Odd Lot Handling on the Stock Exchange of Hong Kong (“SEHK/HKEX”)

Overview: 

On HKEX, stocks trade via the auto-matching system in units of board lots that are determined by the issuer. Securities trading for a quantity less than one board lot or a fractional multiple of whole board lots are considered odd lots. Only securities trading in multiples of board lots are eligible to be routed to the HKEX automatic order matching engine. Odd lots can only route to a special-order book at HKEX which requires manual order matching. The odd lot book does not follow price or time priority and executions cannot be guaranteed.

How to close out and execute an odd lot?

Odd lots can be entered via the IBKR platform, where they will be routed to the odd lot book at HKEX. If you place an odd lot order greater than a board lot, your order will be rejected. IBKR also offers the ability to call in to our trade desk to close an odd lot position, but orders phoned in to our trade desk will incur a handling fee*.

Can I see the odd lot book?

No, IBKR does not have the ability to supply odd lot book quotations. We can only report executions.

Expected Execution/Market Price

Odd lot sell orders generally execute at prices below the prevailing main auto-matching market on HKEX. To increase the likelihood of a fill, you may consider placing an order several spreads lower than the last price traded on the main board.

Market Orders

Due to the lack of liquidity, IBKR converts any odd lot market orders to limit orders at a price that is through the board lot market with a maximum of (3% or 5 minimum ticks), but no more than 9 ticks from the prevailing bid on the main board auto-matching engine. We will not update the price unless the main board bid trades move through your offer. If that should occur, we will (on a best-efforts basis) update your price a further 3% or 5 minimum ticks lower. For example, assume the main board bid/ask is 4.03 at 4.04, last 4.03. If you send a market order, we will create an order to sell at 3.91 (3%), but it will be capped and adjusted to 3.98 (5 ticks). Should the security trade through to 3.98, we will endeavor to lower your bid another 5 ticks to 3.93.

Price Restrictions

While orders are expected to trade lower than the prevailing market price, both limit orders and market orders we convert to limit orders that are greater than 9 ticks from the market price will be capped to those levels.

Fees

Execution and transaction fees are the same as of trading a board lot*.

 

* For more information, visit our website.

Virtual Asset ETF/ETP Products Offered by IBKR

After considering the relevant regulatory guidance, Interactive Brokers Hong Kong Limited (“IBHK”) will only enable certain Institutional Professional Investors (“IPI”) to trade the Virtual Asset ETF/ETP products listed below at this time.
 
We will release an enhancement to our trading platform in 2022 that will allow clients who are Professional Investors (“PI”), as defined under the Securities and Futures Ordinance, to trade these products. Clients who are not classified as IPI or PI will be restricted from opening positions in these products until further notice.
 
Virtual Asset ETF/ETPs restricted by IBHK
 
  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
  • FIDELITY ADVANTAGE BITCOIN
  • FT INDXX INNOOVATIVE TRANS/CA
  • GRAYSCALE BITCOIN CASH TRUST
  • GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC
  • GRAYSCALE DIGITAL LARGE CAP
  • GRAYSCALE ETHEREUM CLASSIC T
  • GRAYSCALE ETHEREUM TRUST
  • GRAYSCALE LITECOIN TRUST
  • GRAYSCALE STELLAR LUMENS TRU
  • GRAYSCALE ZCASH TRUST
  • PROSHARES BITCOIN STRATEGY E
  • PURPOSE BITCOIN ETF
  • VALKYRIE BITCOIN STRATEGY
  • WISDOMTREE BITCOIN
  • XBT PROVIDER ETHEREUM

 

Информация об оповещениях от Interactive Brokers относительно ограничений цены

Регулирующие органы требуют, чтобы в брокерских фирмах действовали механизмы предотвращения отправки ордеров, несущих риск дестабилизации рынка (напр., риск резких скачков цены).

Для выполнения этих требований компания Interactive Brokers применяет к клиентским ордерам ряд ценовых фильтров. В некоторых случаях такие фильтры могут ограничить цену клиентского ордера с целью избежания дестабилизации рынка; как правило предел цены выражается в виде процента от рассчитанного IB справочного ценового диапазона (диапазон зависит от типа и текущей цены инструмента).

Несмотря на то, что пределы цен призваны повысить определенность на рынке и снизить ценовой риск, в результате ограничений сделка может быть отложена или не состояться. Дополнительная информация доступна на сайте Interactive Brokers: Уведомление о маршрутизации и плате за поток ордеров.

При ограничении клиентского(-их) ордера(-ов) нашей системой клиент IB получает: (i) оповещения в реальном времени в Trader Workstation, через API или FIX; и/или (ii) ежедневные информационные сообщения FYI (For Your Information) с резюме первых 10 ордеров, цена которых была ограничена в предыдущий день, исходные пределы цен для этих ордеров (если применимо) и диапазоны дальнейших ограничений. 

Клиент может отказаться от получения будущих информационных сообщений FYI, щелкнув по соответствующей ссылке в одном из них. Делая это, клиент: 

  • Освобождает Interactive Brokers от обязанности уведомлять клиента о применении ограничений к ценам клиентских ордеров; и
  • Осознает, что в будущем на его ордера могут быть наложены ограничения цены, и подтверждает свое нежелание получать оповещения об этом.

     

 

Торговля дробными акциями

Overview: 

Дробная торговля позволяет инвестировать в компании, цельные акции которых могут быть Вам не по карману. Эта функция также полезна для диверсификации портфеля, поскольку она помогает покупать бумаги большего числа компаний, чем Вы могли бы себе позволить в случае с количествами, выраженными в полных единицах.

Если Вы активируете дробную торговлю на своем счете, то покупаемое или продаваемое количество акций будет основываться на указанной Вами сумме денег. Например, если Вы желаете потратить $500, но стоимость целой акции составляет $1000, то Вы получите 0,5 (т.е. половину) акции.

Кто может получить разрешение на торговлю дробными акциями?

Каждый частный счет, включая клиентов Lite (за исключением проживающих в Израиле, канадских пенсионных и супружеских счетов RRSP/TFSA, а также счетов юр. лиц в Interactive Brokers Securities Japan Inc. (IBSJ), может получить разрешение на торговлю дробными акциями.

Финансовые консультанты, инвестиционные управляющие и представляющие брокеры могут активировать и отключать разрешения только для всех своих клиентов.

Как активировать возможность торговли дробными акциями?

Если Вы отвечаете требованиям, то торговлю дробными акциями можно активировать в "Портале клиентов" / "Управлении счетом". Нажмите "Настройки", перейдите в "Настройки счета" и нажмите на кнопку конфигурации (значок шестеренки) рядом с разделом "Торговые разрешения и опыт". Прокрутите вниз до пункта "Акции", отметьте графу "США (торговля дробными акциями)", щелкните "ДАЛЕЕ" и следуйте инструкциям на экране.

Имейте в виду, что для торговли дробными акциями необходима платформа TWS версии 979 или новее. Данная функция поддерживается большинством типов ордеров.

Какие продукты доступны для дробной торговли?

Акции США, размещенные на NYSE, AMEX, NASDAQ, ARCA или BATS, а также "копеечные" акции OTC Pink со средним дневным объемом торгов выше $10 млн и рыночной капитализацией, превосходящей $400 млн, доступны для дробной торговли. Дробная торговля неамериканскими акциями пока что не поддерживается.

Перечень доступных акций можно найти по ссылке ниже. Обращаем Ваше внимание, что список может меняться без предварительного уведомления:

http://www.ibkr.com/download/fracshare_stk.csv

Возможен ли шортинг дробных акций?

IBKR поддерживает короткие продажи (т.е. шортинг) разрешенных дробных акций США при наличии у Вас достаточной маржи и соответствующих торговых разрешений ("США (торговля дробными акциями)" / "Акции").

Какие сборы распространяются на дробные акции?

За торговлю дробными акциями не взимается дополнительная плата. Действуют стандартные тарифы комиссий (как для IBKR Lite, так и для IBKR Pro).

Могу ли я перевести дробные акции в IBKR?

IBKR не принимает переводы позиций, содержащие дробные акции.

Выплачиваются ли по дробным акциям дивиденды?

По Вашим позициям с дробными акциями могут выплачиваться дивиденды таким же образом, как и по цельным позициям.

Подходят ли дробные акции для участия в "Программе реинвестирования дивидендов" (Dividend Reinvestment Program; DRIP)?

На данный момент получение дробных акций взамен на повторно инвестированные дивиденды через "Программу реинвестирования дивидендов" (DRIP) невозможно. Мы надеемся ввести эту функцию в будущем.

Обращаем Ваше внимание, что вышесказанное не касается дивидендов по взаимным фондам, которые могут быть повторно инвестированы и привести к получению дробных акций фонда.

Получу ли я позицию с дробными акциями в результате корпоративного действия?

Если Ваш счет получил разрешение на торговлю дробными акциями, и корпоративное действие приведет к выпуску дробных акций США, то они останутся на Вашем счете. Однако при отсутствии у Вас разрешения на дробную торговлю или выпуске неамериканских или неподдерживаемых акций по корпоративному действию, эти дробные акции будут ликвидированы.

Могу ли я торговать дробными акции через API?

На данный момент торговля дробными акциями через API или FIX/CTCI невозможна.
 

Внебиржевой рынок (акции с микрокапитализацией) – изменение Правила 15c2-11 SEC

ВВЕДЕНИЕ
 
28 сентября 2021 г. вступили в силу изменения положения 15c2-11 закона "О товарных биржах" Комиссии США по ценным бумагам и биржам (SEC). Согласно новым правилам, брокеры-дилеры, в том числе IBKR, не могут показывать котировки (т.е. биды и предложения) ценных бумаг, если их эмитент не соответствует требованиям открытой отчетности. Эти изменения фактически запрещают маркет-мейкерам отображать котировки внебиржевых ценных бумаг, если их эмитент не предоставил последний отчет или не опубликовал его в открытом доступе. IBKR полагает, что это приведет к значительному снижению ликвидности данных продуктов. К тому же некоторые ценные бумаги будут отнесены к классу внебиржевого "теневого рынка" (Grey Market). Брокеры-дилеры не могут публиковать котировки для ценных бумаг "теневого рынка", в результате чего эти бумаги могут стать неликвидными.
 
Дополнительная информация представлена в ответах на часто задаваемые вопросы ниже.
 
ЧаВО
 
1. Почему SEC вводит эти изменения?
 
SEC считает, что основными участниками внебиржевого рынка являются розничные инвесторы. Хотя многие эмитенты ценных бумаг, котируемых на внебиржевом рынке, предоставляют открытую отчетность, в некоторых случаях эмитенты предоставляют ограниченную или устаревшую информацию или не публикуют ее в открытом доступе. SEC отмечает, что отсутствие актуальной и публичной информации об эмитентах может поставить розничных клиентов в невыгодное положение, поэтому комиссия приняла решение об исключении котировок данных эмитентов.
 
2. Как изменения правила 15c2-11 повлияют на внебиржевой рынок?
 
С 28 сентября 2021 г. эмитенты должны предоставлять о себе открытую актуальную информацию, чтобы иметь право на котировку ценных бумаг (за некоторыми исключениями). В рамках данного правила разрешены котировки определенных внебиржевых ценных бумаг, если они предоставлены "без запроса". Для инсайдеров и аффилированных лиц действуют особые ограничения, описанные ниже.
 
3. Как изменится классификация внебиржевых ценных бумаг?
 
OTC Markets изменит классификацию некоторых эмитентов в соответствии с новыми правилами.
  • Не ожидается изменений в классификации ценных бумаг классов OTCQX, OTCQB и Pink.
  • OTC Markets изменит классификацию многих акций на Pink Limited и Expert и отнесет их в категорию "только котировки без запроса". Закрыть такие позиции можно только обратившись в отдел размещения сделок IB.
  • "Аффилированные лица" эмитента, получившие от OTC Markets пометку "только котировки без запроса", не смогут совершать сделки с определенными ценными бумагами класса Pink Limited и Expert, в т.ч. закрывать существующие позиции. Однако им разрешается выводить такие позиции.
  • Запрещено публичное отображение котировок для бумаг "теневого рынка". Чтобы закрыть позиции с этими бумагами, обратитесь к нам по телефону.
Чтобы узнать больше, см. https://www.otcmarkets.com/files/15c2-11%20Tier%20Chart.pdf
 
4. Кто является "аффилированным лицом" эмитента?
 
Определение термина "аффилированное лицо" приводится в Правиле 144. Под "аффилированным лицом" эмитента обычно понимается любой руководящий сотрудник или директор публичной компании или владелец более 10% акций эмитента в обращении. Также это определение распространяется на их супругов и членов семьи, проживающих вместе с аффилированным лицом.
 
5. Что если у меня есть акции, которые по новым правилам относятся к "теневому рынку"?
 
Если Вы купили акции на счете в IBKR, класс которых впоследствии изменился на Grey Market, то эту позицию можно сохранить или перевести. После 28 сентября OTC Markets не будет публиковать котировки для ценных бумаг этого класса, поэтому закрыть или увеличить такую позицию может быть невозможно. Вы можете закрыть позицию, позвонив в отдел размещения сделок (если Вы не являетесь "аффилированным лицом").
 
6. Как исполняются ордера с акциями, подпадающие под эти изменения?
 
Если ордер содержит акции с пометкой "только котировки без запроса", то такой ордер не будет отображаться публично и будет исполнен за счет лучшего бида или предложения, доступного в рыночном центре. Такие акции также имеют ограниченную ликвидность, т.к. Interactive Brokers имеет доступ к меньшему числу рыночных центров для этих акций. OTC Markets ежедневно публикует список акций, для которых разрешены "только котировки без запроса", внизу  страницы информационного центра.
 
7. Где можно узнать дополнительную информацию? 
 
 Дополнительная информация доступна по ссылкам ниже:
 

Программа повышения доходности акций в IBKR

ОБЗОР ПРОГРАММЫ

Программа повышения доходности (Stock Yield Enhancement Program или SYEP) дает Вам возможность дополнительного заработка, наделяя IBKR правом одалживать Ваши полностью оплаченные акции в обмен на залог, а затем выдавать эти акции в кредит трейдерам, желающим использовать их для коротких продаж и платить за это. Дополнительная информация о "Программе повышения доходности акций" доступна здесь и на странице часто задаваемых вопросов.

 

КАК ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К "ПРОГРАММЕ ПОВЫШЕНИЯ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ"

Чтобы присоединиться, войдите в "Портал клиентов". Войдя, откройте меню пользователя (значок силуэта в правом верхнем углу) и выберите "Параметры". В разделе настроек нажмите на кнопку конфигурации (значок шестеренки) рядом с пунктом "Программа повышения доходности акций". На открывшейся странице поставьте галочку в соответствующую графу и щелкните "Далее". Затем Вам будут предоставлены обязательные для участия в программе формы и уведомления. Когда Вы изучите и подпишете их, Ваш запрос будет отправлен на обработку. Рассмотрение запроса может занять от 24 до 48 часов.

 

 

Чтобы присоединиться к программе через классическое "Управление счетом", нажмите на изображенные ниже кнопки в указанном порядке.

 

 

OTC Market (Microcap Stock) – Changes to SEC Rule 15c2-11

INTRODUCTION
 
On September 28, 2021, amendments to Exchange Act Rule 15c2-11 became effective. These regulatory changes prohibit broker-dealers such as IBKR from displaying or submitting quotes (i.e., bids or offers) for securities of issuers that have not met public reporting requirements. The amendments to the Rule effectively eliminate the ability of market makers to quote in OTC securities of issuers that fail to keep certain information current and make that information publicly available. We expect that this will result in a significant reduction in the liquidity of these products. Additionally, certain securities will be reclassified to the OTC “Grey Market” tier. Broker-dealers are prohibited from publishing quotes for Grey Market securities and these securities may become completely illiquid as a result.
 
We provide additional information in the FAQs below.
 
FAQs
 
Q: Why is the SEC mandating these changes?
 
A: The SEC believes that retail investors are the primary participants in the OTC market. While many issuers of quoted OTC securities publicly disclose current information, other issuers publish limited or stale information or do not publish required information at all. The SEC has indicated that a lack of current, publicly available information about these issuers may disadvantage retail investors and the SEC is addressing the issue by eliminating displayed quotes on the affected issuers.
 
Q: How will the amendments to Rule 15c2-11 change the OTC market?
 
A: Effective September 28, 2021, the Rule requires that current information about an issuer be publicly available for a security to become quoted initially and remain quoted on an ongoing basis, subject to certain limited exceptions. Quotations submitted on an “unsolicited” basis will still be permitted under the amended Rule for securities in certain OTC Markets tiers, but insiders and affiliates will be subject to additional limitations discussed below.
 
Q: How are the OTC Markets tiers changing?
 
A: OTC Markets is reclassifying certain issuers in its various market tiers in accordance with the Rule.
  • No change is anticipated for securities that remain classified in the OTCQX, OTCQB, or Pink Current market tiers.
  • Many stocks are being moved to the Pink Limited and Expert Tier and designated by OTC Markets as “unsolicited quotes only.” Clients can close these positions by placing orders online. Opening orders in these positions cannot be accepted online or by phone. 
  • No public quotations are permitted for securities classified in the Grey market tier. 
 
Q: How can I determine if the security I want to trade is "unsolicited quotes only?"
 
A: OTC Markets publishes a daily list of "unsolicited quotes only" stocks at the bottom of their 15c2-11 resource page
 
Q: What if I am holding a security that has been classified to the Grey Market?
 
A:  If you purchased a stock in your IBKR account that becomes “Grey Market” classified, you will be allowed to maintain or transfer the position.  OTC Markets will not publish quotations for securities classified as Grey Market after September 28th and you may be unable either to exit or increase your position online. 
 
Q: How are orders for stocks that are subject to the Rule routed and filled?
 
A: If the order is for a stock designated as “unsolicited quotes only,” the order will not be displayed to the public and will be filled against the best available bid or offer on the market center.  Also, there will be limited liquidity for “unsolicited quotes only” stocks because Interactive Brokers participates in fewer market centers for these stocks.
 
Q: Where can I find relevant information? 
 
A: Please refer to the following links for additional information:
 

Программа повышения доходности акций (SYEP): ЧаВО

В чем цель "Программы повышения доходности акций"?
"Программа повышения доходности акций" (англ. Stock Yield Enhancement program, или SYEP) предоставляет клиентам возможность получать дополнительный доход от позиций по ценным бумагам, которые в противном случае бы не использовались (т.е. полностью оплаченных ценных бумаг и ценных бумаг с избыточной маржей), разрешая IBKR выдавать эти бумаги в кредит третьим сторонам. Участники программы получают денежный залог для обеспечения возврата ссуды акций по ее окончании, а также проценты по денежному залогу, выплачиваемые заемщиком за каждый день ссуды.

 

Что такое полностью оплаченные ценные бумаги и бумаги с избыточной маржей?
Полностью оплаченные ценные бумаги – это бумаги на счете клиента, которые были оплачены целиком. Ценные бумаги с избыточной маржей – это бумаги, которые не были полностью оплачены, но рыночная стоимость которых превышает 140% от маржевого дебетового остатка на счете клиента.

 

Как определяется доход, полученный клиентом по какой-либо кредитной сделке в рамках "Программы повышения доходности акций"?
Доход, получаемый клиентом в обмен на предоставленные акции, зависит от кредитных ставок на внебиржевом рынке ценных бумаг. Эти ставки отличаются для разных ценных бумаг и сроков кредита. Как правило, IBKR выплачивает участникам проценты по их денежному залогу в размере примерно 50% от суммы, полученной IBKR за предоставление акций в кредит.

 

Как определяется сумма денежного залога для ссуды?
Денежный залог, который лежит в основе ссуды ценных бумаг и используется для расчета процентных выплат, определяется с помощью соглашений рынка. По этим соглашениям цена акции при закрытии рынка умножается на определенный процент (обычно 102-105%) и затем округляется в бо́льшую сторону до ближайшего доллара / цента / пенса и т.д. Условия соглашения отличаются для разных валют. Например, заем в 100 акций в USD, цена закрытия которых составляет $59,24, будет равен $6100 ($59,24 * 1,02 = $60,4248; округленное до $61, умноженное на 100). Ниже приведена таблица с условиями соглашений для разных валют:

USD 102%; округление до ближайшего доллара
CAD 102%; округление до ближайшего доллара
EUR 105%; округление до ближайшего цента
CHF 105%; округление до ближайшего раппена
GBP 105%; округление до ближайшего пенса
HKD 105%; округление до ближайшего цента

Подробнее можно узнать в статье KB1146.

 

Как и где хранится залог по кредитам SYEP?

Для клиентов IBLLC залог будет храниться в виде наличных средств или казначейских ценных бумаг США и будет передан на хранение партнеру IBLLC – IBKR Securities Services LLC ("IBKRSS"). Залог по Вашему займу в рамках данной программы будет храниться в IBKRSS на счете, в отношении которого у Вас будет первоочередное обеспечительное право. В случае дефолта со стороны IBLLC у Вас будет доступ к залогу напрямую через IBKRSS без посредничества IBLLC. Подробнее об условиях хранения можно узнать в соглашении об управлении счетом ценных бумаг. Если Ваш счет открыт в другом филиале IBKR, то залог будет храниться и застрахован данным филиалом. Например, залог для счетов в IBIE хранится и застрахован IBIE.

 

Как длинная продажа и перевод акций, предоставленных в кредит через SYEP, или выход из программы влияет на проценты?

Начисление процентов прекращается на следующий рабочий день после сделки (T+1). Также проценты перестают начисляться на следующий рабочий день после даты начала перевода или выхода из программы.

 

Каковы условия участия в "Программе повышения доходности акций" IBKR?

Филиалы, участвующие в программе
IB LLC
IB UK (кроме счетов SIPP)
IB IE
IB CE
IB HK
IB Canada (кроме счетов RRSP/TFSA)
IB Singapore

 

Типы счетов, которые могут участвовать в программе
Наличный (капитал не менее $50 000 на день вступления)
Маржевый
Счета клиентов финансового консультанта*
Счета клиентов представляющего брокера: с полным раскрытием информации и без раскрытия информации*
Омнибус-счета представляющего брокера
Счета с раздельным торговым лимитом (Separate Trading Limit, или STL)

*Счета-участники должны соответствовать критериям в отношении минимального капитала маржевого или наличного счета.

Программа недоступна для клиентов IB Japan, IB Europe SARL, IBKR Australia и IB India. Клиенты из Японии и Индии, имеющие счета в IB LLC, могут участвовать в программе.

Также присоединиться к программе могут счета клиентов финансового консультанта, клиенты IBroker с полным раскрытием информации и омнибус-брокеры, отвечающие требованиям выше. В случае с финансовыми консультантами и брокерами IBroker их клиенты должны сами подписать соглашения. В случае омнибус-брокера соглашение подписывает он сам.

 

Могут ли в программе SYEP участвовать пенсионные IRA-счета?
Да.

 

Могут ли в программе SYEP участвовать сегменты IRA-счетов под "Управлением активами" Interactive Brokers?
Нет.

 

Могут ли в программе SYEP участвовать пенсионные счета SIPP Великобритании?
Нет.

 

Что произойдет, если остаток средств на участвующем счете упадет ниже требуемого порога в $50 000?
Наличный счет должен соответствовать данному требованию о минимальном капитале только на момент регистрации в программе. Если впоследствии сумма капитала упадет ниже данного уровня, это не повлияет на существующие ссуды и возможность предоставлять новые.

 

Как стать участником "Программы повышения доходности акций" IBKR?
Присоединиться к программе можно на "Портале клиентов". После авторизации откройте меню пользователя (иконка профиля в правом верхнем углу) и выберите "Настройки счета". В разделе "Конфигурация" нажмите на значок шестеренки рядом с пунктом "Программа повышения доходности акций". На открывшейся странице поставьте галочку в соответствующую графу и щелкните "Далее". Затем Вам будут предоставлены обязательные для участия в программе формы и уведомления. Прочитайте и подпишите документы, после чего Ваш запрос будет отправлен на обработку. Одобрение занимает 24-48 ч.

 

Как выйти из "Программы повышения доходности акций"?
Чтобы выйти из программы, зайдите на "Портал клиентов". Откройте меню пользователя (иконка профиля в правом верхнем углу) и выберите "Настройки счета". В разделе "Конфигурация" нажмите на значок шестеренки рядом с пунктом "Программа повышения доходности акций". Удалите отметку с поля "Программа повышения доходности акций" и нажмите "Далее". Ваш запрос отправится на обработку. Обработка обычно занимает 24-48 ч.
 

 

Если счет становится участником, а позже выходит из программы, когда он сможет снова к ней присоединиться?
После выхода из программы счет не может снова участвовать в SYEP в течение 90 календарных дней.

 

Какие типы позиций по ценным бумагам могут быть предоставлены в кредит?

Рынок США Рынок ЕС Рынок Гонконга Рынок Канады
Обыкновенные акции (котируемые на бирже, внебиржевом рынке PINK и на OTCBB) Обыкновенные акции (котируемые на бирже) Обыкновенные акции (котируемые на бирже) Обыкновенные акции (котируемые на бирже)
ETF ETF ETF ETF
Привилегированные акции Привилегированные акции Привилегированные акции Привилегированные акции
Корпоративные облигации*      

*Недоступно для муниципальных облигаций.

 

Есть ли ограничения на кредитование акций, торгуемых на вторичном рынке после IPO?
Нет, при условии, что на счет не распространяются ограничения на торговлю данными ценными бумагами.

 

Как IBKR определяет количество акций, которые могут быть предоставлены в кредит?
Сначала IBKR определяет стоимость ценных бумаг (если таковые имеются), в отношении которых IBKR обладает залоговым правом и которые может выдавать в кредит без участия клиента в "Программе повышения доходности акций". Брокер, который кредитует покупку ценных бумаг клиентами с помощью маржинальных займов, по закону может выдавать кредит или предоставлять в качестве залога ценные бумаги этого клиента на сумму до 140% от денежного дебетового остатка. Например, если клиент с денежным балансом в $50 000 покупает ценные бумаги, рыночная стоимость которых составляет $100 000, то дебетовый или остаток по кредиту составит $50 000, и брокер имеет право взыскать до 140% этого остатка (т.е. ценные бумаги на $70 000). Любые ценные бумаги клиента сверх этой суммы являются ценными бумагами с избыточной маржей (в данном примере $30 000) и должны быть обособлены, если только клиент не предоставит IBKR разрешение на кредитование через "Программу повышения доходности акций".

Дебетовый остаток определяется путем конвертации в USD всех денежных остатков в других валютах и затем вычитания прибыли от коротких продаж акций (при необходимости сконвертированных в USD). Если полученное значение является отрицательным, то мы высвобождаем до 140% от этой суммы. Кроме того, не учитываются остатки денежных средств в товарном сегменте или предназначенные для спот-металлов и CFD. Подробное объяснение доступно на этой странице.

ПРИМЕР 1. Клиент имеет длинную позицию в 100 000 EUR на счете, базовая валюта которого – USD, курс пары EUR.USD составляет 1,40. Клиент покупает акции, выраженные в USD, на сумму $112 000 (80 000 EUR). Все ценные бумаги считаются полностью оплаченными, поскольку денежный остаток, сконвертированный в USD, является кредитовым.

Составляющая EUR USD База (USD)
Наличные средства 100 000 (112 000) $28 000
Длинные акции   $112 000 $112 000
NLV     $140 000

ПРИМЕР 2. Клиент имеет длинную позицию в 80 000 USD, длинную позицию по акциям, выраженным в USD, на сумму $100 000, и короткую позицию по акциям, выраженным в USD, на сумму $100 000. Длинные акции на общую сумму в $28 000 считаются маржинальными бумагами, а оставшиеся (на сумму $72 000) являются бумагами с избыточной маржей. Это значение получено путем вычитания доходов от короткой продажи акций из остатка денежных средств ($80 000 - $100 000) и умножением получившегося значения дебета на 140% ($20 000 * 1,4 = $28 000).

Составляющая База (USD)
Наличные средства $80 000
Длинные акции $100 000
Короткие акции ($100 000)
NLV $80 000

 

Будет ли IBKR выдавать в кредит все подходящие акции?
Мы не гарантируем, что все участвующие в SYEP акции будут выданы в кредит, поскольку для некоторых бумаг может не быть рынка с выгодной ставкой, IBKR может не иметь доступа к рынку с желающими взять данные акции в кредит, или IBKR может решить не выдавать Ваши акции в кредит.

 

Кредиты в рамках SYEP выдаются только с шагом в 100?
Нет. Кредиты предоставляются на любую целую сумму акций, но внешне мы выдаем ссуды только в количестве, кратном 100. Таким образом, существует вероятность, что при наличии внешнего спроса на заимствование 100 акций мы предоставим в кредит 75 акций от одного клиента и 25 от другого.

 

Как ссуды распределяются среди клиентов, когда число доступных акций превышает спрос на займ?
В случае если спрос на займ определенной ценной бумаги меньше, чем предложение доступных акций от участников "Программы повышения доходности акций", ссуды будут распределены пропорционально. Например, если совокупное предложение составляет 20 000, а спрос – 10 000, то в кредит будет выдано 50% акций каждого клиента.

 

Акции выдаются в кредит только клиентам IBKR или другим третьим лицам?
Акции могут быть предоставлены в кредит любому контрагенту, а не только другим клиентам IBKR.

 

Может ли участник SYEP указать, какие акции IBKR может предоставить в кредит?
Нет. Программа полностью управляется IBKR. Определив ценные бумаги (если таковые есть), которые IBKR может предоставить в кредит на основании залогового права, компания может по своему усмотрению решить, какие из полностью оплаченных ценных бумаг или бумаг с избыточной маржей могут быть выданы в кредит.

 

Есть ли ограничения на продажу ценных бумаг, выданных в кредит по программе SYEP?
Участвующие в программе акции можно продать в любое время без каких-либо ограничений. Акции не нужно возвращать для расчета по сделке, а доход от продажи зачисляется на счет клиента в обычный срок. Кроме того, кредитный договор будет прекращен при открытии рынка в рабочий день, следующий за датой продажи ценных бумаг.

 

Может ли клиент продать покрытый колл по акциям, предоставленным в кредит в рамках SYEP, и получить условия маржи покрытого колла?
Да. Ссуда акций не влияет на маржинальные требования на непокрытой или хеджированной основе, поскольку кредитор сохраняет право на любую прибыль и несет ответственность за любые убытки, связанные с выданной в кредит позицией.

 

Что произойдет с выданными в кредит акциями, если они будут поставлены в результате уступки колла или исполнения пута?
Такой кредитный договор будет прекращен в режиме T+1 после соответствующего действия (сделки, уступки, исполнения), которое привело к закрытию или уменьшению позиции.

 

Что произойдет с выданными в кредит акциями, если позднее торговля ими на бирже будет приостановлена?
Временное прекращение торгов не оказывает прямого влияния на возможность выдавать акции в кредит, и пока IBKR может предоставлять их в кредит, такая ссуда будет оставаться в силе вне зависимости от статуса торгов.

 

Можно ли перенести денежный залог от ссуды в товарный сегмент для покрытия маржи и/или колебаний?
Нет. Денежный залог для обеспечения ссуды никак не влияет на маржу или финансирование.

 

Что произойдет, если участник программы возьмет маржинальный кредит или увеличит остаток по кредиту?
Если у клиента есть полностью оплаченные ценные бумаги, предоставленные в кредит по "Программе повышения доходности акций", и он возьмет маржинальный кредит, то этот кредит будет прекращен в той степени, в которой ценные бумаги не имеют избыточной маржи. Аналогичным образом, если у клиента есть ценные бумаги с избыточной маржей, предоставленные в кредит по программе SYEP, и он увеличивает существующий маржинальный кредит, то этот кредит может быть прекращен в той степени, в которой бумаги не имеют избыточной маржи.

 

При каких условиях кредит будет прекращен?
Ссуда ценных бумаг будет автоматически прекращена в следующих случаях:

- Если клиент решает выйти из программы
- Перевод акций
- Заимствование определенной суммы под залог акций
- Продажа акций
- Уступка колла/исполнение пута
- Закрытие счета

 

Получают ли участники SYEP дивиденды по предоставленным в кредит акциям?
Акции, участвующие в программе SYEP, как правило, отзываются у заемщиков до экс-дивидендной даты с целью получить дивиденды и избежать плату в возмещение дивидендов. Однако участники также могут получить такую плату.

 

Остается ли у участников SYEP право голоса по выданным в кредит акциям?

Нет. Право голоса и предоставления согласия в отношении акций переходит к заемщику ценных бумаг, если дата регистрации акционеров или срок для голосования, предоставления согласия или принятия других мер выпадает на срок займа.

 

Получают ли участники SYEP права, варранты или "спин-офф" акции выданных в кредит бумаг?

Да. Кредитор ценных бумаг получит любые права, варранты, акции "спин-офф" (акции в результате создания дочерней компании) и размещения, принадлежащие предоставленным в кредит бумагам.

 

Как ссуды отображены в отчете по операциям?

Денежный залог, акции в обращении, активность и доход отражены в следующих 6 разделах:


1. Сведения о денежных средствах – сведения о начальном балансе денежного залога (казначейских бумагах США или наличных средствах), чистое изменение в результате ссуды (положительное значение, если открыты новые ссуды; отрицательное в случае чистой прибыли) и конечный баланс денежного залога.

 

2. Данные о чистой позиции по акциям (Net Stock Position Summary) – для каждой акции указаны следующие сведения: общее количество акций в IBKR; количество заимствованных акций; число акций, выданных в кредит; и чистое число акций (= акции в IBKR + взятые в кредит акции - акции, выданные в кредит).  

 

3. Выданные в кредит акции под управлением IBKR (IB Managed Securities Lent) – отражает для каждой акции, участвующей в SYEP, количество выданных в кредит акций, процентную ставку (%). 

3a. Залог за бумаги под управлением IBKR, хранимый в IBSS (IBKR Managed Securities Collateral Held at IBSS) – на счетах клиентов IBLLC отображается дополнительный раздел с данными о казначейских бумагах США, используемых в качестве залога, количестве, цене и общей сумме, обеспечивающей заем акций.

 

4. Операции с выданными в кредит ценными бумагами под управлением IBKR (IBKR Managed Securities Lent Activity)  – отражает операции по кредиту для каждой ценной бумаги, включая распределения возврата займа (т.е. прекращенные ссуды); распределения новых займов (т.е. новые ссуды); количество акций; чистую процентую ставку; ставку по залогу клиента и сумму залога. 

 

5. Проценты по операциям с выданными в кредит ценными бумагами под управлением IBKR (IBKR Managed Securities Lent Activity Interest Details)  – отражает сведения об индивидуальной кредитной базе, включая проценты, полученные IBKR; доход, полученный IBKR (отражает общий доход, который получает по кредиту IBKR, вычисляемый как {сумма залога * процентная ставка}/360); ставку по залогу клиента (примерно половина от суммы дохода IB по кредиту) и проценты, выплаченные клиенту (сумма процентов, полученная по залогу клиента).

Примечание. Данный раздел будет отображаться только в том случае, если начисленные проценты, полученные клиентом за отчетный период, превышают 1 USD.   

 

6. Процентные начисления (Interest Accruals) – процентный доход учитывается как процентное начисление и рассматривается как любое другое начисление процентов (совокупное значение, отображаемое как начисление только когда оно превышает $1 и зачисляемое на счет ежемесячно). Для годовой отчетности процентный доход регистрируется в Форме 1099 налогоплательщика США.

 

Ценные бумаги с особыми условиями маржи: ЧаВО

Мы наблюдаем беспрецедентную волатильность GME, AMC, BB, EXPR, KOSS и некоторых других ценных бумаг США, из-за чего мы были вынуждены уменьшить размер кредитного плеча, ранее предлагаемый для этих бумаг, и, в некоторых случаях, ограничить торговые операции только сделками, уменьшающими риск. Ниже приведены ответы на связанные с этим часто задаваемые вопросы.

 

1. Есть ли сейчас ограничения на торговлю GME и другими ценными бумагами США, которые были волатильны?

В настоящее время в IBKR не действуют ограничения на торговлю AMC, GME, BB, EXPR, KOSS или другими акциями, подверженными крайне высокой волатильности на рынке. Это включает ордера на открытие новых или закрытие существующих позиций.

Как и многие другие брокеры, IBKR на определенное время ограничила торговлю некоторыми из этих бумаг, разрешив только закрывающие сделки. Сейчас эти ограничения сняты.

IBKR не ограничивает и не планирует ограничить возможность клиентов закрыть свои существующие позиции.

 

2. Могу ли я использовать маржу при торговле акциями, опционами или другими деривативами этих продуктов через IBKR?

IBKR увеличила свои маржинальные требования для GME и других ценных бумаг США, которые недавно были подвержены высокой волатильности, в том числе установила маржу в размере до 100% для длинных позиций и до 300% для коротких позиций. Проверить маржинальные требования можно на торговой платформе перед отправкой ордера.

 

3. Почему IBKR ввела ограничения на открытие новых позиций по определенным ценным бумагам?

IBKR предприняла эти меры в целях регулирования рисков для защиты компании и ее клиентов от чрезмерных убытков, вызванных резкими скачками цен на волатильном и нестабильном рынке.

IBKR по-прежнему обеспокоена последствиями такой высокой волатильности для клиринговых палат, брокеров и участников рынка.

 

4. Есть ли у IBKR или ее филиалов позиции по данным продуктам, которые она защищала, вводя данные ограничения?

Нет. У IBKR нет собственных позиций ни по одной из этих ценных бумаг.

 

5. На каком основании IBKR ввела данные ограничения?

В соответствии с клиентским соглашением, IBKR может отклонить любой ордер клиента по усмотрению IBKR.

IBKR также имеет право изменять маржинальные требования для любых открытых или новых позиций в любое время по своему усмотрению. Тем более, что сделка с маржей обеспечивается за счет займа средств IBKR.

 

6. Эти ограничения качаются всех или только определенной группы клиентов IBKR?

Все ограничения – любые запреты на открытие новых позиций и увеличение маржи – действуют для всех клиентов IBKR. Они были введены в целях обеспечения защиты, а не исходя из условий конкретных клиентов.

 

7. Рискую ли я потерять свои средства в IBKR? Понесла ли IBKR убытки?

IBKR не понесла значительных убытков. Благодаря целесообразному управлению рисками IBKR хорошо справляется с рыночной волатильностью. В любом случае, собственный капитал IBG LLC составляет более $9 млрд, что на $6 млрд выше нормативных требований.

 

8. Что IBKR планирует делать дальше? Как я могу узнать об этих планах?

IBKR продолжит внимательно следить за изменениями на рынке и будет принимать решения в соответствии с условиями. Актуальную информацию можно узнать на нашем сайте.

FAQs: Securities subject to Special Requirements

We are seeing unprecedented volatility in GME, AMC, BB, EXPR, KOSS and a small number of other U.S. securities that has forced us reduce the leverage previously offered to these securities and, at times, limit trading to risk reducing transactions. Outlined below are a series of FAQs relating to these actions.

 

Q: Are there any current restrictions on my ability to trade GME and the other US securities that have been subject to the recent heightened volatility?

A: IBKR is currently not restricting customers from trading shares of AMC, GME, BB, EXPR, KOSS or the other stocks that have been the subject of extreme market volatility. That includes orders to open new positions or close existing ones.

Like many brokers, IBKR placed limits on opening new positions in certain of these securities for a period of time. Those restrictions have since been lifted.

IBKR has not restricted customers’ ability to close existing positions and does not plan to do so.

 

Q: Can I use margin in trading stocks, options or other derivatives on these products through IBKR?

A: IBKR has increased its margin requirements for securities in GME and the other US securities subject to the recent volatility, including up to 100% margin required for long positions and 300% margin on the short side. You can see these margin requirements in your trading platform prior to submitting an order.

 

Q: Why did IBKR place these restrictions on my ability to open new positions in certain securities?

A: IBKR took these actions for risk management purposes, to protect the firm and its customers from incurring outsized losses due to wild swings in prices in a volatile and unstable marketplace.

IBKR remains concerned about the effect of this unnatural volatility on the clearinghouses, brokers and market participants.

 

Q: Does IBKR or its affiliates have positions in these products that it was protecting by placing these restrictions?

A: No. IBKR itself has no proprietary positions in any of the securities.

 

Q: What allowed IBKR to place those restrictions?

A: Pursuant to its customer agreement, IBKR may decline to accept any customer’s order at IBKR’s discretion.

IBKR also has the right to modify margin requirements for any open or new positions at any time, in its sole discretion. After all, IBKR is the one whose money is being loaned in a margin trade.

 

Q: Did those restrictions apply to all or just some of IBKR’s customers?

A: All restrictions – all limits on opening new positions and margin increases – applied to all IBKR customers. They were placed based on the security, not based on the customer.

 

Q: Is my money at IBKR at risk? Has IBKR suffered material losses?

A: IBKR did not incur substantial losses. Through its prudent risk management, IBKR has navigated this market volatility well. In any event, on a consolidated basis, IBG LLC exceeds $9 billion in equity capital, over $6 billion in excess of regulatory requirements.

 

Q: What will IBKR do going forward? How will I know?

A: IBKR will continue to monitor developments in the market, and will make decisions based on market conditions. For current information, please continue to visit our website.

Syndicate content