Понятие "профессионального пользователя" согласно NYSE и большинству бирж США

Overview: 

Понятие "профессионального пользователя" согласно NYSE и большинству бирж США

Background: 

Многие инвесторы считают свою торговую и инвестиционную деятельность непрофессиональной, если она не ведется за определенное вознаграждение (как это, например, делает работник, советник, консультант по инвестициям и т.д.). У NYSE и ряда бирж США значительно более емкое понятие того, что значит быть профессионалом, когда речь идет о доступе к рыночным данным.

Для таких бирж определения "Профессионал" и "Непрофессионал" больше связаны с самим лицом, использующим данные, нежели с целью применения этих данных; к примеру, лица, работающие в финансовой индустрии (даже если их должность не связана с торговыми или рыночными операциями), считаются профессионалами просто потому, что их нанимателем, например, является банк. Аналогичным образом, если лицо зарегистрировано в любом надзорном органе (напр., FINRA), но его регистрация была осуществлена не для совершения фондовых или рыночных операций, оно все равно причисляется к профессионалам.

Сборы, взимаемые поставщиками данных и биржами за профессиональное пользование, как правило, значительно выше по сравнению с непрофессиональным.

Важно понимать, что подобная классификация была введена самими биржами и что, хотя IB и не участвовали в ее формировании, мы обязаны ей следовать как посредники между поставщиками данных и пользователями.

Критерии для профессиональных пользователей

Следующий список содержит многие из критериев, которые биржи и поставщики данных используют, пытаясь определить, является ли пользователь их информационных сервисов профессионалом или непрофессионалом. Пользователь будет помечен как "Профессионал", если счет/пользователь соответствует следующим условиям. Эти определения были получены от ряда бирж.

Ссылки на конкретные документы можно найти внизу страницы.

  • Счет зарегистрирован на имя нефизического лица
  • Счет принадлежит организации
  • Пользователь зарегистрирован в любом учреждении, работающем с ценными бумагами
  • Пользователь зарегистрирован в любом надзорном или саморегулируемом органе
  • Пользователь предоставляет финансовые услуги или нанят в кач-ве финансового консультанта
  • Пользователь в какой-либо мере зарегистрирован в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссии по срочным товарным сделкам, любом регулирующем торговлю ценными бумагами органе штата, на любой фондовой бирже или в ассоциации по торговле ценными бумагами, на любом рынке срочных товарных или фьючерсных сделок
  • Пользователь является "инвестиционным консультантом" согласно определению данного термина в Статье 202(a)(11) Закона об инвестиционных консультантах 1940 года (вне зависимости от того, имеет ли он регистрацию или квалификацию согласно данному закону);
  • Пользователь является сотрудником банка или другой организации, освобожденной от регистрации согласно федеральному закону о ценных бумагах или соответствующему закону штата, и не выполняет функции, которые потребовали бы регистрации, если бы осуществлялись для организации, не имеющей подобного освобождения
  • Пользователь ведет деятельность банка или поставщика финансовых услуг
  • Пользователь использует данные в коммерческих целях
  • Пользователь имеет регистрацию/квалификацию профессионального торговца ценными бумагами или инвестиционного консультанта на любой бирже, в надзорном органе, профессиональной ассоциации или организации
  • Пользователь выступает от имени предприятия и ведет брокерскую, банковскую, инвестиционную или финансовую деятельность
  • Пользователь взимает плату с клиентов
  • Пользователь является профессионалом по работе с ценными бумагами
  • Пользователь или счет является брокером/дилером
  • Пользователь является инвестиционным консультантом
  • Пользователь является зарегистрированным представителем, торгующим или консультирующим касательно сделок
  • Пользователь или счет является инвестиционным клубом, получающим или не получающим компенсацию
  • Пользователь является субподрядчиком или независимым контрагентом
  • Пользователь эксплуатирует данные любым способом, приносящим выгоду третьим лицам
  • Пользователь состоит в договоре, получает или применяет информацию в целях частного использования от имени любого другого физ. лица, корпорации, товарищества, ООО, траста, ассоциации или какого-либо еще предприятия.
  • Пользователь состоит в договоре, получает или применяет информацию в целях предоставления услуг, оплачиваемых любым другим физ. лицом, корпорацией, товариществом, ООО, трастом, ассоциацией или каким-либо еще предприятием.
  • Пользователь получает/эксплуатирует информацию в рамках своей трудовой деятельности или в связи с любой формой торговли или бизнеса
  • Счет является трастом с несколькими доверительными собственниками
  • Счет является трастом и доверительный собственник не является физ. лицом. Если доверительный собственник является организацией, а ее единственный владелец - физ. лицо, то это неприменимо. Доверительный собственник должен быть физическим лицом.
  • Счет - траст с бенефициарами, которые не являются членами семьи или физическими лицами
  • Счет - траст, который не является семейным.

Чтобы ознакомиться с политикой NYSE, перейдите по адресу www.nyxdata.com/Docs/Market-Data/Policies, выберите "All NYSE Market Data Policies - The Complete Package" и откройте страницу 23.

Чтобы ознакомиться с политикой NASDAQ, перейдите по адресу http://nasdaqtrader.com/Trader.aspx?id=AgreementsData, выберите "NASDAQ OMX Global Subscriber Agreement" и см. страницы 2-6.

Чтобы ознакомиться с политикой OPRA, перейдите по адресу www.opradata.com, наведите курсор на "Agreements" (пер. "Договоры") в меню слева, выберите "Electronic Subscriber Agreement (Attachment B-1 to Vendor Agreement) (PDF)" и см. страницы 3-4, включая сноски.