Si se me asigna en un tramo corto de un diferencial de opciones, ¿se ejercerá el tramo largo de la opción de forma automática para compensar la posición en acciones resultante de la asignación?

 

La respuesta depende de si la asignación actual se produjo al vencimiento o con anterioridad al vencimiento (es decir, una opción de estilo americano).  Al vencimiento, muchas cámaras de compensación emplean un proceso de ejercicio por excepción con la intención de facilitar los gastos operativos generales asociados con la provisión de las instrucciones de ejercicio por parte de los miembros liquidadores.  En el caso de las opciones de valores de EE. UU., por ejemplo, la OCC ejercerá automáticamente las opciones sobre acciones o índices que se encuentren en el dinero por, al menos, 0.01 USD, a menos que el cliente le proporcione al miembro liquidador instrucciones de ejercicio en contrario. De igual modo, si la opción larga tiene la misma fecha de vencimiento que la opción corta, y, al vencimiento, se encuentra en el dinero por un mínimo del ejercicio especificado por el umbral de excepción, la cámara de compensación lo ejercerá automáticamente, compensando efectivamente la obligación de acciones en la asignación.  Dependiendo de los precios de ejercicio de las opciones, esto puede resultar en un débito o crédito de efectivo neto en la cuenta.

Si la asignación tiene lugar con anterioridad al vencimiento, ni IBKR ni la cámara de compensación actuará para ejercer una opción larga que se mantiene en la cuenta, ya que ninguna de las partes puede adivinar las intenciones del tenedor de la opción larga, y es probable que el ejercicio de la opción larga antes del vencimiento resulte en una pérdida del valor temporal, el cual podría realizarse mediante la venta de la opción.