1 槓桿限制

 1.1 保證金
CBI 已設定不同層級的槓桿限制，視乎底層產品而定：

• 主要貨幣對為3.33%；主要貨幣對為美元、加元、歐元、英鎊、瑞郎、日元間的任意組合
• 以下產品的槓桿限制為5%：
  • 非主要貨幣對為包含上方未列出貨幣的任意組合，如美元/離岸人民幣
  • 主要指數為IBUS500、IBUS30、IBUST100、IBGB100、IBDE40、IBEU50、IBFR40、 IBJP225、IBAU200
  • 黃金
• 非主要股市指數的槓桿限制為10%；IBES35、IBCH20、IBNL25、 IBHK50
• 個股的槓桿限制為20%

 1.2應用的保證金 - 標準保證金要求

除CBI 保證金要求外，IBKR會根據每隻底層股票的歷史波動率，建立其自有的保證金要求（IB保證金）。 如果IB的保證金高於CBI 規定的比例，我們將應用IB的保證金率。

有關IB和 CBI 的適用保證金詳情，請查看 此處。

1.2.1應用的保證金 - 最低集中保證金要求

如果您的投資組合包含少量差價合約和/或股票倉位，或者如果最大的兩種持倉佔據了絕大多數份額，則您的賬戶將應用集中保證金。我們會通過對最大的兩種持倉假設30%的跌幅、對其餘持倉假設5%的跌幅來對您的投資組合進行壓力測試。如果總虧損額高於股票和差價合約倉位加在一起的標準保證金要求，則將用總虧損額作爲維持保證金要求。注意，差價合約和股票倉位一起計算保證金的情况下，只會應用集中保證金。

1.3初始保證金要求的資金

您只可使用現金作爲初始保證金開立差價合約倉位。

最開始，所有用於注資賬戶的現金都可以用於差價合約交易。隨著其它産品産生初始保證金要求以及現金被用於買入股票，可用現金會逐漸减少。如果您用現金買股票産生了保證金貸款，則即使賬戶有高額資産，您也不會有資金進行差價合約交易。根據CBI 法規，我們不能爲差價合約保證金增加保證金貸款。

已實現的差價合約盈利將包括在現金中且立即可用；現金無需先結算。然而，未實現的盈利不得用於滿足初始保證金要求。

2 保證金平倉規則

2.1維持保證金計算與清算

如果符合條件的資産跌至開倉初始保證金的50%以下，CBI 要求IBKR清算最新的差價合約倉位。如果我們的風險觀更爲保守，IBKR可能會更早平倉倉位。這裏符合條件的資産包括差價合約現金和未實現的差價合約盈虧（正和負）。注意，差價合約現金不包括用於支撐其它産品保證金要求的現金。  

計算的基礎爲開立差價合約倉位時存入的初始保證金。  換言之，當差價合約持倉的價值發生變動時，初始保證金的金額不會變化，這與非差價合約持倉適用的保證金計算方式不同。

2.1.1舉例

您賬戶中有2000歐元現金且沒有未平倉的倉位。您想以100歐元的限價買入100份XYZ的差價合約。首先成交了50份合約，然後再成交其餘的50份。隨著您的交易成交，您的可用現金减少如下：

 *淨資産等於現金加未實現盈虧

價格上漲至110。您的淨資産現爲3000，但由於您的可用現金仍爲0，且在CBI 規則下初始保證金和維持保證金不變，因此您不得開立新的倉位：

 然後價格下跌至95。您的淨資産跌至1500，但鑑於淨資産仍大於1000，無需追加保證金：

 價格進一步跌至85，導致保證金不足並觸發清算：

 3 負資産保護

CBI 規則規定，您交易差價合約的損失以劃撥的專項資金爲上限。不得清算其它金融産品（如股票或期貨）來填補差價合約的保證金缺口。*

因此，非差價合約資産不算您的差價合約交易風險資本。 

如果您的損失超過了差價合約交易的專項資金，則IB必須劃銷損失。 

由於負資産保護對IBKR來說意味著要承擔額外風險，對於隔夜持有的差價合約持倉我們會向零售客戶額外收取1%的融資息差。您可在此處查看詳細的差價合約融資利率。

*我們無法清算非差價合約持倉來彌補差價合約不足，但可以清算差價合約持倉來彌補非差價合約不足。

持有小盤股集中風險倉位的賬戶保證金要求如下：

• 在現行的保證金計算後會再進行替代壓力測試。這裏，每只股票及其衍生品將模擬相當于市值縮水5億美元(市值爲20億美元的股票下跌25%；市值爲15億美元的股票則下跌30%，以此類推）的價格變化進行壓力測試。市值爲5億美元或以下的股票將按股價跌到0美元進行壓力測試。
• 市值縮水5億美元的假設情境下預計虧損最大的股票，其虧損將與之前針對總體投資組合計算得出的初始保證金進行比較，如果虧損數值更大，則將用該數值作爲初始保證金要求。
• 如果初始保證金要求提高，則該股票及其衍生品的維持保證金將提高到總體投資組合初始保證金要求的90%左右。

IB提供一系列工具和信息，旨在讓賬戶持有人能實時瞭解賬戶的保證金狀態，避免被强制清算。該等工具和信息包括：

IBKR will calculate and display a margin requirement on the entire portfolio of positions held in an account even if the account holder has paid for the positions in full and is not borrowing any funds to support them. This is necessary in order to compute the Available Funds (Equity with Loan Value - Initial Margin Requirement) on hand to support any subsequent trade activity.