1.       Длинные и короткие валютные балансы – владельцы счетов могут занять деньги, выраженные в одной валюте, если у них имеется достаточный кредитный баланс в другой валюте. Например, предположим, что на счете с базовой валютой USD находится длинный денежный остаток в 10 000 USD и короткий остаток в 5000 EUR, а курс обмена EUR.USD составляет 1,38:1. В таком случае при составлении отчетности и вычислении процентных ставок общий денежный остаток будет равен 3088 USD (10 000 – (5000 * 1,38)). Поскольку для каждой валюты действуют свои условия финансирования и повторного инвестирования, короткий баланс будет нести траты по финансированию на основе суммы и ставки-ориентира. Эти траты могут быть компенсированы за счет процентов, полученных по длинному балансу (согласно сумме и ставке-ориентиру).

 

2.       Валовой баланс по сегментам – Универсальный счет IBKR включает в себя несколько субсчетов или сегментов. На каждом из них находятся позиции и залоговые средства, которые из соображений регулирования и безопасности не могут быть совмещены. Это разделение не допускает взаимного расчета балансов между сегментами, поэтому кредит на одном сегменте не может компенсировать дебет на другом. Например, предположим, что на счете в IBLLC есть позиции с ценными бумагами и товарами, при этом сегмент с ценными бумагами имеет дебетовый баланс в 3000 USD, а товарный сегмент – кредитный денежный баланс в 8000 USD. Несмотря на то, что общий валовый остаток счета составляет 5000 USD, с короткого баланса взимается ставка, которую можно частично покрыть за счет процентов, полученных по длинному балансу.

 

3.       Короткие продажи – короткая продажа (шортинг) является маржевой сделкой, при которой владелец счета вместо денег занимает акции. Хотя выручка от короткой продажи зачисляется на денежный остаток счета, она должна быть отправлена заимодателю акций в качестве гарантии их возврата. В результате (а также для признания факта, что на кредитную сделку распространяются отдельные условия финансирования) денежные средства, используемые для обеспечения кредита, не учитываются при расчете маржинального займа.

 

Например, допустим, что чистая ликвидационная стоимость счета (все остатки в USD) равна 9000 и состоит из кредитного денежного баланса в 4000, длинной позиции по акциям стоимостью 10 000 и короткой позиции по акциям стоимостью 5000. Чтобы определить, происходит ли заем средств для финансирования длинной позиции по акциям, часть средств в 5000, выплаченная кредитору акций в качестве залога, вычитается из общего денежного остатка в 4000, и получается дебетовый баланс в 1000. По дебету начисляются проценты, а по денежным средствам, лежащим в основе займа акций, либо проценты (если речь идет о труднозанимаемых активах "hard to borrow"), либо рибейт (если активы легкозанимаемы, т.е. "easy to borrow", а коэффициент реинвестирования достаточно высок).

 

4.       Непогашенные средства – наличие заемных средств определяется на основе свободных денежных остатков и периода, в течение которого должно произойти получение или выплата средств за транзакцию с определенным инструментом (например, расчет по акциям, как правило, занимает 3 рабочих дня, по наличным валютным сделкам – 2 дня, а по деривативам – 1 день). В выписках и личном кабинете денежный баланс обновляется в день сделки (как будто расчет уже произошел), а не расчета.

 

Поэтому даже если в отчете указан положительный баланс, на самом деле счет может иметь маржинальный кредит, если в данный баланс входит выручка от продажи акций, купленных на заемные средства, по которым еще не произошел расчет. Аналогичным образом, на счете может отображаться дебетовый остаток на дату транзакции, но при этом с него пока не будут взиматься кредитные и процентные ставки, поскольку расчет по сделке на самом деле еще не произошел.

 

Дополнительную информацию о расчете процентных ставок можно найти в статье Как рассчитываются процентные ставки.