Ограничения для Microcap-акций США

Введение
В целях соблюдения правил продажи незарегистрированных ценных бумаг и минимизации ручной обработки при торговле акциями, которые не котируются публично, IBKR вводит определенные ограничения на акции микрокапитальных компаний США (Microcap). Список ограничений и другие часто задаваемые по этой теме вопросы приведены ниже. 

Ограничения микрокапитальных акций

  • IBKR принимает переводы Microcap-акций США только от определенных категорий клиентов. Категории включают счета: (1) с капиталом (до или после перевода) не менее $5 млн или принадлежащие клиентам финансовых консультантов с совокупной величиной активов в управлении не менее $20 млн; и (2) не менее половины капитала которых составляют Microcap-акции США.
  • IBKR принимает переводы1 пакетов Microcap-акций США, только если соответствующий требованиям клиент может подтвердить, что акции приобретены на открытом рынке или зарегистрированы в SEC;
  • IBKR не принимает от клиентов переводы1 Microcap-акций США или открытие ордеров на такие акции, если OTC присвоила им статусы "Caveat Emptor" (ответственность за покупку лежит на покупателе) или "Grey Market" ("серый" рынок). Клиенты могут закрыть все существующие позиции с такими акциями;
  • Только исполняющие клиенты (т.е. клиенты, которые исполняют сделки через IBKR, но осуществляют их клиринг на другой платформе) не могут торговать Microcap-акциями США со своего IBKR-счета (IBKR может сделать исключение для брокеров, зарегистрированных в США);


Часто задаваемые вопросы по Microcap

Что такое Microcap-акция США?
Термин “Microcap-акции” относится к акциям, которые (1) торгуются вне официальной биржи или (2) котируются на биржах Nasdaq и NYSE American, имеют рыночную капитализацию от $50 млн до $300 млн и торгуются по цене $5 или ниже. В рамках данной политики термин "Microcap-акции" также включает акции открытых компаний США, которые имеют рыночную капитализацию не больше $50 млн (также иногда называемые акциями с нанокапитализацией, или nanocap stocks) или торгуются на рынке, как правило, связанном с операциями по Microcap-акциям.

Так как Microcap-акции часто имеют небольшую стоимость, их также называют "копеечными". IBKR может сделать исключения, в том числе для торгуемых по низким ценам акций, если их рыночная капитализация недавно была выше. Кроме того, IBKR не относит к Microcap-акциям ADR иностранных (неамериканских) компаний.


Где торгуются Microcap-акции?
Microcap-акции обычно торгуются на рынках OTC, а не на национальной бирже ценных бумаг. Акции часто котируются маркет-мейкерами электронно на платформах OTC, например, OTC Bulletin Board (OTCBB), и рынками в ведении OTC Markets Group (например, OTCQX, OTCQB и Pink). В эту категорию также входят акции, которые не торгуются публично и имеют статус "Caveat Emptor" (ответственность за покупку лежит на покупателе), "Grey Market" ("серый" рынок) или "Другие OTC".
Кроме того, регулирующие органы США также относят к типу Microcap акции, котируемые на биржах Nasdaq или NYSE American, которые торгуются по цене не больше $5 и чья рыночная капитализация не превышает 300 млн.

Что если перевод, который IBKR получает от пригодных клиентов, содержит одну или более позиций с Microcap-акциями?
Получив перевод с пакетом Microcap-акций, IBKR имеет право отграничить любую продажу Microcap-позиций данного перевода, если клиент не предоставит необходимое подтверждение того, что акции были приобретены на открытой бирже (т.е. на публичной бирже через другого брокера) или зарегистрированы в SEC в соответствии с формой S-1 или аналогичным регистрационным заявлением.

Клиенты могут подтвердить, что акции были приобретены на открытой бирже, предоставив брокерскую выписку или подтверждение сделки от надежного брокера, где отражена покупка акций на публичной бирже. Подтвердить регистрацию акций можно предоставив номер документа в SEC (в системе Edgar), под которым компания зарегистрировала акции (и любые другие документы, необходимые для подтверждения того, что торгуемые акции являются акциями, указанными в регистрационном заявлении).

ПРИМЕЧАНИЕ: Все клиенты могут в любое время вывести акции, на которые были наложены ограничения.
 

Какие ограничения IBKR накладывает на счета Prime?
Клиенты, пользующиеся услугами Prime, имеют необходимые права только в рамках тех сделок, которые IBKR согласились принять от исполняющих брокеров. Хотя счета Prime могут производить клиринг Microcap-акций США через IBKR, на такие акции будут распространяться ограничения до тех пор, пока IBKR не подтвердит, что они пригодны для перепродажи в соответствии с описанным выше порядком.  Чтобы снять ограничения для акций, приобретенных на открытом рынке, Вам необходимо предоставить официальную выписку со счета или подтверждение о сделке от исполняющего брокера, или исполняющему брокеру следует отправить письмо с подписью на официальном бланке компании с указанием названия и номера счета IBKR, в котором говорится, что акции были приобретены на открытом рынке, и содержатся данные исполнений (дата, время, количество, символ, цена и биржа).  В случае, когда акции были приобретены в результате эмиссии, письмо должно содержать документы или ссылки на соответствующее регистрационное заявление и подтверждать, что акции являются его частью.

Итак, длинные сделки на продажу будут приняты, если с длинной позиции сняты ограничения.  Также разрешены короткие сделки на продажу.  Длинные сделки на покупку принимаются, и позиция имеет ограничения до тех пор, пока в отдел по контролю не будет предоставлена достаточная для снятия ограничения информация.  Сделки на продажу для покрытия (Buy Cover) и внутридневные сделки в обе стороны не принимаются.

 

Что если купленная акция получит статус "Grey Market" или "Caveat Emptor"?
Если Вы приобрели акцию через свой счет IBKR, и ей позже был присвоен статус "Caveat Emptor" (ответственность за покупку лежит на покупателе) или "Grey Market" ("серый" рынок), Вы можете сохранить, закрыть или перевести позицию, но не можете ее увеличить.

 

Где можно найти список акций США, которые IBKR отнес к типу Microcap?

Список IBKR с Microcap-акциями США доступен по ссылке: www.ibkr.com/download/us_microcaps.csv

Обращаем Ваше внимание, что список обновляется ежедневно.

Где можно найти больше информации о Microcap-акциях?
Дополнительная информация о Microcap-акциях, в том числе о рисках сделок с такого рода акциями, доступна на сайте SEC: https://www.sec.gov/reportspubs/investor-publications/investorpubsmicrocapstockhtm.html

Информация об ограничениях на переводы с акциями Канады доступна в статье KB3118.
-----------------------------------------------------------
1Относится к любому способу перевода (например, ACATS, DWAC, FOP), конверсии канадских продуктов в американский аналог через южное направление, переводам для покрытия текущих коротких позиций, Prime-клиентам IB, которые исполняют сделку через другого брокера и производят клиринг в IBKR и т.д.