Почему в моем отчете о денежных средствах отображается внутренний перевод между ценными бумагами и товарами?

Согласно нормативным правилам, IBKR обязана разделять ценные бумаги и биржевые товары на счетах клиентов.  Товарный сегмент может включать рыночную стоимость позиций с опционами на фьючерсы, а также денежные средства, необходимые для обеспечения маржи по товарным фьючерсам и фьючерсным опционам. IBKR время от времени проводит перерасчет маржинальных требований по товарным позициям, и в случае снижения этих требований переводит избыточные средства с товарного сегмента счета на сегмент с ценными бумагами. Аналогичным образом, если маржинальные требования для товаров увеличиваются, IBKR переводит доступные средства из сегмента с ценными бумагами в товарный сегмент. Страхование SIPC распространяется на ценные бумаги, но не на товары, а такие переводы позволяют обеспечить максимальную защиту Вашего денежного баланса. Обращаем внимание, что данное движение средств целиком выполняется в пределах Вашего счета, и остаток в сегментах автоматически обновляется, поэтому оно не влияет на общий остаток средств на счете (см. столбец "Всего" в разделе "Отчет о денежных средствах" отчета по операциям).

Виртуальные ETF/ETP-продукты, предлагаемые IBKR

После рассмотрения регуляторных указаний компания Interactive Brokers Hong Kong Limited (IBHK) решила в дальнейшем предоставлять доступ к нижеперечисленным виртуальным ETF- и ETP-продуктам только некоторым институциональным инвесторам-профессионалам (Institutional Professional Investors или IPI).
 
В 2022 году мы выпустим обновленную версию нашей платформы, которая позволит нашим клиентам, являющимся профессиональными инвесторами (Professional Investors или PI) согласно определению в Законе о ценных бумагах и фьючерсах, торговать данными продуктами. Клиенты, не относящиеся к классу IPI или PI, не смогут открывать позиции по этим продуктам.
 
Виртуальные ETF/ETP с ограниченным доступом в IBHK
 
  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
  • FIDELITY ADVANTAGE BITCOIN
  • FT INDXX INNOOVATIVE TRANS/CA
  • GRAYSCALE BITCOIN CASH TRUST
  • GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC
  • GRAYSCALE DIGITAL LARGE CAP
  • GRAYSCALE ETHEREUM CLASSIC T
  • GRAYSCALE ETHEREUM TRUST
  • GRAYSCALE LITECOIN TRUST
  • GRAYSCALE STELLAR LUMENS TRU
  • GRAYSCALE ZCASH TRUST
  • PROSHARES BITCOIN STRATEGY E
  • PURPOSE BITCOIN ETF
  • VALKYRIE BITCOIN STRATEGY
  • WISDOMTREE BITCOIN
  • XBT PROVIDER ETHEREUM

 

Odd Lot Handling on the Stock Exchange of Hong Kong (“SEHK/HKEX”)

Overview: 

On HKEX, stocks trade via the auto-matching system in units of board lots that are determined by the issuer. Securities trading for a quantity less than one board lot or a fractional multiple of whole board lots are considered odd lots. Only securities trading in multiples of board lots are eligible to be routed to the HKEX automatic order matching engine. Odd lots can only route to a special-order book at HKEX which requires manual order matching. The odd lot book does not follow price or time priority and executions cannot be guaranteed.

How to close out and execute an odd lot?

Odd lots can be entered via the IBKR platform, where they will be routed to the odd lot book at HKEX. If you place an odd lot order greater than a board lot, your order will be rejected. IBKR also offers the ability to call in to our trade desk to close an odd lot position, but orders phoned in to our trade desk will incur a handling fee*.

Can I see the odd lot book?

No, IBKR does not have the ability to supply odd lot book quotations. We can only report executions.

Expected Execution/Market Price

Odd lot sell orders generally execute at prices below the prevailing main auto-matching market on HKEX. To increase the likelihood of a fill, you may consider placing an order several spreads lower than the last price traded on the main board.

Market Orders

Due to the lack of liquidity, IBKR converts any odd lot market orders to limit orders at a price that is through the board lot market with a maximum of (3% or 5 minimum ticks), but no more than 9 ticks from the prevailing bid on the main board auto-matching engine. We will not update the price unless the main board bid trades move through your offer. If that should occur, we will (on a best-efforts basis) update your price a further 3% or 5 minimum ticks lower. For example, assume the main board bid/ask is 4.03 at 4.04, last 4.03. If you send a market order, we will create an order to sell at 3.91 (3%), but it will be capped and adjusted to 3.98 (5 ticks). Should the security trade through to 3.98, we will endeavor to lower your bid another 5 ticks to 3.93.

Price Restrictions

While orders are expected to trade lower than the prevailing market price, both limit orders and market orders we convert to limit orders that are greater than 9 ticks from the market price will be capped to those levels.

Fees

Execution and transaction fees are the same as of trading a board lot*.

 

* For more information, visit our website.

Определение покупательной способности

Покупательная способность – это способ измерения стоимости ценных бумаг в долларах, которые может купить инвестор без внесения на счет дополнительных средств. На наличном счете, где по определению нельзя использовать заемные средства и необходимо оплачивать покупку в полном объеме, покупательная способность равна сумме свободных денежных средств. Например, при балансе счета в $10 000 инвестор может приобрести акции на сумму до $10 000.

Маржинальный счет позволяет увеличить покупательную способность с помощью левериджа (кредитного плеча), одолжив средства у брокера, а также используя ценные бумаги на счете в качестве залога. Сумма кредитного плеча зависит от того, имеет ли счет разрешение на использование маржи согласно правилу Reg. T или маржи для всего портфеля. Например, если на счете, который использует маржу согласно Reg.T, есть $10 000 наличными, то инвестор может купить – и сохранить до следующего дня – ценные бумаги на $20 000, поскольку начальное маржинальное требование по правилам Reg.T составляет 50%, что равно покупательной способности в соотношении 2:1 (т.е. 1/0.5). Аналогичным образом, если на счете, который использует маржу согласно Reg.T, есть $10 000 наличными, то инвестор может купить – и сохранить в течение дня – ценные бумаги на $40 000, учитывая, что правилами IB установлено минимальное внутридневное требование маржи в 25%, что соответствует покупательной способности в соотношении 4:1 (т.е. 1/0.25).

В случае со счетом "Маржевый порфель" инвестор может еще больше увеличить размер левериджа, но сумма зависит от состава портфеля. Для маржевого портфеля требование для отдельных акций составляет от 15% до 30% (начальное = минимальному), что соответствует покупательной способности в размере 6.67 – 3.33:1. При этом ставка маржи может меняться изо дня в день при изменении факторов риска, например, волатильности акций и концентрации, поэтому портфели, которые состоят из акций с низкой волатильностью и хорошо диверсифицированы, получают более выгодные условия маржи (например, обладают более высокой покупательной способностью).

Помимо денежных средств, на маржинальном счете покупательная способность может быть увеличена за счет ценных бумаг. При этом размер левериджа зависит от кредитной стоимости ценных бумаг и суммы средств (если таковые есть), занимаемые для их покупки. Например, на счете есть ценные бумаги на сумму $10 000, которые оплачены полностью (т.е. без маржинального кредита). По правилам Reg. T, начальное маржинальное требование составляет 50%, поэтому кредитная стоимость данных ценных бумаг составит $5000 (= $10 000 * (1 - 0,50)). Поскольку, исходя из данного начального требования, соотношение покупательной способности равно 2:1, на эти средства можно купить (и сохранить до следующего дня) ценные бумаги еще на $10 000. Аналогичным образом, если на счете есть ценные бумаги на $10 000 и взят маржинальный кредит на $1000 (т.е. чистый ликвидационный капитал счета составляет $9000), то размер кредитной стоимости капитала на нем составляет $4000, и инвестор может купить (и сохранить до следующего дня) ценные бумаги еще на $8000. Такие же принципы действуют и для счетов "Маржевый портфель", но с потенциально более высокой покупательной способностью.

Хотя понятие покупательной стоимости применимо к покупке таких активов, как акции, облигации, фонды и валюта, оно не применимо к деривативам. Большинство деривативов ценных бумаг (например, короткие опционы и фьючерсы на одиночные акции) не относятся к активам, а являются пассивными обязательствами. Длинные опционы, хотя и являются активом, имеют краткосрочный характер и относятся к истощаемым активам, и поэтому не имеют кредитной стоимости. Маржинальное требование для коротких опционов основано не на проценте от премии опциона, а определяется по цене андерлаинга, как если бы опцион был исполнен (по правилам Reg. T), или на основе расчета цены опциона с учетом негативных изменений на рынке (при расчете маржи для портфеля).

Virtual Asset ETF/ETP Products Offered by IBKR

After considering the relevant regulatory guidance, Interactive Brokers Hong Kong Limited (“IBHK”) will only enable certain Institutional Professional Investors (“IPI”) to trade the Virtual Asset (VA) ETF/ETP products listed below at this time.
 
We will release an enhancement to our trading platform in 2022 that will allow clients who are Professional Investors (“PI”), as defined under the Securities and Futures Ordinance, to request within Client Portal to trade these products. Clients that are Professional Investors (“PI”) and have Complex or Leveraged Exchange Traded Products ("CLP") trading permissions can contact our IBHK office by phone and request the ability to trade VA products.
 
Clients who are not classified as IPI or PI will be restricted from opening positions in these products until further notice.
 
A sample of the Virtual Asset ETF/ETPs restricted by IBHK are listed below. IBHK may add or remove Virtual Asset ETF/ETPs products at any time.
 
  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
  • FIDELITY ADVANTAGE BITCOIN
  • FT INDXX INNOOVATIVE TRANS/CA
  • GRAYSCALE BITCOIN CASH TRUST
  • GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC
  • GRAYSCALE DIGITAL LARGE CAP
  • GRAYSCALE ETHEREUM CLASSIC T
  • GRAYSCALE ETHEREUM TRUST
  • GRAYSCALE LITECOIN TRUST
  • GRAYSCALE STELLAR LUMENS TRU
  • GRAYSCALE ZCASH TRUST
  • PROSHARES BITCOIN STRATEGY E
  • PURPOSE BITCOIN ETF
  • VALKYRIE BITCOIN STRATEGY
  • WISDOMTREE BITCOIN
  • XBT PROVIDER ETHEREUM

 

Информация об оповещениях от Interactive Brokers относительно ограничений цены

Регулирующие органы требуют, чтобы в брокерских фирмах действовали механизмы предотвращения отправки ордеров, несущих риск дестабилизации рынка (напр., риск резких скачков цены).

Для выполнения этих требований компания Interactive Brokers применяет к клиентским ордерам ряд ценовых фильтров. В некоторых случаях такие фильтры могут ограничить цену клиентского ордера с целью избежания дестабилизации рынка; как правило предел цены выражается в виде процента от рассчитанного IB справочного ценового диапазона (диапазон зависит от типа и текущей цены инструмента).

Несмотря на то, что пределы цен призваны повысить определенность на рынке и снизить ценовой риск, в результате ограничений сделка может быть отложена или не состояться. Дополнительная информация доступна на сайте Interactive Brokers: Уведомление о маршрутизации и плате за поток ордеров.

При ограничении клиентского(-их) ордера(-ов) нашей системой клиент IB получает: (i) оповещения в реальном времени в Trader Workstation, через API или FIX; и/или (ii) ежедневные информационные сообщения FYI (For Your Information) с резюме первых 10 ордеров, цена которых была ограничена в предыдущий день, исходные пределы цен для этих ордеров (если применимо) и диапазоны дальнейших ограничений. 

Клиент может отказаться от получения будущих информационных сообщений FYI, щелкнув по соответствующей ссылке в одном из них. Делая это, клиент: 

  • Освобождает Interactive Brokers от обязанности уведомлять клиента о применении ограничений к ценам клиентских ордеров; и
  • Осознает, что в будущем на его ордера могут быть наложены ограничения цены, и подтверждает свое нежелание получать оповещения об этом.

     

 

Торговля дробными акциями

Overview: 

Дробная торговля позволяет инвестировать в компании, цельные акции которых могут быть Вам не по карману. Эта функция также полезна для диверсификации портфеля, поскольку она помогает покупать бумаги большего числа компаний, чем Вы могли бы себе позволить в случае с количествами, выраженными в полных единицах.

Если Вы активируете дробную торговлю на своем счете, то покупаемое или продаваемое количество акций будет основываться на указанной Вами сумме денег. Например, если Вы желаете потратить $500, но стоимость целой акции составляет $1000, то Вы получите 0,5 (т.е. половину) акции.

Кто может получить разрешение на торговлю дробными акциями?

Каждый частный счет, включая клиентов Lite (за исключением проживающих в Израиле, канадских пенсионных и супружеских счетов RRSP/TFSA, а также счетов юр. лиц в Interactive Brokers Securities Japan Inc. (IBSJ), может получить разрешение на торговлю дробными акциями.

Финансовые консультанты, инвестиционные управляющие и представляющие брокеры могут активировать и отключать разрешения только для всех своих клиентов.

Как активировать возможность торговли дробными акциями?

Если Вы отвечаете требованиям, то торговлю дробными акциями можно активировать в "Портале клиентов" / "Управлении счетом". Нажмите "Настройки", перейдите в "Настройки счета" и нажмите на кнопку конфигурации (значок шестеренки) рядом с разделом "Торговые разрешения и опыт". Прокрутите вниз до пункта "Акции", отметьте графу "США (торговля дробными акциями)", щелкните "ДАЛЕЕ" и следуйте инструкциям на экране.

Имейте в виду, что для торговли дробными акциями необходима платформа TWS версии 979 или новее. Данная функция поддерживается большинством типов ордеров.

Какие продукты доступны для дробной торговли?

Акции США, размещенные на NYSE, AMEX, NASDAQ, ARCA или BATS, а также "копеечные" акции OTC Pink со средним дневным объемом торгов выше $10 млн и рыночной капитализацией, превосходящей $400 млн, доступны для дробной торговли. Дробная торговля неамериканскими акциями пока что не поддерживается.

Перечень доступных акций можно найти по ссылке ниже. Обращаем Ваше внимание, что список может меняться без предварительного уведомления:

http://www.ibkr.com/download/fracshare_stk.csv

Возможен ли шортинг дробных акций?

IBKR поддерживает короткие продажи (т.е. шортинг) разрешенных дробных акций США при наличии у Вас достаточной маржи и соответствующих торговых разрешений ("США (торговля дробными акциями)" / "Акции").

Какие сборы распространяются на дробные акции?

За торговлю дробными акциями не взимается дополнительная плата. Действуют стандартные тарифы комиссий (как для IBKR Lite, так и для IBKR Pro).

Могу ли я перевести дробные акции в IBKR?

IBKR не принимает переводы позиций, содержащие дробные акции.

Выплачиваются ли по дробным акциям дивиденды?

По Вашим позициям с дробными акциями могут выплачиваться дивиденды таким же образом, как и по цельным позициям.

Подходят ли дробные акции для участия в "Программе реинвестирования дивидендов" (Dividend Reinvestment Program; DRIP)?

На данный момент получение дробных акций взамен на повторно инвестированные дивиденды через "Программу реинвестирования дивидендов" (DRIP) невозможно. Мы надеемся ввести эту функцию в будущем.

Обращаем Ваше внимание, что вышесказанное не касается дивидендов по взаимным фондам, которые могут быть повторно инвестированы и привести к получению дробных акций фонда.

Получу ли я позицию с дробными акциями в результате корпоративного действия?

Если Ваш счет получил разрешение на торговлю дробными акциями, и корпоративное действие приведет к выпуску дробных акций США, то они останутся на Вашем счете. Однако при отсутствии у Вас разрешения на дробную торговлю или выпуске неамериканских или неподдерживаемых акций по корпоративному действию, эти дробные акции будут ликвидированы.

Могу ли я торговать дробными акции через API?

На данный момент торговля дробными акциями через API или FIX/CTCI невозможна.
 

Внебиржевой рынок (акции с микрокапитализацией) – изменение Правила 15c2-11 SEC

ВВЕДЕНИЕ
 
28 сентября 2021 г. вступили в силу изменения положения 15c2-11 закона "О товарных биржах" Комиссии США по ценным бумагам и биржам (SEC). Согласно новым правилам, брокеры-дилеры, в том числе IBKR, не могут показывать котировки (т.е. биды и предложения) ценных бумаг, если их эмитент не соответствует требованиям открытой отчетности. Эти изменения фактически запрещают маркет-мейкерам отображать котировки внебиржевых ценных бумаг, если их эмитент не предоставил последний отчет или не опубликовал его в открытом доступе. IBKR полагает, что это приведет к значительному снижению ликвидности данных продуктов. К тому же некоторые ценные бумаги будут отнесены к классу внебиржевого "теневого рынка" (Grey Market). Брокеры-дилеры не могут публиковать котировки для ценных бумаг "теневого рынка", в результате чего эти бумаги могут стать неликвидными.
 
Дополнительная информация представлена в ответах на часто задаваемые вопросы ниже.
 
ЧаВО
 
1. Почему SEC вводит эти изменения?
 
SEC считает, что основными участниками внебиржевого рынка являются розничные инвесторы. Хотя многие эмитенты ценных бумаг, котируемых на внебиржевом рынке, предоставляют открытую отчетность, в некоторых случаях эмитенты предоставляют ограниченную или устаревшую информацию или не публикуют ее в открытом доступе. SEC отмечает, что отсутствие актуальной и публичной информации об эмитентах может поставить розничных клиентов в невыгодное положение, поэтому комиссия приняла решение об исключении котировок данных эмитентов.
 
2. Как изменения правила 15c2-11 повлияют на внебиржевой рынок?
 
С 28 сентября 2021 г. эмитенты должны предоставлять о себе открытую актуальную информацию, чтобы иметь право на котировку ценных бумаг (за некоторыми исключениями). В рамках данного правила разрешены котировки определенных внебиржевых ценных бумаг, если они предоставлены "без запроса". Для инсайдеров и аффилированных лиц действуют особые ограничения, описанные ниже.
 
3. Как изменится классификация внебиржевых ценных бумаг?
 
OTC Markets изменит классификацию некоторых эмитентов в соответствии с новыми правилами.
  • Не ожидается изменений в классификации ценных бумаг классов OTCQX, OTCQB и Pink.
  • OTC Markets изменит классификацию многих акций на Pink Limited и Expert и отнесет их в категорию "только котировки без запроса". Закрыть такие позиции можно только обратившись в отдел размещения сделок IB.
  • "Аффилированные лица" эмитента, получившие от OTC Markets пометку "только котировки без запроса", не смогут совершать сделки с определенными ценными бумагами класса Pink Limited и Expert, в т.ч. закрывать существующие позиции. Однако им разрешается выводить такие позиции.
  • Запрещено публичное отображение котировок для бумаг "теневого рынка". Чтобы закрыть позиции с этими бумагами, обратитесь к нам по телефону.
Чтобы узнать больше, см. https://www.otcmarkets.com/files/15c2-11%20Tier%20Chart.pdf
 
4. Кто является "аффилированным лицом" эмитента?
 
Определение термина "аффилированное лицо" приводится в Правиле 144. Под "аффилированным лицом" эмитента обычно понимается любой руководящий сотрудник или директор публичной компании или владелец более 10% акций эмитента в обращении. Также это определение распространяется на их супругов и членов семьи, проживающих вместе с аффилированным лицом.
 
5. Что если у меня есть акции, которые по новым правилам относятся к "теневому рынку"?
 
Если Вы купили акции на счете в IBKR, класс которых впоследствии изменился на Grey Market, то эту позицию можно сохранить или перевести. После 28 сентября OTC Markets не будет публиковать котировки для ценных бумаг этого класса, поэтому закрыть или увеличить такую позицию может быть невозможно. Вы можете закрыть позицию, позвонив в отдел размещения сделок (если Вы не являетесь "аффилированным лицом").
 
6. Как исполняются ордера с акциями, подпадающие под эти изменения?
 
Если ордер содержит акции с пометкой "только котировки без запроса", то такой ордер не будет отображаться публично и будет исполнен за счет лучшего бида или предложения, доступного в рыночном центре. Такие акции также имеют ограниченную ликвидность, т.к. Interactive Brokers имеет доступ к меньшему числу рыночных центров для этих акций. OTC Markets ежедневно публикует список акций, для которых разрешены "только котировки без запроса", внизу  страницы информационного центра.
 
7. Где можно узнать дополнительную информацию? 
 
 Дополнительная информация доступна по ссылкам ниже:
 

Программа повышения доходности акций в IBKR

ОБЗОР ПРОГРАММЫ

Программа повышения доходности (Stock Yield Enhancement Program или SYEP) дает Вам возможность дополнительного заработка, наделяя IBKR правом одалживать Ваши полностью оплаченные акции в обмен на залог, а затем выдавать эти акции в кредит трейдерам, желающим использовать их для коротких продаж и платить за это. Дополнительная информация о "Программе повышения доходности акций" доступна здесь и на странице часто задаваемых вопросов.

 

КАК ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К "ПРОГРАММЕ ПОВЫШЕНИЯ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ"

Чтобы присоединиться, войдите в "Портал клиентов". Войдя, откройте меню пользователя (значок силуэта в правом верхнем углу) и выберите "Параметры". В разделе настроек нажмите на кнопку конфигурации (значок шестеренки) рядом с пунктом "Программа повышения доходности акций". На открывшейся странице поставьте галочку в соответствующую графу и щелкните "Далее". Затем Вам будут предоставлены обязательные для участия в программе формы и уведомления. Когда Вы изучите и подпишете их, Ваш запрос будет отправлен на обработку. Рассмотрение запроса может занять от 24 до 48 часов.

 

 

Чтобы присоединиться к программе через классическое "Управление счетом", нажмите на изображенные ниже кнопки в указанном порядке.

 

 

OTC Market (Microcap Stock) – Changes to SEC Rule 15c2-11

INTRODUCTION
 
On September 28, 2021, amendments to Exchange Act Rule 15c2-11 became effective. These regulatory changes prohibit broker-dealers such as IBKR from displaying or submitting quotes (i.e., bids or offers) for securities of issuers that have not met public reporting requirements. The amendments to the Rule effectively eliminate the ability of market makers to quote in OTC securities of issuers that fail to keep certain information current and make that information publicly available. We expect that this will result in a significant reduction in the liquidity of these products. Additionally, certain securities will be reclassified to the OTC “Grey Market” tier. Broker-dealers are prohibited from publishing quotes for Grey Market securities and these securities may become completely illiquid as a result.
 
We provide additional information in the FAQs below.
 
FAQs
 
Q: Why is the SEC mandating these changes?
 
A: The SEC believes that retail investors are the primary participants in the OTC market. While many issuers of quoted OTC securities publicly disclose current information, other issuers publish limited or stale information or do not publish required information at all. The SEC has indicated that a lack of current, publicly available information about these issuers may disadvantage retail investors and the SEC is addressing the issue by eliminating displayed quotes on the affected issuers.
 
Q: How will the amendments to Rule 15c2-11 change the OTC market?
 
A: Effective September 28, 2021, the Rule requires that current information about an issuer be publicly available for a security to become quoted initially and remain quoted on an ongoing basis, subject to certain limited exceptions. Quotations submitted on an “unsolicited” basis will still be permitted under the amended Rule for securities in certain OTC Markets tiers, but insiders and affiliates will be subject to additional limitations discussed below.
 
Q: How are the OTC Markets tiers changing?
 
A: OTC Markets is reclassifying certain issuers in its various market tiers in accordance with the Rule.
  • No change is anticipated for securities that remain classified in the OTCQX, OTCQB, or Pink Current market tiers.
  • Many stocks are being moved to the Pink Limited and Expert Tier and designated by OTC Markets as “unsolicited quotes only.” Clients can close these positions by placing orders online. Opening orders in these positions cannot be accepted online or by phone. 
  • No public quotations are permitted for securities classified in the Grey market tier. 
 
Q: How can I determine if the security I want to trade is "unsolicited quotes only?"
 
A: OTC Markets publishes a daily list of "unsolicited quotes only" stocks at the bottom of their 15c2-11 resource page
 
Q: What if I am holding a security that has been classified to the Grey Market?
 
A:  If you purchased a stock in your IBKR account that becomes “Grey Market” classified, you will be allowed to maintain or transfer the position.  OTC Markets will not publish quotations for securities classified as Grey Market after September 28th and you may be unable either to exit or increase your position online. 
 
Q: How are orders for stocks that are subject to the Rule routed and filled?
 
A: If the order is for a stock designated as “unsolicited quotes only,” the order will not be displayed to the public and will be filled against the best available bid or offer on the market center.  Also, there will be limited liquidity for “unsolicited quotes only” stocks because Interactive Brokers participates in fewer market centers for these stocks.
 
Q: Where can I find relevant information? 
 
A: Please refer to the following links for additional information:
 
Syndicate content