中國股票交易“北向通”投資者ID模型

背景
2017年11月,香港證監會(SFC)和中國證監會(CSRC)宣布就大陸-香港股票互聯互通機制下的“北向通”交易推出投資者識別體系。該體系旨在增強對香港投資者交易大陸股票的合規監管,要求經紀商向上海證券交易所或深圳證券交易所報告客戶的身份。更多信息請見以下常見問題。

 

什么是股票互聯互通?
股票互聯互通機制是香港、上海和深圳證券交易所間的合作項目,該機制使國際投資者和中國大陸投資者得以通過其所屬交易所的交易和清算設施交易其它證券交易所的證券。

 

什么是“北向通”交易?
“北向通”交易是指通過香港證券交易所交易在中國大陸上市的股票(即在上交所或深交所上市的股票)。

 

要收集和報告的是什么信息?
要收集和報告的信息取決於客戶分類。對於個人,要收集和報告的信息如下:

  • 中英文姓名
  • 身份證件的簽發國家/司法轄域
  • 身份證件類型(香港身份證、相關國家/地區政府機關簽發的身份證、護照、或其它任意官方的身份證明文件,如駕照)
  • 身份證號碼(身份證明文件號碼)

對於機搆投資者,要收集和報告的信息如下:

  • 實體名稱
  • 法律實體識別號碼(如您沒有LEI,您可在請求“互聯互通”交易許可時通過IBKR申請一個。請注意,申請LEI最長可能需要三天,需向LEI簽發機搆繳納申請費,之后每年還需續費)。

每位“北向通”交易客戶都會被分配一個“經紀商至客戶分配號碼(BCAN)”,該號碼將與收集來的識別信息掛鈎,并用於實時標注每一筆“北向通”定單。
 

IBKR被授權向誰分享此類信息?
想通過股票互聯互通機制交易的客戶必須同意IBKR向香港交易及結算所有限公司和中國的監管機搆提供其信息,其中中國的監管機搆包括:

  • 上海和深圳證券交易所
  • 中國證券登記結算(香港)有限公司
  • 中國大陸的監管機搆和執法機關

 

IBKR如何收集此類信息?
已有“北向通”交易許可的客戶在登錄賬戶管理時即會看到一份在線表格。該表格將授權IBKR收集必要的信息,并代表客戶同意在提交定單時分享該信息。

 

客戶識別將於何時實施?
“北向通”投資者ID模型暫定將於2018年三季度末實施。

 

是否會有“南向通”投資者ID模型?
SFC和CSRC也同意在“北向通”投資者ID模型成功實施后盡快為“南向通”建立類似的投資者識別體系。

 

如果我不提供必要的信息會怎么樣?
“北向通”投資者ID模型實施后,客戶若不提供必要的信息或不同意我們報告必要的信息,則其將無法提交“北向通”開倉定單,但可平倉已有頭寸。
 

中国股票交易“北向通”投资者ID模型

背景
2017年11月,香港证监会(SFC)和中国证监会(CSRC)宣布就大陆-香港股票互联互通机制下的“北向通”交易推出投资者识别体系。该体系旨在增强对香港投资者交易大陆股票的合规监管,要求经纪商向上海证券交易所或深圳证券交易所报告客户的身份。 更多信息请见以下常见问题。

 

什么是股票互联互通?
股票互联互通机制是香港、上海和深圳证券交易所间的合作项目,该机制使国际投资者和中国大陆投资者得以通过其所属交易所的交易和清算设施交易其它证券交易所的证券。

 

什么是“北向通”交易?
“北向通”交易是指通过香港证券交易所交易在中国大陆上市的股票(即在上交所或深交所上市的股票)。

 

要收集和报告的是什么信息?
要收集和报告的信息取决于客户分类。对于个人,要收集和报告的信息如下:

  • 中英文姓名
  • 身份证件的签发国家/司法辖域
  • 身份证件类型(香港身份证、相关国家/地区政府机关签发的身份证、护照、或其它任意官方的身份证明文件,如驾照)
  • 身份证号码(身份证明文件号码)

对于机构投资者,要收集和报告的信息如下:

  • 实体名称
  • 法律实体识别号码(如您没有LEI,您可在请求“互联互通”交易许可时通过IBKR申请一个。请注意,申请LEI最长可能需要三天,需向LEI签发机构缴纳申请费,之后每年还需续费)。

每位“北向通”交易客户都会被分配一个“经纪商至客户分配号码(BCAN)”,该号码将与收集来的识别信息挂钩,并用于实时标注每一笔“北向通”定单。
 

IBKR被授权向谁分享此类信息?
想通过股票互联互通机制交易的客户必须同意IBKR向香港交易及结算所有限公司和中国的监管机构提供其信息,其中中国的监管机构包括:

  • 上海和深圳证券交易所
  • 中国证券登记结算(香港)有限公司
  • 中国大陆的监管机构和执法机关

 

IBKR如何收集此类信息?
已有“北向通”交易许可的客户在登录账户管理时即会看到一份在线表格。该表格将授权IBKR收集必要的信息,并代表客户同意在提交定单时分享该信息。

 

客户识别将于何时实施?
“北向通”投资者ID模型暂定将于2018年三季度末实施。

 

是否会有“南向通”投资者ID模型?
SFC和CSRC也同意在“北向通”投资者ID模型成功实施后尽快为“南向通”建立类似的投资者识别体系。

 

如果我不提供必要的信息会怎么样?
“北向通”投资者ID模型实施后,客户若不提供必要的信息或不同意我们报告必要的信息,则其将无法提交“北向通”开仓定单,但可平仓已有头寸。
 

China Connect Northbound Investor ID Model

Background
In November 2017, the Securities and Futures Commission (SFC) and China Securities Regulatory Commission (CSRC) announced an agreement to introduce an investor identification regime for Northbound trading under Mainland-Hong Kong Stock Connect. This regime is intended to enhance regulatory surveillance of mainland-listed stock trading from Hong Kong and requires brokers to report the identity of clients submitting orders to either the Shanghai or Shenzhen Stock Exchange.  Additional information is provided in the series of FAQs below.

 

What is the Stock Connect?
The Stock Connect is a collaboration between the Hong Kong, Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges which allows international and Mainland Chinese investors to trade securities in each other's markets through the trading and clearing facilities of their home exchange.

 

What is Northbound trading?
Northbound trading refers to the trading of mainland-listed stocks (e.g., Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges) from the Hong Kong Stock Exchange.

 

What information is being collected and reported?
The information collected and reported depends upon the client classification. In the case of individuals, the information is as follows:

  • Name in English and Chinese
  • ID issuing country/jurisdiction
  • ID type (Hong Kong ID card, ID card issued by the government authority of relevant country/region, passport, or any other official identity document e.g. driver's license)
  • ID number (number of ID document)

For Institutional investors, the information is as follows:

  • Entity name
  • Legal Entity Identifier (if you do not already have an LEI, you can order one through IBKR when requesting trading permissions for China Connect. Note that obtaining a LEI can take up to three days, is associated with an application fee imposed by the LEI issuing organization, and an annual renewal fee thereafter).

Each Northbound trading client will be assigned a Broker-to-Client Assigned Number (BCAN) which will be associated with the identification information collected and will be tagged to every Northbound order on a real-time basis.
 

Who is IBKR authorized to share this information with?
Clients who wish to access the Stock Connect must provide IBKR with consent to provide their information to the Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd and the Chinese regulatory bodies such as:

  • Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges
  • China Securities Depository and Clearing (Hong Kong) Company Limited
  • Mainland regulatory authorities and law enforcement agencies

 

How will IBKR collect this information?
Clients with existing Northbound trading permissions will be presented with the online form upon log in to Account Management. This form will allow IBKR to collect the required information and consent to submit this information upon order submission.

 

When will the identification take place?
The Northbound Investor ID model is tentatively schedule to be implemented by the end of the third quarter of 2018.

 

Will there be a Southbound Investor ID model?
The SFC and the CSRC also agreed to introduce a similar investor identification regime for Southbound trading as soon as possible after the regime for Northbound trading is implemented.

 

What happens if I do not provide the required information?
Once the Northbound Investor ID model is in effect, clients who either fail to provide the required information or elect not to provide consent to report the required information will not be allowed to submit opening Northbound orders but will be allowed to close existing positions.
 

Utilization in the Securities Lending Market

Utilization is defined as loaned shares divided by loanable shares in the securities lending market. The Utilization metric on TWS is not specific to IB. It is based on street-wide data provided by a securities finance data vendor. The metric is not absolute, as not every lender reports their Utilization to the data vendor.

Generally, Utilization can most easily be understood as a ratio of demand to supply. For example, Apple Inc. (AAPL) may have utilization of less than 1% because the stock has a high market capitalization and vast shorting availability relative to the demand to borrow shares for shorting. Snap Inc. (SNAP) may have utilization above 90% because of its lower market capitalization and higher demand to short as compared to the number of available shares.

For Stock Yield Enhancement Program enrolled securities, a high Utilization figure may increase the likelihood of IB being able to lend a larger portion of enrolled shares. Conversely, stocks with low Utilization may be less in demand in the securities finance market, thereby limiting IB's ability to loan a larger quantity of enrolled shares.

Utilization can be added as a column in TWS.
 

添加/消耗流動性

概観: 

本文旨在對交易所費用、添加/消耗流動性費用以及非組合佣金提供正確的理解。

 

添加或消耗流動性的概念既適用於股票,也適用於股票/指數期權。一個定單是消耗流動性還是添加流動性,取決於定單是適銷還是非適銷。

適銷定單會消耗流動性。
適銷定單要么是市價定單,要么是限價等於或高於/低於當前市價的買入/賣出限價定單。

1. 對於適銷的買入限價定單,限價等於或高於賣價。

2. 對於適銷的賣出限價定單,限價等於或低於買價。

舉例:
XYZ股票當前賣價尺寸/價格為400股/46.00。您輸入一個買入限價定單,即以46.01的價格買入100股XYZ股票。由於定單馬上就能執行,其將被視為適銷定單。如果交易所會對消耗流動性收費,則客戶將需繳納該費用。


 

非適銷定單會添加流動性。
非適銷定單是限價低於/高於當前市價的買入/賣出限價定單。

1. 對於非適銷的買入限價定單,限價低於賣價。

2. 對於非適銷的賣出限價定單,限價高於買價。

舉例:
XYZ股票當前賣價尺寸/價格為400股/46.00。您輸入一個買入限價定單,即以45.99的價格買入100股XYZ股票。由於定單將被作為最佳買價發布至市場,而不會立即執行,其將被視為非適銷定單。
若有人發送了一個適銷的賣出定單,從而使您的買入限價定單得以執行,則如果有添加流動性返點,您會收到一定折扣(返點)。

請注意:
1. 所有交易期權的賬戶均需就消耗/添加流動性繳納/享受期權交易所費用或返點。
2. 根據IB網站,消耗/添加流動性費用表下只有負數才是折扣(返點)。

https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/index.php?f=2356
股票與期權佣金/費用請參見上方鏈接。

添加/消耗流动性

概観: 

本文旨在对交易所费用、添加/消耗流动性费用以及非组合佣金提供正确的理解。

 

添加或消耗流动性的概念既适用于股票,也适用于股票/指数期权。一个定单是消耗流动性还是添加流动性,取决于定单是适销还是非适销。

适销定单会消耗流动性。
适销定单要么是市价定单,要么是限价等于或高于/低于当前市价的买入/卖出限价定单。

1. 对于适销的买入限价定单,限价等于或高于卖价。

2. 对于适销的卖出限价定单,限价等于或低于买价。

举例:
XYZ股票当前卖价尺寸/价格为400股/46.00。您输入一个买入限价定单,即以46.01的价格买入100股XYZ股票。由于定单马上就能执行,其将被视为适销定单。如果交易所会对消耗流动性收费,则客户将需缴纳该费用。


 

非适销定单会添加流动性。
非适销定单是限价低于/高于当前市价的买入/卖出限价定单。

1. 对于非适销的买入限价定单,限价低于卖价。

2. 对于非适销的卖出限价定单,限价高于买价。

举例:
XYZ股票当前卖价尺寸/价格为400股/46.00。您输入一个买入限价定单,即以45.99的价格买入100股XYZ股票。由于定单将被作为最佳买价发布至市场,而不会立即执行,其将被视为非适销定单。
若有人发送了一个适销的卖出定单,从而使您的买入限价定单得以执行,则如果有添加流动性返点,您会收到一定折扣(返点)。

请注意:
1. 所有交易期权的账户均需就消耗/添加流动性缴纳/享受期权交易所费用或返点。
2. 根据IB网站,消耗/添加流动性费用表下只有负数才是折扣(返点)。

https://www.ibkr.com.cn/cn/index.php?f=2356
股票与期权佣金/费用请参见上方链接。

Añadir eliminar liquidez

概観: 

El objetivo de este artículo es proporcionar un mejor entendimiento de tarifas de mercado, tarifas por adición/eliminación de liquidez, para una estructura de comisiones no agrupada.

 

El concepto de añadir o eliminar liquidez es aplicable tanto a acciones como a opciones sobre índices/acciones. El que una orden añada o elimine liquidez dependerá de que esa orden sea negociable o no negociable.

Las órdenes negociables ELIMINAN liquidez.
Las órdenes negociables son órdenes de mercado U órdenes limitadas de compra/venta cuyo límite esté por encima/debajo del mercado actual.

1. Para una orden negociable limitada de compra, el precio límite es igual o superior al ask.

2. Para una orden negociable limitada de venta, el precio límite es igual o inferior al bid.

Ejemplo:
El tamaño/precio actual del ASK (oferta) de XYZ es de 400 participaciones a 46.00. Usted introduce una orden limitada de compra de 100 acciones de XYZ a 46.01. La orden se considerará negociable porque se producirá una ejecución inmediata. Si hay un cargo del mercado por eliminar liquidez, dicha tarifa se le cargará al cliente.


 

Las órdenes no negociables AÑADEN liquidez.
Las órdenes no negociables son órdenes limitadas de compra/Venta en las que el precio límite está por debajo/encima del mercado actual.

1. Para una orden limitada de compra no negociable, el precio límite está por debajo del ask.

2. Para una orden limitada de venta no negociable, el precio límite está por encima del bid.

Ejemplo:
El tamaño/precio actual del ASK (oferta) de XYZ es de 400 participaciones a 46.00. Usted introduce una orden limitada de compra para 100 acciones de XYZ a 45.99. Esta orden se considerará no negociable, porque se registrará en el mercado como el mejor bid, en lugar de ejecutarse inmediatamente.
En caso de que alguien más envíe una orden de venta negociable que haga que su orden limitada de compra se ejecute, usted debería recibir un reembolso(crédito) si hay crédito disponible por añadir liquidez.

POR FAVOR, TENGA EN CUENTA:
1. Todas las cuentas que operen en opciones estarán sujetas a las tarifas o créditos por eliminar/añadir liquidez de los mercados de opciones.
2. Según la página web de IB, solo los números negativos bajo las estructuras de eliminar añadir liquidez son reembolsos (créditos).

http://interactivebrokers.com/es/index.php?f=3706
En enlace anterior hace referencia a las tarifas/comisiones de acciones y opciones.

Добавление/удаление ликвидности

概観: 

Цель данной статьи - разъяснить биржевые сборы, а также плату за добавление/удаление ликвидности при раздельных комиссиях.

 

Принцип добавления или удаления ликвидности применим как к акциям, так и к опционам на акции/индексы. Влияние ордера на ликвидность зависит от того, является ли он реализуемым или нереализуемым.

Реализуемые ордера УСТРАНЯЮТ ликвидность.
Реализуемые ордера - это либо рыночные ордера, либо лимитные ордера на продажу/покупку с предельной ценой на уровне или выше/ниже рыночной.

1. Лимитная цена реализуемого ордера покупки находится на уровне аска или выше него.

2. Предельная цена реализуемого лимитного ордера продажи находится на уровне бида или ниже него.

Пример:
Текущий размер/цена АСКА (предложения) XYZ составляет 400 акций по 46.00. Вы вводите лимитный ордер на покупку 100 акций XYZ по 46.01. Этот ордер будет считаться реализуемым, поскольку он немедленно исполнится. Если на бирже установлен сбор за понижение ликвидности, то клиент должен будет его оплатить.


 

Нереализуемые ордера ДОБАВЛЯЮТ ликвидность.
Нереализуемые ордера являются лимитными ордерами на покупку/продажу с предельной ценой ниже/выше рыночной.

1. Предельная цена нереализуемого лимитного ордера покупки находится ниже аска.

2. Предельная цена нереализуемого лимитного ордера продажи находится выше бида.

Пример:
Текущий размер/цена АСКА (предложения) XYZ составляет 400 акций по 46.00. Вы вводите лимитный ордер на покупку 100 акций XYZ по 45.99. Данный ордер будет считаться нереализуемым, поскольку он разместится на рынке как лучший бид вместо того, чтобы сразу же исполниться.
Если кто-то отправит ордер, на основе которого ваш лимитный ордер покупки исполнится, и если будет доступен бонус за добавление ликвидности, то вы получите рибейт (ретроспективный вычет).

ПРИМЕЧАНИЯ:
1. На все счета, торгующие опционами, распространяются биржевые сборы или бонусы за устранение/добавление ликвидности.
2. Только отрицательные значения в графе устранения/добавления ликвидности на сайте IB являются рибейтами (возвратными бонусами).

https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=5492
Справка о комиссиях/сборах, действующих для акций и опционов, доступна по ссылке выше

流動性の追加と削除

概観: 

この記事は個別の手数料体系を利用する際の、取引所手数料および流動性追加および削除手数料の理解を目的としています。

 

流動性の追加と削除は、株式および株式/指数オプションの両方に適用されるコンセプトです。ある注文が流動性を追加または削除するかは、その注文が約定の付くものであるかないかによります。

約定の付く注文は流動性を下げます。
約定の付く注文とは成行注文、もしくは指値が現在の市場価格かまたはそれ以上/以下になる、買い/売りの指値注文を指します。

1. 約定の付く買いの指値注文の場合、指値価格はアスク以上となります。

2. 約定の付く売りの指値注文の場合、指値価格はビッド以下となります。

例:
XYZ株の現在のアスク(オファー)サイズ/価格は、46.00で400株です。100 XYZ株 @ 46.01で、買いの指値注文を発注します。この注文はすぐに約定可能なため、約定が付くとみなされます。 流動性を下げるにあたって取引所手数料が発生する場合、これがお客様に請求されます。


 

約定の付かない注文は流動性を追加します。
約定の付かない注文とは、指値価格が現在の市場価格以下/以上の買い/売りの指値注文を指します。

1. 約定の付かない買いの指値注文の場合、指値価格はアスク以下となります。

2. 約定の付かない売りの指値注文の場合、指値価格はビッド以上となります。

例:
XYZ株の現在のアスク(オファー)サイズ/価格は、46.00で400株です。100 XYZ株 @ 45.99で、売りの指値注文を発注します。この注文はすぐに約定はせずに最良ビッドとして市場に出されるため、約定が付かないとみなされます。
お客様の指値注文を約定させる結果となる約定性のある売り注文を誰かが発注した場合、流動性追加手数料があればお客様にリベート(クレジット)が発生します。

留意点:
1. オプション取引をする口座はすべて、オプション取引所による流動性削除/追加手数料またはクレジットの対象となります。
2. 弊社のウェブサイトにおいては、流動性削除/追加体系内で負数のものだけが、リベート(クレジット)となります。

https://www.interactivebrokers.co.jp/jp/index.php?f=2763
上記のリンクは株式およびオプションの手数料/費用に関する参照となります。

Ajout et Retrait de liquidité

概観: 

Cet article a pour but de vous permettre de comprendre les frais des Bourse ainsi que les frais d'ajout et de retrait de liquidité pour les tarifications ne comprenant pas les liasses de commissions.

 

 

Le concept d'ajout ou de retrait de liquidité s'applique à la fois aux actions et aux options sur actions/indices. Un ordre retire ou ajoute de la liquidité selon qu'il soit négociable ou non.

Les ordres négociables RETIRENT de la liquidité.
Les ordres négociables sont soit des ordres au marché, SOIT des ordres d'achat ou de vente à cours limité dont la limite est au-dessus ou en dessous du marché actuel.

1. Pour un ordre d'achat négociable à cours limité, le prix limite est au dessus ou au niveau du cours vendeur.

2. Pour un ordre de vente négociable à cours limité, le prix limite est au niveau ou en dessous du cours acheteur.

Exemple:
Les quantités/prix de l'action XYZ au cours vendeur (offre) en vigueur sont de 400 actions à 46.00. Vous entrez un ordre à cours limité de 100 actions XYZ à 46.01. Cet ordre sera considéré comme négociable car une exécution immédiate aura lieu. Si des frais de retrait de liquidité existent sur la Bourse, le client se verra appliquer ces frais.


 

Les ordres non négociables ajoutent de la liquidité.
Les ordres non négociables sont des ordres d'achat ou de vente à cours limité pour lesquels le prix limite est en-dessous ou au dessus du marché.

1. Pour un ordre d'achat à cours limité non négociable, le prix limite est en dessous du cours vendeur.

2. Pour un ordre de vente à cours limité non négociable, le prix limite est au dessus du cours acheteur.

Exemple:
Les quantités/prix de l'action XYZ au cours vendeur (offre) en vigueur sont de 400 actions à 46.00. Vous entrez un ordre d'achat à cours limité de 100 actions XYZ à 45.99. Cet ordre sera considéré comme non négociable car il sera communiqué sur le marché comme le meilleur cours acheteur au lieu d'être immédiatement exécuté.
Si quelqu'un passe un ordre de vente négociable qui entraîne l'exécution de votre ordre d'achat à cours limité, vous devriez recevoir une remise (un crédit) si celle-ci est proposée pour ajout de liquidité.

REMARQUE:
1. Toutes les comptes qui tradent des options seront soumis aux éventuelles débits et crédits pour retrait ou ajout de liquidité des Bourses d'options.
2. En ce qui concerne le site Internet IB, seuls les chiffres négatifs apparaissant dans la tarification de Retrait et Ajout de liquidité sont des remises (crédits).
 
www.interactivebrokers.com/fr/index.php

Le lien ci-dessous vous dirige vers les frais/commissions pour les actions et options.
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