1 杠杆限制

 1.1 ESMA保證金
ESMA針對不同的底層證券設置了不同的杠杆限制：

• 貨幣對爲3.33%；主要貨幣對爲美元、加元、歐元、英鎊、瑞郎、日元間的任意組合
• 非主要貨幣對及主要指數爲5%；
  • 非主要貨幣對爲包括上方未列出的貨幣的任意組合，如美元/離岸人民幣
  • 主要指數爲IBUS500、IBUS30、IBUST100、IBGB100、IBDE40、IBEU50、IBFR40、IBJP225、IBAU200
• 非主要股票指數爲10%，包括IBES35、IBCH20、IBNL25、IBHK50
• 個股爲20%

 1.2應用的保證金 - 標準保證金要求

除ESMA的保證金要求外，IBKR還基于底層證券的歷史波動率及其它因素實施其自有的保證金要求（IB保證金）。 如果IB的保證金率高于ESMA規定的比例，則應用IB的保證金率。

點此可查看適用的IB和ESMA保證金要求詳情。

1.2.1應用的保證金 - 最低集中保證金要求

如果您的投資組合包含少量差價合約和/或股票倉位，或者如果最大的兩種持倉占據了絕大多數份額，則您的賬戶將應用集中保證金。我們會通過對最大的兩種持倉假設30%的跌幅、對其餘持倉假設5%的跌幅來對您的投資組合進行壓力測試。如果總虧損額高于股票和差價合約倉位加在一起的標準保證金要求，則將用總虧損額作爲維持保證金要求。注意，差價合約和股票倉位一起計算保證金的情况下，只會應用集中保證金。

1.3初始保證金要求的資金

您只可使用現金作爲初始保證金開立差價合約倉位。

最開始，所有用于注資賬戶的現金都可以用于差價合約交易。隨著其它産品産生初始保證金要求以及現金被用于買入股票，可用現金會逐漸减少。如果您用現金買股票産生了保證金貸款，則即使賬戶有高額資産您也不會有資金進行差價合約交易。根據ESMA法規，我們不能爲差價合約保證金增加保證金貸款。

已實現的差價合約盈利將包括在現金中且立即可用；現金無需先結算。然而，未實現的盈利不得用于滿足初始保證金要求。

2 保證金平倉規則

2.1維持保證金計算與清算

如果符合條件的資産跌至開倉初始保證金的50%以下，ESMA要求IBKR最後清算差價合約倉位。如果我們的風險觀更爲保守，IBKR可能會更早平倉倉位。這裏的符合條件的資産包括差價合約現金和未實現的差價合約盈虧（正和負）。注意，差價合約現金不包括用于支撑其它産品保證金要求的現金。 

計算的基礎爲開立差價合約倉位時存入的初始保證金。 換言之，當差價合約持倉的價值發生變動時，初始保證金的金額不會變化，這與非差價合約持倉適用的保證金計算方式不同。

2.1.1舉例

您賬戶中有2000歐元現金且沒有未平倉的倉位。您想以100歐元的限價買入100份XYZ的差價合約。首先成交了50份合約，然後再成交其餘的50份。隨著您的交易成交，您的可用現金减少如下：

 *淨資産等于現金加未實現盈虧

價格上漲至110。您的淨資産現爲3000，但由于您的可用現金仍爲0，且在ESMA規則下初始保證金和維持保證金不變，您不得開立新的倉位：

 然後價格下跌至95。您的淨資産跌至1500，但鑒于淨資産仍大于1000，無需追加保證金：

 價格進一步跌至85，導致保證金不足幷觸發清算：

 3 負資産保護

ESMA規則規定，您交易差價合約的損失以劃撥的專項資金爲上限。不得清算其它金融産品（如股票或期貨）來填補差價合約的保證金缺口。*

因此，非差價合約資産不算您的差價合約交易風險資本。 

如果您的損失超過了差價合約交易的專項資金，則IB必須劃銷損失。 

由于負資産保護對IBKR來說意味著要承擔額外風險，對于隔夜持有的差價合約頭寸我們會向零售客戶額外收取1%的融資息差。您可在此處查看詳細的差價合約融資利率。

*我們無法清算非差價合約頭寸來彌補差價合約不足，但可以清算差價合約頭寸來彌補非差價合約不足。