Er zijn twee afzonderlijke subaccounts of segmenten onderliggend aan het IB Universalaccount, één voor de effectenposities en -saldi die onderworpen zijn aan de klantbeschermingsregels van de SEC en één voor de grondstoffenposities en -saldi die onderworpen zijn aan de klantbeschermingsregels van de CFTC. Deze Universal Accountstructuur is ontwikkeld om de administratieve overhead te verminderen die klanten anders zouden hebben als zij twee verschillende accounts zouden moeten aanhouden (bijv. overschrijvingen van contant geld tussen accounts, inloggen en bestellingen indienen via aparte accounts, meerdere afschriften, enz.) en tegelijkertijd de door de regelgeving vereiste scheiding te handhaven.

Deze regelgeving vereist dat alle effectentransacties worden uitgevoerd en marge ontvangen in het effectensegment van het universele account, terwijl grondstoffentransacties moeten worden uitgevoerd in het grondstoffensegment.¹ Hoewel de regelgeving de bewaring van volgestorte effectenposities in het grondstoffensegment als margeonderpand toestaat, doet IB dit niet, waardoor de hypothecaire zekerheid ervan wordt beperkt tot de restrictievere regels van de SEC. Gezien de regelgeving en het beleid die de beslissing om posities aan te houden in het ene segment versus het andere bepalen, blijft contant geld het enige activum dat tussen de twee kan worden overgedragen en waarover de klant kan beslissen.

Hieronder volgt een bespreking van de aangeboden opties voor verplichte extra aflossing, de procedure voor het selecteren van een optie en de selectieoverwegingen.

 

Klanten kunnen kiezen uit 3 opties voor sweeps, waarvan de beschrijvingen hieronder staan:

 

 1. Geen sweep van overtollige middelen - bij deze keuze worden overtollige middelen niet van het ene segment naar het andere verplaatst, tenzij dit noodzakelijk is om:

a. een margetekort in het andere segment op te heffen/te verminderen;

 

b. een debetsaldo in contanten en dus rentelasten in een bepaald segment te minimaliseren.  Let op: dit is de standaardoptie en de enige optie voor accounthouders met slechts één van de handelspermissies voor effecten of grondstoffen.

 

2. Sweep van overtollige middelen naar mijn IB-account voor effecten - hier worden kassaldi alleen in het segment grondstoffen aangehouden voor zover dat nodig is om aan de huidige margevereiste voor grondstoffen te voldoen. Alle contanten die hoger zijn dan de margevereisten en die worden gegenereerd als gevolg van hetzij een toename van de contanten (bijv. gunstige variatie en/of transactiegerelateerd), hetzij een afname van de margevereiste (bijv. wijzigingen in de SPAN-risicomatrixen en/of transactiegerelateerd), worden automatisch overgeboekt van het grondstoffensegment naar het effectensegment. Let op: de accounthouder moet toestemming hebben om effecten te verhandelen om deze optie te kunnen selecteren.

 

3. Sweep overtollige middelen naar mijn IB-account voor grondstoffen - hier worden kassaldi alleen in het effectensegment aangehouden voor zover zij, samen met eventuele andere effectenposities met leenwaarde, nodig zijn om aan de huidige margevereiste voor effecten te voldoen. Let op: de accounthouder moet toestemming hebben om grondstoffen te verhandelen om deze optie te kunnen selecteren. 

 

-  Aangezien het Universal Account het mogelijk maakt kassaldi in verschillende valuta's aan te houden, bestaat er een hiërarchie om te bepalen welke bepaalde valuta eerst moet worden overgeboekt wanneer er lange saldi in meerdere valuta's bestaan In deze situaties worden eerst de saldi in de basisvaluta overgeboekt, vervolgens de USD en vervolgens de resterende lange saldi in ander valuta's, van hoog naar laag.

 

- Om de kans te minimaliseren dat een segment een margetekort oploopt na de overdracht van overtollige contanten naar het andere segment, wordt niet het volledige overschot overgedragen en wordt een buffer gelijk aan 5% van de onderhoudsmargevereiste aangehouden. Om de operationele overhead van de overdracht van nominale saldi tot een minimum te beperken, zullen saldi alleen worden overgedragen indien, na verrekening van de 5%-margebuffer, het eventuele overschot niet minder dan 1% van het accountvermogen of $ 200 bedraagt.

 

- Bij het uitvoeren van de kredietcontrole vóór de transactie om te bepalen of een account voldoende eigen vermogen aanhoudt om een nieuwe order te ondersteunen, wordt een overschot aan contanten in het ene segment in aanmerking genomen voor transacties in het andere segment (hoewel een sweep pas plaatsvindt nadat de transactie is uitgevoerd en alleen als het dan nodig blijft om aan de margeverplichtingen te voldoen).  Accounts die zijn aangemerkt als Pattern Day Trader (patroondaghandelaar) en die zijn onderworpen aan een kredietcontrole vóór de transactie waarbij rekening wordt gehouden met het vermogen van de vorige en de huidige dag, dienen bijzondere aandacht te besteden aan het onderstaande onderdeel 'Selectieoverwegingen'.

 

Als uw versie van Accountbeheer een reeks menu-opties aan de linkerkant bevat, selecteert u de menu-opties Accountadministratie en vervolgens Sweep van overtollige middelen.  Als uw versie menu-opties heeft aan de bovenkant, selecteert u de menu-opties Beheer account/instellingen en vervolgens Configureer account/Sweep van overtollige middelen. Ongeacht uw versie krijgt u het volgende scherm te zien:

 

Hoewel de beslissing om het ene segment te verkiezen boven het andere met het oog op het aanhouden van overtollige kasmiddelen kan worden beïnvloed door subjectieve keuzes en voorkeuren die uniek zijn voor elke klant (bv. klant houdt activa aan die aanzienlijk en geconcentreerd zijn in het ene segment vs. het andere), worden hieronder verschillende factoren beschreven die in overweging moeten worden genomen:

 

1. Pattern Day Trading Equity - De koopkracht van effecten van accounts die door de regelgeving zijn aangewezen als patroondaghandelaren (d.w.z. 4 of meer dagtransacties binnen een periode van 5 werkdagen) wordt beperkt door het laagste van de huidige of voorgaande dagwaarde in het effectensegment. Een keuze om overtollige middelen naar het grondstoffensegment over te dragen, voorkomt dat deze middelen in deze berekening worden opgenomen, waardoor de capaciteit om nieuwe orders in te voeren mogelijk wordt beperkt. Om het gebruik van eigen vermogen voor het invoeren van effectenorders te maximaliseren, zou men ervoor moeten kiezen om overtollige fondsen naar het effectensegment te vegen.  Let op dat een keuze voor het effectensegment geen afbreuk doet aan de mogelijkheid om grondstoffenorders in te voeren, aangezien de regels voor patroondaghandel niet van toepassing zijn op dergelijke accounts.

 

2. Verzekering – SIPC-bescherming wordt verleend aan activa in het effectensegment en er is geen overeenkomstige verzekeringsregeling voor het grondstoffensegment. Saldi boven de SIPC-sublimiet van $ 250.000 in contanten (Lloyd-sublimiet van $ 900.000 in contanten, indien van toepassing) worden echter niet gedekt. Klanten van IB Canada en IB UK zijn ook onderworpen aan dekkingsregels zoals gespecificeerd door respectievelijk het CIPF en de FSCS.

 

3. Rente-inkomsten –als alle andere omstandigheden gelijk blijven, zullen klanten waarschijnlijk de meest optimale rente-inkomsten ontvangen op lange kassaldi die niet zijn opgesplitst tussen de segmenten effecten en grondstoffen, aangezien deze niet worden samengevoegd voor rentekredietdoeleinden (aangezien zij onderworpen zijn aan afzonderlijke segregatiepools en herbeleggingsregels).  Dit, samen met het feit dat voor kredieten een minimaal kassaldo moet worden aangehouden en dat voor hogere saldi preferentiële tarieven gelden, zijn factoren waarmee rekening moet worden gehouden bij de keuze voor sweep.²

 

Andere relevante kennisbankartikelen:
A Comparison of U.S. Segregation Model (Een vergelijking van Amerikaanse segregatiemodellen)

 

 

Voetnoten:

¹1Aangezien OneChicago enkelvoudige aandelenfutures een hybride product zijn dat gezamenlijk door de SEC en de CFTC wordt gereguleerd, kunnen ze op beide accounttypes worden gekocht en verkocht. IB voert dergelijke transacties echter uit in het effectensegment van het Universal Account, omdat dit nodig is om de marge tussen de enkelvoudige aandelenfutures en elke kwalificerende aandelen- of optiepositie te verlichten.

 

²2Neem bijvoorbeeld een account dat een lang USD-saldo van $ 9.000 aanhoudt in elk van de segmenten (effecten en grondstoffen). Afhankelijk van de benchmark Fed Funds Effective Rate, zou het account in aanmerking komen voor rente op $ 8.000 ($ 18.000 - $ 10.000) als de twee saldi in één segment zouden worden aangehouden, maar aangezien saldi onder $ 10.000 in een van de twee segmenten niet in aanmerking komen voor rente, zou het account niets kunnen opleveren zonder te kiezen voor een sweep-optie. Ook zou men in aanmerking komen voor rente op een hoger niveau als de accounthouder als gevolg van een sweep-keuze in een bepaald segment een lang USD-kassaldo van meer dan $ 100.000 zou bereiken. Voor aanvullende informatie over renteberekeningen, inclusief een link naar de actuele benchmarkrente, zie KB39.