How To Transfer an Existing IRA from Interactive Brokers

If the other broker participates in the Automated Customer Account Transfer Service (ACATS) program, then contact your other broker to submit the transfer out electronically.

If the other broker is not ACAT eligible, they must provide outgoing trustee to trustee transfer paperwork or outgoing Direct Rollover paperwork. They can give you the completed documents which can be uploaded online. Please note this is only for cash transfers, and information submitted is only instructions, not the actual withdrawal. After paperwork is reviewed and approved, you’ll be advised when to submit the withdrawal of funds.

To submit a withdrawal request:

  1. Log into Client Portal
  2. Select Transfer & Pay followed by Transfer Funds
  3. Click Make a Withdrawal
  4. Select Use a new withdrawal method and next to Bank Wire, click Use this Method
  5. Select Financial Institution when asked “Where will funds be deposited?”
  6. Answer the prompts that follow, then click in the box when asked if you’ll be sending a trustee-to-trustee transfer or Direct Rollover to this destination
  7. Confirm in the pop up box you have the signed custodian transfer paperwork
  8. Complete remaining banking prompts and click Save Bank Information
  9. Confirm the instructions on the next page and click Continue
  10. Click on Upload your form
  11. Click Reply to upload the document and add a comment.
  12. Click Submit and close the window

You will be provided updates of your transfer request through the Message Center.

If a wire transfer is not accepted by your new custodian, you may submit a check withdrawal request. Please note check requests require review by Compliance and will take longer to process if approved.

  1. Log into Client Portal
  2. Select Transfer & Pay followed by Transfer Funds
  3. Click Make a Withdrawal
  4. Select Use a new withdrawal method and next to Check, click Use this Method
  5. Select “Send to another person/entity” from the first drop down box
  6. Answer the prompts that follow and click Save Destination
  7. Complete remaining banking prompts and click Save Bank Information
  8. Confirm the information and click Continue
  9. Read the instructions and click Finish
  10. Finally, click on Help on the top right and select Secure Message Center to create a new ticket
  11. Click Compose and then New Ticket>Funds & Banking>Cash Withdrawals
  12. Complete the prompts and upload the completed paperwork from your broker/custodian

You will be provided updates via this ticket.

Contra firms and Custodians (only) may forward paperwork to the following:

Interactive Brokers LLC
Attn: IRA Services, Transfers
209 South LaSalle Street, 10th Floor
Chicago, IL 60604

Additional Information

Retirada de fondos de una cuenta cerrada

Introducción

Los clientes que decidan cerrar su cuenta deberán primero asegurarse de que todos los saldos (p. ej., efectivo y posiciones) se hayan retirado o transferido para poder cerrar la cuenta. Una vez cerrada, la cuenta quedará restringida para realizar futuras transacciones. De todos modos, existen situaciones en las cuales los activos podrán acreditarse en la cuenta a pesar de estar cerrada. Tal como se declaren al momento del cierre, los saldos de efectivo acreditados en una cuenta luego de su cierre se convertirán automáticamente a la divisa de base, sin importar la cantidad, debido a que la plataforma de negociación ya no está disponible para facilitar conversiones.

El siguiente artículo proporciona información acerca de cómo pueden producirse dichas situaciones, y las medidas que los clientes pueden tomar para retirar esos activos.

 

Saldos posteriores al cierre de la cuenta

Si bien no es habitual aplicar créditos en una cuenta una vez cerrada, los hechos que dan lugar a esta situación generalmente se desprenden de los siguientes casos:

  • La cuenta se cerró mediante un desembolso emitido en forma de cheque que cliente no presentó para su pago pasados 90 días y, por tanto, IBKR lo ha cancelado; o cuando el cliente solicite que no se realice el pago debido a pérdida, hurto o extravío del cheque.
  • La cuenta se cerró mediante un desembolso electrónico (p. ej., transferencia, ACH o transferencia electrónica de fondos) devuelto posteriormente a IBKR por parte del banco receptor. Esto puede suceder si el banco receptor decide rechazar y devolver los fondos debido a que la cuenta bancaria del cliente se ha cerrado, o si el titular de la cuenta de IBKR es distinto del titular de la cuenta bancaria a la cual se está realizando el depósito (es decir, una transferencia a un tercero).
  • Se aplica un ajuste de crédito para la cuenta luego del cierre para corregir una retención impositiva practicada en exceso sobre un dividendo del periodo anterior.
  • El solicitante depositó los fondos antes de la apertura de la cuenta, e IBKR nunca aprobó la solicitud o el solicitante abandonó la solicitud.
  • La cuenta se cerró mediante transferencia a otro bróker, quien luego devolvió los activos una vez cerrada la cuenta.

 

Retirada de activos

Si desea retirar efectivo, inicie sesión en Client Portal, seleccione las opciones del menú Transferencias y pagos y, luego, seleccione Transferencia de fondos. Se le presentará la opción de realizar una retirada, junto con una lista de las instrucciones bancarias disponibles que usted creó cuando la cuenta estaba abierta.  Seleccione una instrucción que se encuentre activa y que sea aplicable para la denominación de la divisa a retirar.

Si su cuenta mantiene posiciones, contacte con el bróker que devolvió las posiciones para solicitar que se le vuelvan a transferir. Tenga en cuenta que no podrá enviar órdenes para cerrar posiciones en una cuenta cerrada.

 

Preguntas frecuentes

P. ¿Qué sucede si no recuerdo mis credenciales de conexión y no puedo iniciar sesión en Client Portal?

R. En caso de requerir asistencia para conectarse a su cuenta, deberá comunicarse telefónicamente con el centro de atención al cliente local. Este tipo de solicitudes requieren la verificación verbal de su identidad para protegerlo contra usuarios no autorizados. La información de contacto se encuentra disponible en nuestra página web.

 

P. ¿Cómo puedo determinar el saldo a favor que hay en mi cuenta?

R. Encontrará el saldo de la cuenta y su composición en el extracto de cuenta. Los extractos diarios, mensuales y anuales se encuentran disponibles en línea a través de Client Portal, en la opción del menú Rendimiento y extractos Extractos > Documentos fiscales.

 

P. ¿Es posible reabrir una cuenta que se ha cerrado?

R. Normalmente, las cuentas que se han cerrado durante un periodo prolongado, o que se intentan reabrir solamente con el fin de retirar activos, no son elegibles para una reapertura. Si desea reabrir la cuenta para establecer una relación de corretaje permanente, contacte con su centro de atención al cliente local para obtener asistencia.

 

P. ¿Qué sucede si deseo retirar fondos mediante cheque y mi dirección ha cambiado?

R. Si su cuenta es elegible para retirar fondos mediante cheque (solo disponible para la retirada de divisa estadounidense por parte de clientes con dirección postal en EE. UU.) y su dirección postal en nuestros registros no es la correcta, usted no podrá cambiar su dirección en línea. En este caso, contacte con atención al cliente para comunicarnos su nueva dirección, y para recibir instrucciones acerca de cómo cargar una copia de su permiso de conducir u otro documento aceptado.

 

P. ¿Qué sucede si deseo retirar los fondos electrónicamente y mi cuenta no tiene ya una instrucción bancaria válida en los registros?

R. Si usted no tiene actualmente instrucciones bancarias activas en nuestros registros, inicie sesión en Client Portal y añada una nueva instrucción a través de la opción del menú Transferencias y pagos. Tenga en cuenta que IBKR se reserva el derecho de verificar nuevas instrucciones mediante confirmación verbal o mediante el envío de documentación que cualifique para esta tarea. El objetivo de la verificación es protegerlo contra transferencias no autorizadas a terceros.

 

P. La entidad titular de la cuenta ya no posee una cuenta bancaria o esta ya no existe. ¿Cómo puedo retirar los fondos?

R. En caso de que no sea posible retirar y distribuir los fondos a nombre del titular de la cuenta al momento del cierre de la cuenta, IBKR intentará distribuir los fondos a los propietarios de la entidad de acuerdo con su titularidad proporcionalmente. Se deberá tener en cuenta que, normalmente, esto exigirá el envío de documentación que demuestre quiénes son los propietarios y cuáles son sus derechos, así como una carta de garantía e indemnización firmada por los propietarios que establezca que la información que proporcionan es exacta y que no existen otros propietarios ni acreedores con derecho a los fondos. Asimismo, IBKR se reserva el derecho de solicitar asesoría jurídica independiente que verifique la exactitud de la información proporcionada.

 

P. ¿Qué sucede si no tomo una medida para retirar los activos en una cuenta cerrada?

R. IBKR intentará informarles a todas las cuentas cerradas la existencia de saldos a favor a través de la dirección de correo electrónico que conste en nuestros registros. Los titulares de cuentas que no tomen medidas para el retiro de saldos dentro de 30 días de efectuado el aviso quedarán sujetos a una comisión mensual por cuenta cerrada de 20 USD.  Deberá también tener en cuenta que IBKR se encuentra sujeto a la legislación que exige que los activos en las cuentas consideradas "abandonadas" se devuelvan al estado de residencia del cliente (o Connecticut, en el caso de los clientes que residan fuera de EE. UU.). El periodo de inactividad según el cual una cuenta se considera "inactiva" varía de acuerdo al estado, pero puede ser de apenas 3 años. Si desea obtener información acerca de la recuperación de activos no reclamados del estado, consulte el artículo 2599 de nuestros fondos de información.

Resumen sobre comisiones

Se les invita a los clientes, así como a futuros clientes, a consultar nuestra página web en donde se explican las comisiones en más detalle.

A continuación, se proporciona un resumen con las comisiones más comunes:

1. Comisiones: varía en función del tipo de producto y mercado de cotización, y de acuerdo a si elige un plan combinado (todo incluido) o no combinado. En el caso de acciones estadounidenses, por ejemplo, cobraremos 0.005 USD por acción con un mínimo por negociación de 1.00 USD.

2. Intereses: se cobran intereses sobre saldos de margen deudores, e IBKR utiliza referencias reconocidas internacionalmente sobre depósitos trasnoche como base para determinar sus tipos de interés. Luego, IBKR aplica un diferencial alrededor del tipo de interés de referencia por niveles, de modo que los saldos de efectivo superiores reciban tipos de interés cada vez mejores para determinar un tipo efectivo.  Por ejemplo, en el caso de préstamos denominados en USD, el tipo de referencia es el tipo efectivo de los fondos de la Reserva Federal, y se añade un diferencial del 1.5 % al tipo de referencia para saldos de hasta 100 000 USD.  Además, las personas que vendan acciones en corto deberán conocer las comisiones especiales expresadas en términos de intereses diarios en donde las acciones tomadas en préstamo para cubrir la venta en corto se consideren de "préstamo difícil". 

 3. Comisiones bursátiles: nuevamente, varían en función del tipo de producto y mercado. Por ejemplo, en el caso de opciones sobre valores de EE. UU., algunos mercados cobran una comisión por eliminar la liquidez (orden de mercado u orden de mercado limitada) y proporcionan pagos para órdenes que añaden liquidez (orden limitada). Además, algunos mercados cobran comisiones para órdenes canceladas o modificadas.

4. Datos de mercado: no es necesario que se suscriba a los datos de mercado, pero, si lo hace, podrá incurrir en una comisión mensual que depende del proveedor del mercado y su oferta de suscripción. Proporcionamos una herramienta, el asistente de datos de mercado, que ayuda a seleccionar el servicio de suscripción a los datos de mercado adecuado de acuerdo con el producto que desea negociar. Para acceder, inicie sesión en Portal, haga clic en la sección Ayuda y luego en el enlace de Asistente de datos de mercado.

5. Comisión por actividad mensual mínima: debido a que ofrecemos nuestros servicios a operadores activos, necesitamos que sus cuentas generen un mínimo de comisiones por mes o la diferencia se cobrará como una comisión por actividad. El mínimo es de 10 USD mensuales.

6. Varios: IBKR permite una retirada gratuita por mes y cobra una comisión por cada retirada subsiguiente. Además, existen ciertas comisiones de traspaso para las solicitudes de revocación de operaciones, ejercicio y asignaciones de opciones y futuros, y comisiones de custodia de ADR.

Para obtener más información, recomendamos visitar la página web y seleccionar cualquiera de las opciones del menú Tarificación.

 

Cargo por reemplazo del dispositivo de seguridad

Los titulares de cuentas que se conecten a su cuenta a través del sistema de acceso seguro de IBKR reciben un dispositivo de seguridad, el cual proporciona una capa de protección adicional a la proporcionada por el nombre de usuario y la contraseña, y cuyo objetivo es evitar el robo de información a manos de piratas informáticos y que otras personas no autorizadas accedan a su cuenta. Si bien IBKR no cobra una tarifa por el uso de este dispositivo, algunas versiones requieren que el titular de cuenta devuelva el dispositivo luego del cierre de la cuenta. De lo contrario, se cobrará una tarifa por reemplazo.  Los titulares de cuentas existentes también están condicionados a esta tarifa por reemplazo en caso de que el dispositivo se pierda, sea robado o se dañe (tenga en cuenta que no cobramos una tarifa por la devolución del dispositivo en caso de que la batería esté dañada). 

Además, mientras que IBKR no evalúa una tarifa por reemplazo a menos que se determine que el dispositivo se ha perdido, ha sido robado o se ha dañado o no se ha devuelto, se colocará una reserva equivalente a la tarifa en la cuenta luego de la emisión del dispositivo para garantizar su devolución.  Esta reserva no tendrá efecto sobre el capital de la cuenta disponible para negociar pero actuará como un límite para las retiradas o transferencias hasta que se haya devuelto el dispositivo (es decir, el saldo de la reserva no se podrá retirar).

A continuación se detallan las tarifas por reemplazo relacionadas con cada dispositivo.

DISPOSITIVO DE SEGURIDAD TARIFA POR REEMPLAZO
Tarjeta de código de seguridad1 0.00 USD1
Tarjeta de seguridad digital+ 20.00 USD 

Para obtener instrucciones respecto de la devolución de dispositivos, consulte el artículoKB975

 

1 No es necesario devolver la tarjeta de código de seguridad luego del cierre de la cuenta, y podrá destruirse y eliminarse una vez que los fondos se hayan devuelto y la cuenta se haya cerrado por completo. El acceso a Client Portal luego del cierre para ver y recuperar extractos de actividad y documentos fiscales se mantendrá utilizando solamente la combinación de nombre de usuario y contraseña existentes. Este tipo de seguridad de autenticación en dos factores ya no se emite.

Notification Regarding Third-Party Wire Withdrawals

Certain Interactive Brokers (“IBKR”) accounts are eligible to request withdrawal of funds to third parties by bank wire. These requests are subject to review and approval at IBKR’s sole discretion. This program is described on the IBKR website here.

After a due diligence review, IBKR may allow withdrawals to a third party for purposes like:
• Withdrawal for purchase of a home or mortgage payoff
• Withdrawal to a spouse, parent, sibling, or child of source account holder
• Withdrawal to an account held by one of the accountholders of a joint account or vice versa.
• Withdrawal from trust account to a beneficiary
• Payment of certain account expenses
• Tax payments
• IRA qualified charitable distributions

 

IBKR will generally not approve the following types of third-party withdrawals:
• Private investments
• Repayment of loans
• Withdrawals to companies owned by the accountholder
• Payment for purchase of goods or services
• Withdrawals to individuals other than spouse, parent, sibling or child of account holder

 

Restricciones de la transferencia de fondos

INTRODUCCIÓN

Como parte de sus esfuerzos contra el blanqueo de capitales, IBKR implementa restricciones sobre ciertos depósitos y retiradas de clientes. Estas restricciones se aplican para transferencias asociadas con países que se considera tienen un riesgo elevado de AML, y se consideran factores como la residencia del cliente, el destino de la retirada, y la denominación de las divisas transferidas.1 A continuación se proporciona un resumen de estas restricciones.

 

RESUMEN DE LAS RESTRICCIONES

  • Los clientes que residen o mantienen una dirección en un país que ha sido designado como uno de riesgo elevado de AML no podrán retirar fondos de una cuenta ubicada en otro país que tenga un riesgo elevado de AML, a menos que también mantengan una dirección en ese país.
  • Los clientes que residen o mantienen una dirección en un país que ha sido designado como uno de riesgo elevado de AML no podrán depositar fondos en una cuenta ubicada en otro país que tenga un riesgo elevado de AML, a menos que también mantengan una dirección en ese país.
  • Los clientes que residen o mantienen una dirección en un país que ha sido designado como uno con riesgo elevado de AML solo podrán retirar fondos de una cuenta en la cual ese cliente haya recibido un depósito de una primera parte.
  • Los clientes solo podrán retirar fondos en su divisa base, la divisa del país en el que residen, o divisas comunes (p. ej., USD, EUR, HKD, AUD, GBP, CHF, CAD, JPY, y SGD).
  • Los clientes de IBSG solo podrán retirar fondos en SGD, USD, CNH, HKD y GBP.
  • IBKR podrá restringir la cantidad de bancos a los cuales un cliente puede enviarle fondos, sin importar la dirección del cliente o del banco.

Se debe tener en cuenta que los clientes que intenten crear instrucciones bancarias en línea o iniciar depósitos o retiradas que estén restringidas, verán bloqueadas esas instrucciones o el inicio de esa transacción, y les aparecerá un mensaje de error.

 

1Para determinar si un país está asociado a un riesgo elevado de AML, se tiene en cuenta la información proporcionada por la Financial Action Task Force (FATF), una organización intergubernamental que promueve las medidas para combatir el blanqueo de capitales, la financiación terrorista, y demás amenazas relacionadas a la integridad del sistema financiero internacional y demás índices públicos AML.

Withdrawing Funds from a Closed Account

Introduction

Clients who elect to close their account must first ensure that all balances (e.g., cash and positions) have been withdrawn or transferred before the account can be closed. Once closed, the account is then restricted from further transactions, however, there are situations where assets may be credited to the account despite it being closed. As disclosed at the point of account closing, cash balances credited to an account after it has been closed are automatically converted to the base currency, regardless of amount, since the trading platform is no longer available to facilitate conversions.

The following article provides background as to how such situations may occur and the steps clients can take to withdraw the assets.

 

Post-Closure Balances

While it is uncommon for credits to be applied to an account once closed, the events which cause this to happen generally arise from the following:

  • The account was closed via disbursement issued in in the form of a check which the client does not present for payment for 90 days and is therefore cancelled by IBKR; or, where the client requests a stop payment due to loss, theft or non-delivery of the check.
  • The account was closed via an electronic disbursement (e.g., wire, ACH, EFT) later returned to IBKR by the receiving bank. This can occur if the receiving bank decides to reject and return the funds because the client’s bank account is closed or if the title of the account at IBKR differs from the bank account to which it is being deposited (i.e., a 3rd party transfer).
  • A credit adjustment is applied to the account after it has closed to correct an over-withholding of taxes on a prior period dividend.
  • An applicant deposited funds prior to the account being opened and the application was never approved by IBKR or was abandoned by the applicant.
  • The account was closed via transfer to another broker who later returns the assets after the account has closed.

 

Withdrawing Assets

To withdraw cash, log into the Client Portal, select the Transfer & Pay and then Transfer Funds menu options and you will be presented with the option to make a withdrawal and a list of available banking instructions which you created while the account was open.  Select an instruction that is active and applicable to the denomination of the currency to be withdrawn.

If your account has positions, please contact the broker who returned the positions to request that they be transferred back. Note that you will not be able to submit orders to close positions in a closed account.

 

FAQs

Q. What do I do if I don't recall my login credentials and am unable to log into the Client Portal?

A. If you require assistance logging into your account, you will need to contact your local Client Service Center via telephone. Such requests require verbal verification of your identity as a protection from unauthorized users. Contact information is available on our website.

 

Q. How do I determine the credit balance in my account?

A. The account balance and its composition can be found in your activity statement. Daily, monthly and annual statements are available online via the Client Portal through the Reports/Tax Reports menu option.

 

Q. Am I able to reopen an account that has been closed?

A. Accounts that have been closed for an extended period or are attempting to reopen solely for the purpose of withdrawing assets are generally not eligible to be reopened. If you intend to reopen the account to establish an ongoing brokerage relationship, please contact your local Client Service Center for assistance.

 

Q. What happens if I want to withdraw the funds via check and my address has changed?

A. If your account is eligible to withdraw funds via check (only available for US currency withdrawals by customers with a US mailing address) and your mailing address on record is no longer accurate, you will not be able to change your address online. In this instance, please contact Client Services to inform us of your new address and receive instructions on how to upload a copy of a driver's license or other acceptable document.

 

Q. What happens if I want to withdraw the funds electronically and my account does not already have a valid banking instruction on file?

A. If you currently do not have an active banking instruction on file, please log into the Client Portal and add a new instruction using the Transfer & Pay menu option. Note that IBKR reserves the right to verify new instructions via verbal confirmation and/or submission of qualifying documentation. This verification step is intended to protect against unauthorized transfers to a 3rd party.

 

Q. The entity which owned the account no longer has a bank account or is no longer in existence. How can the funds be withdrawn?

A. In the event the funds are unable to be withdrawn and distributed in the name of account holder at the point of account closure, IBKR will seek to distribute the funds to the entity owners based on their pro rata share of ownership. Note that this will generally require submission of documentation evidencing the owners and their ownership interests as well as a warranty and indemnification letter executed by the owners that the information they provide is accurate and there aren’t any other owners or creditors to whom the funds are owned. IBKR also reserves the right to request an independent opinion of counsel verifying the accuracy of the information provided.

 

Q. What happens if I do not act to withdraw assets in a closed account?

A. IBKR will attempt to notify closed accounts of a credit balance using the email address of record. Account holders who do not act to withdraw balances within 30 days after notice has been sent are subject to a monthly closed account fee of $20.  Also note that IBKR is subject to statutes which require that assets in accounts deemed "abandoned" be turned over to the state in which the client resides (or Connecticut if the client resides outside the U.S.). The period of inactivity by which an account is considered "inactive" varies by state, but can be as low as 3 years. See Knowledge Base Article 2599 for details regarding retrieving unclaimed property from the state.

Funds Transfer Restrictions

INTRODUCTION

As part of its anti-money laundering efforts, IBKR implements restrictions on certain client deposits and withdrawals. These restrictions apply to transfers associated with countries considered to have elevated AML risk and consider factors such as the client’s residency, the withdrawal destination and the denomination of the currency being transferred.1 An outline of these restrictions is provided below.

 

OVERVIEW OF RESTRICTIONS

  • Clients residing or maintaining an address in a country designated as having elevated AML risk may not withdraw funds to an account located in another country that has elevated AML risk unless they also maintain an address in that country.
  • Clients residing or maintaining an address in a country designated as having elevated AML risk may not deposit funds from an account located in another country having elevated AML risk unless they also maintain an address in that country.
  • Clients residing or maintaining an address in a country designated as having elevated AML risk may only withdraw funds to an account from which that client received a first-party deposit.
  • Clients may only withdraw funds in their base currency, their home country’s currency or common currencies (e.g. USD, EUR, HKD, AUD, GBP, CHF, CAD, JPY and SGD).
  • IBSG clients may only withdraw in SGD, USD, CNH, EUR, GBP and HKD.
  • IBKR may restrict the number of banks that a client may send money to, regardless of the domicile of the client or the bank.
  • A change to your base currency requires a minimum of 5 days before withdrawal instructions can be entered and a withdrawal request can be processed.

Note that clients who attempt to create an online banking instruction or initiate a deposit or withdrawal which is restricted will be blocked from creating that instruction or initiating that transaction and will be presented with an online error message.

 

1In determining whether a country is associated with elevated AML risk, consideration is given to information provided by the Financial Action Task Force (FATF), an intergovernmental organization which promotes measures for combating money laundering, terrorist financing and other related threats to the integrity of the international financial system and other public AML indices.

 

South African Rand (ZAR) - Onshore/Offshore

Overview: 

Explanation of Onshore/Offshore South African Rand (ZAR)

Background

The South African Reserve Bank (SARB) has currency exchange control rules in place for South African residents. A South African resident is a person (i.e. a natural person, body corporate, foundation, trust or partnership) whether of South African or any other nationality who has taken up residence, is domiciled or registered in the Republic of South Africa (RSA). A resident account is also the account of persons resident, domiciled or registered in the Common Monetary Area (CMA). The CMA comprises of the Republic of South Africa, Lesotho, Namibia and Swaziland. There are no exchange control restrictions between the members of the CMA and they form a single exchange control territory.

The rules stipulate that there is a yearly limit placed on the amount of ZAR that can be taken out of the country by South African residents – i.e. taken "Offshore". ZAR that remain in South Africa are deemed “Onshore”.

Each resident can take the following amounts offshore per calendar year:

  • ZAR 1 million can be taken offshore as a “Single Discretionary Allowance”
  • ZAR 10 million can be taken offshore as an “Foreign Capital Allowance”

Only institutions licensed as “Authorised Dealers” (AD) are able to send ZAR outside of South Africa and so offshore. An AD is responsible for reporting the offshoring of any ZAR to the SARB. As a result, residents sending ZAR offshore must accurately state the purpose for which the ZAR is being sent. Residents must receive approval from an AD before they are able to send any ZAR offshore. Prior to taking ZAR offshore as part of the Foreign Capital Allowance, residents must also have additional clearance from the SA tax authorities.

The full exchange control rulebook from the SARB can be found here: https://www.resbank.co.za/RegulationAndSupervision/FinancialSurveillanceAndExchangeControl/EXCMan/Pages/default.aspx

Current Situation

Our cashiering account is a non-resident account. Therefore, we are permitted to:

  • Receive deposits in ZAR from other non-resident accounts.
  • Disburse ZAR from our cashiering account to non-resident accounts.
  • Receive deposits from accounts of South African residents.
  • Disburse ZAR to accounts of South African residents.
     

Margin Considerations for IB LLC Commodities Accounts

Introduction
As a global broker offering futures trading in 19 countries, IB is subject to various regulations, some of which retain the concept of margin as a single, end of day computation as opposed to the continuous, real-time computations IB performs. To satisfy commodity regulatory requirements and manage economic exposure in a pragmatic fashion, two margin computations are performed at the market close, both which must be met to remain fully margin compliant. An overview of these computations is outlined below.

Overview
All orders are subject to an initial margin check prior to execution and continuous maintenance margin checks thereafter. As certain products may be offered intraday margin at rates less than the exchange minimum and to ensure end of day margin compliance overall, IB will generally liquidate positions prior to the close rather than issue a margin call. If, however, an account remains non-compliant at the close, our practice is to issue a margin call, restrict the account to margin reducing transactions and liquidate positions by the close of the 3rd business day if the initial requirement has not then been satisfied.

In determining whether a margin call is required, IB performs both a real-time and regulatory computation, which in certain circumstances, can generate different results:

Real-Time: under this method, initial margin is computed using positions and prices collected at a common point in time, regardless of a product’s listing exchange and official closing time; an approach we believe appropriate given the near continuous trading offered by most exchanges.

Regulatory: under this method, initial margin is computed using positions and prices collected at the official close of regular trading hours for each individual exchange. So, for example, a client trading futures listed on each of the Hong Kong, EUREX and CME exchanges would have a requirement calculated based upon information collected at the close of each respective exchange.
 

Impact
Clients trading futures listed within a single country and session are not expected to be impacted. Clients trading both the daytime and after hours sessions of a given exchange or on exchanges located in different countries where the closing times don’t align are more likely to be impacted. For example, a client opening a futures contract during the Hong Kong daytime session and closing it during U.S. hours, would have only the opening position considered for purposes of determining the margin requirement. This implies a different margin requirement and a possible margin call under the revised computation that may not have existed under the current.  An example of this is provided in the chart below.
 

Example

This example attempts to demonstrate how a client trading futures in both the Asia and U.S. timezones would be impacted were that client to trade in an extended hours trading session (i.e., outside of the regular trading hours after which the day's official close had been determined).  Here, the client opens a position during the Hong Kong regular hours trading session, closes it during the extended hours session, thereby freeing up equity to open a position in the U.S. regular hours session. For purposes of illustration, a $1,000 trading loss is assumed. This example illustrates that the regulatory end of day computation may not recognize margin reducing trades conducted after the official close, thereby generating an initial margin call.

Day Time (ET) Event

Start Position

End Position IB Margin Regulatory Margin
Equity With Loan Maintenance Initial Overnight Margin Call
1 22:00 Buy 1 HHI.HK None Long 1 HHI.HK $10,000 $3,594 $4,493 N/A N/A
2 04:30 Official HK Close Long 1 HHI.HK Long 1 HHI.HK $10,000 $7,942 $9,927 $4,493 N/A
2 08:00 Sell 1 HHI.HK Long 1 HHI.HK None $9,000 $0 $0 $0 N/A
2 10:00 Buy 1 ES None Long 1 ES $9,000 $2,942 $3,677 N/A N/A
2 17:00 Official U.S. Close Long 1 ES Long 1 ES $9,000 $5,884 $7,355 $9,993 Yes
3 17:00 Official U.S. Close Long 1 ES Long 1 ES $9,000 $5,884 $7,355 $5,500 No

 

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