При определении суммы денежного депозита, необходимой для обеспечения позиции заемных акций, общее соглашение рынка предписывает, что кредитор должен получить депозит в размере 102% от расчетной цены предыдущего рабочего дня**, округленных в бо́льшую сторону до ближайшего целого доллара и умноженных на число заимствованных акций. Поскольку ставки по займам определяются на основании стоимости залога по кредиту, данное правило влияет на стоимость поддержания короткой позиции, при этом влияние наиболее значимо для дешевых и труднозанимаемых акций. Обратите внимание, что для акций, выраженных не в долларах США, метод расчета будет другим. Таблица с условиями расчета для разных валют приведена ниже:

Держатели счетов могут просмотреть скорректированную цену транзакций в ежедневном отчете по операциям в разделе "Сведения о недоступных для коротких продаж акциях". Ниже приведены два примера расчета залога и его влияние на плату по займу.

Пример 1

Короткая продажа 100 000 акций ABC по $1,50

Полученная прибыль от короткой продажи = $150 000,00

Предположим, что цена ABC падает до $0,25 и ставка по займу составляет 50%

Расчет стоимости залога по коротким акциям

Цена = 0,25 x 102% = 0,255; округление до $1,00

Стоимость = 100 000 акций x $1, 00 = $100 000,00

Плата по займу = $100 000 x 50% / 360 дней в году = $138,89 в день

Предполагая, что остаток денежных средств владельца не включает доход от других операций короткой продажи, эта плата по займу не будет компенсироваться за счет каких-либо кредитовых процентов от данной короткой продажи, поскольку остаток не превышает минимальный порог в $100 000 (уровень 1), требуемый для начисления процентов.

Пример 2 (акции, выраженные в EUR)

Короткая продажа 100 000 акций ABC по EUR 1,50

Предположим, что цена закрытия в предыдущий день составила EUR 1,55 и ставка по займу составляет 50%

Расчет стоимости залога по коротким акциям

Цена = EUR 1,55 x 105% = 1,6275; округление до EUR 1,63

Стоимость = 100 000 акций x 1,63 = $163 000,00

Плата по займу = EUR 163 000 x 50% / 360 дней в году = EUR 226,38 в день

** Обратите внимание, что суббота и воскресенье расцениваются как пятница, и при расчете суммы депозита в эти дни будет использоваться расчетная цена четверга.