背景

口座を保有されるお客様のプラス残高に対して支払われる利子、およびマイナス残高にかかる金利の設定のため、各通貨にはベンチマークまたは参照レートが割当てられています。IBKRの参照レートは短期の市場価格によって決定されますが、広く利用される外部の参照レート、また適切な場合には銀行の預金金利の上下に上限と下限が設けられています。このページでは、実行レートがどのように決定されるかをご説明します。

 
参照レート

参照レートは、通常の固定ベンチマークの上下に制限される市場のインプライド・レートから3段階プロセスを経て決定されます。Forexスワップ価格が、弊社よりお客様に支払うまたは請求するレートに影響しない通貨とIBKRの関連会社の場合には、最終レートの決定にあたって手順１は適用されません。

1. 市場インプライド・レート
市場価格には短期のForexスワップ・マーケットを使用します。ほとんどの取引には米ドルが関わるため、通貨のForexスワップ価格vs米ドルは、流動的取引時間とボリュームを表すことを目的とする「固定時間ウィンドウ」と呼ばれる、事前に設定される期間分のサンプルが集められます。使用される特定のスワップの方向と固定ウィンドウは通貨によって異なります。Forexを取り扱う銀行の中でも大手のもの12銀行までの最良ビットおよびアスク価格、ならびに米国外通貨の短期インプライド・レート（通常はオーバーナイト：T/T+1、Tom Next：T+1/T+2、またはSpot Next：T+2/T+3）が使用されます。固定時間ウィンドウの終了時において計算されたものを分類した上で、最低および最高値が取り除かれ、残りの値の平均値が固定の市場インプライド・レートとなります。

2. 通常の固定ベンチマーク
通常のベンチマークには、公開されている参照レート、適切な場合には銀行の預金金利を参照します。こちらのレートは銀行調査または実際の取引に基いて決定されることがよくあります。London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR)を例にとると、これは銀行が各日、特定の時間に他の銀行から資金借入に使用するレートを調査して決定されます。一方、米ドルのフェデラル・ファンド実行レートは、フェデラル・ファンド市場で取引された銀行間貸出金利の加重平均として算出されます。

3. 参照レート
IBKRにおける最終的な参照レートは1に記載されるように市場インプライド・レートを使用して決定されますが、2に記載されるように通常のベンチマーク固定レートの上下に特定額が上限/下限として設定されます。Forexスワップ価格による影響のない通貨とIBKRの関連会社の場合、IBKRの最終的な参照ベンチマーク・レートは、上記のように上限と下限付きで、通常のベンチマークまたは銀行の預金金利を使用して決定されます。上限/下限は関連通貨およびベンチマークの固定レートを含め、下記の表5をご確認ください。これらは事前の予告なしで変更される可能性があります。

例
a. GBPの市場インプライド・レートが0.55%と仮定します。LiborによるGBPの固定オーバーナイト・レートは0.65%です。この場合の実行レートは、Libor参照レートの0.65%に設定される1.00%の上限内になるため、市場インプライド・レートと同率の0.55%になります。
b. 例えばCNHの市場インプライド・レートが4.5%で、CNHのオーバーナイトの参照レートが1.0%だった場合、実行レートはCNHの参照レート以上の2.0%に上限設定されるか、3.0% （1.0%参照レート+ 2.0%上限）になります。

注意:  上限/下限は事前の予告なしで変更される可能性があります。

² 固定ベンチマークの上下に可能となる実行レートの上限/下限および偏差は、事前の予告なしでいつでも変更される可能性があります。