CFD sur indices émis par IBKR – Informations et FAQ

Background: 

 

L’article qui suit constitue une introduction générale aux CFD (contrat sur différence) sur indices émis par IBKR.

Pour des informations concernant les CFD sur actions IBKR, veuillez cliquer ici. Pour les CFD sur Forex, cliquez ici.

Avertissement concernant les risques
Les CFD sont des instruments complexes associés à un risque élevé de perte financière rapide en raison de l'effet de levier.

68,7 % des comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lorsqu'ils tradent des CFD avec IBKR.

Vous devez vous assurer que vous comprenez la manière dont fonctionnent les CFD et que vous pouvez vous permettre de courir un risque élevé de perdre de l'argent.

Règles ESMA relatives aux CFD (Pour les clients de détail uniquement)
L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a édicté de nouvelles règles relatives aux CFD qui entreront en vigueur le 1er août 2018.

Les règles consistent en : 1) des limites sur les effets de levier à l'ouverture de positions de CFD; 2) une règle de clôture des positions ouvertes par compte basée sur la marge 3) une protection contre les soldes négatifs par compte.

Les mesures de l'ESMA s'appliquent aux clients de détail. Les clients professionnels ne sont pas affectés.

Veuillez consulter les articles suivants pour plus d'informations :

Application des règles de l'ESMA sur les CFD à IBKR (UK) et IBKR LLC.

Application des règles de l'ESMA sur les CFD à IBIE et IBCE.

Présentation

Les CFD sur indices émis par IBKR sont des contrats qui offrent le rendement d’un indice boursier. Autrement dit, un CFD est un accord entre l’acheteur (vous) et IBKR dans le but d’échanger la différence entre la valeur actuelle d’un indice et sa valeur à une date ultérieure. Si vous détenez une position longue et que la différence est positive, IBKR vous paie. Si la différence est négative, vous payez IBKR.

Les CFD sur indices IBKR sont tradés sur votre compte de marge, vous pouvez donc entrer des positions courtes ou longues avec effet de levier.

CFD sur indices IBKR   Commissions  
Contrat Symbole IB Par transaction Min. Par ordre Devise Multiplicateur*
US 500 IBUS500 0,005 % 1,00 USD 1
US 30 IBUS30 0,005 % 1,00 USD 1
US Tech 100 IBUST100 0,010 % 1,00 USD 1
           
UK 100 IBGB100 0,005 % 1,00 GBP 1
EURO 50 IBEU50 0,010 % 1,00 EUR 1
GERMANY 40 IBDE40 0,005 % 1,00 EUR 1
FRANCE 40 IBFR40 0,010 % 1,00 EUR 1
SPAIN 35 IBES35 0,010 % 1,00 EUR 1
NETHERLANDS 25 IBNL25 0,010 % 1,00 EUR 1
SWITZERLAND 20 IBCH20 0,010 % 1,00 CHF 1
           
JAPAN 225 IBJP225 0,010 % 40,00 JPY 1
HONG KONG 50 IBHK50 0,010 % 10,00 HKD 1
AUSTRALIA 200 IBAU200 0,010 % 1,00 AUD 1
*Multiplié par le niveau de l'indice          

Le prix du CFD sur indices est directement lié au prix côté en Bourse des contrats à terme associés. Le mouvement des prix des CFD sur indices suivent le mouvement des contrats à terme associés, mais le niveau des prix diffère et s’ajuste pour prendre en compte les intérêts et dividendes (ajustement à la juste valeur).

Exemple (prix réels) :

29-Jan-15 IBDE 30         DAX Mar'15    
Heure Cours acheteur  Cours vendeur Spread Variation   Cours acheteur  Cours vendeur Spread Variation
10:10:04 10 706,69 10 707,19 0,5     10 710,00 10 710,50 0,5  
10:10:11 10 704,19 10 705,19 1 -2,5   10 707,50 10 708,50 1 -2,5
10:10:19 10 709,19 10 709,69 0,5 5,0   10 712,50 10 713,00 0,5 5,0
10:10:27 10 710,19 10 710,69 0,5 1   10 713,50 10 714,00 0,5 1
10:10:33 10 709,69 10 710,69 1 -0,5   10 713 10 714 1 -0,5

Déterminer le prix des CFD sur indices IBKR : comme nous l'avons mentionné précédemment, les CFD sur indices IBKR suivent le prix du contrat à terme lié et sont ajustés à la juste valeur. Le niveau de l'indice synthétique est très proche de l'indice cash mais, comme cela est expliqué ci-dessous, il peut être différent.

Pour les contrats à terme, une juste valeur correspond au prix d'équilibre pour les contrats à terme. Il s'agit du prix auquel un investisseur paie le taux d’intérêt approprié et est rémunéré pour les dividendes auxquels il renonce en détenant des contrats à terme plutôt que les actions sous-jacentes.

La juste valeur est déterminée en ajustant l’indice cash et en prenant en compte la durée restante jusqu’à l’échéance :

Valeur de l’indice cash + Intérêts - Dividendes = Contrat à terme à la juste valeur

Pour déterminer la valeur des CFD sur indices émis par IBKR, inversez le processus:

Prix effectif des contrats à termes – Intérêts + Dividendes = Valeur des CFD sur indices émis par IBKR

Le résultat n’est pas nécessairement de même valeur que l’indice cash. Ceci s’explique car le point de départ est le prix réel du contrat à terme, et le contrat à terme peut être négocié au-dessus ou en-dessous de la juste valeur.

Ayant établi le niveau de l'indice synthétique, la cotation effective des CFD affiche les spreads et les ticks reflétant ceux du contrat à terme sous-jacent. IB facture une commission plutôt que d'élargir le spread. Cela permet une comparaison transparente entre les rendements de l'indice CFD et le contrat à terme lié.

 

Faibles commissions et taux de financement: contrairement aux autres fournisseurs de CFD sur indices, IBKR facture des commissions transparentes plutôt que d’élargir le spread du contrat à terme associé. Les taux de commission ne sont que de 0,00 5% à 0,01 % mais varient en fonction de l'indice. Les taux de financement overnight correspondent au benchmark +/- 1,5 %.

 
Transparence des cotations: comme IBKR n’élargit pas le spread, les prix des CFD sur indices correspondent exactement au spread et au mouvement des prix des contrats à terme associés sans qu’il n’y ait de changement de prix. Ainsi, pas de mauvaise surprise.
 
Exposition flexible aux principaux marchés: les CFD sur indices émis par IBKR sont disponibles pour les principaux indices des États-Unis, d'Europe et d’Asie Pacifique. Il est possible de les négocier en lots de 1x le niveau de l’indice seulement, soit une fraction de la taille des contrats à terme associés. Et contrairement aux contrats à terme associés, il n’est pas nécessaire de les renouveler. Tous les CFD sur indices européens et américains émis par IBKR peuvent être tradés de 09 h 00 à 22 h 00 CET.
 
Efficacité de la marge : les CFD sur indices émis par IBKR offrent les mêmes faibles taux de marges que les contrats à terme associés et sont ajustés selon la taille du contrat (sous réserve d’un minimum de 5 %). Les clients de détail sont soumis à une marge initiale minimum réglementaire de 5 % ou 10 % selon l'indice. Veuillez consulter Application des règles de l'ESMA sur les CFD à IBKR pour plus d'informations et des exemples.
 
IBKR offre également des taux de marge intraday sur les CFD sur indices à des niveaux similaires à ceux des contrats à terme associés. Les taux intraday sont généralement fixés à 50 % du taux overnight et sont offerts durant une période commençant au début des heures de trading liquides et se terminant 15 minutes avant la fermeture du trading liquide. Les clients de détail sont soumis aux exigences de marge minimums de l'ESMA à la fois pour l'intraday et l'overnight.

IBKR Symbol Heures liquides Total Hours* Fuseau horaire
IBUS500 09 h 30 - 16 h 00 03 h 00 - 16 h 00 EST
IBUS30 09 h 30 - 16 h 00 03 h 00 - 16 h 00 EST
IBUST100 09 h 30 - 16 h 00 03 h 00 - 16 h 00 EST
       
IBGB100 08 h 00 - 16 h 30 08 h 00 - 21 h 00 GMT
IBEU50 09 h 00 - 22 h 00 09 h 00 - 22 h 00 CET
IBDE40 09 h 00 - 22 h 00 09 h 00 - 22 h 00 CET
IBFR40 09 h 00 - 18 h 15 09 h 00 - 22 h 00 CET
IBES35 09 h 00 - 17 h 35 09 h 00 - 20 h 00 CET
IBNL25 09 h 00 - 17 h 30 09 h 00 - 22 h 00 CET
IBCH20 09 h 00 - 17 h 27 09 h 00 - 22 h 00 CET
       
IBJP225 09 h 00 - 15 h 00 09 h 00 - 15 h 00 JST
IBHK50 09 h 30 - 16 h 00 09 h 30 - 16 h 00 HKT
IBAU200 10 h 00 - 16 h 00 10 h 00 - 16 h 00 EDT

*Les heures totales peuvent être limités aux heures « liquides » dans les périodes de volatilité de marché extrême

Le trading sur marge implique un haut degré de risque et peut entraîner des pertes supérieures au montant déposé initialement.

 
Ajustement du dividende: basé sur les dividendes ordinaires pour les constituants de chaque indice. Les dividendes courent à compter de la date de détachement et sont réglés à T+2.
 
Ajustement des opérations sur titre: aucun pour les CFD. Les opérations sur titre sont reflétés dans le niveau de l'indice.
  
Autorisations de trading : identiques à celles des CFD
 
Autorisations de données de marché : les données de marché pour CFD sur indice sont gratuites mais notre système requiert des autorisations.

 

Exemple de transaction (Clients professionnels) :

Ouvrir la position

Vous achetez des CFD 10 IBUS30 CFD à 23 534,48 $ pour une valeur de 235 344,80 $ que vous conservez pendant 5 jours.

CFD sur indice IBUS30 – Nouvelle position
Prix du sous-jacent de référence 23 465 - 23 466
Prix de référence du CFD 23 533,48 - 23 534,48
Opération Acheter
Quantité 10
Valeur de la transaction 235 344,80 USD
Marge (variable, minimum 5 %) 15 393,00 USD

 

Intérêt facturé (sur 235 344,80 USD pendant 5 jours)
Intérêt fixe (BM + 1,5 %) 235 344,80 USD 2 684 % (87,73 USD)

Fermeture de la position

Sortie de la position CFD
  Scénario de profit Scénario de perte
Prix du sous-jacent de référence 23 627 - 23 628 23 303 - 23 304
Prix de référence du CFD 23 693,34 - 23 694,34 23 369,34 - 23 370,34
Opération Vente Vente
Quantité 10 10
Valeur de la transaction 236 933,40 USD 233 693,40 USD
P&L de la transaction 1 588,60 USD (1 651,40 USD)
Financement (87,73 USD) (87,73 USD)
Droits d'entrée 0,005 % (11,77 USD) (11,77 USD)
Droits de sortie 0,005 % (11,85 USD) (11,68 USD)
P&L total   1 477,25 USD (1 762,58 USD)

 

Ressources CFD

Vous trouverez ci-dessous des liens utiles contenant des informations plus détaillées sur l’offre des CFD IBKR :

Liste des produits CFD

Commissions CFD

Taux de financement CFD

Exigences de marge CFD

CFD - Opérations sur titres

Spécifications du contrat CFD

Le tutoriel suivant est également disponible:

Comment passer un ordre de CFD sur la Trader Workstation

Foire aux questions

Quels indices sont disponibles en tant que CFD?

Les principaux indices Américains, Européens et d’Asie Pacifique. Pour en savoir plus, consultez notre Liste des produits CFD.

Proposez-vous des CFD sur les contrats de marchandises ?

IBKR ne propose pas actuellement de CFD sur les contrats de marchandises.

Comment déterminez-vous les cotations des CFD sur indices ?

Les CFD sur indices IBKR suivent le contrat à terme lié et sont ajustés à la juste valeur. Le niveau de l'indice synthétique est très proche de l'indice cash mais, comme cela est expliqué ci-dessous, il peut être différent.

Pour les contrats à terme, une juste valeur correspond au prix d'équilibre pour les contrats à terme. Il s'agit du prix auquel un investisseur paie le taux d’intérêt approprié et est rémunéré pour les dividendes auxquels il renonce en détenant des contrats à terme plutôt que les actions sous-jacentes.

La juste valeur est déterminée en ajustant l’indice cash et en prenant en compte la durée restante jusqu’à l’échéance :

Valeur de l’indice cash + Intérêts - Dividendes = Contrat à terme à la juste valeur

Pour déterminer la valeur des CFD sur indices émis par IBKR, inversez le processus:

Prix effectif des contrats à termes – Intérêts + Dividendes = Valeur des CFD sur indices émis par IB

Le résultat n’est pas nécessairement de même valeur que l’indice cash. Ceci s’explique car le point de départ est le prix réel du contrat à terme, et le contrat à terme peut être négocié au-dessus ou en-dessous de la juste valeur.

Ayant établi le niveau de l'indice synthétique, la cotation effective des CFD affiche les spreads et les ticks reflétant ceux du contrat à terme sous-jacent. IBKR facture une commission plutôt que d'élargir le spread. Cela permet une comparaison transparente entre les rendements de l'indice CFD et le contrat à terme lié.

Comment déterminez-vous les marges des CFD sur indices ?

Les marges sont identiques à celles du contrat à terme associé et ajustées en fonction du volume en tenant compte des taux intraday. Pour en savoir plus, veuillez consulter la page Exigence de marge pour les CFD. Les clients de détail sont soumis à une marge initiale minimum réglementaire de 5 % ou 10 % selon l'indice. Veuillez consulter le document Application des règles de l'ESMA sur les CFD à IBKR pour plus d'informations.

Les CFD sur indices courts sont-ils soumis à des buy-in forcés ?

Non. Comme l’instrument de référence est un contrat à terme, les CFD sur indices ne sont pas affectés par la disponibilité de prêt d’actions.

Comment traitez-vous les dividendes et opérations sur titre?

Le niveau de l’indice lui-même est ajusté pour les opérations sur titre donc aucun ajustement direct n’est
nécessaire pour les CFD. Les CFD sur indices sont toutefois ajustés pour les dividendes car le contrat à terme sous-jacent est généralement basé sur un indice de prix. La seule exception parmi les CFD sur indices émis par IB est le Germany 40 (IBDE40), qui est basé sur un indice de rendement total.

Pour en savoir plus veuillez consultez la page CFD - Opérations sur titres.

Tout le monde peut-il trader des CFD émis par IBKR ?

Tous les clients peuvent trader des CFD IBKR à l'exception des résidents des États-Unis, du Canada, de Hong Kong, de la Nouvelle-Zélande et d'Israël. Il n'existe pas d'exemption aux exclusions sur la base de la résidence en fonction du type d'investisseur.

Que dois-je faire pour commencer à trader des CFD avec IBKR?

Vous devez établir les autorisations de trading pour les CFD dans le Portail Client et accepter les déclarations adéquates. Si vous détenez un compte auprès d'IBKR LLC, IBKR créera un nouveau segment de compte (identifié avec votre numéro de compte existant par le suffixe « F »). Une fois le segment confirmé, vous pourrez commencer à trader. Vous n'avez pas besoin d'approvisionner le compte "F" séparément, les fonds seront automatiquement transférés en fonction des exigences de marge de votre compte principal.  

Si votre compte est avec une autre entité d'IBKR, seule l'autorisation est requise. Un segment de compte supplémentaire n'est pas nécessaire.

Existe t-il des conditions en termes de données de marché ?

Les données de marché pour CFD sur indice sont gratuites, mais notre système requiert des autorisations. Il s'agit d'une autorisation globale (comme le FX), vous ne devez donc y souscrire qu'une seule fois. Pour ce faire, connectez-vous au Portail Client et cliquez sur le menu Utilisateur (icône tête et épaules en haut à droite), puis sur Paramètres utilisateur Sous Plateformes de trading, sélectionnez l'icône de configuration (roue dentée) à côté des Abonnements aux données de marché Cliquez le l'icône de configuration (roue dentée) à côté des Abonnements GFIS actuels pour voir quels autres services pourraient vous intéresser. Vous pouvez aussi le faire via TWS en cliquant sur le bouton “Gestionnaire de souscription aux données de marché” quand il apparaît sur la ligne des prix.

Mes transactions de CFD apparaissent-elles dans mes relevés de compte ?

Si vous êtes client d'IBKR (U.K.) ou d'IB LLC, vos positions de CFD sont détenues dans un segment de compte distinct identifié par le suffixe F et votre numéro de compte principal. Vous pouvez choisir de visualiser les relevés de compte pour ce segment "F" soit séparément, soit de manière consolidée avec votre compte principal. Vous pouvez sélectionner l'option de votre choix dans la fenêtre des relevés de le Portail Client.

 

Si vous êtes client d'autres entités d'IBKR, il n'y pas de segment distinct. Vous pouvez voir vos positions normalement, à côté de vos positions non CFD.

.Puis-je transférer mes positions CFD depuis un autre courtier ?

IB n'a pas actuellement de dispositif en place pour le transfert de positions de CFD sur indices. 

 
Avec quel type de compte IBKR puis-je négocier des CFD (par ex. compte individuel, Amis et famille,
institutionnels, etc.?

Tous les comptes sur marge et les comptes au comptant sont éligibles au trading de CFD. 

Quel est le nombre maximum de positions autorisé pour un CFD sur indice ?

Il n’y a pas de limite préétablie. Cependant, rappelez-vous qu’il existe des restrictions liées au volume s'appliquent pour les CFD sur indices émis pas IB. Veuillez consulter le tableau en début de document pour plus d'informations.

Puis-je trader des CFD par téléphone ?

Non. Cependant, dans certains cas exceptionnels, nous pouvons accepter de traiter des ordres de fermeture par téléphone mais jamais des ordres d'ouverture.