Key Information Documents (KID)

Overview: 

IBKR is required to provide EEA and UK retail customers with Key Information Documents (KID) for certain financial instruments, and Key Investor Information Documents (KIID) for funds.

Relevant products include ETFs, Futures, Options, Warrants, Structured Products, CFDs and other OTC products. Funds include both UCITS and non-UCITS funds available to retail investors.

Generally KIDs or KIIDs must be provided in an official language of the country in which a client is resident.

However, clients of IBKR have agreed to receive communications in English, and therefore if a KID or KIID is available in English all EEA and UK clients can trade the product regardless of their country of residence.

In cases where a KID or KIID is not available in English, IBKR additionally supports the German, French and Dutch languages as follows:
German: The product can be traded by residents of Germany, Austria, Belgium, Luxembourg and Liechtenstein.
French: The product can be traded by residents of France, Belgium and Luxembourg.
Dutch: The product can be traded by residents of the Netherlands and Belgium.
 

Más información acerca del uso de las órdenes stop

Los mercados de acciones estadounidenses ocasionalmente atraviesan periodos de extraordinaria volatilidad y desajuste de precios. A veces, estos sucesos son prolongados y en otras ocasiones son de muy corta duración. Las órdenes stop pueden contribuir a la presión a la baja en los precios y a la volatilidad del mercado. Asimismo, pueden tener como resultado ejecuciones a precios muy alejados del precio de activación. 

Los inversores pueden utilizar las órdenes stop de venta para ayudar a proteger una posición con ganancias en caso de disminución del precio de una acción o para limitar una pérdida. Además, los inversores con una posición corta pueden utilizar las órdenes stop para ayudar a limitar las pérdidas en caso de un aumento de precio. No obstante, teniendo en cuenta que una vez activadas las órdenes stop se convierten en órdenes de mercado, los inversores inmediatamente enfrentan los mismos riesgos inherentes a las órdenes de mercado. Esto se acentúa durante las condiciones volátiles del mercado ya que las órdenes pueden ejecutarse a precios considerablemente superiores o inferiores al precio esperado.
 
Si bien las órdenes stop pueden ser una herramienta útil que permite a los inversores controlar el precio de sus posiciones, estás órdenes no quedan exentas de riesgos potenciales.  Si decide utilizar órdenes stop en la negociación, tenga presente la información que figura a continuación:
 
·         Los precios stop no son precios de ejecución garantizados. Una "orden stop" se convierte en una "orden de mercado" cuando se alcanza el "precio stop", y la orden resultante se deberá ejecutar completamente y de inmediato al precio de mercado actual. Por lo tanto, el precio al que finalmente se ejecuta la orden stop pueden ser muy distinto del precio stop especificado por el inversor. En consecuencia, aunque un cliente puede recibir una ejecución inmediata de una orden stop que se convierte en una orden de mercado, durante las condiciones volátiles del mercado, el precio de ejecución puede ser considerablemente diferente del precio stop, si el mercado se está moviendo rápidamente.
 
·         Las órdenes stop pueden ser activadas por una variación de precio drástica de corta duración. Durante los periodos de condiciones de volatilidad en el mercado, el precio de una acción puede moverse de manera significativa en un corto plazo y activar la ejecución de una orden stop. Posteriormente, la acción puede volver a negociarse al nivel de precio anterior. Los inversores deben entender que si su orden stop se activa bajo estas circunstancias, se puede ejecutar a un precio no deseado, y el precio puede estabilizarse luego durante la misma sesión bursátil.
 
·         Las órdenes stop de venta pueden exacerbar las caídas de precios durante periodos de volatilidad extrema. La activación de órdenes stop de venta puede añadir presión a la baja de los precios sobre un valor. Si una orden stop se activa durante un descenso radical del precio, será más probable que se ejecute muy por debajo del precio stop.
 
·         Colocar un "precio límite" en una orden stop puede ayudar a gestionar algunos de estos riesgos. Una orden stop con un "precio límite" (una orden stop limitada) se convierte en una "orden limitada" cuando la acción alcanza o excede el "precio stop". Una "orden limitada" es una orden para comprar o vender un valor por una cantidad que no sea peor que un precio específico, es decir, un "precio límite". Mediante el uso de una orden stop limitada en lugar de una orden stop regular, el cliente obtendrá mayor certeza en relación con el precio que recibe por la acción. Sin embargo, los inversores también deben de saber que, dado que una orden de venta no puede ejecutarse a un precio inferior (o en el caso de una orden de compra a un precio superior) al precio límite seleccionado, existe la posibilidad de que la orden no se ejecute. Los clientes deberían considerar el uso de órdenes limitadas en los casos en que prioricen alcanzar el precio objetivo deseado por encima de recibir una ejecución inmediata sin importar el precio.
 
·         El riesgo inherente en las órdenes stop puede ser mayor durante el horario de mercado de poca liquidez, o cerca de la apertura y el cierre cuando los mercados pueden ser más volátiles. Esto puede ser de gran importancia para las acciones no líquidas, las cuales pueden ser aún más difíciles de vender al nivel de precio actual que corresponda, y pueden sufrir un mayor desajuste de precio durante los horarios de mayor volatilidad del mercado. Los clientes deberían considerar restringir el momento del día en el cual se puede activar una orden stop para evitar que estas órdenes se activen durante el horario de mercado de poca liquidez o cerca de la apertura o cierre cuando los mercados pueden ser más volátiles. Asimismo, deberían considerar el uso de otros tipos de órdenes durante estos periodos.
 
·         Teniendo en cuenta los riesgos inherentes al uso de las órdenes stop, los clientes deberían considerar cuidadosamente el uso de otros tipos de órdenes que también pudieran corresponderse con sus necesidades de negociación.

¿Qué sucede si negocio un producto denominado en una divisa que no mantengo en mi cuenta?

La divisa específica que se necesita para comprar y liquidar un producto dado es determinada por el mercado de cotización, no por IBKR. Por ejemplo, si usted realiza una transacción para comprar un valor que está denominado en una divisa que no mantiene, suponiendo que usted tiene una cuenta de margen y suficiente exceso de margen, IBKR creará un préstamos para esos fondos. Esto es necesario debido a que IBKR tiene la obligación de liquidar esa operación con la cámara de compensación solamente en la divisa de denominación designada. Si no desea que se cree este préstamo ni incurrir en los costes de interés asociados, deberá depositar primeramente fondos en su cuenta en la forma y cantidad de divisa requerida, o convertir los fondos en su cuenta utilizando IdealPro (para cantidades superiores a 25 000 USD o su equivalente) o los centros de lotes incompletos (para cantidades inferiores a 25 000 USD o su equivalente). Ambas opciones están disponibles mediante TWS.

Asimismo, tenga en cuenta que cuando cierre una posición en un valor denominado en una divisa dada, los ingresos permanecerán en esa divisa sin importar si es la divisa base que ha seleccionado para su cuenta. En consecuencia, dichos ingresos estarán expuestos al riesgo de cambio de divisa relativo a su divisa base hasta que realice una conversión de divisa o utilice los ingresos para otro producto denominado de manera similar.

Glossary terms: 

¿Proporciona IBKR ayuda de bróker para las operaciones?

A pesar de que se ha previsto que el método predeterminado para el envío de órdenes sea la entrada manual por el cliente en las plataformas de ejecución de TraderWorkstation, Client Portal o IBKR Mobile, IBKR proporcionará ayuda de bróker para algunas operaciones bajo las circunstancias que se describen a continuación: 

1. Órdenes grandes o complejas - los clientes que realicen órdenes grandes o complejas con un volumen de negociación de al menos 100 contratos de opciones o 10 000 acciones podrán optar por utilizar los servicios especializados de nuestra mesa de negociación de bloques con ayuda de bróker. La mesa de negociación de bloques con ayuda de bróker gestiona órdenes de apertura y de cierre, y cuenta con el personal necesario para brindar acceso inmediato sin tener que esperar a ser atendido. Tenga en cuenta que las operaciones ejecutadas mediante esta mesa de negociación están sujetas a tipos de comisión más elevados que los tipos publicados para las órdenes autodirigidas. Dado que los tipos varían en función del tipo de producto y mercado de cotización, le recomendamos llamar al 1-203-618-4030 y contactar directamente con la mesa de negociación para obtener los detalles específicos de las tarifas. Si desea obtener más información, consulte el enlace 'Ayuda de bróker' que figura al final de este artículo. 

2. Órdenes de cierre de emergencia - en caso de que el cliente no pueda acceder temporalmente a la plataforma de negociación y necesite cerrar una posición, podrá obtener ayuda si contacta con la mesa de cierre de órdenes de uno de nuestros centros de atención al cliente. Ha de tener en cuenta que este servicio se ofrece solamente para realizar operaciones de cierre y está asociado con un recargo para comisiones por órdenes telefónicas. La cantidad de este recargo varía en función de la divisa base de la cuenta. Las cuentas en USD están sujetas a un recargo de 30 USD (además de las comisiones regulares mencionadas).

Glossary terms: 

Tratamiento de margen para acciones extranjeras mantenidas por un bróker estadounidense

Como bróker-díler estadounidense registrado ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) de EE. UU., con el fin de facilitar transacciones de valores para sus clientes, IB LLC está sujeto a varias normativas relacionadas con la ampliación de crédito y margen de dichas transacciones. En el caso de acciones extranjeras (es decir, de emisores no estadounidenses), el margen Reg T les permite a los brókeres estadounidenses ampliar el crédito de margen para incluir a aquellos que aparecen en el Listado de acciones con margen extranjeras publicado periódicamente por la Junta de la Reserva Federal, o que se considera que tienen un "mercado listo" de acuerdo con la norma 15c3-1 de la SEC o con la carta de no acción de la SEC.

Antes de noviembre de 2012, "mercado listo" se consideraba como aquel que incluye acciones de un emisor extranjero que cotizan en lo que se conoce como índice mundial FTSE World Index. Esta definición se basó en una carta de no acción de la SEC de 1993 con la premisa de que, mientras no existiere un mercado listo para dichos valores en EE. UU., los títulos podían revenderse fácilmente en el mercado extranjero aplicable.  En noviembre de 2012, la SEC emitió una carta de no acción de seguimiento (www.sec.gov/divisions/marketreg/mr-noaction/2012/finra-112812.pdf) que amplió la población de acciones extranjeras consideradas como que tienen un mercado listo para incluir también a aquellas no cotizadas en el FTSE World Index, siempre que se cumplan las siguientes cuatro condiciones:

 

1. La acción se cotice en un mercado extranjero en un país reconocido por el FTSE World Index, en donde la acción se haya negociado en el mercado durante, al menos, los últimos 90 días;

2. Las cotizaciones diarias de bid, ask y último para la acción, proporcionadas por el mercado extranjero, se encuentren disponibles continuamente para el bróker estadounidense mediante un sistema de cotización electrónica;

3. El volumen de negociación diaria promedio calculado para el periodo de 20 días hábiles anterior de la acción en su mercado sea de, al menos, 100 000 acciones o 500 000 USD (excluye acciones compradas por el bróker de cálculo);

4. La capitalización de mercado irrestringida total en las acciones exceda de 500 millones USD cada uno de los 10 días hábiles anteriores.

Nota: si una acción previamente cumplía con las condiciones mencionadas arriba pero ya no cumple, se le proporcionará al bróker una ventana de 5 días hábiles tras la cual el valor ya no se considerará comercializable en un mercado listo, y deberá tratarse como no marginable.

Las acciones extranjeras que no cumplan las condiciones que se indican arriba se considerarán como no marginables y, por tanto, no tendrán valor de préstamo. Tenga en cuenta que, para los fines de esta carta de no acción, las acciones extranjeras no incluyen opciones.

¿Por qué la sección Informe de efectivo de mi extracto de actividad refleja una transferencia interna entre valores y commodities?

Con fines normativos, IBKR tiene la obligación de separar los activos valores dentro de su cuenta de los activos commodities.  Dichos activos commodities podrán incluir el valor de mercado de opciones sobre posiciones en futuros, además de todo efectivo necesario como margen como resultado de las posiciones en futuros sobre commodities y opciones sobre futuros.  Periódicamente, el requisito de margen de sus posiciones en commodities se recalculará y, en caso de que los requisitos disminuyan, el efectivo excedente de aquel que sea el requisito de margen para commodities se transferirá del lado de los commodities de su cuenta al lado de los valores.  De igual modo, en caso de aumentar el requisito de margen para commodities, IBKR transferirá todo efectivo disponible del lado de los valores al lado de los commodities.  Debido a que se proporciona el seguro de la SIPC para activos del lado de los valores de su cuenta, pero no de los commodities, esta transferencia periódica se realizará para asegurarse de que su saldo de efectivo puede contar con la mayor protección posible. Deberá observarse que estos movimientos de efectivo representan entradas en el libro dentro de su cuenta, las cuales sirven para compensarse mutuamente en su totalidad y, por tanto, no tienen impacto en el saldo de efectivo total dentro de su cuenta (vea la columna Total dentro de la sección Informe de efectivo del extracto de actividad).

Productos de ETF/ETP de activos virtuales ofrecidos por IBKR

Luego de considerar las directrices normativas correspondientes, Interactive Brokers Hong Kong Limited (“IBHK”) ha determinado que en estos momentos solo posibilitará la negociación de los productos de ETF o ETP de activos virtuales enumerados más abajo a determinados inversores profesionales ("IP") institucionales.
 
En el transcurso del año 2022, lanzaremos una mejora de nuestra plataforma de negociación que permitirá que los clientes que sean inversores profesionales ("IP"), según se define en la Ordenanza de Valores y Futuros, negocien con estos productos. Los clientes que no se clasifiquen como IPI o IP no podrán abrir posiciones en estos productos hasta nuevo aviso.
 
ETF/ETP de activos virtuales restringidos por IBHK
 
  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
  • FIDELITY ADVANTAGE BITCOIN
  • FT INDXX INNOOVATIVE TRANS/CA
  • GRAYSCALE BITCOIN CASH TRUST
  • GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC
  • GRAYSCALE DIGITAL LARGE CAP
  • GRAYSCALE ETHEREUM CLASSIC T
  • GRAYSCALE ETHEREUM TRUST
  • GRAYSCALE LITECOIN TRUST
  • GRAYSCALE STELLAR LUMENS TRU
  • GRAYSCALE ZCASH TRUST
  • PROSHARES BITCOIN STRATEGY E
  • PURPOSE BITCOIN ETF
  • VALKYRIE BITCOIN STRATEGY
  • WISDOMTREE BITCOIN
  • XBT PROVIDER ETHEREUM

 

Odd Lot Handling on the Stock Exchange of Hong Kong (“SEHK/HKEX”)

Overview: 

On HKEX, stocks trade via the auto-matching system in units of board lots that are determined by the issuer. Securities trading for a quantity less than one board lot or a fractional multiple of whole board lots are considered odd lots. Only securities trading in multiples of board lots are eligible to be routed to the HKEX automatic order matching engine. Odd lots can only route to a special-order book at HKEX which requires manual order matching. The odd lot book does not follow price or time priority and executions cannot be guaranteed.

How to close out and execute an odd lot?

Odd lots can be entered via the IBKR platform, where they will be routed to the odd lot book at HKEX. If you place an odd lot order greater than a board lot, your order will be rejected. IBKR also offers the ability to call in to our trade desk to close an odd lot position, but orders phoned in to our trade desk will incur a handling fee*.

Can I see the odd lot book?

No, IBKR does not have the ability to supply odd lot book quotations. We can only report executions.

Expected Execution/Market Price

Odd lot sell orders generally execute at prices below the prevailing main auto-matching market on HKEX. To increase the likelihood of a fill, you may consider placing an order several spreads lower than the last price traded on the main board.

Market Orders

Due to the lack of liquidity, IBKR converts any odd lot market orders to limit orders at a price that is through the board lot market with a maximum of (3% or 5 minimum ticks), but no more than 9 ticks from the prevailing bid on the main board auto-matching engine. We will not update the price unless the main board bid trades move through your offer. If that should occur, we will (on a best-efforts basis) update your price a further 3% or 5 minimum ticks lower. For example, assume the main board bid/ask is 4.03 at 4.04, last 4.03. If you send a market order, we will create an order to sell at 3.91 (3%), but it will be capped and adjusted to 3.98 (5 ticks). Should the security trade through to 3.98, we will endeavor to lower your bid another 5 ticks to 3.93.

Price Restrictions

While orders are expected to trade lower than the prevailing market price, both limit orders and market orders we convert to limit orders that are greater than 9 ticks from the market price will be capped to those levels.

Fees

Execution and transaction fees are the same as of trading a board lot*.

 

* For more information, visit our website.

Cómo determinar el poder adquisitivo

El poder adquisitivo sirve como una medida del valor en dólares de los títulos que se pueden comprar en una cuenta de valores sin depositar fondos adicionales. En el caso de una cuenta de efectivo en la que, por definición, los valores no se pueden comprar utilizando fondos prestados por el bróker y se deben pagar en su totalidad, el poder adquisitivo es igual a la cantidad de efectivo en caja liquidado. Por ejemplo, una cuenta que mantenga 10,000 USD en efectivo podrá comprar hasta 10,000 USD en acciones.

En una cuenta de margen, el poder adquisitivo se incrementa mediante el uso del apalancamiento que proporciona el bróker utilizando efectivo y el valor de las acciones que ya se mantienen en la cuenta como garantía. La cantidad de apalancamiento depende de si la cuenta está aprobada para margen Reg. T o margen de cartera. En este caso, una cuenta Reg. T que mantenga 10,000 USD en efectivo puede comprar y mantener trasnoche 20,000 USD en valores dado que la Reg. T impone un requisito de margen inicial del 50 %, lo cual se traduce en un poder adquisitivo de 2:1 (es decir, 1/.50). Igualmente, una cuenta Reg. T que mantenga 10,000 USD en efectivo podrá comprar y mantener sobre una base intradía 40,000 USD en valores, dado que el requisito de margen de mantenimiento intradía predeterminado de IB es del 25 %, lo cual se traduce en un poder adquisitivo de 4:1 (es decir, 1/.25).

En el caso de una cuenta de margen de cartera, se dispone de mayor apalancamiento aunque, como sugiere el nombre, depende en gran medida de la composición de la cartera. Aquí, el requisito sobre las acciones individuales (inicial = mantenimiento) por lo general oscila entre el 15 % y el 30 %, lo cual se traduce a un poder adquisitivo entre 6.67 – 3.33:1. Teniendo en cuenta que la tasa de margen bajo esta metodología puede cambiar a diario, ya que considera factores de riesgo como la volatilidad observada de cada acción y la concentración, las carteras compuestas por acciones con baja volatilidad y de naturaleza diversificada usualmente reciben el tratamiento de margen más favorable (p.ej., mayor poder adquisitivo).

Además de los ejemplos citados anteriormente para el efectivo, se puede otorgar poder adquisitivo a los valores mantenidos en una cuenta de margen. En este caso, el apalancamiento depende del valor de préstamo de los valores y de la cantidad de fondos, si los hubiera, que se tomaron prestados para su compra. Tomemos como ejemplo una cuenta que mantiene 10,000 USD en valores pagados en su totalidad (es decir, no hay préstamo de margen). Empleando el requisito de margen Reg. T del 50 %, estos valores tendrían un valor de préstamo de 5,000 USD (= 10,000 USD * (1 - .50)), lo cual, utilizando el mismo requisito inicial que otorga un poder adquisitivo de 2:1, se podría aplicar para comprar y mantener trasnoche otros 10,000 USD en valores. De manera similar, una cuenta que mantenga 10,000 USD en valores y un préstamo de margen de 1,000 USD (es decir, un valor de liquidación neto de 9,000 USD), tiene un valor de préstamo restante de 4,000 USD que pudiera aplicarse para comprar y mantener trasnoche otros 8,000 USD en valores. Estos mismos criterios serían válidos en una cuenta de margen de cartera, aunque con un nivel de poder adquisitivo potencialmente diferente.

Finalmente, si bien el concepto de poder adquisitivo se aplica a la compra de activos como acciones, bonos, fondos y fórex, no se traduce de la misma forma a los derivados. La mayoría de los derivados de valores (p.ej., las opciones cortas y los futuros sobre acciones simplificadas) no son activos sino pasivos contingentes y las posiciones largas, a pesar de ser un activo, son a corto plazo y se consideran un activo degradable, por lo tanto, generalmente no tienen valor de préstamo. Por consiguiente, el requisito de margen de opciones cortas no se basa en un porcentaje del valor de la prima de la opción, sino que se determina sobre la acción subyacente como si la opción estuviera asignada (en virtud de la Reg. T) o al estimar el coste de la recompra de la opción en caso de cambios de mercado adversos (según el margen de cartera).

Virtual Asset ETF/ETP Products Offered by IBKR

After considering the relevant regulatory guidance, Interactive Brokers Hong Kong Limited (“IBHK”) will only enable certain Institutional Professional Investors (“IPI”) to trade the Virtual Asset (VA) ETF/ETP products listed below at this time.
 
We will release an enhancement to our trading platform in 2022 that will allow clients who are Professional Investors (“PI”), as defined under the Securities and Futures Ordinance, to request within Client Portal to trade these products. Clients that are Professional Investors (“PI”) and have Complex or Leveraged Exchange Traded Products ("CLP") trading permissions can contact our IBHK office by phone and request the ability to trade VA products.
 
Clients who are not classified as IPI or PI will be restricted from opening positions in these products until further notice.
 
A sample of the Virtual Asset ETF/ETPs restricted by IBHK are listed below. IBHK may add or remove Virtual Asset ETF/ETPs products at any time.
 
  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
  • FIDELITY ADVANTAGE BITCOIN
  • FT INDXX INNOOVATIVE TRANS/CA
  • GRAYSCALE BITCOIN CASH TRUST
  • GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC
  • GRAYSCALE DIGITAL LARGE CAP
  • GRAYSCALE ETHEREUM CLASSIC T
  • GRAYSCALE ETHEREUM TRUST
  • GRAYSCALE LITECOIN TRUST
  • GRAYSCALE STELLAR LUMENS TRU
  • GRAYSCALE ZCASH TRUST
  • PROSHARES BITCOIN STRATEGY E
  • PURPOSE BITCOIN ETF
  • VALKYRIE BITCOIN STRATEGY
  • WISDOMTREE BITCOIN
  • XBT PROVIDER ETHEREUM

 

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