1. Ограничения кредитного плеча

 1.1. Маржа согласно правилам ESMA
ESMA установила ограничения кредитного плеча, отличающиеся в зависимости от андерлаинга:

• 3,33% для основных валютных пар. Основные валютные пары – это любые комбинации USD; CAD; EUR; GBP; CHF; JPY.
• 5% для прочих валютных пар и основных индексов;
  • Прочие (не основные) валютные пары – это комбинации, в которые входит валюта, не указанная выше (например, USD.CNH)
  • Основные индексы: IBUS500; IBUS30; IBUST100; IBGB100; IBDE40; IBEU50; IBFR40; IBJP225; IBAU200
• 10% для прочих фондовых индексов: IBES35; IBCH20; IBNL25; IBHK50
• 20% для отдельных акций

 1.2. Применяемая маржа – стандартные требования

Вдобавок к марже ESMA, компания IBKR устанавливает свои собственные минимальные маржинальные требования ("Маржа IB") согласно исторической волатильности андерлаинга и прочим факторам, описанным ниже.Маржа IB применяется, если она выше предписанной ESMA.

Подробнее о действующих маржинальных требованиях IB и ESMA можно узнать здесь.

1.2.1. Применяемая маржа – минимальный уровень концентрации

С портфеля взимается плата за концентрацию, если он состоит из малого числа позиций с CFD или его основной вес приходится на две крупнейшие позиции. Мы проводим тест для портфеля, моделируя неблагоприятный сдвиг в 30% для двух крупнейших позиций и в 5% – для остальных. Если общий убыток превышает стандартное маржинальное требование, то он устанавливается в качестве минимального требования. Обратите внимание, что плата за концентрацию – это единственный случай, когда маржа для позиций с CFD и акциями рассчитывается вместе.

1.3. Обеспечение начальных маржинальных требований

Выполнение начальных маржинальных требований при открытии позиции по CFD возможно только за счет денежных средств.

Изначально все денежные средства, внесенные на счет, доступны для сделок с CFD. Любые начальные маржинальные требования для других инструментов и средства, использованные для покупки акций, уменьшают сумму доступных средств. Если покупка акций привела к образованию маржинального кредита, то для торговли CFD не осталось доступных средств, даже если на Вашем счете есть большой капитал. Согласно правилам ESMA, IBKR не может увеличить маржинальный кредит для обеспечения маржи для CFD.

Реализованная прибыль по CFD включается в денежный остаток и становится доступна сразу – расчета ждать не нужно. В то же время нереализованный доход не может использоваться для покрытия начальной маржи.

2. Правило ликвидации

2.1. Расчет минимальной маржи и ликвидация

Согласно правилам ESMA, IBKR обязана ликвидировать CFD-позиции до того, как доступный остаток счета опустится ниже 50% от начальной маржи, внесенной при открытии этих позиций. IBKR может закрыть позиции раньше, если внутренние правила в отношении риска являются более строгими. В рассматриваемый для этих целей капитал входят денежные средства по CFD и нереализованная ПиУ по CFD (положительная и отрицательная). Обращаем Ваше внимание, что денежные средства по CFD не включают средства, обеспечивающие маржинальные требования для других инструментов. 

Основой расчета служат начальные маржинальные требования, действовавшие при открытии позиции по CFD. Другими словами, в отличие от расчетов маржи других продуктов сумма начальной маржи СFD не меняется при росте/снижении стоимости соответствующих открытых позиций.

2.1.1. Пример

Денежный остаток на Вашем счете составляет 2000 EUR, и на нем нет открытых позиций. Вы хотите купить 100 CFD на XYZ по лимитной цене в 100 EUR. Сначала выполняется покупка первых 50 CFD, а затем оставшихся 50. Сумма Ваших доступных средств уменьшается по мере исполнения:

 *Капитал – это денежный остаток (наличные) плюс нереализованная ПиУ.

Цена вырастает до 110. Теперь Ваш капитал равен 3000, но Вы не можете открывать дополнительные позиции, поскольку Ваши доступные денежные средства все еще составляют 0, и, согласно правилам ESMA, начальная и минимальная маржа не меняются.

 Затем цена опускается до 95. Ваш капитал снижается до 1500, что не нарушает требования маржи, поскольку он все еще превышает 1000:

 Цена снова снижается до 85, что приводит к нарушению маржинальных требований и ликвидации:

 3. Защита от отрицательного капитала

Решение ESMA ограничивает Вашу ответственность по контрактам CFD до суммы, выделенной на сделки с ними. Для устранения дефицита маржи CFD не могут быть ликвидированы другие финансовые инструменты (например, акции или фьючерсы)*.

Поэтому другие активы не подвергаются риску при торговле CFD. 

Если Вы потеряете больше, чем выделили на торговлю CFD, IB обязана списать эти убытки. 

Поскольку защита от отрицательного капитала представляет дополнительный риск для IBKR, с розничных инвесторов будет взиматься дополнительная надбавка в 1% за позиции с CFD, переносимые на следующий день. Точные ставки финансирования CFD указаны на этой странице.

Хотя для покрытия недостающей маржи по CFD нельзя ликвидировать позиции с другими активами, позиции с CFD могут быть ликвидированы для устранения дефицита маржи других инструментов.