Applicazione dei margini di concentrazione sui CFD per i clienti al dettaglio in IBKR

Background: 

Qualora il suo portafoglio sia costituito esclusivamente da un numero ridotto di posizioni su CFD, oppure qualora le due posizioni di dimensioni maggiori abbiano un peso predominante, le verrà addebitata una tariffa di concentrazione. Sottoporremo il suo portafoglio a uno stress test simulando una variazione avversa del 60% sulle due posizioni di dimensioni maggiori e una del 10% sulle posizioni rimanenti. La perdita totale risultante, se di importo maggiore di quello previsto dai requisiti standard, sarà applicata come margine iniziale.

Tuttavia, al fine di evitare di imporre margini iniziali di entità eccessiva su posizioni di dimensioni relativamente ridotte, il margine di concentrazione iniziale sarà ridotto di 100k USD (il risultato non potrà tuttavia essere negativo);
margineDiConcentrazioneApplicato = max(margineDiConcentrazioneCalcolato – 100k USD,0).

Il margine di mantenimento è pari al 50% del margine di concentrazione applicato, come richiesto dall'ESMA.

Tale riduzione è volta ad evitare di applicare tariffe di concentrazione a fronte di posizioni concentrate di valore inferiore a 250k USD (o importo equivalente in altra valuta). A partire da tale cifra, l'importo della tariffa subisce un aumento progressivo; es. per le posizioni concentrare dal valore di 500k USD il margine iniziale è pari al 40%, mentre per quelle di valore pari a 1 milione di USD esso è pari al 50%. Negli esempi qui illustrati abbiamo presupposto che si detengano al massimo due posizioni; detenendone un numero maggiore, la tariffa aggregata risulterà inferiore.

Esempi (il margine applicato è in grassetto)

Solo posizioni concentrate

1. Dimensioni ridotte, tariffa di concentrazione eliminata
Margine iniziale   Tariffa di concentrazione   Standard  
Posizione USD USD % USD %
1 100,000 60,000 60% 20,000 20%
2 50,000 30,000 60% 15,000 30%
Totale 150,000 90,000 60% 35,000 23%
Dopo la riduzione   0 0%    
 2. Tariffa di concentrazione applicata al tasso ridotto

Margine iniziale   Tariffa di concentrazione   Standard  
Posizione USD USD % USD %
1 250,000 150,000 60% 50,000 20%
2 150,000 90,000 60% 45,000 30%
Totale 400,000 240,000 60% 95,000 24%
Dopo la riduzione   140,000 35%    

Posizioni addizionali

3. Tariffa di concentrazione ulteriormente ridotta grazie alle posizioni addizionali

Margine iniziale   Tariffa di concentrazione   Standard  
Posizione USD USD % USD %
1 250,000 150,000 60% 50,000 20%
2 150,000 90,000 60% 45,000 30%
3 100,000 10,000 10% 20,000 20%
4 50,000 5,000 10% 10,000 20%
5 50,000 5,000 10% 10,000 20%
6 50,000 5,000 10% 10,000 20%
Totale 650,000 265,000 41% 145,000 22%
Dopo la riduzione   165,000 25%    

Avvertenza sui rischi

I CFD sono strumenti complessi e implicano un alto rischio di perdita rapida di denaro per via della leva finanziaria.

Il 67% dei conti detenuti dagli investitori al dettaglio perde denaro nell'ambito delle attività di trading di CFD svolte tramite IBKR (UK).

È bene considerare se si comprende il funzionamento dei CFD e se ci si può permettere di assumersi l'alto rischio di perdita di denaro.