IB propose des marchés et plateformes de trading qui sont pensés pour des traders centrés sur le Forex mais aussi pour ceux ayant une activité de trading de forex occasionnelle qui provient de transactions multi-devises et/ou de dérivés. L'article qui suit présente les bases d'entrée d'ordres forex sur TWS et les considérations concernant les conventions de cotations et de déclarations de positions (post-trade).
Une transaction forex (FX) implique l'achat d'une devise en même temps que la vente d'une autre, souvent appelé une paire. Dans les exemples ci-dessous, la paire EUR.USD sera utilisée, avec EUR appelé devise de transaction, que le client cherche à acheter ou vendre, et la seconde (USD), la devise de règlement.
Une paire de devises est la cote de la valeur relative de l'unité d'une devise par rapport à l'unité d'une autre sur le marché des changes. La devise utilisée comme référence est appelée devise de cotation, et la devise cotée en comparaison est appelée devise de base. Dans TWS, nous proposons un code mnémonique pour chaque paire de devises. Vous pouvez utiliser FXTrader pour inverser la cote. Les traders achètent ou vendent la devise de base et vendent ou achètent la devise de cotation. Par ex. le code mnémonique de la paire EUR/USD :
EUR.USD
où :
Le prix de la paire de devise ci-dessus représente le nombre d'unités d'USD (devise de cotation) requises pour trader une unité d'EUR (devise de base). Autrement dit, me prix d'1üEUR coté en USD.
Un ordre d'achat sur EUR.USD aura pour résultat l'achat d'EUR et la vente d'un montant équivalent d'USD, par rapport au cours de négociation.
Remarques :
La Bourse IDEALFX propose un accès direct aux cotations forex interbancaires qui dépasse la quantité minimum requise d'IDEALFX (généralement 25,000 USD). Les ordres dirigés vers IDEALFX qui n'atteignent pas la quantité minimum requise seront immédiatement redirigés vers une Bourse plus petite pour les transactions forex. Cliquez ICI pour plus d'informations concernant les quantités maximum et minimum d'IDEALFX.
Les agents de change cotent les paires FX dans un sens précis. En conséquence, les traders peuvent avoir a ajuster le symbole saisi dans l'ordre pour trouver la paire de devises voulue. Par exemple, si le symbole CAD est utilisé, les traders verront que la devise de règlement USD ne peut pas être trouvée dans la fenêtre de sélection de contrat car cette paire est cotée USD.CAD et ne peut être trouvée en saisissant le symbole sous-jacent USD, puis en choisissant Forex.
Selon les en-têtes affichées, la paire de devise sera présentée comme suit :
Les colonnes Contrat et Description afficheront la paire sous le format Devise de transaction.Devise de règlement (exemple : EUR.USD). La colonne Sous-jacent n'affiche que la devise de transaction.
Cliquez ICI pour savoir comment changer les en-têtes affichées.
1. Pour entrer un ordre, cliquez sur le cours acheteur (pour vendre) ou le cours vendeur (pour acheter).
2. Précisez la quantité de devise que vous souhaitez acheter ou vendre. La quantité de l'ordre est exprimée en devise de base , qui est la première devise de la paire dans TWS.
Interactive Brokers ne connaît pas le concept des contrats qui représentent un montant fixe de devise de base sur le marché des changes. Ici, la quantité que vous tradez est le montant requis en devise de base.
Par exemple, un ordre d'achat de 100,000 EUR.USD servira à acheter 100,000 EUR et vendre le nombre équivalent d'USD par rapport au taux de change affiché.
3. Précisez le type d'ordre et taux de change (prix) souhaités et passez l'ordre.
Remarque : Les ordres peuvent être passés en termes d'unités de devise entières et il n'y a pas de contrat minimum ou taille de lots à prendre en compte à part les minimums des bourses comme précisé ci-dessus.
Question fréquente : Comment entrer un ordre avec FX Trader ?
Un pip est la mesure de la variation dans une paire de devises, qui représente la plus petite variation pour la plupart des paires, même si d'autres variations en fractions de pips sont autorisées.
Par ex. Dans EUR.USD, 1 pip est 0.0001, et dans USD.JPY, 1 pip est 0.01.
Pour calculer la valeur d'1 pip en unités de devise de cotation, la formule suivante peut être appliquée :
(montant notionnel) x (1 pip)
Exemples :
Valeur d'1 pip = 100’000 x 0.0001 = 10 USD
Valeur d'1 pip = 100’000 x (0.01) = JPY 1000
Pour calculer la valeur d'1 en unités de devise de base la formule suivante peut être appliquée :
(montant notionnel) x (1 pip/taux de change)
Exemples :
Valeur d'1 pip = 100’000 x (0.0001/1.3884)= 7.20 EUR
Valeur d'1 pip = 100’000 x (0.01/101.63)= 9.84 USD
Les informations concernant les positions FX sont un aspect important du trading avec IB qui doit être compris avant d'exécuter toute transaction dans un compte en direct. Le logiciel de trading d'IB affiche les positions FX à deux endroits différents qui se trouvent sur la fenêtre Compte.
La section Valeur de marché de la fenêtre Compte affiche les positions de devises en temps réel exprimées par rapport à chaque devise individuellement (pas à la paire de devise).
La section Valeur de marché de la fenêtre Compte est le seul endroit où les traders peuvent voir les informations des positions FX en temps réel. Les traders détenant plus positions de devises ne sont pas tenus de les clôturer en utilisant la même paire utilisée pour ouvrir la position. Par exemple, un trader ayant acheté EUR.USD (acheter EUR et vendre USD) et également USD.JPY (acheter USD et vendre JPY) peut clôturer la position restante en tradant EUR.JPY (vendre EUR et acheter JPY).
Remarques :
La section Valeur de marché peut être agrandie/rétrécie. Il est recommandé aux traders de regarder le symbole au-dessus de la colonne Valeur liquidative popur s'assurer qu'n signe moins vert apparaît. S'il y a un signe moins vert, certaines positions actives peuvent être masquées.
Les traders peuvent initier des transactions de clôture depuis la section Valeur de marché en faisant un clic droit sur la devise qu'ils souhaitent clôturer et en choisissant « clôturer le solde de la devise » ou « clôturer les soldes de toutes les devises hors devise de base ».
La section Portefeuille FX de la fenêtre Compte fournit une indication des Positions virtuelles et affiche des informations concernant la position par rapport à la paire de devises et non les devises individuelles, comme le fait la section Valeur de marché. Ce format d'affichage tend à se rendre conforme à une convention courante pour les traders forex institutionnels et peut généralement être ignorée par les traders forex occasionnels ou de détail. Les quantités de position du portefeuille FX ne reflètent pas toute l'activité FX, cependant les traders ont la possibilité de modifier la quantité de la position et des coûts moyens qui apparaissent dans cette section. La possibilité de modifier les informations de position et coût moyen sans exécuter une transaction peut être utile pour les traders impliqués dans des le trading de devises en plus de trader des produits dans une devise autre qu'une devise de base. Cela permettra aux traders de séparer manuellement les conversions automatiques (qui intervient automatiquement lors du trading de produits en devise autre que la devise de base) de l'activité de trading FX directe.
La section portefeuille FX dirige les informations de position FX et P&L affichées dans toutes les autres fenêtres de trading. Cella a tendance à causer une certaine confusion pour déterminer les informations de position en temps réel. Pour réduire ou éliminer cette confusion, les traders peuvent :
En cliquant sur la flèche à gauche de portefeuille FX, les traders peuvent réduire la section. Réduire cette section empêchera les informations de positions virtuelles d'être affichées sur toutes les pages de trading. (Remarque : cela n'affichera pas les informations de Valeur de marché, et empêchera d'afficher les information de Portefeuille FX.)
En faisant un clic droit sur la section Portefeuille FX de la fenpetre compte, les traders ont la possibilité d'ajuster la position ou le prix moyen. Une fois que les traders ont clôturé toutes les position en devises autres que la devise de base et confirmé que la section valeur de marché indique que toutes les positions en devises autres que la devise de base sont clôturées, les traders peuvent réinitialiser les champs Position et Prix moyen à 0. La quantité de position indiquée dans le Portefeuille FX sera réinitialisée et cela permettra aux traders de voir une position plus précise ainsi que les informations de P&L sur les fenêtres de trading. (Remarque : il s'agit d'un processus manuel qui doit être exécuté à chaque que des positions de devise sont clôturées. Les traders doivent toujours confirmer les informations de position dans la section Valeur de marché pour s'assurer les les ordres transmis atteingnent les résultats souhaités d'ouverture ou de clôture de position.
Nous invitons les traders à se familiariser avec le trading FX avec un compte de trading simulé ou de DÉMO avant d'exécuter des transactions en direct. Pour toute clarification des informations ci-dessus, n'hésitez pas à contacter IB.
IB offers market venues and trading platforms which are directed towards both forex-centric traders as well as traders whose occasional forex activity originates from multi-currency stock and/or derivative transactions. The following article outlines the basics of forex order entry on the TWS platform and considerations relating to quoting conventions and position (post-trade) reporting.
A forex (FX) trade involves a simultaneous purchase of one currency and the sale of another, the combination of which is commonly referred to as a cross pair. In the examples below the EUR.USD cross pair will be considered whereby the the first currency in the pair (EUR) is known as the transaction currency that one wishes to buy or sell and the second currency (USD) the settlement currency.
A currency pair is the quotation of the relative value of a currency unit against the unit of another currency in the foreign exchange market. The currency that is used as reference is called quote currency, while the currency that is quoted in relation is called base currency. In TWS we offer one ticker symbol per each currency pair. You could use FXTrader to reverse the quoting. Traders buy or sell the base currency and sell or buy the quote currency. For ex. the EUR/USD currency pair’s ticker symbol is:
EUR.USD
where:
The price of the currency pair above represents how many units of USD (quote currency) are required to trade one unit of EUR (base currency). Said in other words, the price of 1 EUR quoted in USD.
A buy order on EUR.USD will buy EUR and sell an equivalent amount of USD, based on the trade price.
Notes:
The IDEALFX venue provides direct access to interbank forex quotes for orders that exceed the IDEALFX minimum quantity requirement (generally 25,000 USD). Orders directed to IDEALFX that do not meet the minimum size requirement will be automatically rerouted to a small order venue principally for forex conversions. Click HERE for information regarding IDEALFX minimum and maximum quantities.
Currency dealers quote the FX pairs in a specific direction. As a result, traders may have to adjust the currency symbol being entered in order to find the desired currency pair. For example, if the currency symbol CAD is used, traders will see that the settlement currency USD cannot be found in the contract selection window. This is because this pair is quoted as USD.CAD and can only be accessed by entering the underlying symbol as USD and then choosing Forex.
Depending on the headers that are shown, the currency pair will be displayed as follows;
The Contract and Description columns will display the pair in the format Transaction Currency.Settlement Currency (example: EUR.USD). The Underlying column will display only the Transaction Currency.
Click HERE for information regarding how to change the shown column headers.
1. To enter an order, left click on the bid (to sell) or the ask (to buy).
2. Specify the quantity of the trading currency you wish to buy or sell. The quantity of the order is expressed in base currency, that is the first currency of the pair in TWS.
Interactive Brokers does not know the concept of contracts that represent a fixed amount of base currency in Foreign exchange, rather your trade size is the required amount in base currency.
For example, an order to buy 100,000 EUR.USD will serve to buy 100,000 EUR and sell the equivalent number of USD based on the displayed exchange rate.
3. Specify the desired order type, exchange rate (price) and transmit the order.
Note: Orders may be placed in terms of any whole currency unit and there are no minimum contract or lot sizes to consider aside from the market venue minimums as specified above.
Common Question: How is an order entered using the FX Trader?
A pip is measure of change in a currency pair, which for most pairs represents the smallest change, although for others changes in fractional pips are allowed.
For ex. in EUR.USD 1 pip is 0.0001, while in USD.JPY 1 pip is 0.01.
To calculate 1 pip value in units of quote currency the following formula can be applied:
(notional amount) x (1 pip)
Examples:
1 pip value = 100’000 x 0.0001= 10 USD
1 pip value = 100’000 x (0.01)= JPY 1000
To calculate 1 pip value in units of base currency the following formula can be applied:
(notional amount) x (1 pip/exchange rate)
Examples:
1 pip value = 100’000 x (0.0001/1.3884)= 7.20 EUR
1 pip value = 100’000 x (0.01/101.63)= 9.84 USD
FX position information is an important aspect of trading with IB that should be understood prior to executing transactions in a live account. IB's trading software reflects FX positions in two different places both of which can be seen in the account window.
The Market Value section of the Account Window reflects currency positions in real time stated in terms of each individual currency (not as a currency pair).
The Market Value section of the Account view is the only place that traders can see FX position information reflected in real time. Traders holding multiple currency positions are not required to close them using the same pair used to open the position. For example, a trader that bought EUR.USD (buying EUR and selling USD) and also bought USD.JPY (buying USD and selling JPY) may close the resulting position by trading EUR.JPY (selling EUR and buying JPY).
Notes:
The Market Value section is expandable/collapsible. Traders should check the symbol that appears just above the Net Liquidation Value Column to ensure that a green minus sign is shown. If there is a green plus symbol, some active positions may be concealed.
Traders can initiate closing transactions from the Market Value section by right clicking on the currency that they wish to close and choosing "close currency balance" or "close all non-base currency balances".
The FX Portfolio section of the account window provides an indication of Virtual Positions and displays position information in terms of currency pairs instead of individual currencies as the Market Value section does. This particular display format is intended to accommodate a convention which is common to institutional forex traders and can generally be disregarded by the retail or occasional forex trader. FX Portfolio position quantities do not reflect all FX activity, however, traders have the ability to modify the position quantities and average costs that appear in this section. The ability to manipulate position and average cost information without executing a transaction may be useful for traders involved in currency trading in addition to trading non-base currency products. This will allow traders to manually segregate automated conversions (which occur automatically when trading non base currency products) from outright FX trading activity.
The FX portfolio section drives the FX position & profit and loss information displayed on all other trading windows. This has a tendency to cause some confusion with respect to determining actual, real time position information. In order to reduce or eliminate this confusion, traders may do one of the following;
By clicking the arrow to the left of the word FX Portfolio, traders can collapse the FX Portfolio section. Collapsing this section will eliminate the Virtual Position information from being displayed on all of the trading pages. (Note: this will not cause the Market Value information to be displayed it will only prevent FX Portfolio information from being shown.)
By right clicking in the FX portfolio section of the account window, traders have the option to Adjust Position or Average Price. Once traders have closed all non base currency positions and confirmed that the market value section reflects all non base currency positions as closed, traders can reset the Position and Average Price fields to 0. This will reset the position quantity reflected in the FX portfolio section and should allow traders to see a more accurate position and profit and loss information on the trading screens. (Note: this is a manual process and would have to be done each time currency positions are closed out. Traders should always confirm position information in the Market Value section to ensure that transmitted orders are achieving the desired result of opening or closing a position.
We encourage traders to become familiar with FX trading in a paper trade or DEMO account prior to executing transactions in their live account. Please feel free to Contact IB for additional clarification on the above information.
Account holders are able to see the details of orders they've submitted in TWS through audit trails.
In the TWS go to the Account menu and select Audit Trail beneath Information. A small window will appear titled View Audit Trail. Here you have the option of choosing Condensed or Expanded. You can also select the day you wish to view. This function will default to the current day. You can try both Condensed and Expanded to decide which you prefer. Clicking the OK button will take you to a screen where you can see details of orders that you've entered, for the day you select.
In the case of orders that have been placed, but do not appear to be acknowledged, you must contact IBKR via telephone immediately. We will need to contact the exchange in these cases. Communication through web tickets is not real time, and can not be used for issues of an urgent nature. Requests for trade cancellations/fills must be made within the time limits set by the relevant exchange. Many equity exchanges have a notification period of 30 minutes or less. Derivative exchanges have notification periods as short as 5 minutes. Requests for trade cancellations should be made by telephone or the Bust Request tool (no email or other non real-time method) to IBKR within 15 minutes of the erroneous transaction. IBKR requires sufficient time to prepare the necessary information required by the exchanges and this time is included in the exchange-specified reporting period. Requests for cancellation are always handled on a best-efforts basis and IBKR cannot guarantee the reporting time requirements. In addition, exchanges have bust request fees that account holders must agree to before IBKR can proceed with the request. The fees vary by exchange, and you will be informed of what that fee is for the exchange in question prior to the bust request filing.