Introduzione

La procedura di gestione del rischio globale di IBKR comprende un'esecuzione giornaliera dei calcoli tramite i quali il portafoglio di ciascun cliente viene sottoposto alla prova di stress test per stabilirne l'esposizione a una serie di variazioni di prezzo oltre a quanto protetto dal margine. Questi stress test servono a identificare i conti che, per quanto conformi al requisito di margine, indicano proiezioni di perdite eccedenti il capitale proprio del conto nell'ipotesi in cui tali scenari, ritenuti eccessivi da IBKR, si verifichino. Nel tentativo di aumentare la consapevolezza dei clienti circa la propria possibile esposizione, IBKR ha implementato una commissione di esposizione giornaliera, attribuita a tutti i conti che registrino un rischio scoperto di fine giornata eccedente determinati livelli.

Panoramica dell'attuale commissione di esposizione

Attualmente la commissione di esposizione si applica ad azioni, volatilità delle azioni, petrolio raffinato e greggio. Interactive Brokers simula gli scenari di profitto e perdita per tutti i conti sulla base di variazioni di mercato al rialzo e al ribasso di determinate grandezze predefinite. Ciascuno degli scenari predefiniti sarà caratterizzato da un profitto o perdita aggregato e l'eventuale perdita maggiore tra tali scenari sarà ridotta del capitale di liquidazione netto del conto per stabilire l'eventuale presenza di porzioni della perdita non coperte. In tal caso, la porzione non coperta sarà sottoposta alla commissione di esposizione giornaliera.

Modifica del calcolo della commissione di esposizione (a decorrere dal 19 marzo 2018)

Implementeremo una modifica del calcolo dell'attuale commissione di esposizione volta a riflettere un insieme più completo di scenari di mercato oltre alla dipendenza dal prezzo tra i tipi di prodotti precedentemente non considerati. Il calcolo di basa sulla simulazione Monte Carlo, che include migliaia di scenari di mercato e calcola la stima dell'esposizione del proprio portafoglio, ipotizzando variazioni di prezzo settoriali (es., singole azioni e settori come petrolio, gas, carni, zuccheri, cacao, metalli, mercati valutari e cripto-valute), e, quindi, applicando questa valutazione a tutti gli altri prodotti sulla base della rispettiva correlazione di settore.

Gestione della commissione di esposizione

Nel momento in cui il conto è ritenuto soggetto alla commissione di esposizione, viene inviata una comunicazione volta a chiarire la commissione e a offrire al titolare del conto una settimana per correggere le posizioni e il capitale proprio prima dell'applicazione della commissione, se ancora applicabile.  Per contribuire a evitare o attenuare la commissione, IBKR offre un resoconto del calcolo della commissione di esposizione giornaliera via Gestione conto indicante i dettagli della commissione; inoltre, fornisce esempi di correzioni ipotetiche delle posizioni esistenti, che, se implementate, dovrebbero ridurre la commissione in base alle informazioni disponibili in quel momento.

Fattori di rischio principali

Ciascun portafoglio sarà rivalutato sulla base dello stress test del fattore di rischio principale, rappresentato da un indice o ETF; tutti gli altri prodotti nel portafoglio saranno corretti in base alla loro correlazione associata a tale fattore di rischio principale.

Di seguito è illustrata una sintesi di ciascun fattore di rischio, l'indice o ETF rappresentativo e l'intervallo superiore e inferiore nel quale sottoponiamo a stress test ciascun fattore di rischio.

Per maggiori informazioni in merito al calcolo della presente commissione di esposizione, si prega di consultare l'articolo KB3113.