取引に対する許可と同じ方法で許可を設定することができます。

 

CFD取引およびポジションはステートメントにどのように表示されますか?

B LLCの口座をお持ちの場合、 CFDポジションは主要口座番号の末尾に「F」を追加した形で別の口座セグメントに維持されます。アクティビティー・ステートメント上のFセグメントは、別途またはメイン口座と合わせて表示することができます。選択はアカウント・マネジメントのステートメント画面より可能です。その他の口座に関しては、通常の口座ステートメントと同じようにCFDもその他の取引商品と共に表示されます。

 

別のブローカーからのCFDポジションの移管はできますか?

別ブローカーとの合意の下、弊社にてCFDポジション移管作業を進めます。株式ポジションの移管に比べてCFDポジションの移管は複雑なため、通常、弊社では少なくとも100,000米ドル相当のポジションを条件としております。

 

株式CFDのチャートはありますか?

はい。

 IBでのCFD取引にはどのような口座保護が適用しますか?

CFDはIB UKを取引先とする取引であり、取引所による取引や中央決済機関による決済はありません。IB UKをCFD取引の取引先とするため、クレジットリスクを含める、IB UKとの取引に関連する取引やビジネス上のリスクの対象となります。しかしながら、すべてのお客様の資金は法人クライアントも含め、完全に分離されています。IB UKは英国金融サービス補償計画(UK Financial Services Compensation Scheme「FSCS」)に参加しています。IB UKは、米国証券投資者保護公祉(「SIPC」)のメンバーではありません。CFD取引に関連するリスクの詳細はIB UK CFDリスク・ディスクロージャーをご参照ください。

 

個人、ファミリー、機関など、どのような種類のIB口座でCFD取引ができますか? 

CFD取引はすべてマージン口座でご利用可能です。キャッシュまたはSIPPではご利用いただけません。

 

特定のCFDで保有可能の最大ポジションを教えてください。

事前に設定されている制限はありませんが、ポジションがかなり大型の場合、必要証拠金が増加する場合があることにお気をつけください。詳細はCFD必要証拠金をご参照ください。

 

電話によるCFDの取引はできますか?

いいえ。例外的にクロージング注文の処理をお電話にてお引き受けすることはありますが、オープニング注文はお受けしておりません。

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