Wat is het doel van het programma voor de verhoging van de aandelenopbrengst?
Het programma voor de verhoging van de aandelenopbrengst biedt klanten de mogelijkheid om extra inkomsten te verdienen op effectenposities die anders afgezonderd zouden zijn (d.w.z. volgestorte en overtollige marge-effecten) door IBKR toe te staan deze effecten uit te lenen aan derden. Klanten die aan het programma deelnemen, ontvangen een onderpand (Amerikaanse treasuries of contant geld) om de teruggave van de uitgeleende aandelen bij beëindiging te waarborgen.

Wat zijn volgestorte en overtollige marge-effecten?
Volgestorte effecten zijn effecten in een klantenaccount die volledig zijn betaald. Overtollige marge-effecten zijn effecten die niet volledig zijn betaald, maar waarvan de marktwaarde hoger is dan 140% van het margedebetsaldo van de klant.

Hoe worden de inkomsten bepaald die een klant ontvang bij een leningstransactie in het kader van het programma voor de verhoging van de aandelenopbrengst?
De inkomsten die een klant ontvangt in ruil voor uitgeleende aandelen zijn afhankelijk van de tarieven voor effectenleningen buiten de beurs. Deze tarieven kunnen aanzienlijk variëren, niet alleen per specifiek geleend effect, maar ook per leendatum. In het algemeen betaalt IBKR de deelnemers rente op hun onderpand tegen een tarief dat ongeveer 50% bedraagt van de bedragen die IBKR verdient voor het uitlenen van de aandelen.

Hoe wordt het onderpandbedrag voor een bepaalde lening bepaald?
Het onderpand (Amerikaanse treasuries of contanten) dat de basis vormt voor de effectenlening en dat wordt gebruikt voor het bepalen van de rentebepalingen, wordt bepaald volgens een sectorale overeenkomst waarbij de slotkoers van de aandelen wordt vermenigvuldigd met een bepaald percentage (doorgaans -%) en vervolgens naar boven wordt afgerond op de dichtstbijzijnde dollar/cent/pence/etc. Er zijn verschillende sectorale overeenkomsten per valuta. Een lening van 100 aandelen van een aandeel in USD dat sluit op $59,24 is bijvoorbeeld gelijk aan $ 6.100 ($ 59,24 * 1,02 = $ 60,4248; afgerond op $ 61, vermenigvuldigd met 100). Hieronder vindt u een overzicht van de verschillende sectorale overeenkomsten per valuta:

Zie KB1146 voor meer informatie.

Hoe en waar wordt het onderpand voor leningen in het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst aangehouden?

Voor IBLLC-klanten zal het onderpand worden aangehouden in de vorm van cash of U.S. Treasury-effecten en ter bewaring worden overgedragen aan IBLLC's gelieerde onderneming, IBKR Securities Services LLC (‘IBKRSS'). Het onderpand voor uw leningen in het kader van het programma zal door IBKRSS worden aangehouden op een account voor u, waarover u geperfectioneerd eersterangszekerheidsrecht heeft. In geval van wanbetaling door IBLLC kunt u via IBKRSS rechtstreeks toegang krijgen tot het onderpand, zonder tussenkomst van IBLLC. Raadpleeg hier de zeggenschapsovereenkomst voor effectenrekeningen voor meer informatie. Voor niet-IBLLC-klanten wordt het onderpand aangehouden en beschermd door de entiteit die het account bijhoudt. De onderpanden van IBIE-accounts worden bijvoorbeeld bij IBIE bewaard en beschermd.

Wat zijn de gevolgen voor de rente bij verkoop van lange posities, overdrachten van effecten die via het  programma voor verhoging van de aandelenopbrengst van IBKR zijn uitgeleend of uitschrijving uit het programma?

De rente wordt niet meer opgebouwd op de eerstvolgende werkdag na de transactiedatum (T+1). De rente wordt ook niet meer opgebouwd op de eerstvolgende werkdag na de datum van overdracht of uitschrijving.

Wat zijn de voorwaarden voor deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst van IBKR?

*Ingeschreven account moet voldoen aan vereisten met betrekking tot minimum eigen vermogen voor een marge-account of kasaccount.

Klanten van IB Japan, IB Europe SARL, IBKR Australia en IB India komen niet in aanmerking. Japanse en Indiase klanten met een IB-account bij IB LLC komen in aanmerking.

Daarnaast kunnen klanten van financieel adviseurs, volledig openbaar gemaakte IBroker-klanten en Omnibusmakelaars die aan de bovenstaande vereisten voldoen, deelnemen. In het geval van financieel adviseurs en volledig openbaar gemaakte IB-makelaars, moeten de klanten zelf de overeenkomsten ondertekenen. In het geval van omnibusmakelaars ondertekent de makelaar de overeenkomst.

Komen IRA-accounts in aanmerking voor deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst?
Ja.

Komen IRA-accountpartities beheerd door Interactive Brokers Asset Management in aanmerking voor deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst?
Nee

Komen SIPP-accounts in het Verenigd Koninkrijk in aanmerking voor deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst?
Nee.

Wat gebeurt er als het vermogen op een deelnemende kasaccount onder de drempel van $ 50.000 komt?
Het kasaccount moet alleen op het moment van inschrijving voor het programma aan deze minimumeis voor eigen vermogen voldoen. Als het eigen vermogen daarna onder dat niveau daalt, heeft dat geen gevolgen voor bestaande leningen of de mogelijkheid om nieuwe leningen aan te gaan.

Hoe schrijf ik me in voor het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst van IBKR?
Om u in te schrijven, logt u in op het klantenportaal. Eenmaal ingelogd, klikt u op het gebruikersmenu (het hoofd en schouderspictogram in de rechterbovenhoek) gevolgd door Settings (instellingen). Zoek vervolgens onder Account Settings (accountinstellingen) de rubriek Trading (Handelen) en klik op Stock Yield Enhancement Program (programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) om u in te schrijven. U krijgt dan de vereiste formulieren en informatie die nodig zijn om u in te schrijven in het programma. Zodra u de formulieren heeft doorgenomen en ondertekend, wordt uw verzoek ingediend voor verwerking. Het duurt 24-48 uur voordat de geactiveerd wordt.

Hoe kan men de deelname aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst beëindigen?
Om u uit te schrijven, logt u in op het klantenportaal. Eenmaal ingelogd, klikt u op het gebruikersmenu (het hoofd en schouderspictogram in de rechterbovenhoek) gevolgd door Settings (instellingen). Zoek vervolgens onder Account Settings (accountinstellingen) de rubriek Trading (Handelen) en klik op Stock Yield Enhancement Program (programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) en volg de vereiste stappen. Uw verzoek wordt vervolgens ingediend voor verwerking. Beëindigingsverzoeken worden doorgaans aan het einde van de dag verwerkt.
 

 Als een account zich aanmeldt en zich later uitschrijft, wanneer kan het dan opnieuw voor het programma worden ingeschreven?
Na uitschrijving kan het account gedurende 90 kalenderdagen niet opnieuw worden ingeschreven.

Welke soorten effectenposities kunnen worden uitgeleend?

*Gemeentelijke obligaties komen niet in aanmerking.

Zijn er beperkingen op het uitlenen van aandelen die worden verhandeld op de secundaire markt na een beursgang?
Nee, zolang er geen beperkingen gelden voor de in aanmerking komende effecten op het account.

Hoe bepaalt IBKR het aantal aandelen dat in aanmerking komt om te worden uitgeleend?
De eerste stap is het bepalen van de waarde van de effecten waarop IBKR eventueel margepandrecht aanhoudt en kan lenen zonder dat de klant deelneemt aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst. Een makelaar die de aankoop van effecten door klanten financiert via een margelening, mag volgens de regelgeving de effecten van die klant lenen of in onderpand geven voor een bedrag van maximaal 140% van het debetsaldo in contanten. Als bijvoorbeeld een klant met een kassaldo van $ 50.000 effecten koopt met een marktwaarde van $ 100.000, bedraagt het debet- of leensaldo $ 50.000 en heeft de makelaar een onderpand op 140% van dat saldo of $ 70.000 aan effecten. Alle effecten die door de klant boven dat bedrag worden aangehouden, worden overtollige marge-effecten genoemd ($ 30.000 in dit voorbeeld) en moeten worden afgezonderd tenzij de klant IBKR toestemming geeft om ze uit te lenen via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst.

Het debetsaldo wordt bepaald door eerst alle niet in USD uitgedrukte kassaldi om te rekenen naar USD en vervolgens eventuele opbrengsten uit de verkoop van korte aandelenposities (indien nodig omgerekend naar USD) te verrekenen. Als het resultaat negatief is, geven wij 140% van dit negatieve getal vrij. Bovendien worden kassaldi in het grondstoffensegment of voor edelmetalen en CFD's buiten beschouwing gelaten. Klik hier voor een meer gedetailleerde uitleg.

VOORBEELD 1: De klant heeft een lange positie van 100.000 EUR op een USD-basisvalutarekening met een EUR.USD-koers van 1,40. De klant koopt USD-aandelen ter waarde van $ 112.000 (gelijk aan 80.000 EUR). Alle effecten worden als volledig betaald beschouwd omdat het in USD omgezette kassaldo een krediet is.

VOORBEELD 2: De klant heeft een lange positie van in USD van 80.000, een lange aandelenpositie in USD van 100.000 en een korte aandelenpositie in USD van 100.000. De lange effectenposities, in totaal 28.000 USD, worden beschouwd als marge-effecten. Dit resultaat wordt bepaald door de opbrengst van de korte aandelenposities af te trekken van het kassaldo ($ 80.000 - $ 100.000) en de resulterende debet te vermenigvuldigen met 140% ($ 20.000 * 1,4 = $ 28.000).

Zal IBKR alle in aanmerking komende aandelen uitlenen?
Er is geen garantie dat alle in aanmerking komende aandelen van een bepaald account zullen worden uitgeleend via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst, omdat er misschien geen markt is tegen een voordelige koers voor bepaalde effecten, omdat IBKR geen toegang heeft tot een markt met geïnteresseerde leners of omdat IBKR uw aandelen misschien niet wil uitlenen.

Kunnen aandelen in het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst alleen per 100 worden uitgeleend?
Nee. Leningen kunnen worden verstrekt in elk heel aandelenbedrag, hoewel wij extern alleen leningen verstrekken in veelvouden van 100 aandelen. Zo kan het gebeuren dat wij 75 aandelen lenen van de ene klant en 25 van een andere klant als er een externe vraag is om 100 aandelen te lenen.

Hoe worden leningen onder klanten verdeeld wanneer het aanbod van beschikbare aandelen om uit te lenen groter is dan de vraag naar leningen?
Indien de vraag om een bepaald effect te lenen kleiner is dan het aanbod van de deelnemers aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst, worden de leningen pro rata toegewezen. Bijvoorbeeld, als het totale aanbod van het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst 20.000 XYZ-aandelen bedraagt en de vraag 10.000 XYZ-aandelen, zal elke klant 50% van zijn of haar in aanmerking komende aandelen uitlenen.

Worden aandelen alleen uitgeleend aan andere klanten van IBKR of aan derden?
Aandelen kunnen zowel aan klanten van IBKR als aan derden worden uitgeleend.

Kan de deelnemer aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst bepalen welke aandelen IBKR kan uitlenen?
Nee. IBKR beheert het programma volledig. Nadat is vastgesteld welke effecten IBKR mag lenen onder het margepandrecht (indien van toepassing), bepaalt IBKR naar eigen goeddunken of een van de volgestorte of overtollige marge-effecten kan worden uitgeleend, en om de leningen te initiëren.

Zijn er beperkingen op de verkoop van effecten die zijn uitgeleend via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst?
Uitgeleende aandelen kunnen te allen tijde zonder beperking worden verkocht. De aandelen hoeven niet te worden teruggegeven om uw verkoop van het aandeel te vereffenen en de opbrengst van de verkoop wordt op de normale vereffeningsdatum op het account van de klant gecrediteerd. Bovendien wordt de lening beëindigd bij de aanvang van de eerste werkdag volgend op de datum van de effectenverkoop.

Kan een klant gedekte callopties schrijven tegen aandelen die zijn uitgeleend via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst en aanspraak maken op de margeregeling voor gedekte calls?
Ja. Het uitlenen van aandelen heeft geen invloed op de margevereisten op ongedekte of afgedekte basis, aangezien de kredietgever blootgesteld blijft aan eventuele winsten of verliezen met betrekking tot de uitgeleende positie.

Wat gebeurt er met aandelen die uitgeleend worden en vervolgens geleverd worden bij een calltoewijzing of putuitoefening?
De lening wordt beëindigd op T+1 van de handelsactiviteit (transactie, toewijzing, uitoefening) waarbij de positie werd gesloten of verminderd.

Wat gebeurt er met aandelen die uitgeleend worden en die vervolgens niet langer worden verhandeld?
Het stopzetten van de handel heeft geen directe gevolgen voor de mogelijkheid om de aandelen uit te lenen en zolang IBKR de aandelen kan blijven uitlenen, blijft deze lening bestaan, ongeacht of de aandelenhandel wordt stopgezet.

Kan het onderpand van een lening worden overgedragen aan het grondstoffensegment om de marge en/of variatie te dekken?
Nee. Het onderpand voor de lening is nooit van invloed op de marge of de financiering.

Wat gebeurt er als een deelnemer aan het programma een margelening aangaat of een bestaande lening verhoogt?
Indien een klant volgestorte effecten aanhoudt die via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst zijn uitgeleend en vervolgens een margelening aangaat, zal de lening worden beëindigd voor zover de effecten niet in aanmerking komen als overtollige marge-effecten. Indien een klant overtollige marge-effecten aanhoudt die via het programma zijn uitgeleend, kan de bestaande margelening eveneens worden beëindigd voor zover de effecten niet langer in aanmerking komen als overtollige marge-effecten.

Onder welke omstandigheden kan een bepaalde aandelenlening worden beëindigd?
In het geval van een van (maar niet beperkt tot) de volgende situaties wordt een aandelenlening automatisch beëindigd:

- Als de klant ervoor kiest om deelname aan het programma te beëindigen
- Overdracht van aandelen
- Lenen van een bepaald bedrag tegen de aandelen
- Verkoop van aandelen
- Calltoewijzing/putuitoefening
- Sluiting van het account

Ontvangen deelnemers aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst dividend op uitgeleende aandelen?
Uitgeleende aandelen in het kader van het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst worden doorgaans vóór de ex-datum teruggevorderd van de lener om het dividend te ontvangen en betalingen in plaats van dividend (payments in lieu, PIL) te vermijden. Het is echter nog steeds mogelijk om een PIL te krijgen.

Behouden deelnemers aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst stemrecht voor uitgeleende aandelen?

Nee. De lener van de effecten heeft het recht om te stemmen of enige toestemming te geven met betrekking tot de effecten indien de registratiedatum of uiterste datum voor het stemmen, het geven van toestemming of het nemen van andere maatregelen binnen de looptijd van de lening valt.

Ontvangen deelnemers aan het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst rechten, warrants en spin-off-aandelen op uitgeleende aandelen?

Ja. De uitlener van de effecten ontvangt alle rechten, warrants, spin-off-aandelen en uitkeringen op geleende effecten.

Hoe worden leningen weergegeven in het activiteitenoverzicht?

Leningen, uitstaande aandelen, activiteiten en inkomsten worden weergegeven in de volgende 6 rubrieken van het overzicht:

1. Cashdetails - details over het oorspronkelijke saldo van het onderpand (hetzij in Amerikaanse treasuries, hetzij in contanten), de nettowijziging als gevolg van leningsactiviteiten (positief als er nieuwe leningen worden aangegaan; negatief als er netto-opbrengsten zijn) en het eindsaldo van het onderpand.

2. Overzicht van de netto-aandelenpositie - waarbij voor elk aandeel het totale aantal aandelen bij IBKR, het aantal geleende aandelen, het aantal uitgeleende aandelen en de netto-aandelen (= aandelen bij IBKR + geleende aandelen - uitgeleende aandelen) worden vermeld.  

3. Uitgeleende effecten beheerd door IBKR (Programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) - vermeldt voor elk aandeel dat via het programma voor verhoging van de aandelenopbrengst wordt uitgeleend de hoeveelheid uitgeleende aandelen, de rentevoet (%).  

3a. Onderpand van effecten beheerd door IBKR (Programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) - IBLLC-klanten zien een extra sectie op hun overzicht met de specifieke Amerikaanse treasuries die als onderpand worden aangehouden, de hoeveelheid, de prijs en de totale waarde ter dekking van de aandelenlening.

4. Activiteiten van uitgeleende effecten beheerd door IBKR (Programma voor verhoging van de aandelenopbrengst)- details over de leningactiviteit voor elk effect met inbegrip van toewijzingen van teruggevorderde lening (d.w.z. beëindigde leningen); toewijzingen van nieuwe leningen (d.w.z. gestarte leningen); de hoeveelheid aandelen; de nettorentevoet (%); rentevoet op het onderpand van de klant (%) en het onderpandbedrag.  

5. Rentedetails van activiteiten van uitgeleende effecten beheerd door IBKR (Programma voor verhoging van de aandelenopbrengst) - specificeert voor individuele leningen de door IBKR verdiende rente (%); de door IBKR verdiende inkomsten (vertegenwoordigt de totale inkomsten van IBKR uit de lening die gelijk is aan {Bedrag onderpand * rentevoet}/360); de rente op het onderpand van de klant (vertegenwoordigt ongeveer de helft van de inkomsten die IB verdient op de lening) en de aan de klant betaalde rente (vertegenwoordigt de rente-inkomsten uit het onderpand van de klant).

Let op: Dit gedeelte wordt alleen weergegeven als de door de klant verdiende rente hoger is dan $ 1 voor de betreffende overzichtsperiode.   

6. Opgebouwde rente - rente-inkomsten worden hier gerapporteerd als opgebouwde rente en worden behandeld als alle andere opgebouwde rente (samengevoegd maar alleen weergegeven als opgebouwde rente als ze elke maand meer dan $ 1 in contanten bedragen). Voor de belastingaangifte aan het einde van het jaar worden deze rente-inkomsten vermeld op het formulier 1099 dat aan Amerikaanse belastingbetalers wordt verstrekt.

The following article is intended to provide a general introduction to share-based Contracts for Differences (CFDs) issued by IBKR.

For Information on IBKR Index CFDs click here. For Forex CFDs click here. For Precious Metals click here.

Topics covered are as follows:

I.    CFD Definition
II.   Comparison Between CFDs and Underlying Shares
III. CFD Tax and Margin Advantage
IV.  US ETFs
V.   CFD Resources
VI.  Frequently Asked Questions

Risk Warning

CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage.

61% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with IBKR.

You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.

ESMA Rules for CFDs (Retail Clients of IBKRs European entities, including so-called F segments)

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has enacted new CFD rules effective 1st August 2018.

The rules include: 1) leverage limits on the opening of a CFD position; 2) a margin close out rule on a per account basis; and 3) negative balance protection on a per account basis.

The ESMA Decision is only applicable to retail clients. Professional clients are unaffected.

Please refer to the following articles for more detail:

ESMA CFD Rules Implementation at IBKR (UK) and IBKR LLC

ESMA CFD Rules Implementation at IBIE and IBCE

I.  Overview

IBKR CFDs are OTC contracts which deliver the return of the underlying stock, including dividends and corporate actions (read more about CFD corporate actions).

Said differently, it is an agreement between the buyer (you) and IBKR to exchange the difference in the current value of a share, and its value at a future time. If you hold a long position and the difference is positive, IBKR pays you. If it is negative, you pay IBKR.

Our Share CFDs offer Direct Market Access (DMA). Our Share CFD quotes are identical to the Smart-routed quotes for shares that you can observe in the Trader Workstation. Similar to shares, your non-marketable (i.e. limit) orders have the underlying hedge directly represented on the deep book of those exchanges at which it trades.  This also means that you can place orders to buy the CFD at the underlying bid and sell at the offer.

To compare IBKR’s transparent CFD model to others available in the market please see our Overview of CFD Market Models.

We currently offer approximately 8500 Share CFDs covering the principal markets in the US, Europe and Asia. Eligible shares have minimum market capitalization of USD 500 million and median daily trading value of at least USD 600 thousand.  Please see CFD Product Listings for more detail. 

Most order types are available for CFDs, including auction orders and IBKR Algos. 

CFDs on US share can also be traded during extended exchange hours and overnight. Other CFDs are traded during regular hours.

II.   Comparison Between CFDs and Underlying Shares

*IB LLC and IB-UK accounts.

**EEA area clients cannot trade US ETFs directly, as they do not publish KIDs.

III. CFD Tax and Margin Advantage

Where stamp duty or financial transaction tax is applied, currently in the UK (0.5%), France (0.3%), Belgium (0.35%) and Spain (0.2%), it has a substantially detrimental impact on returns, particular in an active trading strategy. The taxes are levied on buy-trades, so each time you open a long, or close a short position, you will incur tax at the rates described above.

The amount of available leverage also significantly impacts returns. For European IBKR entities, margin requirements are risk-based for both stocks and CFDs, and therefore generally the same. IB-UK and IB LLC accounts however are subject to Reg T requirements, which limit available leverage to 2:1 for positions held overnight.

To illustrate, let's assume that you have 20,000 to invest and wish to leverage your investment fully. Let's also assume that you hold your positions overnight and that you trade in and out of positions 5 times in a month.

Let's finally assume that your strategy is successful and that you have earned a 5% return on your gross (fully leveraged) investment.

The table below shows the calculation in detail for a UK security. The calculations for France, Belgium and Spain are identical, except for the tax rates applied.

The following table summarizes the reduction in return for a stock investment, by country where tax is applied, compared to a CFD investment, given the above assumptions.

IV. US ETFs

EEA area residents who are retail investors must be provided with a key information document (KID) for all investment products. US ETF issuers do not generally provide KIDs, and US ETFs are therefore not available to EEA retail investors.

CFDs on such ETFs are permitted however, as they are derivatives for which KIDs are available.

Like for all share CFDs, the reference price for CFDs on ETFs is the exchange-quoted, SMART-routed price of the underlying ETF, ensuring economics that are identical to trading the underlying ETF.

V.   Extended and Overnight Hours

US CFDs can be traded from 04:00 to 20:00EST, and the again overnight from 20:00 to 03:30 the following day. Trades in the overnight session are attributed to the day when the session ends, even if a trade is entered before midnight the previous day. This has implications for corporate actions and financing.

Trades entered before midnight on the day  before ex-date will not have a dividend entitlement. Trades before midnight will settle as if they had been traded the following day, delaying the start of financing. 

VI.   CFD Resources

Below are some useful links with more detailed information on IBKR’s CFD offering:

CFD Contract Specifications

CFD Product Listings

CFD Commissions

CFD Financing Rates

CFD Margin Requirements

CFD Corporate Actions

The following video tutorial is also available:

How to Place a CFD Trade on the Trader Workstation

VII.  Frequently Asked Questions

What Stocks are available as CFDs?

Large and Mid-Cap stocks in the US, Western Europe, Nordic and Japan. Liquid Small Cap stocks are also available in many markets. Please see CFD Product Listings for more detail. More countries will be added in the near future.

Do you have CFDs on other asset classes?

Yes. Please see IBKR Index CFDs - Facts and Q&A, Forex CFDs - Facts and Q&A and Metals CFDs - Facts and Q&A.

How do you determine your Share CFD quotes?

IBKR CFD quotes are identical to the Smart routed quotes for the underlying share. IBKR does not widen the spread or hold positions against you. To learn more please go to Overview of CFD Market Models.

Can I see my limit orders reflected on the exchange?

Yes. IBKR offers Direct market Access (DMA) whereby your non-marketable (i.e. limit) orders have the underlying hedges directly represented on the deep books of the exchanges on which they trade. This also means that you can place orders to buy the CFD at the underlying bid and sell at the offer. In addition, you may also receive price improvement if another client's order crosses yours at a better price than is available on public markets.

How do you determine margins for Share CFDs?

IBKR establishes risk-based margin requirements based on the historical volatility of each underlying share. The minimum margin is 10%, making CFDs more margin-efficient than trading the underlying share in many cases.  Retail investors are subject to additional margin requirements mandated by the European regulators. There are no portfolio off-sets between individual CFD positions or between CFDs and exposures to the underlying share. Concentrated positions and very large positions may be subject to additional margin. Please refer to CFD Margin Requirements for more detail.

Are short Share CFDs subject to forced buy-in?

Yes. In the event the underlying stock becomes difficult or impossible to borrow, the holder of the short CFD position may become subject to buy-in.

How do you handle dividends and corporate actions?

IBKR will generally reflect the economic effect of the corporate action for CFD holders as if they had been holding the underlying security. Dividends are reflected as cash adjustments, while other actions may be reflected through either cash or position adjustments, or both. For example, where the corporate action results in a change of the number of shares (e.g. stock-split, reverse stock split), the number of CFDs will be adjusted accordingly. Where the action results in a new entity with listed shares, and IBKR decides to offer these as CFDs, then new long or short positions will be created in the appropriate amount. For an overview please CFD Corporate Actions.

*Please note that in some cases it may not be possible to accurately adjust the CFD for a complex corporate action such as some mergers. In these cases IBKR may terminate the CFD prior to the ex-date.

Can anyone trade IBKR CFDs?

All clients can trade IBKR CFDs, except residents of the USA, Canada, Hong Kong, New Zealand and Israel. There are no exemptions based on investor type to the residency based exclusions.

What do I need to do to start trading CFDs with IBKR?

You need to set up trading permission for CFDs in Client Portal, and agree to the relevant disclosures. If your account is with IBKR (UK) or with IBKR LLC, IBKR will then set up a new account segment (identified with your existing account number plus the suffix “F”). Once the set-up is confirmed you can begin to trade. You do not need to fund the F-account separately, funds will be automatically transferred to meet CFD initial margin requirements from your main account.  

If your account is with another IBKR entity, only the permission is required; an additional account segment is not necessary.

Are there any market data requirements?

The market data for IBKR Share CFDs is the market data for the underlying shares. It is therefore necessary to have market data permissions for the relevant exchanges. If you already have market data permissions for an exchange for trading the shares, you do not need to do anything. If you want to trade CFDs on an exchange for which you do not currently have market data permissions, you can set up the permissions in the same way as you would if you planned to trade the underlying shares.

How are my CFD trades and positions reflected in my statements?

If you are a client of IBKR (U.K.) or IBKR LLC, your CFD positions are held in a separate account segment identified by your primary account number with the suffix “F”. You can choose to view Activity Statements for the F-segment either separately or consolidated with your main account. You can make the choice in the statement window in Client Portal.

If you are a client of other IBKR entities, there is no separate segment. You can view your positions normally alongside your non-CFD positions.

Can I transfer in CFD positions from another broker?

IBKR does not facilitate the transfer of CFD positions at this time.

Are charts available for Share CFDs?

Yes.

In what type of IBKR accounts can I trade CFDs e.g., Individual, Friends and Family, Institutional, etc.? 

All margin and cash accounts are eligible for CFD trading. 

What are the maximum a positions I can have in a specific CFD?

There is no pre-set limit. Bear in mind however that very large positions may be subject to increased margin requirements. Please refer to CFD Margin Requirements for more detail.

Can I trade CFDs over the phone?

No. In exceptional cases we may agree to process closing orders over the phone, but never opening orders.

Interactive Brokers currently offers the ability to short sell stocks before taking delivery on an intra-day basis. In accordance with IB’s intra-day shorting rules, traders are required to deliver shares sold or close short stock positions prior to the end of the trading session. 

Should traders establish a short stock position intra-day and still hold the position ten minutes prior to the end of the trading session at 15:20 IST, Interactive Brokers may, on a best efforts basis, close the position on your behalf. If the position is not closed by the end of the day and the shares are not delivered by the customer before settlement, the loss on account of auction will be borne by the customer. Please note that prices in the auction market are highly variable and typically not favorable compared to the normal market.

It is important to note, IB will not take into consideration any closing orders for short stock positions placed by the customer which may still be working. If your account holds a short position ten minutes prior to the end of the trading session and you have placed working orders to close those positions, there is the possibility your closing order will execute and that IB will act to close out your short position.  In this situation you will be responsible for both executions and will need to manage your long position accordingly.

A fee of INR 2,000 will be charged for this manual processing in addition to any external penalties in the case of short stock positions resulting in auction trades.  As such, we strongly urge customers to monitor their positions and take appropriate action themselves in order to avoid this.

As background, the short stock availability list represents the inventory of shares which IBKR has available to lend and which other brokers have indicated that they have available to lend. While it is updated on a near real-time basis throughout the day for changes to IBKR's inventory and periodically throughout the day to reflect updates to the availability lists of other brokers, many brokers provide updates only once per day.

It should be noted that the purpose of the short stock availability list is to meet the broker's regulatory obligation that they have made a reasonable determination that a security can be borrowed in time for settlement three business days later. There is no regulatory requirement, in most instances, that the broker pre-borrow shares to effect delivery on a short sale prior to settlement and the requirement which this list serves to address is completely separate from the SEC rules which require that the broker force-close any short position having a delivery obligation subject to fail with the clearinghouse on any given day.

It is these rules which we are adhering to when we review your short positions relative to our settlement obligations with the clearinghouse each day. While the shares necessary to cover your short sale may have been available as of the date your trade took place and subsequently thereafter, there can be no assurance that those shares can be borrowed indefinitely. The inventory of available shares to borrow is dynamic and subject to change throughout a given day. When we believe that there is a reasonable chance that we will not be able to maintain your borrow position on a particular day, we will make every effort to provide you with a notice of those short positions which are likely to be bought in absent preemptive action on your part.