1 Tőkeáttételi limitek

1.1 ESMA fedezetek
Az ESMA a mögöttes termék függvényében különböző szinteken határozta meg a tőkeáttételi limiteket:

• 3,33% a jelentős devizapároknál; a jelentős devizapárok közé tartozik a következő devizák bármely kombinációja: USD; CAD; EUR; GBP; CHF; JPY
• 5% a nem jelentős devizapároknál és a jelentős indexeknél;
  • Nem jelentős devizapárnak minősül minden olyan kombináció, ami tartalmaz egy, a fenti felsorolásban nem szereplő devizát, pl. USD.CNH
  • A jelentős indexek közé tartozik az IBUS500; IBUS30; IBUST100; IBGB100; IBDE40; IBEU50; IBFR40; IBJP225; IBAU200
• 10% a nem jelentős részvényidexeknél; IBES35; IBCH20; IBNL25; IBHK50
• 20% az egyedi értékpapíroknál

 1.2 Alkalmazott fedezetek - egységes követelmény

Az ESMA fedezetek mellett az IBKR (UK) a mögöttes értékpapír múltbeli volatilitása és más tényezők alapján saját fedezeti követelményeket (IB fedezet) is kialakított. Az IB fedezeteket akkor alkalmazzuk, ha meghaladják az ESMA által előírt fedezeteket.

A hatályos IB és ESMA fedezetek részletes bemutatása itt érhető el.

1.2.1 Alkalmazott fedezetek - koncentrációs minimum

Koncentrációs díjat akkor számítunk fel, ha a portfólió kis számú CFD pozícióból áll, vagy ha a két legnagyobb pozíció domináns súllyal bír. A portfólió stresszetesztelését úgy végezzük el, hogy 30% ellentétes elmozdulást alkalmazunk a két legnagyobb pozíción, illetve 5%-osat minden más pozíción. A teljes veszteséget alkalmazzuk fenntartási fedezeti követelményként, amennyiben az több, mint a sztenderd követelmény.

1.3 Kezdeti fedezetre rendelkezésre álló pénzeszközök

Egy CFD pozíció megnyitásához szükséges kezdeti fedezetet kizárólag készpénzben lehet teljesíteni. A CFD ügyleteken realizált nyereség a készpénzben kerül jóváírásra és azonnal hozzáférhető, tehát nem előfeltétele a készpénzelszámolás megtörténte. A nem realizált nyereség ugyanakkor nem használható fel a kezdeti fedezeti követelmények teljesítésére.

1.4 A kezdeti fedezeti követelmények („F” alszámlák) automatikus teljesítése

Az IBKR (UK) automatikusan átutal forrásokat a főszámláról az F alszámlára a CFD-kre vonatkozó kezdeti fedezeti követelmények teljesítése érdekében.

Felhívjuk ugyanakkor a figyelmet, hogy a CFD fenntartási fedezeti követelmények teljesítése érdekében nem történnek automatikus átutalások. Ezért amennyiben a minősített tőke (a meghatározást lásd lent) már nem elégséges a fedezeti követelmények teljesítéséhez, likvidálásra kerül sor, még akkor is, ha a főszámlán egyébként megfelelő mennyiségű pénzeszköz állna rendelkezésre. Amennyiben szeretné elkerülni a likvidálást, további pénzeszközöket kell átvezetnie az F alszámlára Ügyfélportálon.

2 Fedezeti zárási szabály

2.1 Fenntartási fedezeti követelmény számítások és likvidációk

Az ESMA szabályozás értelmében az IBKR köteles likvidálni a CFD pozíciókat legkésőbb akkor, amikor a minősített tőke a pozíciók megnyitása során figyelembe vett kezdeti fedezet 50%-a alá esik. Az IBKR ennél korábban is zárhatja a pozíciókat, ha a kockázati megközelítésünk konzervatívabb. Ebben az értelemben a minősített tőke körébe tartozik az F alszámlán tartott készpénz (bármely más alszámlán tartott készpénz nélkül), illetve a nem realizált (pozitív és negatív) CFD eredmény.

A számítás alapja a CFD pozíció megnyitásakor figyelembe vett kezdeti fedezet. Ez azt jelenti, hogy - a nem CFD pozíciókra vonatkozó fedezeti számításoktól eltérően - a kezdeti fedezet összege nem változik meg, ha változik a nyitott pozíció értéke.

2.1.1 Példa

Az Ön CFD számlájának egyenlege 2 000 EUR készpénz. 100 CFD-t kíván vásárolni XYZ-ből 100 EUR limitáron. Először csak 50 CFD, majd később a fennmaradó 50 CFD is teljesül. A rendelkezésre álló készpénze a kötésekkel párhuzamosan csökken:

* Tőke = készpénz + nem realizált eredmény

Az árfolyam 110-re emelkedik. Az Ön tőkéje 3 000, de nem nyithat további pozíciókat, mivel a rendelkezésre álló készpénz továbbra is 0, és az ESMA szabályok értelmében a kezdeti (IM) és fenntartási (MM) fedezet változatlan marad:

 Ezután az árfolyam visszaesik 95-re. A tőke 1 500-ra esik vissza, de nem sérül a fedezeti követelmény, mivel továbbra is több, mint az 1 000 követelmény:

Az árfolyam tovább esik 85-re, így sérül a fedezeti követelmény és bekövetkezik a likvidáció:

3 Negatív tőke elleni védelem

Az ESMA határozat a CFD-kereskedésre elkülönített pénzeszközök összegére korlátozza a CFD-vel kapcsolatos kötelezettségeket. Más pénzügyi instrumentumokat (pl. részvények vagy határidős ügyletek) nem lehet likvidálni a CFD fedezethiány pótlása érdekében.*

Ennek megfelelően a főszámla értékpapír és áruk szegmensében lévő eszközök, továbbá az F alszámlán tartott nem-CFD eszközök nem képezik részét a CFD kereskedés miatt kockáztatott tőkéjének. Ugyanakkor az F alszámlán tartott minden készpénz felhasználható a CFD kereskedésből eredő veszteségek fedezésére.

Mivel a negatív tőke elleni védelem többletkockázattal jár az IBKR-re nézve, a lakossági befektetőknek további 1% finanszírozási spreadet számítunk fel a napon túl tartott CFD pozíciók után. A CFD finanszírozás részletes adatait itt találja.

* Bár CFD hiány pótlására tilos nem CFD pozíciókat likvidálnunk, ez fordítva nem így van, tehát lehetőségünk van CFD pozíciókat likvidálni nem CFD hiányok pótlására.

4 ok amiért érdemes CFD-kkel kereskedni

Az ESMA határozat korlátozást vezet be a CFD kereskedéssel kapcsolatos pénzügyi és bizonyos típusú nem pénzügyi juttatásokra. Az IBKR nem kínál semmilyen jutalmat vagy más ösztönzőt a CFD-kkel folytatott kereskedéshez.