Aperçu du calcul des frais d'exposition

Présentation

Dans le cadre de sa procédure de gestion du risque, IBKR procède à une évaluation journalière des portefeuilles qui sont soumis à des stress tests afin de déterminer leur niveau d'exposition au risque lorsqu'ils doivent faire face à des variations de prix allant au delà de ce qui est couvert par la marge. Ces stress tests servent à identifier les comptes qui, bien que satisfaisant les exigences de marge, donnent des projections de pertes dont le montant excède la valeur du compte dans de tels scénarios et qu'IBKR considère comme présentant un risque excessif. Pour que les clients aient une meilleure connaissance de leur exposition potentielle, IBKR a mis en place des frais d'exposition journaliers qui sont appliqués à tout compte enregistrant en fin de journée des risques non couverts supérieurs aux niveaux spécifiés.

 

Aperçu frais d'exposition actuels

Dans leur forme actuelle, les frais d'exposition sont appliqués aux titres, à la volatilité des titres ainsi qu'aux produits de pétrole brut et raffiné. Interactive Brokers simule des scénarios de pertes et profits pour tous les comptes sur la base de mouvements du marché à la baisse ou à la hausse, d'ampleur prédéfinie. Il en résultera des gains ou pertes agrégés pour chaque scénario prédéfini et la perte la plus importante résultant de ce scénario, le cas échéant, sera alors réduite du montant de la valeur nette de liquidation du compte afin de déterminer si une partie de la perte n'est pas couverte. Auquel cas, la partie non couverte est soumise à des frais d'exposition journaliers.

 

Modification du calcul des frais d'expostion (effectif au 19 mars 2018)

Une modification sera apportée au calcul des frais d'exposition dans le but de refléter avec plus de précision des scénarios de marché exhaustifs en plus des interdépendances de prix parmi les types de produits non encore considérés. Le calcul est basé sur une simulation Monte Carlo qui comporte des milliers de scénarios de marché et fournit des projections d'exposition de votre portefeuille dans l'hypothèse de variations de prix pour un secteur (ex: actions individuelles et secteurs tels que le pétrole, le gaz, la viande, le sucre, la cacao, les devises et les cryptomonnaies) puis nous appliquerons cette évaluation à tous les autres produits en fonction de leur corrélation respective au secteur.

 

Gestion des frais d'exposition

Au moment où il est déterminé qu'un compte doit être soumis à des frais d'exposition, une communication expliquant les frais sera envoyée et le titulaire du compte disposera d'un délai d'une semaine pour ajuster ses positions ou sa valeur de compte avant que des frais ne lui soient facturés, si toujours applicables.  Afin d'aider le titulaire de compte a éviter de se voir appliquer des frais et lui donner la possibilité de les réduire, IBKR fournit un rapport journalier de calcul des frais d'exposition via la Gestion de compte qui détaille les frais et fournit des exemples d'ajustements hypothétiques aux positions existantes, qui, si mis en œuvre et compte tenu des informations alors disponibles, devraient pouvoir réduire les frais.

 

Facteurs de risque primaires

Il sera procédé à une réévaluation de chaque portefeuille après que la résistance de chaque facteur de risque premier qui est représenté par un indice ou ETF ait été testée. Tous les autres produits du portefeuille seront ajustés sur la base de leur corrélation associée au facteur de risque premier.

Vous trouverez ci-dessous un récapitulatif de chaque facteur de risque, l'indice et ETF qui le représente et les fourchettes hautes et basses utilisées pour tester chaque facteur de risque.

Facteur de risque
Produit
Variation négative
Variation positive
Titres
SPX
-30.00%
20.00%
Actions individuelles
 
-50%
50%
Coco
CHOC
-31.80%
47.40%
Coton
COTN
-50%
50%
Crypto
NYXBT
-100%
93.90%
Gaz
UNG
-19.70%
84.90%
Ind. Métaux.
DBB
-29.50%
29.30%
Viande
COW
-15.00%
21.40%
Pétrole
USO
-18.80%
62.00%
Prec. Métaux
DBP
-28.70%
32.30%
Sucre
SGG
-34.50%
52.30%
Treasury
TLT
-19.80%
15.60%
Blé
OD7S
-40.90%
64.70%
Soja SOYB -22.6% 27.4%
Maïs CORN -23.5% 41.5%

 

Facteurs de risque Forex
Variation négative
Variation positive
AUD
-18.10%
18.10%
CAD
-13.70%
13.70%
CHF
-13.90%
13.90%
CNH
-8.20%
8.20%
CNY
-6.70%
6.70%
CZK
-9.50%
9.50%
DKK
-7.90%
7.90%
EUR
-9.90%
9.90%
GBP
-13.00%
13.00%
HKD
-8.00%
8.00%
HUF
-20.50%
20.50%
ILS
-8.80%
8.80%
INR
-12.40%
12.40%
JPY
-16.80%
16.80%
KRW
-18.00%
18.00%
MXN
-16.70%
16.70%
NOK
-12.90%
12.90%
NZD
-14.60%
14.60%
PLN
-31.40%
31.40%
RUB
-27.80%
27.80%
SEK
-13.20%
13.20%
SGD
-6.30%
6.30%
TRY
-40.10%
40.10%
USD
-9.30%
9.30%
ZAR
-19.00%
19.00%

 

Pour en savoir plus concernant le calcul des frais d'exposition, veuillez consulter l'articleKB3113