PRIIP概述
背景
2018年，一項歐盟新規生效，該新規旨在對“零售”客戶進行保護，確保其在買入某種產品時能夠獲得充分的披露信息。該法規被稱為零售及保險投資產品組合法規（MiFID II指令2014/65/EU）或PRIIP，其覆蓋了所有應付給客戶的金額會受參考值或一種或多種并非由該等零售投資者直接買入之資產的業績表現影響而波動的投資。常見列子包括期權、期貨、差價合約、ETF、ETN和其它結搆性產品。
值得注意的是，經紀商不得允許零售客戶購買PRIIP覆蓋的產品，除非該產品的發行機搆已經備好了要求的披露文件讓經紀商提供給客戶。這種披露文件被稱為關鍵信息文件（“KID”），包括產品描述、成本、風險回報情況及可能的業績情境等信息。美國客戶不受PRIIP影響，因此，某些美國掛牌ETF的發行機搆通常不會創建關鍵信息文件。這就意味著，歐洲經濟區（“EEA”）的零售客戶可能無法購買此類產品。
客戶分類
IBKR默認將所有個人客戶分類為“零售”客戶，因為這樣可以給與客戶MiFID提供的最廣泛的保護。被分類為“專業”客戶的客戶無法享受“零售”客戶級別的保護，但同時也不需要受KID文件要求的限制。根據MiFID II的定義，“專業”客戶包括受監管的實體、大型客戶和要求被重新分類為“選擇性專業客戶”并且在知識、經驗和財務實力方面滿足MiFID II要求的個人。
IB提供了線上程序可供“零售”客戶申請將其分類更改為“專業”。重新分類的資格要求以及申請重新分類的步驟，請參見KB3298，如果要直接申請更改分類，可通過客戶端/賬戶管理中的相關問卷進行。
PRIIPs Overview
BACKGROUND
In 2018, an EU regulation, intended to protect “Retail” clients by ensuring that they are provided with adequate disclosure when purchasing certain products took effect. This regulation is known as the Packaged Retail and Insurance-based Investment Product Regulation (MiFID II, Directive 2014/65/EU), or PRIIPs, and it covers any investment where the amount payable to the client fluctuates because of exposure to reference values or to the performance of one or more assets not directly purchased by such retail investor. Common examples of such products include options, futures, CFDs, ETFs, ETNs and other structured products.
It’s important to note that a broker cannot allow a Retail client to purchase a product covered by PRIIPs unless the issuer of that product has prepared the required disclosure document for the broker to provide to the client. This disclosure document is referred to as a Key Information Document, or KID, and it contains information such as product description, cost, risk-reward profile and possible performance scenarios. U.S. clients are not impacted by PRIIPs, so the issuers of some of the more popular U.S. listed ETFs often elect not to create a KID. This means that EEA Retail client may not purchase the product.
CLIENT CATEGORISATION
IBKR categorises all individual clients as “Retail” by default as this affords clients the broadest level of protection afforded by MiFID. Client who are categorised as “Professional” do not receive the same level of protection as “Retail” but are not subject to the KIDs requirement. As defined under MiFID II rules, “Professional” clients include regulated entities, large clients and individuals who have asked to be re-categorised as “elective professional clients” and meet the MiFID II requirements based on their knowledge, experience and financial capability.
IB provides an online step-by-step process that allows “Retail” to request that their categorisation be changed to “Professional". The qualifications for re-categorisation along with the steps for requesting that one’s categorisation be considered are outlined in KB3298 or, to directly apply for a change in categorisation, the questionnaire, is available in the Client Portal/Account Management.
VXX与VXZ到期相關信息
簡介
2019年1月30日，iPath S&P 500 VIX短期期貨（VXX）和中期期貨（VXZ）交易所交易票據（ETN）即將到期。考慮到VXX和VXZ即將到期，其發行機搆巴克萊銀行發行了iPath“B系列”的S&P 500 VIX短期期貨（VXXB）和中期期貨（VXZB）交易所交易票據，於2018年1月開始交易，并將於2048年到期。
持有與即將到期的ETN及/或其衍生產品相關之頭寸的客戶應熟悉事件的時間安排、可做的選擇以及相關風險和保證金影響。請注意，如不釆取相應行動，或釆取行動時不考慮保證金影響，可能會將您的賬戶置於不符合保證金要求的境地，從而導致強制清算。
下方常見問題提供了與該事件相關的背景信息。
常見問題解答
問：VXX和VXZ交易所交易票據何時到期？答：VXX和VXZ將在2019年1月30日開槃時到期并摘牌。問：VXX和VXZ的最后交易日是哪天？
答：2019年1月29日將會是該等即將到期之ETN的最后交易日和最后估值日。
問：到期后VXX和VXZ會如何處理？
答：發行機搆為VXX和VXZ的持有者提供了選擇，即贖回票據兌換現金或以1:1的比例兌換對應的“B系列”票據。或者，該等票據持有者還可選擇在2019年1月30日前平倉并將頭寸替換成二級市場上對應的“B系列”票據。
問：如果贖回兌現該等即將到期的票據，可以獲得多少現金？
答：如選擇兌現票據，您每張票據可獲得的現金將等於2019年1月29日（即最后估值日）所適用的收槃指示性價值。
問：贖回交易何時會記入我的賬戶？
答：贖回交易，無論是兌現還是兌換“B系列”票據，都會在2019年1月29日收槃后處理，并會於2019年1月30日開槃前記入您的賬戶。
問：如何將我的贖回決定告知IBKR？
答：我們會通過消息中心和電子郵箱向多頭持有即將到期之頭寸的客戶發送通知，屆時會開放選擇窗口。通知會詳細說明如何通過客戶端/賬戶管理內的自願公司行動工具提交選擇。
問：是否可以選擇提早贖回？
答：客戶可以在到期前提早贖回票據兌換“B系列”票據或現金（即提前贖回），但需付$500.00美元費用。到期贖回沒有費用。
問：選擇決定是否可以撤銷？
答：提前贖回選擇不可撤銷。到期贖回選擇在選擇窗口關閉前均可撤銷。
問：IBKR是否支持現金和“B系列”票據結合的方式贖回？答：不支持。客戶只可在全現金和全“B系列”票據之間選擇一個。問：如果在選擇窗口關閉前沒有提供選擇決定會怎么樣？
答：如果您決定不釆取行動或未能在截止時間前釆取行動，到期頭寸將兌換為現金。
問：如果在最后交易日前持有即將到期票據的空頭頭寸會怎么樣？
答：如果在最后交易日前持有即將到期票據的空頭頭寸，出借方有權平倉您的空頭頭寸，強制您交付現金或對應的“B系列”票據。如果您沒有足夠數量的“B系列”票據多頭頭寸可供交付，則您會被分配一個空頭頭寸，如果無法借到該ETN，您將面臨強制平倉。
問：如果在最后交易日后持有即將到期票據的空頭頭寸會怎么樣？
答：如果在最后交易日后持有即將到期票據的空頭頭寸，則您必須交付現金。
問：與該事件相關的保證金影響有哪些？
答：在投資組合保證金賬戶中持有即將到期ETN的客戶需要特別注意票據到期和贖回選擇對其保證金要求的影響。盡管VXX、VXZ及其相關衍生品列入了美國貨幣監理署（OCC）的客戶投資組合保證金文件，IB對這些產品提供投資組合保證金交易，但其對應的“B系列”票據并沒有列入OCC的投資組合保證金文件，因此IBKR不會對該等產品提供投資組合保證金交易。這些“B系列”ETN和衍生品將根據Reg.T規定計算保證金要求。
因此，在當前投資組合保證金框架下支持的VXX和其它短期波動率產品（如VIXY、VIIX、UVXY、TVIX和SVXY）之間的保證金對銷將不會適用於VXXB。同樣，當前支持的VXZ和其它中期波動率產品（如VIXM和ZIV）之間的保證金對銷也不會適用於VXZB。此外，由於Reg. T只對一部分期權策略提供保證金減免，Reg.T保證金框架下持有包含VXXB或VXZB的復合期權頭寸的客戶其保證金要求可能會高於投資組合保證金框架下對應VXX或VXZ頭寸的保證金要求。
客戶可通過在風險漫游中創建“What-if“投資組合來模擬VXX和VXZ到期的影響以及相關贖回選擇。
注：如果贖回即將到期的ETN將其兌換成對應的“B系列”票據會導致賬戶保證金不足，IBKR有權禁止該等贖回，并強制進行現金贖回。
針對大麻類證券的清算所限制
斯圖加特交易所（Boerse Stuttgart）和明訊銀行（Clearstream Banking）宣布其將不再對主營業務與大麻及其它毒品直接或間接相關的證券提供服務。 因此，該等證券將不會再於斯圖加特（SWB）或法蘭克福（FWB）證券交易所交易。自2018年9月19日收槃開始，IBKR將釆取以下行動：
- 對於客戶未釆取行動平倉，但也不能轉至美國掛牌市場的受影響頭寸，進行強制平倉；
- 對於客戶未釆取行動平倉，但能夠轉至美國掛牌市場的受影響頭寸，將股票轉至其美國掛牌市場。
下方表格列出了斯圖加特交易所和明訊銀行截至2018年8月7日公布的受影響證券。該表格還標記了受影響證券是否能夠轉至美國掛牌市場。注意，清算所已聲明該列表可能尚不完整，建議客戶檢查其各自網站了解最新信息。
| ISIN | 名稱 | 交易所 | 是否可轉至美國？ | 美國代碼 |
| CA00258G1037 |
ABATTIS BIOCEUTICALS CORP |
FWB2 | 是 |
ATTBF |
| CA05156X1087 |
AURORA CANNABIS INC |
FWB2, SWB2 | 是 |
ACBFF |
| CA37956B1013 |
GLOBAL CANNABIS APPLICATIONS |
FWB2 | 是 |
FUAPF |
| US3988451072 |
GROOVE BOTANICALS INC |
FWB | 是 |
GRVE |
| US45408X3089 |
INDIA GLOBALIZATION CAPITAL |
FWB2, SWB2 | 是 |
ICG |
| CA4576371062 |
INMED PHARMACEUTICALS INC |
FWB2 | 是 |
IMLFF |
| CA53224Y1043 |
LIFESTYLE DELIVERY SYSTEMS I |
FWB2, SWB2 | 是 |
LDSYF |
| CA56575M1086 |
MARAPHARM VENTURES INC |
FWB2, SWB2 | 是 |
MRPHF |
| CA5768081096 |
MATICA ENTERPRISES INC |
FWB2, SWB2 | 是 |
MQPXF |
| CA62987D1087 |
NAMASTE TECHNOLOGIES INC |
FWB2, SWB2 | 是 |
NXTTF |
| CA63902L1004 |
NATURALLY SPLENDID ENT LTD |
FWB2, SWB2 | 是 |
NSPDF |
| CA88166Y1007 |
TETRA BIO-PHARMA INC |
FWB2 | 是 |
TBPMF |
| CA92347A1066 |
VERITAS PHARMA INC |
FWB2 | 是 |
VRTHF |
| CA1377991023 |
CANNTAB THERAPEUTICS LTD |
FWB2 | 否 | |
| CA74737N1042 |
QUADRON CANNATECH CORP |
FWB2 | 否 | |
| CA84730M1023 |
SPEAKEASY CANNABIS CLUB LTD |
FWB2, SWB2 | 否 | |
| CA86860J1066 |
SUPREME CANNABIS CO INC/THE |
FWB2 | 否 | |
| CA92858L2021 |
VODIS PHARMACEUTICALS INC |
FWB2 | 否 |
重要注意事項:
- 請注意，美國掛牌證券通常為場外交易（PINK），且以美元（而非歐元）計價， 因此，除市場風險外，您還將面對匯率風險。
- 持有粉單（PINK Sheet）證券的賬戶持有人需要有美國（仙股） 交易許可才能下達開倉定單。
- 擁有美國（仙股） 交易許可之賬戶的所有使用者均須使用雙因素驗證登錄賬戶。
Clearinghouse Restrictions on Cannabis Securities
Boerse Stuttgart and Clearstream Banking have announced that they will no longer provide services for issues whose main business is connected directly or indirectly to cannabis and other narcotics products. Consequently, those securities will no longer trade on the Stuttgart (SWB) or Frankfurt (FWB) stock exchanges. Effective as of the 19 September 2018 close, IBKR will take the following actions:
- Force close any impacted positions which clients have not acted to close and that are not eligible for transfer to a U.S. listing; and
- Force transfer to a U.S. listing any impacted positions which clients have not acted to close and that are eligible for such transfer.
Outlined in the table below are impacted issues as announced by the Boerse Stuttgart and Clearstream Banking as of 7 August 2018. This table includes a notation as to whether the impacted issue is eligible for transfer to a U.S. listing. Note that the clearinghouses have indicated that this list may not yet be complete and clients are advised to review their respective websites for the most current information.
| ISIN | NAME | EXCHANGE | U.S. TRANSFER ELIGIBLE? | U.S. SYMBOL |
| CA00258G1037 |
ABATTIS BIOCEUTICALS CORP |
FWB2 | YES |
ATTBF |
| CA05156X1087 |
AURORA CANNABIS INC |
FWB2, SWB2 | YES |
ACBFF |
| CA37956B1013 |
GLOBAL CANNABIS APPLICATIONS |
FWB2 | YES |
FUAPF |
| US3988451072 |
GROOVE BOTANICALS INC |
FWB | YES |
GRVE |
| US45408X3089 |
INDIA GLOBALIZATION CAPITAL |
FWB2, SWB2 | YES |
ICG |
| CA4576371062 |
INMED PHARMACEUTICALS INC |
FWB2 | YES |
IMLFF |
| CA53224Y1043 |
LIFESTYLE DELIVERY SYSTEMS I |
FWB2, SWB2 | YES |
LDSYF |
| CA56575M1086 |
MARAPHARM VENTURES INC |
FWB2, SWB2 | YES |
MRPHF |
| CA5768081096 |
MATICA ENTERPRISES INC |
FWB2, SWB2 | YES |
MQPXF |
| CA62987D1087 |
NAMASTE TECHNOLOGIES INC |
FWB2, SWB2 | YES |
NXTTF |
| CA63902L1004 |
NATURALLY SPLENDID ENT LTD |
FWB2, SWB2 | YES |
NSPDF |
| CA88166Y1007 |
TETRA BIO-PHARMA INC |
FWB2 | YES |
TBPMF |
| CA92347A1066 |
VERITAS PHARMA INC |
FWB2 | YES |
VRTHF |
| CA1377991023 |
CANNTAB THERAPEUTICS LTD |
FWB2 | NO | |
| CA74737N1042 |
QUADRON CANNATECH CORP |
FWB2 | NO | |
| CA84730M1023 |
SPEAKEASY CANNABIS CLUB LTD |
FWB2, SWB2 | NO | |
| CA86860J1066 |
SUPREME CANNABIS CO INC/THE |
FWB2 | NO | |
| CA92858L2021 |
VODIS PHARMACEUTICALS INC |
FWB2 | NO |
IMPORTANT NOTES:
- Note that the U.S. listings generally trade over-the-counter (PINK) and are denominated in USD not EUR thereby exposing you to exchange rate risk in addition to market risk.
- Account holders maintaining PINK Sheet securities require United States (Penny Stocks) trading permissions in order to enter opening orders.
- All users on accounts maintaining United States (Penny Stocks) trading permissions are required use 2 Factor login protection when logging into the account.
中國股票交易“北向通”投資者ID模型
背景
2017年11月，香港證監會（SFC）和中國證監會（CSRC）宣布就大陸-香港股票互聯互通機制下的“北向通”交易推出投資者識別體系。該體系旨在增強對香港投資者交易大陸股票的合規監管，要求經紀商向上海證交所或深圳交易所報告客戶的身份。 該法規自2018年9月26日起生效。 更多信息請見以下常見問題。
2017年11月，香港證監會（SFC）和中國證監會（CSRC）宣布就大陸-香港股票互聯互通機制下的“北向通”交易推出投資者識別體系。該體系旨在增強對香港投資者交易大陸股票的合規監管，要求經紀商向上海證交所或深圳交易所報告客戶的身份。 該法規自2018年9月26日起生效。 更多信息請見以下常見問題。
什么是股票互聯互通？
股票互聯互通機制是香港、上海和深圳證券交易所間的合作項目，該機制使國際投資者和中國大陸投資者得以通過其所屬交易所的交易和清算設施交易其它證券交易所的證券。
股票互聯互通機制是香港、上海和深圳證券交易所間的合作項目，該機制使國際投資者和中國大陸投資者得以通過其所屬交易所的交易和清算設施交易其它證券交易所的證券。
什么是“北向通”交易？
“北向通”交易是指通過香港證券交易所交易在中國大陸上市的股票（即在上交所或深交所上市的股票）。
“北向通”交易是指通過香港證券交易所交易在中國大陸上市的股票（即在上交所或深交所上市的股票）。
要收集和報告的是什么信息？
要收集和報告的信息取決於客戶分類。對於個人，要收集和報告的信息如下：
要收集和報告的信息取決於客戶分類。對於個人，要收集和報告的信息如下：
- 中英文姓名
- 身份證件的簽發國家/司法轄域
- 身份證件類型（香港身份證、相關國家/地區政府機關簽發的身份證、護照、或其它任意官方的身份證明文件，如駕照）
- 身份證號碼（身份證明文件號碼）
對於機搆投資者，要收集和報告的信息如下：
- 實體名稱
- 其它正式的成立文件（IBKR會盡可能使用客戶開戶時提供的文件）。
- 法律實體識別號碼（如您沒有LEI，您可在請求“互聯互通”交易許可時通過IBKR申請一個。請注意，申請LEI最長可能需要三天，需向LEI簽發機搆繳納申請費，之后每年還需續費）。
每位“北向通”交易客戶都會被分配一個“經紀商至客戶分配號碼（BCAN）”，該號碼將與收集來的識別信息掛鈎，并用於實時標注每一筆“北向通”定單。
IBKR被授權向誰分享此類信息？
想通過股票互聯互通機制交易的客戶必須同意IBKR向香港交易及結算所有限公司和中國的監管機搆提供其信息，其中中國的監管機搆包括：
想通過股票互聯互通機制交易的客戶必須同意IBKR向香港交易及結算所有限公司和中國的監管機搆提供其信息，其中中國的監管機搆包括：
- 上海和深圳證券交易所
- 中國證券登記結算（香港）有限公司
- 中國大陸的監管機搆和執法機關
IBKR如何收集此類信息？
已有“北向通”交易許可的客戶在登錄賬戶管理時即會看到一份在線表格。該表格將授權IBKR收集必要的信息并就提交定單時分享該信息徵求客戶同意。
已有“北向通”交易許可的客戶在登錄賬戶管理時即會看到一份在線表格。該表格將授權IBKR收集必要的信息并就提交定單時分享該信息徵求客戶同意。
客戶識別將於何時實施？
“北向通”投資者ID模型將於2018年10月22日實施。
“北向通”投資者ID模型將於2018年10月22日實施。
是否會有“南向通”投資者ID模型？
SFC和CSRC也同意在“北向通”投資者ID模型成功實施后盡快為“南向通”建立類似的投資者識別體系。
SFC和CSRC也同意在“北向通”投資者ID模型成功實施后盡快為“南向通”建立類似的投資者識別體系。
如果我不提供必要的信息會怎么樣？
“北向通”投資者ID模型實施后，客戶若不提供必要的信息或不同意我們報告必要的信息，則其將無法提交“北向通”開倉定單，但可平倉已有頭寸。
“北向通”投資者ID模型實施后，客戶若不提供必要的信息或不同意我們報告必要的信息，則其將無法提交“北向通”開倉定單，但可平倉已有頭寸。
怎樣才能交易中國股票互聯互通機制下的股票？
要交易中國股票互聯互通機制下的股票，客戶需登錄賬戶管理請求相應的交易許可：設置 -> 賬戶設置 -> 交易許可 -> 香港/中國股票互聯互通。
要交易中國股票互聯互通機制下的股票，客戶需登錄賬戶管理請求相應的交易許可：設置 -> 賬戶設置 -> 交易許可 -> 香港/中國股票互聯互通。
請求了相應的交易許可后，系統會彈出“北向通”交易者披露。客戶給予同意后，IBKR會分配一個BCAN并在香港時間下午2:45之前將客戶文件發送給香港交易及結算所有限公司。如果請求獲批，客戶在第二天便可開始交易。
China Connect Northbound Investor ID Model
Background
In November 2017, the Securities and Futures Commission (SFC) and China Securities Regulatory Commission (CSRC) announced an agreement to introduce an investor identification regime for Northbound trading under Mainland-Hong Kong Stock Connect. This regime is intended to enhance regulatory surveillance of mainland-listed stock trading from Hong Kong and requires brokers to report the identity of clients submitting orders to either the Shanghai or Shenzhen Stock Exchange. This regulation will be effective as of September 26, 2018. Additional information is provided in the series of FAQs below.
In November 2017, the Securities and Futures Commission (SFC) and China Securities Regulatory Commission (CSRC) announced an agreement to introduce an investor identification regime for Northbound trading under Mainland-Hong Kong Stock Connect. This regime is intended to enhance regulatory surveillance of mainland-listed stock trading from Hong Kong and requires brokers to report the identity of clients submitting orders to either the Shanghai or Shenzhen Stock Exchange. This regulation will be effective as of September 26, 2018. Additional information is provided in the series of FAQs below.
What is the Stock Connect?
The Stock Connect is a collaboration between the Hong Kong, Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges which allows international and Mainland Chinese investors to trade securities in each other's markets through the trading and clearing facilities of their home exchange.
The Stock Connect is a collaboration between the Hong Kong, Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges which allows international and Mainland Chinese investors to trade securities in each other's markets through the trading and clearing facilities of their home exchange.
What is Northbound trading?
Northbound trading refers to the trading of mainland-listed stocks (e.g., Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges) from the Hong Kong Stock Exchange.
Northbound trading refers to the trading of mainland-listed stocks (e.g., Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges) from the Hong Kong Stock Exchange.
What information is being collected and reported?
The information collected and reported depends upon the client classification. In the case of individuals, the information is as follows:
The information collected and reported depends upon the client classification. In the case of individuals, the information is as follows:
- Name in English and Chinese
- ID issuing country/jurisdiction
- ID type (Hong Kong ID card, ID card issued by the government authority of relevant country/region, passport, or any other official identity document e.g. driver's license)
- ID number (number of ID document)
For Institutional investors, the information is as follows:
- Entity name
- Other official incorporation documents (IBKR will attempt to us the documents clients provided at the point of account opening, whenever possible).
- Legal Entity Identifier (if you do not already have an LEI, you can order one through IBKR when requesting trading permissions for China Connect. Note that obtaining a LEI can take up to three days, is associated with an application fee imposed by the LEI issuing organization, and an annual renewal fee thereafter).
Each Northbound trading client will be assigned a Broker-to-Client Assigned Number (BCAN) which will be associated with the identification information collected and will be tagged to every Northbound order on a real-time basis.
Who is IBKR authorized to share this information with?
Clients who wish to access the Stock Connect must provide IBKR with consent to provide their information to the Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd and the Chinese regulatory bodies such as:
Clients who wish to access the Stock Connect must provide IBKR with consent to provide their information to the Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd and the Chinese regulatory bodies such as:
- Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges
- China Securities Depository and Clearing (Hong Kong) Company Limited
- Mainland regulatory authorities and law enforcement agencies
How will IBKR collect this information?
Clients with existing Northbound trading permissions will be presented with the online form upon log in to Account Management. This form will allow IBKR to collect the required information and consent to submit this information upon order submission.
Clients with existing Northbound trading permissions will be presented with the online form upon log in to Account Management. This form will allow IBKR to collect the required information and consent to submit this information upon order submission.
When will the identification take place?
The Northbound Investor ID model will be effective as of October 22, 2018.
The Northbound Investor ID model will be effective as of October 22, 2018.
Will there be a Southbound Investor ID model?
The SFC and the CSRC also agreed to introduce a similar investor identification regime for Southbound trading as soon as possible after the regime for Northbound trading is implemented.
The SFC and the CSRC also agreed to introduce a similar investor identification regime for Southbound trading as soon as possible after the regime for Northbound trading is implemented.
What happens if I do not provide the required information?
Once the Northbound Investor ID model is in effect, clients who either fail to provide the required information or elect not to provide consent to report the required information will not be allowed to submit opening Northbound orders but will be allowed to close existing positions.
Once the Northbound Investor ID model is in effect, clients who either fail to provide the required information or elect not to provide consent to report the required information will not be allowed to submit opening Northbound orders but will be allowed to close existing positions.
How can I trade China Connect Stocks?
In order to trade China Connect stocks clients are required to login to Account Management and request the necessary trading permissions in Settings -> Account Settings -> Trading Permissions -> Hong Kong/China Stock Connect.
In order to trade China Connect stocks clients are required to login to Account Management and request the necessary trading permissions in Settings -> Account Settings -> Trading Permissions -> Hong Kong/China Stock Connect.
After the trading permission has been requested clients will be prompted with the Northbound Trader Disclosure. Once consent has been given, IBKR will assign a BCAN and send the client file to the HKEX before the deadline at 2:45pm HKT. If the request has been approved, clients will be able to trade on the next day.
Utilization in the Securities Lending Market
Utilization Metrics
Utilization is defined as loaned shares divided by available shares in the securities lending market, expressed as a percentage. The Utilization metric on TWS is not specific to IB. It is based on industrywide data provided by a securities finance data vendor. The metric is not conclusive however, as not every lender reports their Utilization to the vendor. In addition, although the source is believed to be reliable, IBKR does not warrant its accuracy.
Generally, Utilization is the ratio of demand to supply. For example, Apple Inc. (AAPL) may have utilization of less than 1% because the stock has vast availability relative to the demand to borrow shares for shorting. Roku Inc. (ROKU) may have utilization above 90% because of higher demand to short shares as compared to the number of available shares.
For accounts enrolled in the Stock Yield Enhancement Program, a high stock-specific Utilization percentage may increase the likelihood that IB may be able to lend your shares. Conversely, stocks with a low Utilization percentage are generally in lesser demand in the securities finance market, generally reducing IB’s ability to lend your shares.
Utilization can be added as a column in TWS.
Finding in-demand stocks to lend
TWS users can find in-demand stock by using Mosaic Market Scanner filters. After opening the scanner, Select Custom Scanner and input parameters. Some useful filters include Price, Market Cap, Fee Rate and Utilization.
添加/消耗流動性
Overview:
本文旨在對交易所費用、添加/消耗流動性費用以及非組合佣金提供正確的理解。
添加或消耗流動性的概念既適用於股票，也適用於股票/指數期權。一個定單是消耗流動性還是添加流動性，取決於定單是適銷還是非適銷。
適銷定單會消耗流動性。
適銷定單要么是市價定單，要么是限價等於或高於/低於當前市價的買入/賣出限價定單。
1. 對於適銷的買入限價定單，限價等於或高於賣價。
2. 對於適銷的賣出限價定單，限價等於或低於買價。
舉例：
XYZ股票當前賣價尺寸/價格為400股/46.00。您輸入一個買入限價定單，即以46.01的價格買入100股XYZ股票。由於定單馬上就能執行，其將被視為適銷定單。如果交易所會對消耗流動性收費，則客戶將需繳納該費用。
非適銷定單會添加流動性。
非適銷定單是限價低於/高於當前市價的買入/賣出限價定單。
1. 對於非適銷的買入限價定單，限價低於賣價。
2. 對於非適銷的賣出限價定單，限價高於買價。
舉例：
XYZ股票當前賣價尺寸/價格為400股/46.00。您輸入一個買入限價定單，即以45.99的價格買入100股XYZ股票。由於定單將被作為最佳買價發布至市場，而不會立即執行，其將被視為非適銷定單。
若有人發送了一個適銷的賣出定單，從而使您的買入限價定單得以執行，則如果有添加流動性返點，您會收到一定折扣（返點）。
請注意：
1. 所有交易期權的賬戶均需就消耗/添加流動性繳納/享受期權交易所費用或返點。
2. 根據IB網站，消耗/添加流動性費用表下只有負數才是折扣（返點）。
https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/index.php?f=2356
非適銷定單是限價低於/高於當前市價的買入/賣出限價定單。
1. 對於非適銷的買入限價定單，限價低於賣價。
2. 對於非適銷的賣出限價定單，限價高於買價。
舉例：
XYZ股票當前賣價尺寸/價格為400股/46.00。您輸入一個買入限價定單，即以45.99的價格買入100股XYZ股票。由於定單將被作為最佳買價發布至市場，而不會立即執行，其將被視為非適銷定單。
若有人發送了一個適銷的賣出定單，從而使您的買入限價定單得以執行，則如果有添加流動性返點，您會收到一定折扣（返點）。
請注意：
1. 所有交易期權的賬戶均需就消耗/添加流動性繳納/享受期權交易所費用或返點。
2. 根據IB網站，消耗/添加流動性費用表下只有負數才是折扣（返點）。
https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/index.php?f=2356
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T+2結算概述
簡介
從2017年9月5日起，在美國和加拿大交易所交易的證券的標準結算時間將從3個工作日（T+3）縮短至2個工作日（T+2）。下文介紹了有關本變化、其預期影響及常見問題的背景信息。
背景
結算是一種交易後流程，即，使證券的所有權從賣方轉移至買方，同時由買方支付對價的過程。中央託管人和清算所會促進該過程完成——中央託管人負責管理證券所有權的記錄，清算所則處理資金往來，並向託管人發出指令，要求其轉移證券所有權。對於美國證券，主要託管人是存款信託公司（DTC），清算所則是全國證券清算公司（NSCC）。對於加拿大證券，則由加拿大證券存管處（CDS）發揮此類功能。目前美國和加拿大證券的結算週期都是交易日之後的3個工作日。
結算週期為何變化？
鑑於現在託管人能夠以電子形式登記證券的所有權，客戶能夠通過電子化的形式以低成本方便地轉移資金，運營效率得到了提升，這是促進結算週期縮短的關鍵因素。結算週期上一次縮短髮生在1995年，當時周期從5個工作日縮短至了3個工作日，而目前涉及交付實體單證及通過支票付款的交易仍在不斷減少。
縮短結算週期將給行業和市場參與者帶來以下好處：
- 降低金融系統的風險 –由於證券價格變動的可能性會隨時間上升，縮短結算週期能降低由於未付款或未交付證券導致的信用風險敞口。通過降低待結算義務的名義價值，能夠提高金融系統對嚴重市場衝擊帶來的潛在系統性後果的抵禦能力。
- 提高現金調用效率 –對於持“現金”賬戶的客戶，若資金結算未完成，則無法交易（即不得空買空賣/在不支付的情況下買賣證券）。實施T+2制度後，銷售證券所得的資金將比之前早一個工作日到賬，因此客戶將能更快地將資金用於後續交易。
- 提高全球結算一致性 -當前歐洲和亞洲等市場實行T+2制度，向T+2結算週期的轉變將使美國和加拿大市場更好地與其它主要國際市場接軌。
哪些產品將受此改變影響？
美國和加拿大股票、ETF、ADR、公司債券、市政債券、差價合約以及單位投資信託（UITs）。
此次變化對我的賬戶有何影響？
股息和公司行動 –證券必須在除息日之前買入方可享受股息或其它和證券相關的權利。在當前T+3的結算週期下，除息日通常比登記日早2個工作日， 在T+2制度下，除息日領先登記日的時間將縮短至1個工作日。
賣空交易 –美國證監會（SEC）的204號法規要求經紀商在結算日無法借到股票進行交付的情況下平倉賣空單。目前，平倉必須在T+4個交易日常規交易時間開市前完成。結算週期縮短至T+2後，平倉也將提早一個工作日至T+3。
T+2定單目的地 – IB目前提供定單目的地（TPLUS2），允許持保看漲期權的賣方在期權被行權時買入並交付成本基礎較有利的股票。該T+2定單能降低潛在的資本利得稅，且將被改至T+1交付，以便提供相同的好處。請知悉，該T+2定單目的地在2017年9月5日之前將被禁用，而T+1定單目的地在該日期後不久將被啟用（即，有一個過渡期，期間新的結算定單目的地不會被提供）。
期權行權 –股票交付週期及股票期權行權導致的現金支付週期將從3個工作日縮短至2個工作日。
向貸記餘額支付的利息 –利息計算基於已結算的現金餘額。如您在購買股票時有足夠的現金全額支付（即不動用保證金借貸），那麼買入該股票所需的資金目前可獲得直至T+3日被支付給清算所前的利息。在T+2制度下計息時間將縮短1個工作日。然而，當證券被賣出時，T+2制度下資金將提早1個工作日被記入您的賬戶並獲得利息。
向借記餘額收取的利息 –利息計算基於已結算的現金餘額。如您借入資金以購買股票（即動用保證金借貸），那麼在資金於T+3日被交付給清算所之前您無需對該借款支付利息。在T+2制度下貸款起始日期將提早1個工作日。然而，當證券被賣出時，T+2制度下資金也將提早1個工作日被記入您的賬戶，用於部分或全額支付貸款。
常見問題解答
買賣期權、期貨或期貨期權合約的結算規則有無變化？
無變化。此類產品當前在T+1日結算，結算週期不變。
買賣共同基金的結算規則有無變化？
無變化。IB當前提供的所有共同基金都在T+1日結算，結算週期不變。
本次改變對發起定單所需的現金或資產有無影響？
無影響。當前在所有定單提交前系統都會檢查，以確保定單執行後賬戶的合規性。對於現金賬戶中的現金，這意味著不論是T+3還是T+2結算制度，賬戶都必須有足夠的現金以滿足結算需求。同樣地，對於保證金賬戶，賬戶必須有足夠的超額淨資產以滿足保證金要求。該保護機制在T+2制度下不會變化。
本次變化對通過ACATS或ATON轉移證券的時間週期有無影響？
無影響。T+3至T+2的變化對轉賬流程沒有影響。
