纽交所和大部分美国交易所对专业用户的定义

Overview: 

纽交所和大部分美国交易所对专业用户的定义

Background: 

大部分投资者认为当其交易及投资活动的目的与有偿活动(如工作、担任咨询师、投资顾问等)无关时,此类交易及投资活动为非专业行为。纽交所和许多美国交易所在评估实时市场数据时对“专业”的定义要宽泛得多。

对于这些交易所,“专业”和“非专业”的定义更多取决于使用数据的人,而非使用数据的性质,比如受雇于金融行业的人士 -- 即使不担任与交易或其他与市场活动有关的岗位 - 仍将被归为专业用户,这仅仅因为他们的雇主,可能是一家银行。同样地,如果某人是任意金融监管机构(如FINRA)的注册人士,即使与该注册相关的活动与交易所或市场职能无关,他们也将被归为“专业”人士。

数据供应商和交易所针对专业用途收取的费用通常远高于非专业用途。

需注意的是,此分类规则是交易所制定的,尽管IB对其定义无贡献,但作为数据供应商和终端用户的中间机构,我们有义务确保此类规则得到贯彻。

专业用户的标准

以下列表囊括了数据供应商和交易所在评估某实时市场数据的使用者是专业用户还是非专业用户时考虑的诸多标准。如以下任意一条定义适用于账户/使用者,则用户将被归为“专业”用户。此类定义汇编自多家交易所。

具体文件请查看页面底部的链接。

  • 如果账户不是以自然人的名义开立的
  • 如果账户为机构账户
  • 如果用户在任意证券机构注册过
  • 如果用户在任意监管机构或自律组织注册过
  • 如果用户供职于金融服务行业或受雇担任金融顾问
  • 如果用户在美国证监会、商品期货交易委员会、任意州证券机构、任意证券交易所或协会、或任意大宗商品或期货合约市场或协会注册或有资格任职。
  • 如果用户担任美国《1940年投资顾问法案》第202(a)(11)章节定义的“投资顾问”(不论是否按该法案注册或有任职资格);
  • 如果用户受雇于在联邦或州证券法下免于注册的银行或其他机构、且发挥的职能对于未被免于注册的机构而言需注册或有任职资格
  • 如果用户为银行或金融服务供应商
  • 如果用户出于商业用途使用数据
  • 如果用户在任意国家或州交易所、监管机构、专业协会或公认的专业机构注册为/有资格担任专业证券交易员或投资顾问
  • 如果用户代表涉足券商、银行、投资或金融活动的机构行动
  • 如果用户收取客户费用
  • 如果用户为证券专业人士
  • 如果用户或账户为经纪商/交易商
  • 如果用户为投资顾问
  • 如果用户为交易或就交易提供咨询意见的注册代表
  • 如果用户或账户为收受或不收受报酬的投资俱乐部
  • 如果用户为转包商或独立承包商
  • 如果用户出于第三方的利益使用数据
  • 如果用户代表任意其他人或任意公司、合伙企业、有限责任公司、信托、协会或其他实体形式出于私人使用之目的就信息达成协议,或接收或使用信息
  • 如果用户提供服务并由其他人或任意公司、合伙企业、有限责任公司、信托、协会或其他实体形式支付报酬,且出于私人使用之目的就信息达成协议、接收或使用信息
  • 如果用户在受雇期间或在与任意交易或商业形式相关的情况下评估/使用信息
  • 如果账户为有一个以上受托人的信托
  • 如果账户为信托且受托人不是自然人。如果受托人为机构,而机构的唯一所有人为自然人,这不能归为“专业”用户。受托人必须为自然人。
  • 如果账户为信托,且其受益人不是直系亲属或如果受益人不是自然人
  • 如果账户为家族信托形式以外的信托。

要查看纽交所的政策,请访问www.nyxdata.com/Docs/Market-Data/Policies并点击“纽交所所有市场数据政策——完整包”并拉到第23页。

要查看纳斯达克的政策,请访问http://nasdaqtrader.com/Trader.aspx?id=AgreementsData并点击纳斯达克OMX全球订阅用户协议,阅读第2-6页。

要查看OPRA政策,请访问www.opradata.com并将鼠标悬停在左侧的“协议”上方并点击“电子订阅用户协议”(供应商协议附件B-1)(PDF),并阅读第3页底部到第4页底部包括脚注在内的内容。