1. Ограничения кредитного плеча

1.1. Маржа ESMA.
ESMA установила ограничения кредитного плеча, которые зависят от базисного актива:

• 3,33% для основных валютных пар. Основные валютные пары – это любые комбинации USD; CAD; EUR; GBP; CHF; JPY.
• 5% для прочих валютных пар и основных индексов;
  • Прочие (не основные) валютные пары – это комбинации, в которые входит валюта, не указанная выше (например, USD.CNH)
  • Основные индексы: IBUS500; IBUS30; IBUST100; IBGB100; IBDE40; IBEU50; IBFR40; IBJP225; IBAU200
• 10% для прочих фондовых индексов: IBES35; IBCH20; IBNL25; IBHK50
• 20% для отдельных акций

 1.2. Применяемая маржа – стандартные требования.

Вдобавок к марже ESMA компания IBKR (UK) устанавливает свои собственные минимальные маржинальные требования ("Маржа IB") согласно исторической волатильности андерлаинга и прочим факторам, описанным ниже.Маржа IB применяется, если она выше предписанной ESMA.

Подробнее о действующих маржинальных требованиях IB и ESMA можно узнать здесь.

1.2.1. Применяемая маржа – минимальный уровень концентрации.

С портфеля взимается плата за концентрацию, если он состоит из малого числа позиций с CFD или его основной вес приходится на две крупнейшие позиции. Мы проводим тест для портфеля, моделируя неблагоприятный сдвиг в 30% для двух крупнейших позиций и в 5% – для остальных. Если общий убыток превышает стандартную маржу, то он устанавливается в качестве минимального маржинального требования.

1.3. Средства, доступные для начальной маржи.

Выполнение начальных маржинальных требований при открытии позиции по CFD возможно только за счет денежных средств. Реализованная прибыль по CFD включается в денежный остаток и становится доступна сразу – расчета ждать не нужно. В то же время нереализованная прибыль не может использоваться для покрытия начальной маржи.

1.4. Автоматическое финансирование начальных маржинальных требований (сегменты с приставкой "F").

IBKR (UK) автоматически переводит средства с Вашего основного счета на сегмент с приставкой "F", чтобы покрыть начальные маржинальные требования по CFD.

Обращаем внимание, что для удовлетворения дальнейших минимальных требований по CFD мы не совершаем таких переводов. Поэтому, если на этом сегменте недостаточно необходимых средств для покрытия маржи (см. ниже), то позиции будут ликвидированы независимо от того, достаточно ли средств на Вашем основном счете. Во избежание ликвидации Вам необходимо самостоятельно перевести дополнительные средства на F-сегмент на "Портале клиентов".

2. Правило ликвидации

2.1. Расчет минимальной маржи и ликвидация.

Согласно правилам ESMA, IBKR обязана ликвидировать CFD-позиции до того, как доступный остаток на счете опустится ниже 50% от начальной маржи, внесенной при открытии этих позиций. IBKR может закрыть позиции раньше, если внутренние правила в отношении риска являются более строгими. В рассматриваемый для этих целей остаток входят денежные средства на сегменте счета с приставкой "F" (средства на любых других сегментах не включаются) и нереализованная ПиУ по CFD-контрактам (положительная и отрицательная).

Основой расчета служат начальные маржинальные требования, действовавшие при открытии позиции по CFD. Другими словами, в отличие от расчетов маржи других продуктов, сумма начальной маржи для СFD не меняется при росте/снижении стоимости соответствующих открытых позиций.

2.1.1. Пример.

Денежный остаток на Вашем счете с CFD составляет 2000 EUR . Вы хотите купить 100 CFD на XYZ по лимитной цене в 100 EUR. Сначала выполняется покупка первых 50 CFD, а затем оставшихся 50. Сумма Ваших доступных средств уменьшается по мере исполнения:

*Капитал – это денежный остаток (наличные) плюс нереализованная ПиУ.

Цена вырастает до 110. Теперь Ваш капитал равен 3000, но Вы не можете открывать дополнительные позиции, поскольку Ваши доступные денежные средства все еще составляют 0, и, согласно правилам ESMA, начальная и минимальная маржа не меняются.

 Затем цена опускается до 95. Ваш капитал снижается до 1500, что не нарушает требования маржи, поскольку он все еще превышает 1000:

Цена снова снижается до 85, что приводит к нарушению маржинальных требований и ликвидации:

3. Защита от отрицательного капитала

Решение ESMA ограничивает Вашу ответственность по контрактам CFD до суммы, выделенной на сделки с ними. Для устранения дефицита маржи CFD не могут быть ликвидированы другие финансовые инструменты (например, акции или фьючерсы)*.

Поэтому активы на сегментах ценных бумаг и товаров Вашего основного счета, а также активы на сегменте "F", не относящиеся к CFD, не подвергаются риску при торговле CFD. Однако все денежные средства на сегменте "F" могут использоваться для покрытия убытков, возникших в результате операций с CFD.

Поскольку защита от отрицательного капитала представляет дополнительный риск для IBKR, с розничных инвесторов будет взиматься дополнительная надбавка в 1% за позиции с CFD, переносимые на следующий день. Подробные ставки финансирования CFD можно найти здесь.

Хотя для покрытия недостающей маржи по CFD нельзя ликвидировать позиции с другими активами, позиции с CFD могут быть ликвидированы для устранения дефицита маржи других инструментов.

4. Поощрительные программы по CFD

ESMA запрещает денежные и некоторые другие формы вознаграждений, связанные с торговлей CFD. IBKR не предлагает никакие бонусные или другие поощрительные программы по CFD.