Interactive Brokers (U.K.) Limited – Классификация MiFID
Введение
Законодательный акт Евросоюза под названием Директива о рынках финансовых инструментов (MiFID) с поправками согласно MiFID II требует, чтобы компания Interactive Brokers (U.K.) Limited (IBUK) классифицировала каждого клиента как "Розничный", "Профессиональный" или "Правомочный контрагент" согласно своим данным, знаниям и опыту.
Основываясь на правилах Инспекции по контролю за деятельностью финансовых организаций, IBUK относит большинство клиентов к разряду розничных, обеспечивая их повышенной защитой.
Только клиентам, являющимся поднадзорными юридическими лицами или фондами под управлением регулируемых администраторов, присваивается статус "Заведомо профессиональных клиентов".
К главным различиям в регулятивной защите профессиональных клиентов в отличие от розничных относятся:
1. Описание характера и рисков стандартизированных инвестиций: Фирма, предлагающая инвестиционные услуги в совокупности с другими услугами или продуктами или в качестве одного из условий соглашения с розничным клиентом, должна: (i) проинформировать розничных клиентов о том, могут ли риски, обусловленные данным соглашением, отличаться от рисков, сопряженных с его отдельными составляющими; и (ii) предоставить розничным клиентам надлежащее описание различных составляющих соглашения и того, как меняются риски при их взаимодействии. Вышеназванные требования не применимы к профессиональным клиентам, однако IBUK не будет делать подобного различия за исключением пункта 3 ниже.
2. Меры защиты инвесторов при работе с контрактами на разницу (CFD): Европейская служба по ценным бумагам и рынкам (ESMA) ввела меры вмешательства, касающиеся предоставления CFD-контрактов розничным клиентам. В эти меры входят: (i) ограничения кредитного плеча при открытии позиции, зависящие от волатильности андерлаинга; (ii) правило ликвидации согласно марже конкретного счета, которое стандартизирует процент маржи, обязующий поставщиков к закрытию одного или нескольких CFD-контрактов; (iii) защита счета от отрицательного баланса;
(iv) ограничение поощрительных программ по торговле CFD; и (v) стандартное предупреждение о рисках, включая процент убытков на счетах розничных клиентов у поставщика CFD. Вышеперечисленные требования не применимы к профессиональным клиентам.
3. Связь с клиентами: Фирма должна обеспечивать четкую, беспристрастную и понятную коммуникацию со всеми клиентами. Однако ее подход к общению с профессиональными клиентами (передача информации о компании, услугах, продуктах и вознаграждении) может отличаться от подхода к розничным. Обязанности фирмы касательно уровня детализации, формата и времени предоставления информации зависят от того, является ли клиент розничным или профессиональным. Требование о снабжении клиентов некоторыми документами по конкретным продуктам (например, ключевой информационной документацией (KID) об инвестиционных продуктах розничного и страхового бизнеса (PRIIP) не действует в отношении профессионалов.
4. Отчетность о снижении стоимости: Фирма, хранящая счета розничных клиентов, на которых имеются позиции по финансовым инструментам с кредитным плечом или транзакции с условными обязательствами, должна сообщать розничным клиентам о падении начальной стоимости каждого инструмента на 10 процентов и о последующих снижениях, кратных 10 процентам. Вышеназванные требования не применимы к профессиональным клиентам.
5. Уместность: При оценке уместности неконсультируемых услуг фирма может быть обязана определить, есть ли у клиента достаточные знания и опыт для понимания рисков, связанных с предлагаемым или запрашиваемым продуктом или сервисом. В случае такого требования у фирмы могут иметься основания полагать, что профессиональный клиент обладает необходимым опытом и знаниями, а поэтому понимает риски конкретных инвестиционных услуг и операций или типов транзакций/продуктов, в области которых он является профессионалом. Подобное предположение недопустимо по отношению к розничному клиенту, и оценка его знаний/опыта обязательна.
Компания IBUK предоставляет неконсультируемые услуги и в случае профессиональных клиентов не обязана запрашивать информацию или придерживаться тех же процедур оценки, что и при определении уместности конкретного продукта или сервиса для розничных клиентов. IBUK не должна предупреждать профессиональных клиентов, если ей не удается установить уместность какого-либо продукта или сервиса.
6. Исключение ответственности: По правилам FCA способность фирм сузить или исключить какие-либо обязательства или ответственность более ограничена при работе с розничными клиентами.
7. Служба финансового омбудсмена (FOS): Услуги FOS в Великобритании могут быть недоступны профессиональному клиенту, если он, к примеру, не является потребителем, малым бизнесом или частным лицом, ведущим деятельность вне своей профессиональной, деловой или торговой сферы.
8. Компенсация: Компания IBUK участвует в Программе Великобритании по компенсации в сфере финансовых услуг (FSCS). В случае невыполнения IBUK своих обязательств Вы можете потребовать возмещение в рамках этой программы. Результат будет зависеть от характера Вашей деятельности и обстоятельств предъявленного запроса; компенсация предоставляется только определенным типам заявителей и применительно к конкретным типам бизнеса. Приемлемость компенсации определяется согласно правилам программы.
Смена категории клиента на профессионала
IBUK позволяет розничным клиентам запросить смену их категории на "Профессионал". Ваша классификация указана в "Управлении счетом", раздел Настройки > Настройки счета > Категория клиента MiFID. В этом же окне можно запросить переклассификацию по MiFID.
IBUK рассмотрит возможность смены категории розничного клиента на профессиональную в двух случаях:
1. Клиенты, заведомо являющиеся профессионалами, могут сообщить IBUK, что, по их мнению, должны были быть классифицированы как таковые согласно правилам FCA, поскольку соответствуют как минимум одному из нижеприведенных условий:
(i) имеет полномочия осуществлять операции на финансовых рынках; или
(ii) является крупным предприятием, отвечающим двум из следующих требований размера в рамках одной компании:
(а) общий баланс в EUR 20,000,000 (или эквивалент в другой валюте);
(б) чистый оборот в EUR 40,000,000 ;
(в) собственные средства в EUR 2,000,000;
(iii) институциональный инвестор, чьей основной деятельностью является инвестирование в финансовые инструменты. Это включает юридические структуры, занимающиеся преобразованием активов в ценные бумаги или другими финансовыми транзакциями.
2. IBUK может классифицировать клиента как "Профессионал по выбору", если квалификаций, опыта и знаний клиента будет достаточно, чтобы убедить IBUK, что он способен принимать собственные инвестиционные решения и понимает сопряженные риски ввиду природы рассматриваемых транзакций или услуг. Лица, не отвечающие требованиям вхождения в категорию клиентов, заведомо являющихся профессиональными, могут запросить статус "Профессионал по выбору".
Для подобной переклассификации розничный клиент должен предоставить доказательство того, что он удовлетворяет хотя бы двум (2) следующим критериям:
1. За последние четыре (4) квартала клиент вел торговлю финансовыми инструментами в значительных объемах со средней частотой в десять (10) сделок за квартал.
Определяя, был ли объем значительным, IBUK основывается на следующих факторах:
а. За последние четыре квартала произошло как минимум сорок (40) сделок; и
б. За каждый из последних четырех (4) кварталов была осуществлена хотя бы одна (1) сделка; и
в. Общая номинальная стоимость сорока (40) главных сделок за последние четыре (4) квартала превышает EUR 200,000; и
г. Чистая стоимость активов (NAV) счета превышает EUR 50,000.
В данном расчете не учитываются сделки по спот-FX и "обезличенным" (unallocated) внебиржевым металлам.
2. Клиент владеет портфелем финансовых инструментов (включая деньги), чья стоимость превышает EUR 500,000 (или эквивалент в другой валюте);
3. Клиент является независимым владельцем индивидуального счета или трейдером счета организации, занимавшем или занимающим профессиональную должность в сфере финансов, где необходимы знания о продуктах, которыми он торгует.
Рассмотрев и проверив предоставленные сведения и подтверждающие документы, IBUK переклассифицирует клиента, если все актуальные условия были выполнены.
Розничные клиенты, запрашивающие смену категории на "Профессионал", должны прочесть и понять предупреждение от IBUK, прежде чем смогут отправить запрос.
Смена категории на "Розничный клиент" Профессиональные клиенты могут запросить, чтобы их переклассифицировали как розничных, через вышеописанный раздел "Управления счетом" (Настройки > Настройки счета > Категория клиента MiFID).
За исключением поднадзорных юридических лиц или фондов под управлением регулируемых администраторов, которым присваивается статус "Заведомо профессиональных клиентов", IBUK принимает все такие запросы.
ПРЕДСТАВЛЕННЫЕ СВЕДЕНИЯ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЛЯ КЛИЕНТОВ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ КЛИРИНГ В INTERACTIVE BROKERS.
ВНИМАНИЕ! ВЫШЕУКАЗАННАЯ ИНФОРМАЦИЯ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ВСЕОБЪЕМЛЮЩИМ ИЛИ ИСЧЕРПЫВАЮЩИМ ТОЛКОВАНИЕМ УПОМЯНУТЫХ НОРМ, А ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ ОБЩИЙ ОБЗОР ПОЛИТИКИ IBUK ПО КЛАССИФИКАЦИИ И ПЕРЕКЛАССИФИКАЦИИ КЛИЕНТОВ.
Interactive Brokers (U.K.) Limited – Classification MiFID
Présentation
L'acte législatif de l'Union européenne appelé directive concernant les marchés des instruments financiers (markets in Financial Instruments Directive) MiFID, amendé par le MiFID II, impose à Interactive Brokers (U.K.) Limited (IBUK) de répartir ses clients dans trois catégories en fonction de leur connaissance, expérience et expertise: client "De détail" (privé), "Professionnel" ou "Contrepartie éligible".
Conformément aux règles de la Financial Conduct Authoriry, IBUK classe la plupart de ses clients dans la catégorie client de détail et leur fournit ainsi un niveau de protection plus élevé.
Seuls les clients régulés qui ont le statut d'entités régulées ou de fonds gérés par des gestionnaires de fonds régulés sont classés comme des clients professionnels par nature "Per se professional".
Les différences principales en termes de protection offerte aux clients professionnels par rapport aux clients de détail sont les suivantes:
1. Description de la nature et des risques encourus sur les produits d'investissement: une entreprise qui offre un service d'investissement combiné à un autre service ou produit ou comme condition de ce même accord avec un client de détail doit : (i) informer le client de détail si les risques qui résultent de l'accord peuvent être différents des risques associés à ses composants pris séparément; et (ii) fournir aux clients de détail une description détaillée des différents composants de l'accord et la manière dont chaque interaction modifie les risques. Les conditions ci-dessus ne s'appliquent pas aux clients professionnels. Cependant, IBUK ne fera pas de différence, sauf dans le cas spécifié au point 3 ci-dessous.
2. Mesures de protection des investisseurs pour les Contracts for Differences (“CFD”): L'Autorité européenne des marchés financiers ("ESMA") a introduit des mesures d'intervention sur les produits pour les CFD fournis aux investisseurs de détail. Ces mesures incluent: (i) de nouvelles limites d'effet de levier pour l'ouverture d'une position qui varient en fonction de la volatilité du sous-jacent; (ii) une règle de clôture des positions ouvertes par compte basée sur la marge qui introduit un pourcentage de marge standard auquel les fournisseurs sont tenus de fermer un ou plusieurs CFD ouverts; (iii) une protection contre les soldes négatifs par compte;
(iv) Une restriction des incitations offertes pour le trading de CFD; et (v) un avertissement standardisé concernant les risques qui comporte le pourcentage de pertes des comptes des investisseurs de détail d'un fournisseur de CFD.Les conditions ci-dessus ne s'appliquent pas aux clients professionnels.
3. Communication auprès des clients: l'entreprise doit s'assurer que la manière dont elle communique avec ses clients soit juste, claire et non trompeuse. Cependant, la manière dont une entreprise communique avec ses clients professionnels (à propos d'elle-même, de ses produits et services et de leur rémunération) peut être différente de la manière dont elle communique avec ses clients de détail. Les obligations d'une entreprise en ce qui concerne le niveau de détail, le support et le timing en termes de communication des informations sont différentes selon qu'il s'agisse d'un client de détail ou d'un client professionnel. L'obligation de fournir certains documents liés à des produits donnés, tels que les Documents d'information clé (“KID”) pour les Produits d'investissement packagés de détail et fondés sur l'assurance (“PRIIP”), ne s'appliquent pas aux clients professionnels.
4. Dépréciation de la valeur déclarée: une entreprise qui détient un compte de client de détail qui comporte des positions d'instruments financiers à effet de levier ou des transactions exposées doit informer le client lorsque la valeur initiale de l'instrument se déprécie de plus de 10%, puis par la suite, à chaque multiple de 10%. Les conditions ci-dessus ne s'appliquent pas aux clients professionnels.
5. Adéquation: lorsque l'entreprise évalue l'adéquation de services autres que de conseil au profil des clients, elle peut être tenue de déterminer si le client a l'expérience et les connaissances nécessaires pour comprendre les risques liés au produit ou service offert ou demandé. Lorsqu'elle doit procéder à l'évaluation d'un client, l'entreprise peut partir du principe qu'un client professionnel a l'expérience et les connaissances nécessaires pour comprendre les risques liés à ces services d'investissement, transactions ou types de transactions ou produits, pour lesquels le client a été classé dans la catégorie client professionnel. Une société ne peut se baser sur ce principe pour un client de détail et doit déterminer si un client de détail a le niveau d'expérience et les connaissances nécessaires.
IBUK fournit des services qui ne sont pas des services de conseil et, à ce titre, n'est pas tenu de solliciter ces informations ou d'adhérer à ces procédures lors de l'évaluation de l'adéquation d'un service ou produit donné s'il s'agit d'un client professionnel et IBUK peut ne pas être tenu d'avertir le client professionnel si IBUK ne peut pas déterminer l'adéquation d'un service ou produit au profil du client.
6. Exclusion de responsabilité: la capacité d'une entreprise à exclure ou restreindre ses obligations ou responsabilités vis-à-vis de clients est plus étroite pour les clients de détail, dans le cadre des règles de la FCA, qu'elle ne l'est pour les clients professionnels.
7. Les services financiers de l'Ombudsman: les services du Financial Ombudsman au Royaume-Uni peuvent ne pas être disponibles aux clients professionnels à moins qu'ils ne soient, par exemple, des consommateurs, des petites entreprises ou des personnes agissant à des fins qui n'entrent pas dans le cadre de leur activité commerciale, industrielle, artisanale ou libérale.
8. Compensation: IBUK est membre du UK Financial Services Compensation Scheme. Vous pouvez être éligible à une compensation par le biais de ce programme si IBUK ne remplit pas ses obligations à votre égard. L'attribution de compensation dépend du type d'activité et des circonstances de la réclamation; celle-ci n'est disponible que pour certains types de demandeurs, certaines réclamations et certains types d'activités. L'éligibilité de la compensation dans le cadre de ce programme est déterminée par les règles s'appliquant au programme.
Reclassification en tant que client professionnel
IBUK autorise les clients de détail à demander à changer de classification pour devenir clients professionnels. Les clients sont informés de la catégorie de client qui leur a été attribuée et peuvent la vérifier à tout moment dans la Gestion de compte sous Paramètres > Paramètres de compte > Catégorie de client MiFID. À partir de cet écran, les clients peuvent également demander à changer de catégorie MiFID.
IBUK pourra envisager de changer la classification d'un client de détail afin qu'il passe client professionnel dans deux cas:
1. Un client de détail peut informer IBUK qu'il considère devoir être classé dans la catégorie Professionnel par nature (per se professional) en vertu des règles de la FCA car au moins l'une des conditions suivantes s'applique:
(i) autorisé ou habilité à opérer sur les marchés financiers; ou
(ii) une grande entreprise répondant aux critères de taille suivants:
(a) bilan total de 20,000,000 EUR;
(b) un chiffre d'affaires net de 40,000,000 EUR;
(c) des fonds propres de 2,000,000 EUR;
(iii) un investisseur institutionnel dont l'activité principale consiste à investir dans des instruments financiers. Cela comprend les entités dédiées à la sécurisation d'actifs ou autres transactions financières.
2. IBUK peut classer certains clients dans la catégorie Clients professionnels sur demande (elective professionals), si, après évaluation de leur expertise, expérience et connaissances, IBUK a l'assurance raisonnable que, au vu de la nature des transactions ou services envisagés, le client est capable de prendre ses propres décisions d'investissement et de comprendre les risques que cela implique. Les clients qui ne répondent pas aux critères leur permettant d'être classés dans la catégorie Clients professionnels par nature (Per se professionals) peuvent demander à être placés dans la catégorie Clients professionnels sur demande (Elective Professionals).
Pour obtenir une reclassification, les clients de détail doivent fournir la preuve qu'ils répondent à au moins deux des critères suivants:
1. Au cours des quatre (4) derniers trimestres, le client a réalisé des transactions d'instruments financiers de volume significatif, à la fréquence moyenne de dix (10) par trimestre.
Pour déterminer si le volume est significatif, IBUK prend en compte les éléments suivants:
a. Au moins quarante (40) transactions ont été réalisées au cours des quatre derniers trimestres; et
b. Au cours de chacun de ces quatre (4) trimestres, au moins une (1) transaction a été réalisée; et
c. La valeur notionnelle des quarante (40) plus grosses transactions des quatre (4) derniers trimestres était supérieure à 200,000 EUR; et
d. Le compte a une valeur net d'actif supérieure à 50,000 EUR.
Les transactions en Spot FX et métaux OTC non alloués ne sont pas prises en compte dans ce calcul.
2. Le client détient un portefeuille d'instruments financiers (trésorerie comprise) qui est supérieure à 500,000 EUR(ou équivalent);
3. Le client est un titulaire de compte individuel ou le trader d'un compte d'organisation, qui travaille ou a travaillé dans le secteur financier pour une durée d'au moins un an, à un poste qui requiert la connaissance des produits qu'il trade.
Après vérification des informations et des justificatifs fournis, IBUK changera la catégorie du client si toutes les conditions requises sont remplies.
Les clients de détail qui demandent une reclassification en tant que clients professionnels doivent lire et comprendre l'avertissement fourni par IBUK avant que la demande ne soit soumise.
Reclassification en tant que client de détail Les clients professionnels peuvent demander à IBUK une reclassification pour passer dans la catégorie Client de détail à partir de la page de Gestion de compte décrite ci-dessus (sous Paramètres> Paramètres de compte> Catégorie de client MiFID).
À l'exception des entités régulées ou fonds gérés par des gestionnaires de fonds régulés, qui sont classés comme des Clients professionnels par nature, IBUK accepte ce type de demandes.
CES INFORMATIONS SONT FOURNIES UNIQUEMENT A TITRE INDICATIF AUX CLIENTS TITULAIRES DE COMPTES EN TRANSPARENCE DONT LES POSITIONS SONT COMPENSÉES.
REMARQUE: LES INFORMATIONS CI-DESSUS N'ONT PAS VOCATION À CONSTITUER UN GUIDE COMPLET OU EXHAUSTIF, NI NE CONSTITUENT UNE INTERPRÉTATION DÉFINITIVE DE LA RÉGLEMENTATION. IL S'AGIT PLUTÔT D'UN RÉCAPITULATIF DE L'APPROCHE D'IBUK PAR RAPPORT A LA CLASSIFICATION ET RECLASSIFICATION.
Interactive Brokers (U.K.) Limited – Clasificación MiFID
Introducción
En el acto legislativo de la Unión Europea conocido como 'Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros', o MiFID, por sus siglas en inglés, enmendado por el MiFID II, se requiere que Interactive Brokers (U.K.) Limited (IBUK) clasifique sus clientes en función de su conocimiento y experiencia entre 'clientes particulares', 'clientes profesionales' o 'contrapartes elegibles'.
De conformidad con el reglamento de la Financial Conduct Authority, IBUK categoriza la mayoría de los clientes como 'particulares', lo que les ofrece un mayor grado de protección.
Solo aquellos clientes que son o entidades reguladas o fondos gestionados por gestores de fondos regulados se clasifican como clientes profesionales per se.
Las principales diferencias respecto de las regulaciones legales entre los clientes profesionales y los clientes particulares son las siguientes:
1. Descripción de la naturaleza y los riesgos de los paquetes de inversión: Las empresas que ofrezcan servicios de inversión conjuntamente con otro servicio o producto, como condición para el mismo acuerdo con un cliente minorista, deben cumplir lo siguiente: (i) informar a los clientes minoristas si los riesgos asociados a dicho acuerdo serán diferentes de los riesgos asociados a los componentes considerados por separado; y (ii) proporcionar a los clientes minoristas una descripción detallada de los diferentes componentes del acuerdo y del modo en el que la interacción entre ellos modifica los riesgos. Dichos requisitos no se aplican a los clientes profesionales. No obstante, IBUK no realizará dicha distinción excepto en el caso especificado en el punto 3 que figura más adelante.
2. Medidas para la protección de los inversores sobre la provisión de contratos por diferencia (CFD): La Asociación Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha establecido medidas de intervención de productos para la provisión de CFD a los clientes minoristas. Entre estas medidas se incluyen las siguientes: (i) nuevos límites de apalancamiento en la apertura de una posición, los cuales variarán en función de la volatilidad del mercado subyacente; (ii) una norma de liquidación de la garantía por cuenta, la cual estandariza el porcentaje de margen al que los proveedores están obligados a liquidar uno o más CFD abiertos; (iii) protección ante saldos negativos para las cuentas;
(iv) restricciones en los incentivos ofrecidos para negociar CFD; y (v) una advertencia de riesgo estandarizada en la que se incluye el porcentaje de pérdidas de las cuentas de inversores minoristas del proveedor de CFD. Dichos requisitos no se aplican a los clientes profesionales.
3. Comunicación con los clientes: Las empresas deben asegurarse de que sus comunicaciones con los clientes son imparciales, transparentes y correctas. No obstante, la manera en la que una empresa se comunica con sus clientes (acerca de la empresa, sus servicios y productos y sus remuneraciones) puede variar entre los clientes minoristas y profesionales. Las obligaciones de la empresa en lo que se refiere a la elaboración de detalles, el medio utilizado y el calendario de la provisión de información varía en función de los clientes minoristas o profesionales. Los requisitos para proporcionar documentos sobre determinados productos específicos como, por ejemplo, documentos de información clave (KID) para productos de inversión minorista empaquetados y productos de inversión basados en seguros (PRIIP), no se aplican a los clientes profesionales.
4. Notificación sobre la depreciación en el valor: Las firmas que dispongan de cuentas de clientes minoristas con posiciones en instrumentos financieros apalancados u operaciones causantes de pasivo contingente deben informarles en los casos en los que el valor inicial de cada instrumento se deprecie un 10 por ciento y posteriormente a múltiplos del 10 por ciento. Dichos requisitos no se aplican a los clientes profesionales.
5. Idoneidad de los servicios: Al examinar la idoneidad de los servicios sin asesoramiento, puede que se requiera que la empresa determine si el cliente tiene experiencia y conocimientos suficientes para entender los riesgos que conllevan los productos o servicios ofrecidos o solicitados. Cuando dicho requisito de evaluación de la idoneidad se aplique a un cliente, la empresa podrá suponer que el cliente profesional dispone de la experiencia y conocimiento necesarios para comprender los riesgos que conllevan estos servicios u operaciones de inversión concretos, o los tipos de transacciones o productos, para los que el cliente es clasificado como cliente profesional. La empresa no hará la misma suposición para los clientes minoristas, y debe evaluar si dichos clientes minoristas disponen del nivel de conocimientos y experiencia necesarios.
IBUK no proporciona servicios de asesoramiento y no está obligado a solicitar información o adherirse a los procedimientos de evaluación para los clientes profesionales al examinar la idoneidad de un servicio o producto concretos.
6. Exclusión de responsabilidades: La capacidad de la empresa para excluirse o restringir cualquier deber o responsabilidad que deba a los clientes es menor según las reglas de la FCA en el caso de los clientes minoristas frente a los clientes profesionales.
7. Defensor de servicios financieros: El servicio del defensor de servicios financieros del Reino Unido no está a disposición de los clientes profesionales, excepto si son, por ejemplo, consumidores, pequeñas empresas o particulares que actúen al margen de su negocio, empresa o profesión.
8. Compensación: IBUK es miembro del UK Financial Services Compensation Scheme ('Plan de compensación de servicios financieros del Reino Unido'). Puede que sea elegible para reclamar una compensación en este plan si IBUK no puede cumplir con sus obligaciones. Esto dependerá del tipo de empresa y de las circunstancias de la reclamación; las compensaciones solo están disponibles para un determinado tipo de demandantes y reclamaciones en función del tipo de negocio. La elegibilidad a la compensación con este plan se determina en las reglas aplicables a dicho plan.
Clasificación como cliente profesional
IBUK permite que los clientes minoristas se clasifiquen como profesionales. Los clientes reciben una notificación sobre su categoría de cliente y pueden consultarla en cualquier momento en Gestión de cuenta, en Ajustes > Ajustes de cuenta > Categoría de cliente de MiFID. En esa misma página, los clientes pueden solicitar el cambio de clasificación de categoría MiFID.
IBUK examinará el cambio de clasificación de minoristas a profesionales en los dos casos siguientes:
1. Los clientes minoristas pueden notificar a IBUK que deberían haberse clasificado como profesionales per se, de conformidad con las normas de FCA, dado que cumplen uno de los requisitos siguientes:
(i) están autorizados o regulados a operar en los mercados financieros;
(ii) una grande empresa que cumple dos de los volúmenes siguientes:
(a) total del balance: 20 000 000 EUR;
(b) volumen de negocios neto: 40 000 000 EUR;
(c) fondos propios: 2 000 000 EUR;
(iii) un inversor institucional cuya actividad principal sea la inversión en instrumentos financieros. En este se incluyen las entidades dedicadas a las titulizaciones de activos u otras transacciones financieras.
2. IBUK puede considerar los clientes como clientes profesionales optativos si, basándose en una evaluación de la experiencia, competencias y conocimientos del cliente, IBUK está seguro de que el cliente es capaz de tomar sus propias decisiones de inversión y comprender los riesgos implicados a la luz de la naturaleza de las transacciones o de los servicios previstos. Los clientes que no cumplan los requisitos de clasificación como clientes profesionales per se pueden solicitar clasificarse como profesionales electivos.
Para obtener esta clasificación, los clientes minoristas deben facilitar pruebas de que cumplen con al menos dos (2) de los criterios siguientes:
1. Durante los últimos cuatro (4) trimestres, el cliente llevó a cabo operaciones en instrumentos financieros con un volumen significativo y con una frecuencia promedio de diez (10) por trimestre.
Para determinar el volumen 'significativo', IBUK tiene en cuenta lo siguiente:
a. durante los últimos cuatro trimestres, se produjeron un mínimo de cuarenta (40) operaciones;
b. durante cada uno de los cuatro (4) trimestres, se realizó un mínimo de una (1) operación;
c. el valor nocional de las principales cuarenta (40) operaciones en los últimos cuatro (4) trimestres es superior a 200 000 EUR; y
d. la cuenta dispone de un valor de activo neto superior a 50 000 EUR.
Las transacciones en Spot FX y metales OTC sin distribuir no se consideran a efectos de dichos cálculos.
2. El cliente dispone de una cartera de instrumentos financieros (incluyendo efectivo) que excede los 500 000 EUR (o equivalente);
3. El cliente es un titular de una cuenda individual o un operador de una cuenta de organización que trabaja o ha trabajado en el sector financiero durante al menos un año en una posición profesional en la que se requieren conocimientos necesarios de los productos negociados.
Tras la revisión y verificación de toda la información y pruebas facilitadas para su corrobación, IBUK clasificará los clientes en caso de que se cumplan todas las condiciones.
Los clientes minoristas que soliciten clasificarse como profesionales deben leer y entender las advertencias facilitadas por IBUK antes de presentar su solicitud.
Clasificación como cliente minorista Los clientes profesionales pueden solicitar a IBUK clasificarse como clientes minoristas en la página de Gestión de cuenta mencionada anteriormente (en Ajustes> Ajustes de cuenta> Categoría de cliente de MiFID).
IBUK acepta todo tipo de solicitudes, con la única excepción de las de las entidades reguladas o los fondos gestionados por gestores de fondos regulados, los cuales se clasifican como clientes profesionales per se.
ESTA INFORMACIÓN SE OFRECE COMO GUÍA UNICAMENTE PARA CLIENTES COMPENSADOS DE INTERACTIVE BROKERS.
NOTA: LA INFORMACIÓN MENCIONADA ANTERIORMENTE NO ES UNA GUÍA COMPLETA, EXHAUSTIVA NI UNA INTERPRETACIÓN DEFINITIVA DEL REGLAMENTO, SINO UN RESUMEN DE LA CLASIFICACIÓN DE CLIENTES Y LA POLÍTICA DE CLASIFICACIÓN DE IBUK
Interactive Brokers (U.K.) Limited – MiFID-Kategorisierung
Einleitung
Die Gesetzkundgebungsakte der Europäischen Union, auch bekannt als Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, oder MiFID, geändert durch MiFID II, verpflichtet Interactive Brokers (U.K.) Limited (IBUK) dazu, jeden Kunden entsprechend ihres Wissens, ihrer Erfahrung und Expertise als „Kleinanleger”, „professioneller Anleger” oder „geeignete Gegenpartei” einzustufen.
Im Einklang mit den Regeln der Financial Conduct Authority, teilt IBUK die meisten Kunden als Kleinanleger ein, wodurch ihnen ein größeres Maß an Schutz gewährt wird.
Ausschließlich jene Kunden, die entweder regulierte Körperschaften oder Fonds sind, die von Fondsverwaltern verwaltet werden, werden als Per-Se-Professional-Kunden eingestuft.
Die Hauptunterschiede in regulatorischen Schutzmaßnahmen, die professionellen Kunden im Gegensatz zu Kleinanlegern gewährt werden, lauten wie folgt:
1. Beschreibung der Art und Risiken strukturierter Anlagen: Ein Unternehmen, das eine Investmentdienstleistung zusammen mit einem anderen Dienst oder Produkt oder als Bedingung derselben Vereinbarung mit einem Kleinanleger anbietet, muss: (i) Kleinanleger darüber informieren, falls die aus der Vereinbarung resultierenden Risiken sich wahrscheinlich von den Risiken unterscheiden werden, die mit den einzelnen Komponenten einhergehen würden, wenn diese separat gehandhabt würden; und (ii) Kleinanlegern eine angemessene Beschreibung der unterschiedlichen Komponenten der Vereinbarung sowie der Art und Weise, auf die ihre Interaktion sich auf die Risiken auswirken würden, bereitstellen. Die oben angeführten Anforderungen treffen nicht auf professionelle Kunden zu. Jedoch wird IBUK keinerlei solche Differenzierungen mit Ausnahme des unter Punkt 3 angeführten Falles vornehmen.
2. Anlegerschutzmaßnahmen hinsichtlich Differenzkontrakten („CFDs”): Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat Produkt-Interventionsmaßnahmen hinsichtlich CFDs für Kleinanleger eingeführt. Die Maßnahmen umfassen: (i) Neue Leverage-Limits bei der Eröffnung einer Position, die sich je nach Volatilität des Basiswertes unterscheiden können; (ii) eine Margin-Glattstellungsregel auf einer Pro-Konto-Basis, die den Marginprozentsatz standardisiert, zu dem Anbieter verpflichtet sind, einen oder mehrere offene CFDs glattzustellen; (iii) Negativkapitalschutz auf einer Pro-Konto-Basis;
(iv) eine Einschränkung hinsichtlich der Anreize, die zum CFD-Handel geboten werden; und (v) ein standardisierter Risikowarnhinweis, einschließlich des Prozentsatzes an Verlusten, die Kleinanleger in den Konten des Anbieters erlitten haben. Die oben angeführten Anforderungen treffen nicht auf professionelle Kunden zu.
3. Kommunikation mit Kunden: Ein Unternehmen muss sicherstellen, dass seine Kommunikation mit allen Kunden gerecht abläuft und nicht irreführend ist. Jedoch ist es möglich, dass die Art und Weise, in der ein Unternehmen mit professionellen Kunden (über sich selbst, ihre Dienste und Produkte sowie ihre Vergütung) kommuniziert, sich von der Art und Weise unterscheidet, auf die das Unternehmen mit Kleinanlegern kommuniziert. Die Verpflichtungen eines Unternehmens im Hinblick auf das Ausmaß an Details, Medium und Zeitpunkt der Bereitstellung von Informationen unterscheidet sich jeweils davon, ob der Kunde ein Kleinanleger oder professioneller Kunde ist. Die Anforderung zur Lieferung bestimmter, Produkt-spezifischer Dokumente, wie z. B. Basisinformationsblätter (Key Information Documents, KID) für verpackte Anlageprodukte und Versicherungsanlageprodukte (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products, PRIIPs) treffen nicht auf professionelle Kunden zu.
4. Abschreibungen im Value-Reporting: Ein Unternehmen, das ein Kleinanlegerkonto hält, das Positionen in gehebelten Finanzinstrumenten oder Geschäfte mit Eventualverbindlichkeiten enthält, muss den Kleinanleger darüber informieren, wenn der ursprüngliche Wert jedes Instruments um 10 Prozent an Wert verliert und danach in Vielfachen von 10 Prozent an Wert verliert. Die oben angeführten Anforderungen treffen nicht auf professionelle Kunden zu.
5. Angemessenheit: Bei der Überprüfung der Angemessenheit für nicht beratene Dienste ist es möglich, dass ein Unternehmen bestimmen muss, ob der Kunde über die notwendige Erfahrung und das Wissen verfügt, um die Risiken, die in Bezug auf das angebotene bzw. erfragte Produkt oder den Dienst involviert sind, zu verstehen. In Fällen, in denen solch eine Angemessenheitsüberprüfung in Bezug auf einen Kunden zutrifft, kann das Unternehmen davon ausgehen, dass ein professioneller Kunde über die notwendige Erfahrung und das Wissen verfügt, um die Risiken zu verstehen, die in Bezug auf bestimmte Investmentservices, Transaktionen oder Arten von Transaktionen bzw. Produkten einhergehen, für die der Kunde als professioneller Kunde klassifiziert wird. Unternehmen sollten solche Vermutungen nicht über Kleinanleger anstellen und müssen daher bestimmen, ob ein Kleinanleger über das notwendige Ausmaß an Erfahrungen und Wissen verfügt oder nicht.
IBUK bietet nicht beratene Dienste an und ist nicht verpflichtet, Informationen zu erfragen oder den Überprüfungsverfahrungen für einen professionellen Kunden in Bezug auf die Überprüfung der Angemessenheit eines bestimmten Dienstes oder Produktes zu folgen, es sei denn, es handelt sich um einen Kleinanleger. Darüber hinaus ist IBUK nicht verpflichtet, professionellen Kunden Warnhinweise zu übermitteln, falls die Angemessenheit bezüglich eines bestimmten Dienstes oder Produktes nicht bestimmt werden kann.
6. Haftungsausschluss: Die Fähigkeit von Unternehmen, jegliche Haftung gegenüber Kunden auszuschließen oder einzuschränken, ist gemäß FCA-Regeln bei Kleinanlegern strikter als bei professionellen Kunden.
7. Der Financial Services Ombudsman: Die Services des Financial Ombudsman Service im Vereinigten Königreich sind unter Umständen nicht für professionelle Kunden erhältlich, es sei denn, dass sie z. B. Verbraucher, Kleinunternehmen oder Personen, die außerhalb ihrer Branche, Geschäftstätigkeit, Gewerbes oder Berufes tätig sind.
8. Entschädigung: IBUK ist Mitglied des britischen Financial Services Compensation Scheme. Es ist möglich, dass Sie Entschädigungen aus diesem Programm beantragen können, falls IBUK nicht ihren Verpflichtungen Ihnen gegenüber nachkommen kann. Dies wird von der Art der Geschäftstätigkeit und der Umstände der Forderung abhängen; die Entschädigung ist ausschließlich für bestimmte Typen von Klägern und Forderungen in Bezug auf bestimmte Arten von Geschäftstätigkeiten erhältlich. Die Qualifikation für eine Entschädigung aus dem Programm wird gemäß Regeln bestimmt, die auf das Programm zutreffen.
Erneute Einstufung als professioneller Kunde
IBUK erlaubt ihren Retail-Kunden, einen Antrag auf erneute Einstufung als professioneller Kunde zu stellen. Kunden werden über ihre Kundenkategorie benachrichtigt und können diese jederzeit in der Kontoverwaltung unter „Einstellungen” > „Kontoeinstellungen” > „MiFID-Kundenkategorie” überprüfen. Auf demselben Bildschirm können Kunden ebenfalls die Änderung ihrer MiFID-Kategorie beantragen.
IBUK zieht eine erneute Kategorisierung von Retail-Kunden auf professionelle Kunden in zwei Fällen in Betrachtung:
1. Retail-Kunden können IBUK darüber benachrichtigen, dass sie der Meinung sind, dass sie gemäß FCA-Regeln als Per-Se-Professionals eingestuft hätten werden sollen, da mindestens eine der folgenden Bedingungen gültig ist:
(i) autorisiert oder reguliert, um in Finanzmärkten tätig zu sein; oder
(ii) ein großes Unternehmen, das zwei der folgenden Größenanforderungen auf Unternehmensbasis erfüllt:
(a) eine Bilanz in Höhe von insgesamt 20,000,000 EUR;
(b) Nettoumsatz in Höhe von 40,000,000 EUR;
(c) eigene Einlagen in Höhe von 2,000,000 EUR;
(iii) ein institutioneller Anleger, dessen Hauptaufgabe es ist, in Finanzinstrumente zu investieren. Dies umfasst Körperschaften, die sich auf die Verbriefung von Vermögenswerten oder sonstigen Finanztransaktionen spezialisieren.
2. IBUK kann Kunden als professionelle Kunden auf Antrag behandeln, falls IBUK auf der Basis einer Bewertung ihrer Expertise, Erfahrung und ihres Wissens angemessen sicherstellen kann, dass der Kunde angesichts der Art der beabsichtigten Transaktionen oder Dienste in der Lage ist, eigene Anlageentscheidungen zu treffen sowie einhergehende Risiken zu verstehen. Kunden, die nicht die Anforderungen treffen, um als Per-Se-Professional-Kunde kategorisiert zu werden, können weiterhin einen Antrag stellen, um als professionelle Kunden auf Antrag eingestuft zu werden.
Um solch eine erneute Einstufung zu erhalten, müssen Retail-Kunden beweisen, dass sie mindestens zwei (2) der folgenden Kriterien erfüllen:
1. Innerhalb der letzten vier (4) Quartale hat der Kunde Transaktionen in Finanzinstrumenten von bedeutendem Ausmaß in einer durchschnittlichen Häufigkeit von zehn (10) pro Quartal durchgeführt.
Um das bedeutende Ausmaß zu bestimmen, berücksichtigt IBUK Folgendes:
a. Während der letzten vier Quartale erfolgten mindestens vierzig (40) Transaktionen; und
b. im Verlauf jedes der letzten vier (4) Quartale erfolgte mindestens eine (1) Transaktion; und
c. der gesamte Nennwert der ersten vierzig (40) Transaktionen der letzten vier (4) Quartale beträgt mehr als 200,000 EUR; und
d. das Konto weist einen Nettovermögenswert von mehr als 50,000 EUR auf.
Transaktionen in Spot-FX und nicht zugeteilten OTC-Metallen werden nicht für den Zweck dieser Berechnung in Betracht gezogen.
2. Der Kunde hält ein Portfolio an Finanzinstrumenten (einschließlich Barmittel), das mehr als 500,000 EUR (oder ein äquivalenter Betrag in einer anderen Währung) beträgt;
3. Der Kunde ist der einzige Kontoinhaber oder Trader eines Organisationskontos, der mindestens ein Jahr lang in einer professionellen Position in der Finanzbranche tätigt ist oder war, die Wissen zu den Produkten, die gehandelt werden, erfordert.
Nach der Überprüfung und Verifizierung der Informationen und bereitgestellten Belegsdokumente wird IBUK Kunden erneut einstufen, falls alle Bedingungen ausreichend erfüllt werden.
Kleinanleger, die erneut als professionelle Konten eingestuft werden möchten, müssen den Warnhinweis von IBUK lesen und verstehen, bevor der entsprechende Antrag übermitteln wird.
Erneute Einstufung als Retail-Kunde Professionelle Kunden können bei IBUK einen Antrag zur erneuten Einstufung als Kleinanleger auf derselben Seite der Kontoverwaltung bei IBUK stellen (unter „Einstellungen” > „Kontoeinstellungen” > „MiFID-Kundenkategorie”).
Mit Ausnahme von regulierten Körperschaften oder Fonds, die von Fondsverwaltern verwaltet werden, die als Per-Se-Professional-Kunden eingestuft werden, akzeptiert IBUK alle diese Anträge.
DIESE INFORMATION IST ALS HILFESTELLUNG FÜR KUNDEN GEDACHT, DIE IHR CLEARING ÜBER INTERACTIVE BROKERS AUSFÜHREN.
HINWEIS: DIE VORHERGEHENDE INFORMATION IST WEDER ALS UMFASSENDE, ENDGÜLTIGE NOCH VOLLSTÄNDIGE AUSLEGUNG DER RICHTLINIE GEDACHT, SONDERN ALS EINE ZUSAMMENFASSUNG DES ANSATZES VON IBUK IM HINBLICK AUF DIE EINSTUFUNGS- UND ERNEUTE EINSTUFUNGSRICHTLINIE FÜR KUNDENKATEGORIEN.
Interactive Brokers (U.K.) Limited – MiFID Categorisation
Introduction
The European Union legislative act known as the Markets in Financial Instruments Directive, or MiFID, as amended by MiFID II, requires Interactive Brokers (U.K.) Limited (IBUK) to classify each Client according to their knowledge, experience and expertise: "Retail", "Professional" or "Eligible Counterparty".
In accordance with the Financial Conduct Authority rules, IBUK categorises most clients as Retail clients, providing them with a higher degree of protection.
Only those clients that are either regulated entities or funds managed by regulated fund managers, are categorised as Per Se Professional Clients.
The main differences in regulatory protections afforded to Professional Clients as compared with Retails Clients are:
1. Description of the nature and risks of packaged investments: A firm that offers an investment service with another service or product or as a condition of the same agreement with a retail client must: (i) inform retail clients if the risks resulting from the agreement are likely to be different from the risks associated with the components when taken separately; and (ii) provide retail clients with an adequate description of the different components of the agreement and the way in which its interaction modifies the risks. The above requirements do not apply in respect of professional clients. However, IBUK will not make such differentiation apart from the case specified under point 3 below.
2. Investor protection measures on the provision of Contracts for Differences (“CFDs”): The European Securities and Markets Authority (“ESMA”) introduced product intervention measures on the provision of CFDs to retail investors. The measures include: (i) New leverage limits on the opening of a position, which vary according to the volatility of the underlying; (ii) A margin close out rule on a per account basis that standardises the percentage of margin at which providers are required to close out one or more open CFDs; (iii) Negative balance protection on a per account basis;
(iv) A restriction on the incentives offered to trade CFDs; and (v) A standardised risk warning, including the percentage of losses on a CFD provider’s retail investor accounts.The above requirements do not apply in respect of professional clients.
3. Communication with clients: A firm must ensure that its communications with all clients are fair, clear and not misleading. However, the way in which a firm may communicate with professional clients (about itself, its services and products, and its remuneration) may be different from the way in which the firm communicates with retail clients. A firm’s obligations in respect of the level of details, medium and timing of the provision of information are different depending on whether the client is a retail or professional client. The requirements to deliver certain product-specific documents, such as Key Information Documents (“KID”) for Packaged Retail and Insurance-based Investment Products (“PRIIPs”), are not applied to professional clients.
4. Depreciation in value reporting: A firm that holds a retail client account that includes positions in leveraged financial instruments or contingent liability transactions must inform the retail client, where the initial value of each instrument depreciates by 10 per cent and thereafter at multiples of 10 per cent. The above requirements do not apply in respect of professional clients.
5. Appropriateness: When assessing appropriateness for non-advised services, a firm may be required to determine whether the client has the necessary experience and knowledge in order to understand the risks involved in relation to the product or service offered or demanded. Where such an appropriateness assessment requirement applies in respect of a client, the firm may assume that a professional client has the necessary experience and knowledge in order to understand the risks involved in relation to those particular investment services or transactions, or types of transaction or product, for which the client is classified as a professional client. A firm may not make such an assumption for a retail client and must determine that a retail client does have the necessary level of experience and knowledge.
IBUK provides non-advised services and is not required to request information or adhere to the assessment procedures for a professional client when assessing the appropriateness of a given service or product as with a retail client, and IBUK may not be required to give warnings to the professional client if it cannot determine appropriateness with respect to a given service or product.
6. Exclusion of liability: Firms’ ability to exclude or restrict any duty or liability owed to clients is narrower under the FCA rules in the case of retail clients than in respect of professional clients.
7. The Financial Services Ombudsman: The services of the Financial Ombudsman Service in the UK may not be available to professional clients, unless they are, for example, consumers, small businesses or individuals acting outside of their trade, business, craft or profession.
8. Compensation: IBUK is a member of the UK Financial Services Compensation Scheme. You may be entitled to claim compensation from that scheme if IBUK cannot meet its obligations to you. This will depend on the type of business and the circumstances of the claim; compensation is only available for certain types of claimants and claims in respect of certain types of business. Eligibility for compensation from the scheme is determined under the rules applicable to the scheme.
Re-categorisation as Professional Client
IBUK allows its Retail Clients to request to be re-categorised as Professional Clients. Clients are notified of their Client Category and can check it at any time from Account Management, under Settings> Account Settings> MiFID Client Category. From this same screen, Clients can also request to change their MiFID Category.
IBUK will consider re-categorising Retail Clients to Professional Clients in two instances:
1. Per Se Professional Clients can notify IBUK that they consider that they should have been categorised as Per Se Professionals under the FCA rules, because at least one of the following conditions applies:
(i) authorised or regulated to operate in the financial markets; or
(ii) a large undertaking meeting two of the following size requirements on a company basis:
(a) balance sheet total of EUR 20,000,000;
(b) net turnover of EUR 40,000,000;
(c) own funds of EUR 2,000,000;
(iii) an institutional investor whose main activity is to invest in financial instruments. This includes entities dedicated to the securitisation of assets or other financing transactions.
2. IBUK may treat Clients as Elective Professional Clients if, based on an assessment of the Client’s expertise, experience, and knowledge, IBUK is reasonably assured that, in light of the nature of the transactions or services envisaged, the Client is capable of making its own investment decisions and understand the risks involved. Clients who do not meet the requirements to be categorised as Per Se Professional Clients can still request to be categorised as Elective Professional Clients.
To obtain such re-categorisation, Retail Clients must provide evidence that they satisfy at least two (2) of the following criteria:
1. Over the last four (4) quarters, the Client conducted trades in financial instruments in significant size at an average frequency of ten (10) per quarter.
To determine the significant size IBUK considers the following:
a. During the last four quarters, there were at least forty (40) trades; and
b. During each of the last four (4) quarters, there was at least one (1) trade; and
c. The total notional value of the top forty (40) trades of the last four (4) quarters is greater than EUR 200,000; and
d. The account has a net asset value greater than EUR 50,000.
Trades in Spot FX and Unallocated OTC Metals are not considered for the purpose of this calculation.
2. The Client holds a portfolio of financial instruments (including cash) that exceeds EUR 500,000 (or equivalent);
3. The Client is an individual accountholder or a trader of an organisation account who works or has worked in the financial sector for at least one year in a professional position which requires knowledge of products it trades in.
Upon review and verification of the information and supporting evidence provided, IBUK will re-categorise clients if all relevant conditions are met to satisfaction.
Retail Clients requesting to be re-categorised as Professional Accounts must read and understand the warning provided by IBUK before the relevant request is submitted.
Re-categorisation as Retail Client Professional Clients can request IBUK to be re-categorised as Retail Clients, from the same Account Management page described above (under Settings> Account Settings> MiFID Client Category).
With the sole exception of regulated entities or funds managed by regulated fund managers, which are categorised as Per Se Professional Clients, IBUK accepts all such requests.
THIS INFORMATION IS GUIDANCE FOR INTERACTIVE BROKERS FULLY DISCLOSED CLEARED CUSTOMERS ONLY.
NOTE: THE INFORMATION ABOVE IS NOT INTENDED TO BE A COMPREHENSIVE, EXHAUSTIVE NOR A DEFINITIVE INTERPRETATION OF THE REGULATION, BUT A SUMMARY OF IBUK’S APPROACH TO CLIENT CATEGORISATION AND RE-CATEGORISATION POLICY.
Converting From an Individual to Trust Account
The process of converting from an individual account to a trust account is outlined below:
1. As the trust account structure differs from that of the individual in terms of account holder information required, legal agreements and, in certain cases, taxpayer status, direct conversion is not supported and a new trust account application must be completed online.
The online trust application may be initiated by visiting www.ibkr.com and clicking the "Open Account" button. Be sure to request trading permissions and, if necessary, margin status, sufficient to maintain the positions currently carried in your individual account. Note that if your account is managed by a financial advisor or you are a client of an introducing broker, please contact your advisor or broker to initiate the new application (you may need to make arrangements with your advisor or broker for fees that have accrued but not yet paid when the individual account closes).
2. The trust account application requires Compliance review and approval and documentation evidencing the creation of the trust and proof of identity and address of trustees may also be required. If this is the case, notice as to the required documents and how to submit will be provided at the conclusion of the online application.
3. Once you have received an email confirming approval of the trust account application, send a request from your Message Center authorizing IB to manually transfer positions from your Individual to trust account. Prior to submitting the request you should make sure to close all open orders in the individual account to ensure that no executions take place following the transfer.
Due to the manual steps and scheduling required, you should allow a minimum of one week after trust account approval and submitting your request for the transfer to take effect.
IMPORTANT NOTES
1. Note that exchange regulations preclude ownership transfer of derivative contracts such as futures and options. If you are holding such positions you would either need to close them prior to the transfer taking place or request that they remain in your individual account.
2. Prior to processing the transfer, you should make sure to close all open orders in the individual account to ensure that no executions take place following the transfer.
3. The SMA (Special Memorandum Account) balance in your individual account will not transfer to the trust account. In certain cases this may impact your ability to open new positions in the trust account on the first day after the transfer is completed.
4. Elective options such as market data subscriptions and participation in IB's Yield Enhancement Program will not be carried over to the trust account and must be re-initiated to continue. Note that trusts are often classified as Professionals for market data subscription purposes which generally implies higher subscription rates than that for Non-Professionals.
5. The cost basis of transferred positions as reported in the activity statements will remain unchanged for tax purposes. The cost basis as reported in your trading platform (which is not used for tax reporting purposes) will not transfer over to the trust account but may be manually adjusted.
6. Once the transfer has been completed and assuming all positions have been transferred your individual account will be designated for automatic closure. Note that certain balances such as dividend accruals can’t be transferred until paid, after which they will then be transferred and your individual account closed.
7. You'll receive any applicable tax forms for the reportable activity transacted in each of your individual and trust accounts at year end. Access to Account Management for you individual account will remain after it has been closed for the purpose of reviewing and printing activity statements and tax forms.
8. IBKR does not provide tax advice or investment guidance and recommends that account holder consult with qualified professionals to determine any legal, tax or estate planning consequences associated with individual to trust transfer requests.
Free Riding Rule
In a cash account, an investor must pay for the purchase of a security (meaning, the trade must settle) prior to selling that security. If an investor buys a security and then sells that same security without paying for the security in full by settlement date, the investor is considered to be “free riding.” Accounts that commit free riding violations will be restricted for 90 days, during which time the account can only purchase securities using settled funds.
Free riding examples that would be considered a violation at Interactive Brokers
Example A:
1) On T, the account has settled cash of $10,000
2) On T, the account buys ABC for $10,000
3) On T+1, the account sells ABC and buys $10,000 of XYZ
4) The customer sells the XYZ shares without depositing sufficient funds to pay for the purchase of XYZ in full
Example B:
1) On T, the account has fully paid for stock in ABC and no excess cash
2) On T, the account sells $10,000 of ABC
3) On T, the account buys $10,000 of XYZ
4) On T+1, the account sells the XYZ shares without depositing sufficient funds to pay for the purchase of XYZ in full
The end of day surveillance process would consider both of these scenarios to be free riding violations, which would restrict the account to only purchase using settled funds for 90 days. IB has put certain controls in place to help prevent free riding violations.
Domande frequenti: passaggio a IBUK come broker di mantenimento
Informazioni generali
D: Cosa è cambiato?
R: IB espanderà la gamma delle attività dei clienti compensate e svolte da IB UK per includere determinate attività attualmente gestite da IB LLC. Al momento IB UK effettua la compensazione di tutta l'attività dei clienti tramite IB LLC, a eccezione delle materie prime fisiche (ovvero, oro e argento) e dei CFD non quotati in Borsa. Per differenziare l'attività di IB UK compensata come IB UK da quella affidata a IB LLC, è stato creato un conto di contabilità interna conosciuto come IBUKL e volto a racchiudere l'attività di IB UK. Il conto IBUKL sarà impiegato per compensare e gestire una più vasta gamma di tipologie di prodotti, tra cui azioni, ETF, opzioni, future, opzioni su future e forex.
D: Qual è il motivo di questa modifica?
R: La clientela di IB, storicamente caratterizzata da un insieme di titolari di conti statunitensi e non statunitensi, sta diventando sempre più internazionale. Sebbene una parte rilevante delle attività che fanno capo a questa clientela non statunitense sia attualmente compensata, gestita e tenuta in custodia dall'intermediario finanziario statunitense, IB LLC (eccezion fatta per CFD, metalli fisici e tutte le attività svolte tramite i conti IB India e IB Giappone), sono notevoli i vantaggi derivanti dal trasferimento di determinate attività a IBUKL, dove la struttura di regolamentazione è molto più vicina a quella del domicilio del cliente.
Tra i vantaggi si annoverano il consolidamento delle posizioni dei clienti su materie prime e titoli non statunitensi in un unico segmento, la possibilità di usufruire di un trattamento di marginazione più vantaggioso tramite la compensazione delle posizioni e i metodi basati sul rischio, e la capacità di ridurre i costi di assunzione in prestito e aumentare gli interessi a credito, consolidando i saldi di liquidità attualmente mantenuti in segmenti separati e riducendo al minimo l'esposizione all'imposizione fiscale statunitense.
D: Cosa distingue IB UK da IBUKL?
R: Interactive Brokers (UK) Limited (“IB UK”) è un intermediario finanziario autorizzato dalla Financial Conduct Authority (FCA) a operare nel Regno Unito. IBUKL, invece, non è un'entità giuridica ma, piuttosto, uno strumento di contabilità o una convenzione di etichettatura impiegato a livello interno per designare un sottoinsieme di attività dei clienti negoziate tramite IB UK. Al momento questo tipo di attività consiste esclusivamente in prodotti fuori borsa, per i quali IB UK effettua la compensazione e opera in veste di controparte, compresi CFD e materie prime fisiche (ovvero, oro e argento) non negoziati in Borsa.
D: Qual è il piano di introduzione dei prodotti?
R: Cominceremo, innanzitutto, ad ampliare l'offerta di prodotti IBUKL esistente con l'aggiunta di prodotti su indici azionari non statunitensi (es., future e opzioni aventi la stessa liquidità sottostante dello strumento consegnabile). Tali prodotti comprendono, tra l'altro, indici come FTSE, CAC, Hang Seng, Nikkei & DAX. L'introduzione di questi prodotti sarà associata alla creazione di un nuovo permesso chiamato "Indici azionari internazionali" e disponibile per i nuovi clienti e quelli esistenti che soddisfino i necessari requisiti. I clienti esistenti in possesso dei necessari requisiti comprendono i conti non statunitensi aventi permessi su opzioni e una posizione o un'attività su posizioni nei 12 mesi precedenti. Questi clienti esistenti otterranno l'iscrizione al permesso in maniera automatica.
Dopo l'introduzione degli strumenti su indici azionari non statunitensi provvederemo ad ampliare l'offerta di prodotti disponibili secondo l'ordine seguente: forex, future aggiuntivi e, quindi, titoli non statunitensi.
D: I clienti ai quali è stato assegnato un conto IBUKL avranno anche un conto IB LLC?
R: Può darsi e, nella maggior parte dei casi, è molto probabile. Nel caso in cui un cliente negozi solamente il prodotto attualmente idoneo alla compensazione e alla gestione nel conto IBUKL, egli, teoricamente, non dovrebbe avere alcun bisogno di mantenere un conto IB LLC. I clienti in possesso di altre posizioni dovranno mantenere o aprire un conto IBLLC.
D: Il conto IBUKL avrà segmenti multipli come il conto IB LLC?
R: No. I segmenti multipli presenti nel conto IB LLC riflettono la struttura regolamentare biforcata degli Stati Uniti, dove la vigilanza in materia di titoli è condotta dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e quella relativa alle materie prime dalla Commodities Futures Trading Commission (CFTC). A eccezione dei future su singole azioni, che sono regolamentati congiuntamente, né le normative della CFTC né quelle della SEC prevedono la compensazione o la marginazione di un prodotto disciplinato in un conto che cade sotto la giurisdizione dell'altro ente regolatore. Tali normative comprendono quelle di tutela dei clienti che, per quanto abbiano fini analoghi, differiscono nella modalità di applicazione, e sono progettate per segregare gli attivi in un importo necessario a soddisfare esclusivamente i reclami associati al segmento titoli o a quello delle materie prime, secondo quanto applicabile.
Dato che la FCA, il principale ente regolatore di IB UK, supervisiona sia i prodotti su titoli sia quelli su materie prime, tutte le posizioni di IBUKL idonee saranno racchiuse in un unico segmento.
D: Qual sarà il sistema di marginazione impiegato per le posizioni mantenute nel conto IBUKL?
R: Le posizioni non saranno soggette ai requisiti di margine Reg T, ma, piuttosto, al sistema basato sul valore a rischio (VAR). Inizialmente, dato che i nuovi prodotti sono trasferiti al conto IBUKL, sarà impiegato il metodo originario della Borsa/di compensazione (in genere, il sistema SPAN) e il requisito del conto sarà un aggregato di molteplici metodi. In seguito IB impiegherà un metodo comune per l'intero conto, basando questo metodo sull'attuale modello proprietario di marginazione del portafoglio di IB.
D: Quali altri accordi e dichiarazioni sono necessari? Dove possono essere consultati?
R: Nel sito web di IB è disponibile un nuovo accordo per i clienti IBUK in possesso di prodotti gestiti da IBUK. L'accordo è consultabile nella sezione Prodotti e servizi > Moduli e informative
D: È possibile trasferire fondi da un conto all'altro?
R: Dato che IBLLC e IBUK sono entità giuridiche separate, i fondi in eccesso non possono essere trasferiti automaticamente da un conto all'altro, a eccezione del caso in cui sia necessario soddisfare un determinato requisito di margine. In tali circostanze IB provvederà al trasferimento automatico dei fondi tra il conto IBLLC e il conto IBUK per soddisfare il necessario requisito di margine. L'opzione "Trasferimento liquidità in eccesso" disponibile per i clienti in Gestione conto continuerà a essere disponibile; tuttavia, ciò riguarderà solo i conti IBLLC.
D: Come sarà effettuato il calcolo degli interessi durante e dopo la conversione?
R: Nel caso dei clienti aventi saldi in contanti presso IBLLC, il calcolo degli interessi per i saldi di liquidità regolati nei conti titoli e per quelli nei conti delle materie prime continuerà a essere gestito separatamente. I clienti in possesso di saldi in contanti presso IBUK disporranno di un saldo in contanti sul quale saranno calcolati gli interessi a credito o a debito.
Tutela dei clienti
D: In che modo si è tutelati con un conto IBUK?
R: IBUK partecipa al Financial Services Compensation Scheme"FSCS". I livelli di compensazione sono soggetti a modifiche e, per i dettagli più recenti, si prega di fare riferimento al sito web ella FSCS, www.fscs.org.uk/
D: Come fare per ottenere maggiori informazioni in merito alla tutela dei clienti?
R: Per maggiori informazioni in materia di tutela dei clienti è possibile consultare l'articolo KB2012.
D: È disponibile un'ulteriore forma di tutela da parte di IBUK oltre a quella normalmente prevista dal settore?
A: IBUK non offre alcuna tutela supplementare oltre a quanto previsto dalla FSCS.
D: La copertura assicurativa Lloyds si estende anche ai conti IBUK?
R: No, determinate compagnie assicurative presso la Lloyds di Londra offrono una copertura SIPC aggiuntiva; tuttavia, questa opzione non è disponibile per i prodotti detenuti presso l'intermediario di mantenimento di IBUK .
D: Perché cambiare il proprio conto se la tutela dei clienti in caso di inadempienza è meno vantaggiosa?
R: Vi sono numerosi vantaggi derivanti dal deposito di attivi nel conto IBUK. Tra i vantaggi si annoverano il consolidamento delle posizioni dei clienti su materie prime e titoli non statunitensi in un unico segmento, la possibilità di usufruire di un trattamento di marginazione più vantaggioso tramite la compensazione delle posizioni e i metodi basati sul rischio, e la capacità di ridurre i costi di assunzione in prestito e aumentare gli interessi a credito, consolidando i saldi di liquidità attualmente mantenuti in segmenti separati e riducendo al minimo l'esposizione all'imposizione fiscale statunitense.
D: È possibile scegliere di restare cliente IBLLC per poter beneficiare della tutela SIPC?
R: Al momento IB intende spostare determinati gruppi di prodotti verso IBUK e, di conseguenza, tutti i clienti in possesso del dato gruppo di prodotti saranno trasferiti verso IBUK. Per quanto determinati prodotti possano essere mantenuti nel conto IBLLC nel lungo periodo, ciò non è al momento possibile.
D: È possibile che si verifichi un fallimento da parte di IBUK ma non di IBLLC?
R: Per quanto possibile, riteniamo che si tratti di un'ipotesi improbabile. Premettendo che IB LLC e IB UK sono entrambe società interamente controllare dalla stessa società capogruppo, Interactive Brokers Group LLC, queste due entità separate esistono principalmente per fini regolamentari e, nonostante riteniamo altamente improbabile un fallimento da parte di una delle due, sarebbe addirittura impensabile che la società capogruppo possa consentire il fallimento di una sola di esse. Oltretutto, dato che circa l'85% di IB è di proprietà della relativa direzione e dei suoi dipendenti, i proprietari sono incentivati dal punto di vista pecuniario a preservare i propri investimenti e proteggere entrambe le entità dal fallimento.
IBUKの清算ブローカーへの変換に関するよくあるご質問
一般
Q: 何が変わるのですか？
A: 弊社では現在IB LLCの取り扱っている特定のアクティビティを含め、IB UKによってクリアリングおよび保管されているアクティビティの範囲を広げる予定です。IB UKでは現在、物理的なコモディティ（金および銀）を除いてすべてのアクティビティ、および上場されていないCFDをIB LLC経由でクリアリングしています。IB UKとしてクリアリングされるIB UKアクティビティとIB LLCに取り入れられるものを区別するため、IB UKアクティビティ用にIBUKLとされる内部の会計口座が作成されました。IBUKL口座は株式、ETF、オプション、先物、先物オプションおよびForexを含める、幅広い範囲の商品タイプのクリアリングおよび保管に使用されるようになります。
Q: 変更の理由は何ですか？
A: もともと米国および米国外の口座の両方から成り立っていた弊社の顧客ベースは、数字的にも近年さらに国際色豊かになっています。米国外お客様のアクティビティの多くが米国ブローカーディーラーであるIB LLCによってクリアリングおよび保管される中（CFDや貴金属、ならびにIBインドおよびIBジャパン口座を通して行われるすべてのアクティビティを除き）、お客様の居住地の規制システムにより合った特定のアクティビティをIBUKLに移動することにより多くのメリットが出てきます。
メリットには、お客様の米国外コモディティと有価証券ポジションの統合、ポジションオフセットとリスクベース方の使用によって証拠金条件がより良くなる可能性、現在個別に管理されている現金残高をまとめることによる借入費用の減少/受取り利子の増加の可能性や、米国における納税報告義務を最小限に抑えるなどが含まれます。
Q: IB UKとIBUKの違いは何ですか？
A: Interactive Brokers (UK) Limited (“IB UK”) は、英国金融行動監視機構（「FCA」）によって英国内での運営を許可されるブローカーです。一方IBUKLは法的な組織というより、IB UK経由で取引されるビジネスの一部分の管理に使用される、内部の会計または分類のための協定です。現在このアクティビティは上場されていないCFDおよび物理的なコモディティ（金銀）を含めるOTC商品のみとなっており、これらはIB UKが取引相手となってクリアリングを行っています。
Q: この商品の開始はどのように計画されていますか？
A: 米国外の株価指数商品（デリバティブとして同じキャッシュ原資産を持つ先物およびオプション）の追加から始め、既存のIBUKL提供商品を含める予定です。これにはFTSE、CAC、Hang Seng、日経&DAXなどが含められます。こういった商品向けに「国際株価指数」と呼ばれる許可が作成され、適格とされるお客様で既存の方たちだけでなく新規のお客様にもご利用可能となります。 適格とされる既存のお客様にはオプション許可およびポジション、または過去12ヶ月間にポジションアクティビティのあった米国外口座が含まれます。これら既存のお客様には、この許可が自動購読されるようになります。
米国外の株価指数商品の開始後、Forex、追加の先物、そして米国外の株式の順番で、適格とされる商品が追加されます。
Q: IBUKL口座を指定された場合、IB LLC口座を持つことはできますか？
A: 可能です。またほとんどの場合そうなる可能性が高いです。現在IBUKL口座によるクリアリングおよび保管が適格とされる商品のみを取引されるお客様の場合、IB LLC口座を管理する必要は基本的にありません。 その他のポジションを保有するお客様はIBLLC口座を継続してご利用いただくか、新たに開設していただきます。
Q: IBUKL口座はIB LLC口座のように複数のセグメントを管理するのですか？
A: いいえ。IB LLC口座内に存在する複数のセグメントは、米国の規制構造の分岐を反映するものであり、この構造では米国証券取引委員会（SEC）が有価証券商品を監督し、米国商品先物取引委員会（CFTC）がコモディティ商品を監督しています。 両機関によって監督される個別株先物を除き、一方の機関の管轄となる口座内で取り扱われる商品に対し、どちらの機関の規制もクリアリングやマージンを行いません。ここには趣旨は似ているものの適用の部分で異なる顧客保護に関する規制が含まれ、また該当する場合には、有価証券もしくはコモディティのセグメントのどちらかと関連するクレームのみを満たすに必要な額内で資産を分別するようデザインされています。
IB UKの主要規制機関であるFCAが有価証券およびコモディティ商品の両方を監督しているため、適格とされるすべてのIBUKLポジションはひとつのセグメントに納められます。
Q: IBUKL口座で管理されるポジションに対する証拠金にはどのような方法が適用されますか？
A: ポジションは米国Reg.Tマージンに必要となる条件ではなく、リスクベース（VAR）方の対象となります。新規商品が先ずIBUKL口座に移動されるため、取引所/クリアリング機関独自の方法（通常はSPAN）が使用され、口座に適用される条件は複数の方法が集まったものになります。今後は弊社で現在独自に使用しているポートフォリオ・マージンモデルに基づいて、すべての口座に共通の方法を適用します。
Q: 追加で必要となるディスクロージャーや同意書はありますか？ある場合にはどうやって確認するのでしょうか？
A: IBUK管理の商品を保有されるIBUKお客様用の新しい顧客同意書は、弊社ウェブサイトの商品&サービス>契約締結前交付書面およびその他法的書類、よりご確認いただけます。
Q: 口座間の資金移動はできますか？
A: IBLLCおよびIBUKは個別の法人であるため、必要証拠金の達成を例外とする以外、余剰資金の自動的な両口座間内移動はできません。必要証拠金による口座間移動が必要となった場合には、弊社にてIBLLCおよびIBUK口座間で自動的に資金の移動を行います。アカウント・マネジメントから余剰資金スイープを選択することのできるお客様へのこの機能のご利用は今後も継続しますが、影響はIBLLC口座のみに発生します。
Q: 変換期および変換後の金利計算はどのように行われますか？
A: IBLLCに現金残高のあるお客様は、有価証券口座とコモディティ口座に個別に保有される決算済みの現金残高に基づいて、金利の計算が行われます。IBUKに現金残高をお持ちのお客様は、ひとつの現金残高に基づいてお受取り利息またはお支払金利の計算が行われます。
顧客保護
Q: IBUK口座にはどのような保護がありますか？
A: IBUKは、金融サービス補償計画（Financial Services Compensation Scheme「FSCS」）に参加しています。 保証のレベルは予告なしに変更されます。保証に関する現在の詳細はFSCSウェブサイトwww.fscs.org.uk/をご参照ください。
Q: 顧客保護に関する詳細はどうやって確認できますか？
A:顧客保護に関する詳細はKB2012をご参照ください。
Q: IBUKでは業界標準以上の追加保護がありますか？
A: IBUKでは FSCS以上の追加保護はご提供しておりません。
Q: ロイズ保険はIBUK口座にも適用されますか？
A: いいえ。ロンドン、ロイズ保険にはSIPCポリシーに追加のカバーを提供する引受人もいますが、IBUK管理の商品は適用外となっています。
Q: 口座の変換によってデフォルトの顧客保護が以前より良くない場合、口座を変換するメリットはあるのですか？
A: IBUKの下に資産を保有するメリットは幾つかあります。メリットには、お客様の米国外コモディティと有価証券ポジションの統合、ポジションオフセットとリスクベース方の使用によって証拠金条件がより良くなる可能性、現在個別に管理されている現金残高をまとめることによる借入費用の減少/受取り利子の増加の可能性や、米国における納税報告義務を最小限に抑えるなどが含まれます。
Q: SIPC保護を利用したい場合にIBLLCの顧客のままでいる選択肢はありますか？
A: 現在のところ、特定の商品のみがIBUKに変換される予定です。このためこの商品をお持ちのお客様はIBUKに移動することになります。こういった商品をIBLLC口座に残しておくことは将来的には可能かもしれませんが、現在のところはできません。
Q: IBUKが破綻した場合に、IBLLCは問題なく機能するという可能性はありますか？
A: 可能性としてはありますが、シナリオとしては起こりそうにないと思われます。 背景にはIB LLCとIBUKがインタラクティブ・グループLLCを親会社とする、全額出資の子会社であることがあります。これら個別の子会社は主に規制目的で設立されているものであり、どちらかの破綻も起き難いものと想定しますが、どちらかひとつのみの破綻を親会社が黙認する可能性はさらに低くなっています。さらにIBの約85%はその経営者および雇用者によって保有されているため、自身の投資の保護と破綻からの保護を目的とする、所有者によるインセンティブが存在しています。
FAQ - Migration vers IBUK en tant que courtier détenteur des actifs
Informations générales
Ce qui change...
IB est sur le point d'étendre la gamme d’activités clients compensées et détenues par IB UK afin d'inclure certaines activités actuellement traitées par IB LLC. À l'heure actuelle, IB UK effectue la compensation de toutes les activités client par le biais d'IB LLC à l'exception des matières premières (or, argent, etc) et des CFD qui ne sont pas cotés en Bourse. Afin de différencier l'activité IB UK compensée en tant qu'IB UK de celle liée à IB LLC, un compte interne de comptabilité intitulé IBUKL qui hébergera l'activité IB UK a été créé. Le compte IBUKL sera utilisé pour la compensation et détention d'une gamme plus vaste de produits tels que les actions, ETF, options, contrats à terme, options sur contrats à terme et Forex.
Q: Pourquoi procédons-nous à ces modifications ?
R: La base client IB, historiquement constituée à la fois de comptes américains et non-américains, s'internationalise. Bien qu'une proportion importante des activités de cette clientèle non américaines soit actuellement compensée, détenue et en dépôt auprès du négociateur courtiers américain, IB LLC (à l'exclusion des CFD, métaux et de toutes les activités réalisées par le biais des comptes IB India et IB Japan), le transfert de certaines activités vers IBUKL présente des avantages liés à un cadre réglementaire plus en adéquation avec celui du domicile du client.
Ces avantages comprennent la consolidation des positions de contrats et titres non américains sur un segment unique, la possibilité de bénéficier d'un traitement plus favorable de la marge grâce à la compensation des positions et des méthodologies basées sur le risque, la possibilité de réduire les coûts d'emprunt ou d'augmenter les intérêts créditeurs en consolidant les soldes de trésorerie actuellement détenus sur des segments distincts ainsi au la possibilité de minimiser l'exposition à l'imposition aux États-Unis.
Q: Quelle est la différence entre IB UK et IBUKL ?
R: Interactive Brokers (UK) Limited (“IB UK”) est un courtier autorisé par la Financial Conduct Authority (FCA) à opérer au Royaume Uni. IBUKL, en revanche, n'est pas une entité légale; il s'agit plutôt d'un système de comptabilité interne ou d'une manière de désigner une sous-catégorie d'activité client passant par IB UK. À l'heure actuelle, l'activité se base uniquement sur des produits de gré à gré qu'IB UK compense et pour lesquels elle est la contrepartie, y compris des CFD non cotés en Bourse et des matière premières (or, argent, etc).
Q: Qu'est ce que le plan d'introduction de produit ?
R: Dans un premier temps, nous ajouterons des produits sur indices d'actions non américains (contrats à terme et options dont le sous-jacent cash est le même que celui du titre livrable) à l'offre de produits actuelle d'IBUKL, comme par exemple des indices tels que le FTSE, CAC, Hang Seng, Nikkei et DAX, pour n'en citer que quelques uns. Un nouvelle autorisation appelée “Indices d'actions internationaux” sera créée pour ces produits et proposée aux nouveaux clients ainsi qu'aux clients existants éligibles. Parmi les clients existants éligibles, on compte les comptes non américains bénéficiant d'autorisations de trader les options et possédant une position ou une activité comprenant des positions depuis plus de 12 mois. Une souscription sera automatiquement ajoutée aux autorisations de ces clients existants.
Une fois que les produits d'indices d'actions non américains auront été déployés, nous ajouterons les produits éligibles dans l'ordre suivant: Forex, contrats à terme supplémentaires et actions non américaines.
Q: Les clients qui possèdent un compte IBUKL se verront-ils automatiquement attribuer un compte IB LLC ?
R: C'est possible, et dans la plupart des cas c'est fort probable. Si un client ne trade que le type de produit actuellement éligible pour compensation et détention dans un compte IBUKL, il ne lui sera en théorie pas nécessaire de conserver un compte IB LLC. Le clients qui ont d'autres positions conserveront leur compte IBLLC ou devront en ouvrir un.
Q: Le compte IBUKL sera t-il, comme le compte IB LLC, composé de plusieurs segments ?
R: Non. Les nombreux segments qui composent actuellement le compte IB LLC reflètent la structure réglementaire double en vigueur aux États-Unis dont la surveillance des produits sur titres est assurée par la Securities and Exchange Commission (SEC) et celle des contrats à terme par la Commodities Futures Trading Commission (CFTC). À l'exception des SSF (single stock future), qui sont régulés conjointement, ni les règles de la CFTC ni celles de la SEC ne s'appliquent à la compensation ou aux conditions de marge d'un produit qu'elles régulent dans un compte relevant de la compétence de l'autre organisme régulateur. Cela s'applique aux règles de protection des clients qui, bien que poursuivant un objectif similaire, différent en terme d'application puisqu'elles ont pour but de ségréguer les actifs à hauteur du montant nécessaire pour satisfaire les créances liées soit au segment de titres, soit au segment de contrats, le cas échéant.
Étant donné que le FCA est le régulateur principal d'IB UK pour les titres et contrats, toutes les positions IBUKL éligibles seront hébergées sous un seul segment.
Q: Quelle méthode de calcul de marge sera utilisée pour les positions détenues dans les comptes IBUKL ?
R: Les positions ne seront pas soumises aux exigences de marge Reg T des États-Unis. C'est la méthode d'évaluation du risque VaR (Value at risk) qui sera utilisée. Dans un premier temps, lorsque les nouveaux produits seront transférés sur le compte IBUKL, la méthode de la Bourse/Destination de compensation native sera employée (généralement la méthode SPAN) et les exigences de marge s'appliquant aux comptes seront un agrégé de ces différentes méthodes. Par la suite, IB utilisera une méthode commune pour l'ensemble du compte. Cette dernière sera basée sur le modèle actuel de marge de portefeuille (Portfolio Margin) d'IB.
Q: Quelles informations réglementaires, déclarations ou accords supplémentaires sont requis ? Où pourrai-je les consulter ?
R: Un nouvelle convention de compte pour les clients IBUK possédant des produits détenus par IBUK sont disponibles sur le site Internet IB dans la section Produits et Services > Formulaires et informations complémentaires
Q: Puis-je transférer des fonds excédentaires d'un compte à l'autre ?
R: IBLLC et IBUK étant des entités légales distinctes, les fonds excédentaires ne peuvent pas être automatiquement transférés d'un compte à l'autre sauf si cela est nécessaire pour satisfaire les exigences de marge. Dans ce cas, IB transférera automatiquement les fonds nécessaires des comptes IBLLC vers IBUK pour respecter l'exigence de marge. L'option de transfert de fonds excédentaires à laquelle les clients peuvent accéder depuis la Gestion de compte restera disponible. Cependant, seuls les comptes IBLLC seront impactés.
Q: Comment les calculs des intérêts seront-ils traités pendant et après la migration ?
R: Pour les clients détenant des positions cash auprès d'IBLLC, le calcul des intérêts continuera de se faire séparément sur les positions cash réglées des comptes de titres et de contrats. Les clients détenant des positions cash auprès d'IBUK auront une position cash pour laquelle les intérêts créditeurs et débiteurs seront calculés.
Protection des clients
Q: De quel type de protection puis-je disposer sur un compte IBUK ?
R: IBUK est un participant au programme Financial Services Compensation scheme "FSCS". Les niveaux de compensation sont soumis à modification. Pour les informations les plus récentes, consultez le site www.fscs.org.uk/
Q: Comment puis-je obtenir d'autres informations concernant la protection des clients ?
R: Vous pouvez consulter l'article KB2012 pour d'autres informations concernant la protection des clients.
Q: IBUK offre t-elle une protection supplémentaire au delà de la protection standard ?
R: IBUK n'offre pas de protection supplémentaire au delà de la couverture FSCS.
Q: L'assurance Lloyds s'applique t-elle également aux comptes IBUK ?
R: Non, certains assureurs de Lloyds of London offrent une couverture complémentaire mais elle ne s'applique pas aux produits détenus auprès du courtier détenteur d'actifs IBUK.
Q: Pourquoi devrais-je changer de compte si la protection du client en cas de défaillance est moins avantageuse pour moi ?
R: Détenir des actifs auprès d'IBUK présente plusieurs avantages. Ces avantages comprennent la consolidation des positions de contrats et titres non américains sur un segment unique, la possibilité de bénéficier d'un traitement plus favorable de la marge grâce à la compensation des positions et des méthodologies basées sur le risque, la possibilité de réduire les coûts d'emprunt ou d'augmenter les intérêts créditeurs en consolidant les soldes de trésorerie actuellement détenus sur des segments distincts ainsi au la possibilité de minimiser l'exposition à l'imposition aux États-Unis.
Q: Puis-je choisir de rester un client d'IBLLC afin de continuer à bénéficier de la protection SIPC ?
R: IB a l'intention de migrer certains groupes de produits vers IBUK et par conséquent tous les clients détenant le groupe de produits concerné seront transférés vers IBUK. S'il est envisageable à long terme de détenir ces produits dans un compte IBLLC, cela n'est pas possible à l'heure actuelle.
Q: Est-il possible qu'IBUK soit défaillant et pas IBLLC ?
R: Bien que possible, nous pensons que cette hypothèse est improbable. IB LLC et IB UK sont des filiales à cent pour cent de la même société mère, Interactive Brokers Group LLC. Les entités distinctes existent en grande partie à des fins réglementaires et bien que nous pensions qu'il est peu probable que l'une ou l'autre soit défaillante, il est encore moins vraisemblable que la société mère permette que l'une des deux soit défaillante. Par ailleurs, étant donné qu'environ 85% d'IB est détenu par sa direction et ses employés, ses actionnaires ont une incitation pécuniaire à préserver leur investissement et à protéger les deux entités d'une défaillance.
