Veelgestelde vragen over het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst

Wat is het doel van het programma voor de verhoging van de aandelenopbrengst?
Het programma voor de verhoging van de aandelenopbrengst biedt klanten de mogelijkheid om extra inkomsten te verdienen op effectenposities die anders afgezonderd zouden zijn (d.w.z. volgestorte en overtollige marge-effecten) door IBKR toe te staan deze effecten uit te lenen aan derden. Klanten die aan het programma deelnemen, ontvangen een onderpand (Amerikaanse treasuries of contant geld) om de teruggave van de uitgeleende aandelen bij beëindiging te waarborgen.

 

Wat zijn volgestorte en overtollige marge-effecten?
Volgestorte effecten zijn effecten in een klantenaccount die volledig zijn betaald. Overtollige marge-effecten zijn effecten die niet volledig zijn betaald, maar waarvan de marktwaarde hoger is dan 140% van het margedebetsaldo van de klant.

 

Hoe worden de inkomsten bepaald die een klant ontvang bij een leningstransactie in het kader van het programma voor de verhoging van de aandelenopbrengst?
De inkomsten die een klant ontvangt in ruil voor uitgeleende aandelen zijn afhankelijk van de tarieven voor effectenleningen buiten de beurs. Deze tarieven kunnen aanzienlijk variëren, niet alleen per specifiek geleend effect, maar ook per leendatum. In het algemeen betaalt IBKR de deelnemers rente op hun onderpand tegen een tarief dat ongeveer 50% bedraagt van de bedragen die IBKR verdient voor het uitlenen van de aandelen.

 

Hoe wordt het onderpandbedrag voor een bepaalde lening bepaald?
Het onderpand (Amerikaanse treasuries of contanten) dat de basis vormt voor de effectenlening en dat wordt gebruikt voor het bepalen van de rentebepalingen, wordt bepaald volgens een sectorale overeenkomst waarbij de slotkoers van de aandelen wordt vermenigvuldigd met een bepaald percentage (doorgaans -%) en vervolgens naar boven wordt afgerond op de dichtstbijzijnde dollar/cent/pence/etc. Er zijn verschillende sectorale overeenkomsten per valuta. Een lening van 100 aandelen van een aandeel in USD dat sluit op $59,24 is bijvoorbeeld gelijk aan $ 6.100 ($ 59,24 * 1,02 = $ 60,4248; afgerond op $ 61, vermenigvuldigd met 100). Hieronder vindt u een overzicht van de verschillende sectorale overeenkomsten per valuta:

USD 102%; naar boven afgerond op de dichtstbijzijnde dollar
CAD 102%; naar boven afgerond op de dichtstbijzijnde dollar
EUR 105%; naar boven afgerond op de dichtstbijzijnde cent
CHF 105%; naar boven afgerond op de dichtstbijzijnde rappen
GBP 105%; naar boven afgerond op de dichtstbijzijnde pence
HKD 105%; naar boven afgerond op de dichtstbijzijnde cent

Zie KB1146 voor meer informatie.

 

Hoe en waar wordt het onderpand voor leningen in het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst aangehouden?

Voor IBLLC-klanten zal het onderpand worden aangehouden in de vorm van cash of U.S. Treasury-effecten en ter bewaring worden overgedragen aan IBLLC's gelieerde onderneming, IBKR Securities Services LLC (‘IBKRSS'). Het onderpand voor uw leningen in het kader van het programma zal door IBKRSS worden aangehouden op een account voor u, waarover u geperfectioneerd eersterangszekerheidsrecht heeft. In geval van wanbetaling door IBLLC kunt u via IBKRSS rechtstreeks toegang krijgen tot het onderpand, zonder tussenkomst van IBLLC. Raadpleeg hier de zeggenschapsovereenkomst voor effectenrekeningen voor meer informatie. Voor niet-IBLLC-klanten wordt het onderpand aangehouden en beschermd door de entiteit die het account bijhoudt. De onderpanden van IBIE-accounts worden bijvoorbeeld bij IBIE bewaard en beschermd.

 

Wat zijn de gevolgen voor de rente bij verkoop van lange posities, overdrachten van effecten die via het  programma voor verhoging van de aandelenopbrengst van IBKR zijn uitgeleend of uitschrijving uit het programma?

De rente wordt niet meer opgebouwd op de eerstvolgende werkdag na de transactiedatum (T+1). De rente wordt ook niet meer opgebouwd op de eerstvolgende werkdag na de datum van overdracht of uitschrijving.

 

Wat zijn de voorwaarden voor deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst van IBKR?

IN AANMERKING KOMENDE ENTITEITEN*
IB LLC
IB UK (exclusief SIPP-accounts)
IB IE
IB CE
IB HK
IB Canada (exclusief RRSP/TFSA-accounts)
IB Singapore

 

IN AANMERKING KOMENDE ACCOUNTTYPES
Contant geld (minimaal eigen vermogen van meer dan $ 50.000 op inschrijvingsdatum)
Marge
Klantenaccounts van financiële adviseurs*
Klantenaccounts van introducerende makelaars: Volledig openbaar en niet openbaar gemaakt*
Omnibusaccounts van introducerende makelaars
Afzonderlijke handelslimiet (STL)

*Ingeschreven account moet voldoen aan vereisten met betrekking tot minimum eigen vermogen voor een marge-account of kasaccount.

Klanten van IB Japan, IB Europe SARL, IBKR Australia en IB India komen niet in aanmerking. Japanse en Indiase klanten met een IB-account bij IB LLC komen in aanmerking.

Daarnaast kunnen klanten van financieel adviseurs, volledig openbaar gemaakte IBroker-klanten en Omnibusmakelaars die aan de bovenstaande vereisten voldoen, deelnemen. In het geval van financieel adviseurs en volledig openbaar gemaakte IB-makelaars, moeten de klanten zelf de overeenkomsten ondertekenen. In het geval van omnibusmakelaars ondertekent de makelaar de overeenkomst.

 

Komen IRA-accounts in aanmerking voor deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst?
Ja.

 

Komen IRA-accountpartities beheerd door Interactive Brokers Asset Management in aanmerking voor deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst?
Nee

 

Komen SIPP-accounts in het Verenigd Koninkrijk in aanmerking voor deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst?
Nee.

 

Wat gebeurt er als het vermogen op een deelnemende kasaccount onder de drempel van $ 50.000 komt?
Het kasaccount moet alleen op het moment van inschrijving voor het programma aan deze minimumeis voor eigen vermogen voldoen. Als het eigen vermogen daarna onder dat niveau daalt, heeft dat geen gevolgen voor bestaande leningen of de mogelijkheid om nieuwe leningen aan te gaan.

 

Hoe schrijf ik me in voor het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst van IBKR?
Om u in te schrijven, logt u in op het klantenportaal. Eenmaal ingelogd, klikt u op het gebruikersmenu (het hoofd en schouderspictogram in de rechterbovenhoek) gevolgd door Settings (instellingen). Zoek vervolgens onder Account Settings (accountinstellingen) de rubriek Trading (Handelen) en klik op Stock Yield Enhancement Program (programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) om u in te schrijven. U krijgt dan de vereiste formulieren en informatie die nodig zijn om u in te schrijven in het programma. Zodra u de formulieren heeft doorgenomen en ondertekend, wordt uw verzoek ingediend voor verwerking. Het duurt 24-48 uur voordat de geactiveerd wordt.

 

Hoe kan men de deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst beëindigen?
Om u uit te schrijven, logt u in op het klantenportaal. Eenmaal ingelogd, klikt u op het gebruikersmenu (het hoofd en schouderspictogram in de rechterbovenhoek) gevolgd door Settings (instellingen). Zoek vervolgens onder Account Settings (accountinstellingen) de rubriek Trading (Handelen) en klik op Stock Yield Enhancement Program (programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) en volg de vereiste stappen. Uw verzoek wordt vervolgens ingediend voor verwerking. Beëindigingsverzoeken worden doorgaans aan het einde van de dag verwerkt.
 

 Als een account zich aanmeldt en zich later uitschrijft, wanneer kan het dan opnieuw voor het programma worden ingeschreven?
Na uitschrijving kan het account gedurende 90 kalenderdagen niet opnieuw worden ingeschreven.

 

Welke soorten effectenposities kunnen worden uitgeleend?

VS-markt EU-markt HK-markt CAD-markt
Gewone aandelen (beursgenoteerd, PINK en OTCBB) Gewone aandelen (beursgenoteerd) Gewone aandelen (beursgenoteerd) Gewone aandelen (beursgenoteerd)
ETF ETF ETF ETF
Preferente aandelen Preferente aandelen Preferente aandelen Preferente aandelen
Bedrijfsobligaties*      

*Gemeentelijke obligaties komen niet in aanmerking.

 

Zijn er beperkingen op het uitlenen van aandelen die worden verhandeld op de secundaire markt na een beursgang?
Nee, zolang er geen beperkingen gelden voor de in aanmerking komende effecten op het account.

 

Hoe bepaalt IBKR het aantal aandelen dat in aanmerking komt om te worden uitgeleend?
De eerste stap is het bepalen van de waarde van de effecten waarop IBKR eventueel margepandrecht aanhoudt en kan lenen zonder dat de klant deelneemt aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst. Een makelaar die de aankoop van effecten door klanten financiert via een margelening, mag volgens de regelgeving de effecten van die klant lenen of in onderpand geven voor een bedrag van maximaal 140% van het debetsaldo in contanten. Als bijvoorbeeld een klant met een kassaldo van $ 50.000 effecten koopt met een marktwaarde van $ 100.000, bedraagt het debet- of leensaldo $ 50.000 en heeft de makelaar een onderpand op 140% van dat saldo of $ 70.000 aan effecten. Alle effecten die door de klant boven dat bedrag worden aangehouden, worden overtollige marge-effecten genoemd ($ 30.000 in dit voorbeeld) en moeten worden afgezonderd tenzij de klant IBKR toestemming geeft om ze uit te lenen via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst.

Het debetsaldo wordt bepaald door eerst alle niet in USD uitgedrukte kassaldi om te rekenen naar USD en vervolgens eventuele opbrengsten uit de verkoop van korte aandelenposities (indien nodig omgerekend naar USD) te verrekenen. Als het resultaat negatief is, geven wij 140% van dit negatieve getal vrij. Bovendien worden kassaldi in het grondstoffensegment of voor edelmetalen en CFD's buiten beschouwing gelaten. Klik hier voor een meer gedetailleerde uitleg.

VOORBEELD 1: De klant heeft een lange positie van 100.000 EUR op een USD-basisvalutarekening met een EUR.USD-koers van 1,40. De klant koopt USD-aandelen ter waarde van $ 112.000 (gelijk aan 80.000 EUR). Alle effecten worden als volledig betaald beschouwd omdat het in USD omgezette kassaldo een krediet is.

Component EUR USD Basis (USD)
Cash 100.000 (112.000) $ 28.000
Lange positie   $ 112.000 $ 112.000
Netto liquidatiewaarde (NLW)     $ 140.000

VOORBEELD 2: De klant heeft een lange positie van in USD van 80.000, een lange aandelenpositie in USD van 100.000 en een korte aandelenpositie in USD van 100.000. De lange effectenposities, in totaal 28.000 USD, worden beschouwd als marge-effecten. Dit resultaat wordt bepaald door de opbrengst van de korte aandelenposities af te trekken van het kassaldo ($ 80.000 - $ 100.000) en de resulterende debet te vermenigvuldigen met 140% ($ 20.000 * 1,4 = $ 28.000).

Component Basis (USD)
Cash $ 80.000
Lange positie $ 100.000
Korte positie ($ 100.000)
Netto liquidatiewaarde (NLW) $ 80.000

 

Zal IBKR alle in aanmerking komende aandelen uitlenen?
Er is geen garantie dat alle in aanmerking komende aandelen van een bepaald account zullen worden uitgeleend via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst, omdat er misschien geen markt is tegen een voordelige koers voor bepaalde effecten, omdat IBKR geen toegang heeft tot een markt met geïnteresseerde leners of omdat IBKR uw aandelen misschien niet wil uitlenen.

 

Kunnen aandelen in het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst alleen per 100 worden uitgeleend?
Nee. Leningen kunnen worden verstrekt in elk heel aandelenbedrag, hoewel wij extern alleen leningen verstrekken in veelvouden van 100 aandelen. Zo kan het gebeuren dat wij 75 aandelen lenen van de ene klant en 25 van een andere klant als er een externe vraag is om 100 aandelen te lenen.

 

Hoe worden leningen onder klanten verdeeld wanneer het aanbod van beschikbare aandelen om uit te lenen groter is dan de vraag naar leningen?
Indien de vraag om een bepaald effect te lenen kleiner is dan het aanbod van de deelnemers aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst, worden de leningen pro rata toegewezen. Bijvoorbeeld, als het totale aanbod van het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst 20.000 XYZ-aandelen bedraagt en de vraag 10.000 XYZ-aandelen, zal elke klant 50% van zijn of haar in aanmerking komende aandelen uitlenen.

 

Worden aandelen alleen uitgeleend aan andere klanten van IBKR of aan derden?
Aandelen kunnen zowel aan klanten van IBKR als aan derden worden uitgeleend.

 

Kan de deelnemer aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst bepalen welke aandelen IBKR kan uitlenen?
Nee. IBKR beheert het programma volledig. Nadat is vastgesteld welke effecten IBKR mag lenen onder het margepandrecht (indien van toepassing), bepaalt IBKR naar eigen goeddunken of een van de volgestorte of overtollige marge-effecten kan worden uitgeleend, en om de leningen te initiëren.

 

Zijn er beperkingen op de verkoop van effecten die zijn uitgeleend via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst?
Uitgeleende aandelen kunnen te allen tijde zonder beperking worden verkocht. De aandelen hoeven niet te worden teruggegeven om uw verkoop van het aandeel te vereffenen en de opbrengst van de verkoop wordt op de normale vereffeningsdatum op het account van de klant gecrediteerd. Bovendien wordt de lening beëindigd bij de aanvang van de eerste werkdag volgend op de datum van de effectenverkoop.

 

Kan een klant gedekte callopties schrijven tegen aandelen die zijn uitgeleend via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst en aanspraak maken op de margeregeling voor gedekte calls?
Ja. Het uitlenen van aandelen heeft geen invloed op de margevereisten op ongedekte of afgedekte basis, aangezien de kredietgever blootgesteld blijft aan eventuele winsten of verliezen met betrekking tot de uitgeleende positie.

 

Wat gebeurt er met aandelen die uitgeleend worden en vervolgens geleverd worden bij een calltoewijzing of putuitoefening?
De lening wordt beëindigd op T+1 van de handelsactiviteit (transactie, toewijzing, uitoefening) waarbij de positie werd gesloten of verminderd.

 

Wat gebeurt er met aandelen die uitgeleend worden en die vervolgens niet langer worden verhandeld?
Het stopzetten van de handel heeft geen directe gevolgen voor de mogelijkheid om de aandelen uit te lenen en zolang IBKR de aandelen kan blijven uitlenen, blijft deze lening bestaan, ongeacht of de aandelenhandel wordt stopgezet.

 

Kan het onderpand van een lening worden overgedragen aan het grondstoffensegment om de marge en/of variatie te dekken?
Nee. Het onderpand voor de lening is nooit van invloed op de marge of de financiering.

 

Wat gebeurt er als een deelnemer aan het programma een margelening aangaat of een bestaande lening verhoogt?
Indien een klant volgestorte effecten aanhoudt die via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst zijn uitgeleend en vervolgens een margelening aangaat, zal de lening worden beëindigd voor zover de effecten niet in aanmerking komen als overtollige marge-effecten. Indien een klant overtollige marge-effecten aanhoudt die via het programma zijn uitgeleend, kan de bestaande margelening eveneens worden beëindigd voor zover de effecten niet langer in aanmerking komen als overtollige marge-effecten.

 

Onder welke omstandigheden kan een bepaalde aandelenlening worden beëindigd?
In het geval van een van (maar niet beperkt tot) de volgende situaties wordt een aandelenlening automatisch beëindigd:

- Als de klant ervoor kiest om deelname aan het programma te beëindigen
- Overdracht van aandelen
- Lenen van een bepaald bedrag tegen de aandelen
- Verkoop van aandelen
- Calltoewijzing/putuitoefening
- Sluiting van het account

 

Ontvangen deelnemers aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst dividend op uitgeleende aandelen?
Uitgeleende aandelen in het kader van het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst worden doorgaans vóór de ex-datum teruggevorderd van de lener om het dividend te ontvangen en betalingen in plaats van dividend (payments in lieu, PIL) te vermijden. Het is echter nog steeds mogelijk om een PIL te krijgen.

 

Behouden deelnemers aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst stemrecht voor uitgeleende aandelen?

Nee. De lener van de effecten heeft het recht om te stemmen of enige toestemming te geven met betrekking tot de effecten indien de registratiedatum of uiterste datum voor het stemmen, het geven van toestemming of het nemen van andere maatregelen binnen de looptijd van de lening valt.

 

Ontvangen deelnemers aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst rechten, warrants en spin-off-aandelen op uitgeleende aandelen?

Ja. De uitlener van de effecten ontvangt alle rechten, warrants, spin-off-aandelen en uitkeringen op geleende effecten.

 

Hoe worden leningen weergegeven in het activiteitenoverzicht?

Leningen, uitstaande aandelen, activiteiten en inkomsten worden weergegeven in de volgende 6 rubrieken van het overzicht:


1. Cashdetails - details over het oorspronkelijke saldo van het onderpand (hetzij in Amerikaanse treasuries, hetzij in contanten), de nettowijziging als gevolg van leningsactiviteiten (positief als er nieuwe leningen worden aangegaan; negatief als er netto-opbrengsten zijn) en het eindsaldo van het onderpand.

 

2. Overzicht van de netto-aandelenpositie - waarbij voor elk aandeel het totale aantal aandelen bij IBKR, het aantal geleende aandelen, het aantal uitgeleende aandelen en de netto-aandelen (= aandelen bij IBKR + geleende aandelen - uitgeleende aandelen) worden vermeld.  

 

3. Uitgeleende effecten beheerd door IBKR (Programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) - vermeldt voor elk aandeel dat via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst wordt uitgeleend de hoeveelheid uitgeleende aandelen, de rentevoet (%).  

3a. Onderpand van effecten beheerd door IBKR (Programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) - IBLLC-klanten zien een extra sectie op hun overzicht met de specifieke Amerikaanse treasuries die als onderpand worden aangehouden, de hoeveelheid, de prijs en de totale waarde ter dekking van de aandelenlening.

 

4. Activiteiten van uitgeleende effecten beheerd door IBKR (Programma voor verhoging van de aandelenopbrengst)- details over de leningactiviteit voor elk effect met inbegrip van toewijzingen van teruggevorderde lening (d.w.z. beëindigde leningen); toewijzingen van nieuwe leningen (d.w.z. gestarte leningen); de hoeveelheid aandelen; de nettorentevoet (%); rentevoet op het onderpand van de klant (%) en het onderpandbedrag.  

 

5. Rentedetails van activiteiten van uitgeleende effecten beheerd door IBKR (Programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) - specificeert voor individuele leningen de door IBKR verdiende rente (%); de door IBKR verdiende inkomsten (vertegenwoordigt de totale inkomsten van IBKR uit de lening die gelijk is aan {Bedrag onderpand * rentevoet}/360); de rente op het onderpand van de klant (vertegenwoordigt ongeveer de helft van de inkomsten die IB verdient op de lening) en de aan de klant betaalde rente (vertegenwoordigt de rente-inkomsten uit het onderpand van de klant).

Let op: Dit gedeelte wordt alleen weergegeven als de door de klant verdiende rente hoger is dan $ 1 voor de betreffende overzichtsperiode.   

 

6. Opgebouwde rente - rente-inkomsten worden hier gerapporteerd als opgebouwde rente en worden behandeld als alle andere opgebouwde rente (samengevoegd maar alleen weergegeven als opgebouwde rente als ze elke maand meer dan $ 1 in contanten bedragen). Voor de belastingaangifte aan het einde van het jaar worden deze rente-inkomsten vermeld op het formulier 1099 dat aan Amerikaanse belastingbetalers wordt verstrekt.

 

Veelgestelde vragen: Effecten onderworpen aan bijzondere vereisten

Wij zien een ongekende volatiliteit in GME, AMC, BB, EXPR, KOSS en een klein aantal andere Amerikaanse effecten, waardoor wij de eerder geboden hefboomwerking voor deze effecten moeten verminderen en de handel soms moeten beperken tot risicobeperkende transacties. Hieronder volgt een reeks veelgestelde vragen over deze acties.

 

V: Zijn er momenteel beperkingen op mijn handelsmogelijkheden in GME en andere Amerikaanse effecten die onderhevig zijn geweest aan de recente verhoogde volatiliteit?

A: IBKR verhindert klanten momenteel niet om te handelen in aandelen van AMC, GME, BB, EXPR, KOSS of de andere aandelen die het onderwerp waren van extreme marktvolatiliteit. Dat geldt ook voor orders om nieuwe posities te openen of bestaande posities te sluiten.

Zoals vele makelaars heeft IBKR gedurende een periode beperkingen opgelegd met betrekking tot het openen van nieuwe posities in bepaalde van deze effecten. Deze beperkingen zijn sindsdien opgeheven.

IBKR heeft klanten niet beperkt in hun mogelijkheden om bestaande posities te sluiten en is niet van plan dat te doen.

 

V: Kan ik marge gebruiken bij de handel in aandelen, opties of andere derivaten op deze producten via IBKR?

A: IBKR heeft de margevereisten verhoogd voor effecten in GME en de andere Amerikaanse effecten die onderhevig zijn aan de recente volatiliteit, waaronder tot 100% marge vereist voor lange posities en 300% marge voor korte. U kunt deze margevereisten zien in uw handelsplatform voordat u een order plaatst.

 

V: Waarom heeft IBKR de mogelijkheid om nieuwe posities in bepaalde effecten te openen voor mij beperkt?

A: IBKR heeft deze maatregelen genomen met het oog op risicobeheer, om de onderneming en klanten te beschermen tegen buitensporige verliezen als gevolg van enorme prijsschommelingen in een volatiele en onstabiele markt.

IBKR blijft bezorgd over het effect van deze onnatuurlijke volatiliteit op de clearinghouses, makelaars en marktdeelnemers.

 

V: Heeft IBKR of de gelieerde ondernemingen posities in deze producten die worden beschermd door deze beperkingen?

A: Nee. IBKR heeft zelf geen eigen posities in de effecten.

 

V: Waarom kon IBKR de beperkingen opleggen?

A: IBKR naar eigen inzicht een order van een klant weigeren op grond van de klantenovereenkomst.

IBKR heeft ook het recht om op elk moment naar eigen inzicht de margevereisten voor open of nieuwe posities te wijzigen. IBKR is immers degene die geld uitleent in een margetransactie.

 

V: Gelden de beperkingen voor alle of slechts enkele IBKR-klanten?

A: Alle beperkingen - alle restricties op het openen van nieuwe posities en margeverhogingen -waren van toepassing op alle IBKR-klanten. Ze werden opgelegd op basis van het effect, niet op basis van de klant.

 

V: Is mijn geld bij IBKR in gevaar? Heeft IBKR materiële verliezen geleden?

A: IBKR heeft geen grote verliezen geleden. Door een voorzichtig risicobeheer heeft IBKR deze marktvolatiliteit goed doorstaan. Bovendien heeft IBG LLC op geconsolideerde basis meer dan $9 miljard aan eigen vermogen, meer dan $6 miljard boven de wettelijke vereisten.

 

V: Wat gaat IBKR in de toekomst doen? Hoe komt ik dat te weten?

A: IBKR zal de ontwikkelingen op de markt blijven volgen en zal beslissingen nemen op basis van de marktomstandigheden. Voor actuele informatie kunt u onze website blijven bezoeken.

Key Information Documents (KID)

Overview: 

IBKR is required to provide EEA and UK retail customers with Key Information Documents (KID) for certain financial instruments.

Relevant products include ETFs, Futures, Options, Warrants, Structured Products, CFDs and other OTC products. Funds include both UCITS and non-UCITS funds available to retail investors.

Generally KIDs must be provided in an official language of the country in which a client is resident.

However, clients of IBKR have agreed to receive communications in English, and therefore if a KID is available in English all EEA and UK clients can trade the product regardless of their country of residence.

In cases where a KID is not available in English, IBKR additionally supports other languages as follows:

Language Can be traded by residents or citizens* of
German Germany, Austria, Belgium, Luxembourg and Liechtenstein
French France, Belgium and Luxembourg
Dutch the Netherlands and Belgium
Italian Italy
Spanish Spain

*regardless of country of residence

 

Odd Lot Handling on the Stock Exchange of Hong Kong (“SEHK/HKEX”)

Overview: 

On HKEX, stocks trade via the auto-matching system in units of board lots that are determined by the issuer. Securities trading for a quantity less than one board lot or a fractional multiple of whole board lots are considered odd lots. Only securities trading in multiples of board lots are eligible to be routed to the HKEX automatic order matching engine. Odd lots can only route to a special-order book at HKEX which requires manual order matching. The odd lot book does not follow price or time priority and executions cannot be guaranteed.

How to close out and execute an odd lot?

Odd lots can be entered via the IBKR platform, where they will be routed to the odd lot book at HKEX. If you place an odd lot order greater than a board lot, your order will be rejected. IBKR also offers the ability to call in to our trade desk to close an odd lot position, but orders phoned in to our trade desk will incur a handling fee*.

Can I see the odd lot book?

No, IBKR does not have the ability to supply odd lot book quotations. We can only report executions.

Expected Execution/Market Price

Odd lot sell orders generally execute at prices below the prevailing main auto-matching market on HKEX. To increase the likelihood of a fill, you may consider placing an order several spreads lower than the last price traded on the main board.

Market Orders

Due to the lack of liquidity, IBKR converts any odd lot market orders to limit orders at a price that is through the board lot market with a maximum of (3% or 5 minimum ticks), but no more than 9 ticks from the prevailing bid on the main board auto-matching engine. We will not update the price unless the main board bid trades move through your offer. If that should occur, we will (on a best-efforts basis) update your price a further 3% or 5 minimum ticks lower. For example, assume the main board bid/ask is 4.03 at 4.04, last 4.03. If you send a market order, we will create an order to sell at 3.91 (3%), but it will be capped and adjusted to 3.98 (5 ticks). Should the security trade through to 3.98, we will endeavor to lower your bid another 5 ticks to 3.93.

Price Restrictions

While orders are expected to trade lower than the prevailing market price, both limit orders and market orders we convert to limit orders that are greater than 9 ticks from the market price will be capped to those levels.

Fees

Execution and transaction fees are the same as of trading a board lot*.

 

* For more information, visit our website.

Virtual Asset ETF/ETP Products Offered by IBKR

After considering the relevant regulatory guidance, Interactive Brokers Hong Kong Limited (“IBHK”) will only enable certain Institutional Professional Investors (“IPI”) to trade the Virtual Asset (VA) ETF/ETP products listed below at this time.
 
We will release an enhancement to our trading platform in 2022 that will allow clients who are Professional Investors (“PI”), as defined under the Securities and Futures Ordinance, to request within Client Portal to trade these products. Clients that are Professional Investors (“PI”) and have Complex or Leveraged Exchange Traded Products ("CLP") trading permissions can contact our IBHK office by phone and request the ability to trade VA products.
 
Clients who are not classified as IPI or PI will be restricted from opening positions in these products until further notice.
 
A sample of the Virtual Asset ETF/ETPs restricted by IBHK are listed below. IBHK may add or remove Virtual Asset ETF/ETPs products at any time.
 
  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
  • FIDELITY ADVANTAGE BITCOIN
  • FT INDXX INNOOVATIVE TRANS/CA
  • GRAYSCALE BITCOIN CASH TRUST
  • GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC
  • GRAYSCALE DIGITAL LARGE CAP
  • GRAYSCALE ETHEREUM CLASSIC T
  • GRAYSCALE ETHEREUM TRUST
  • GRAYSCALE LITECOIN TRUST
  • GRAYSCALE STELLAR LUMENS TRU
  • GRAYSCALE ZCASH TRUST
  • PROSHARES BITCOIN STRATEGY E
  • PURPOSE BITCOIN ETF
  • VALKYRIE BITCOIN STRATEGY
  • WISDOMTREE BITCOIN
  • XBT PROVIDER ETHEREUM

 

OTC Market (Microcap Stock) – Changes to SEC Rule 15c2-11

INTRODUCTION
 
On September 28, 2021, amendments to Exchange Act Rule 15c2-11 became effective. These regulatory changes prohibit broker-dealers such as IBKR from displaying or submitting quotes (i.e., bids or offers) for securities of issuers that have not met public reporting requirements. The amendments to the Rule effectively eliminate the ability of market makers to quote in OTC securities of issuers that fail to keep certain information current and make that information publicly available. We expect that this will result in a significant reduction in the liquidity of these products. Additionally, certain securities will be reclassified to the OTC “Grey Market” tier. Broker-dealers are prohibited from publishing quotes for Grey Market securities and these securities may become completely illiquid as a result.
 
We provide additional information in the FAQs below.
 
FAQs
 
Q: Why is the SEC mandating these changes?
 
A: The SEC believes that retail investors are the primary participants in the OTC market. While many issuers of quoted OTC securities publicly disclose current information, other issuers publish limited or stale information or do not publish required information at all. The SEC has indicated that a lack of current, publicly available information about these issuers may disadvantage retail investors and the SEC is addressing the issue by eliminating displayed quotes on the affected issuers.
 
Q: How will the amendments to Rule 15c2-11 change the OTC market?
 
A: Effective September 28, 2021, the Rule requires that current information about an issuer be publicly available for a security to become quoted initially and remain quoted on an ongoing basis, subject to certain limited exceptions. Quotations submitted on an “unsolicited” basis will still be permitted under the amended Rule for securities in certain OTC Markets tiers, but insiders and affiliates will be subject to additional limitations discussed below.
 
Q: How are the OTC Markets tiers changing?
 
A: OTC Markets is reclassifying certain issuers in its various market tiers in accordance with the Rule.
  • No change is anticipated for securities that remain classified in the OTCQX, OTCQB, or Pink Current market tiers.
  • Many stocks are being moved to the Pink Limited and Expert Tier and designated by OTC Markets as “unsolicited quotes only.” Clients can close these positions by placing orders online. Opening orders in these positions cannot be accepted online or by phone. 
  • No public quotations are permitted for securities classified in the Grey market tier. 
 
Q: How can I determine if the security I want to trade is "unsolicited quotes only?"
 
A: OTC Markets publishes a daily list of "unsolicited quotes only" stocks at the bottom of their 15c2-11 resource page
 
Q: What if I am holding a security that has been classified to the Grey Market?
 
A:  If you purchased a stock in your IBKR account that becomes “Grey Market” classified, you will be allowed to maintain or transfer the position.  OTC Markets will not publish quotations for securities classified as Grey Market after September 28th and you may be unable either to exit or increase your position online. 
 
Q: How are orders for stocks that are subject to the Rule routed and filled?
 
A: If the order is for a stock designated as “unsolicited quotes only,” the order will not be displayed to the public and will be filled against the best available bid or offer on the market center.  Also, there will be limited liquidity for “unsolicited quotes only” stocks because Interactive Brokers participates in fewer market centers for these stocks.
 
Q: Where can I find relevant information? 
 
A: Please refer to the following links for additional information:
 

FAQs: Securities subject to Special Requirements

We are seeing unprecedented volatility in GME, AMC, BB, EXPR, KOSS and a small number of other U.S. securities that has forced us reduce the leverage previously offered to these securities and, at times, limit trading to risk reducing transactions. Outlined below are a series of FAQs relating to these actions.

 

Q: Are there any current restrictions on my ability to trade GME and the other US securities that have been subject to the recent heightened volatility?

A: IBKR is currently not restricting customers from trading shares of AMC, GME, BB, EXPR, KOSS or the other stocks that have been the subject of extreme market volatility. That includes orders to open new positions or close existing ones.

Like many brokers, IBKR placed limits on opening new positions in certain of these securities for a period of time. Those restrictions have since been lifted.

IBKR has not restricted customers’ ability to close existing positions and does not plan to do so.

 

Q: Can I use margin in trading stocks, options or other derivatives on these products through IBKR?

A: IBKR has increased its margin requirements for securities in GME and the other US securities subject to the recent volatility, including up to 100% margin required for long positions and 300% margin on the short side. You can see these margin requirements in your trading platform prior to submitting an order.

 

Q: Why did IBKR place these restrictions on my ability to open new positions in certain securities?

A: IBKR took these actions for risk management purposes, to protect the firm and its customers from incurring outsized losses due to wild swings in prices in a volatile and unstable marketplace.

IBKR remains concerned about the effect of this unnatural volatility on the clearinghouses, brokers and market participants.

 

Q: Does IBKR or its affiliates have positions in these products that it was protecting by placing these restrictions?

A: No. IBKR itself has no proprietary positions in any of the securities.

 

Q: What allowed IBKR to place those restrictions?

A: Pursuant to its customer agreement, IBKR may decline to accept any customer’s order at IBKR’s discretion.

IBKR also has the right to modify margin requirements for any open or new positions at any time, in its sole discretion. After all, IBKR is the one whose money is being loaned in a margin trade.

 

Q: Did those restrictions apply to all or just some of IBKR’s customers?

A: All restrictions – all limits on opening new positions and margin increases – applied to all IBKR customers. They were placed based on the security, not based on the customer.

 

Q: Is my money at IBKR at risk? Has IBKR suffered material losses?

A: IBKR did not incur substantial losses. Through its prudent risk management, IBKR has navigated this market volatility well. In any event, on a consolidated basis, IBG LLC exceeds $9 billion in equity capital, over $6 billion in excess of regulatory requirements.

 

Q: What will IBKR do going forward? How will I know?

A: IBKR will continue to monitor developments in the market, and will make decisions based on market conditions. For current information, please continue to visit our website.

Disclosure Regarding Interactive Brokers Price Cap Notices

Regulators expect brokerage firms to maintain controls designed to prevent the firm from submitting orders to market centers that create a risk of disruptive trading (e.g., the risk of sudden, transient price moves).

To comply with these expectations, Interactive Brokers implements various price filters on customer orders. Those price filters may, in certain circumstances, price cap customer orders in order to avoid market disruption, and those Price Caps will generally be in a % range from a reference price range calculated by IB. (The range of the Price Cap varies depending on the type of instrument and the current price.)

Although the price caps are intended to balance the objectives of trade certainty and minimized price risk, a trade may be delayed or may not take place as a result of price capping. More information is available in Interactive Broker’s Order Routing and Payment for Order Flow Disclosure.

If a customer’s order(s) are price capped by IB’s systems, that customer will either receive (i) real-time notification of those price cap(s) in Trader Workstation or via the API or FIX tag 58 (for FIX users); and/or (ii) a daily FYI message containing a digest of the first 10 order(s) that were price capped the prior day, the initial price cap(s) for those order(s) (if applicable), and the Price Cap Range(s) for further Price Cap(s) of those order(s). 

Customers may opt out from receiving future FYI Messages by clicking the relevant opt-out link within an FYI Message. By opting out from receiving these future FYI Messages, a customer: 

  • Agrees to waive any further notifications from Interactive Brokers about the application of the firm’s Price Caps to that customer’s order(s); and
  • Acknowledges that he or she understands that his or her orders may be price-capped in the future, but that the customer does not wish to be notified again about the application of any Price Caps to any of his or her orders.

     

Syndicate content