- Panoramica dei CFD su azioni emessi da IBKR
- Panoramica dell'implementazione delle norme ESMA sui CFD presso IBKR - Solo per gli investitori al dettaglio
- Low Capitalization Stocks
- Trattamento del margine per i titoli stranieri mantenuti da un broker statunitense
- Panoramica sulle metodologie relative al margine
Definizioni chiave relative ai margini
Overview:
Qui di seguito vengono elencati alcuni dei termini più diffusi quando si parla di margine.
Capitale con Valore di Prestito (ELV) –Rappresenta la voce di partenza per stabilire se un cliente possiede gli asset necessari per avviare o mantenere delle posizioni su titoli. La formula per determinare l’ELV è la seguente: liquidità + valore titoli + valore obbligazioni + valore fondi comuni + valore opzioni europee ed asiatiche (sono esclusi il valore di mercato di titoli & opzioni future USA e la liquidità mantenuta nel segmento future).
Fondi disponibili (ELV – Margine iniziale) – La formula per determinare i Fondi disponibili è la seguente: Capitale con Valore di Prestito – Requisito di Margine iniziale.
Liquidità in eccesso (ELV – Margine di Mantenimento) – La formula per determinare la liquidità in eccesso è la seguente: Capitale con Valore di Prestito – Margine di Mantenimento.
Requisito di Margine iniziale - La porzione minima di un titolo appena acquistato che un investitore deve pagare in contanti. Per i titoli USA questo viene definito dalla Reg. T ed è attualmente fissato al 50% (Margine iniziale Reg. T). Dato che IB calcola il margine in tempo reale e la Reg. T viene applicata alla fine della giornata di contrattazioni, IB applica un controllo del requisito di margine iniziale al momento della transazione, sebbene ad un tasso di solito inferiore al 50% (Margine iniziale di IB).
Requisito del Margine di Mantenimento – Corrisponde all’entità del capitale che deve essere posseduto per poter continuare a detenere una posizione. Negli USA, le regole delle borse valori specificano i requisiti dei margini di mantenimento per le transazioni su titoli sono soggette all’approvazione della SEC. Il requisito del margine di mantenimento delle borse per le posizioni long su titoli è attualmente fissato al 25%, anche se alcuni broker spesso stabiliscono dei requisiti di margine fissati dall’azienda più elevati, specialmente nel caso di titoli che abbiano un prezzo troppo basso oppure soggetti a volatilità relativa alle variazioni di prezzo. Il requisito del margine di mantenimento delle borse per le posizioni su titoli short è attualmente fissato al 30%.
Valore di Liquidazione Netto (NLV) – Per un conto titoli il VLN corrisponde a: valore totale in contanti + valore opzioni su titoli + valore titoli + valore obbligazioni + valore fondi. Nel caso di un conto commodity, la formula è la seguente: valore totale in contanti + valore opzioni su commodity.
Margine Soft Edge (SEM) – se durante la giornata di contrattazione il Capitale con valore di prestito di un conto dovesse essere pari ad almeno il 90% del requisito del margine di mantenimento, il conto non sarà soggetto a liquidazione fino alle 15:45 ET per i titoli USA*, orario entro il quale il requisito del margine di mantenimento deve essere rispettato. *(ossia 15 minuti prima della chiusura del mercato, 15 minuti prima della fine dell’orario di liquidazione oppure dall’inizio del periodo di esecuzione del margine Reg. T). L’orario di inizio del SEM per i titoli USA è fissato alle 9:30 ET mentre per gli altri prodotti è fissato all’apertura del mercato (all’apertura più recente in caso di titoli quotati su più listini) oppure all’inizio dell’orario di liquidazione.
Potere di acquisto - Corrisponde al valore massimo in dollari dei titoli che puoi acquistare nel tuo conto senza versare capitale aggiuntivo. Per un conto cash, il potere d’acquisto equivale al valore più piccolo tra l'ELV oppure il risultato di questa operazione (ELV del giorno precedente – Requisito di Margine iniziale). Per un conto a margine invece il potere di acquisto corrisponde ai Fondi disponibili * 4 (numero reciproco del 25% del tasso del Margine di Mantenimento).
Conto Special Memorandum (SMA) – In questo caso non si tratta di capitale né di liquidità ma corrisponde piuttosto ad una linea di credito creata quando aumenta il valore di mercato dei titoli in un conto a margine Reg. T. L’aumento del valore di mercato rispetto al costo originale darà origine all’SMA, mentre un calo del valore di mercato non avrà alcun effetto su di esso. L’SMA potrà diminuire solo se verrà utilizzato per acquistare titoli oppure prelevare contanti e l’unica restrizione rispetto al suo utilizzo è che gli acquisti aggiuntivi, oppure i prelievi, non portino il conto al di sotto di quanto fissato come requisito del margine di mantenimento. L’SMA inoltre aumenterà in pari misura nel caso di versamenti in contanti o dividendi.
Valore della posizione lorda su titoli (GPV) – La formula per determinare il GPV è la seguente: Valore assoluto del valore dei titoli long + valore dei titoli short + valore delle opzioni long + valore delle opzioni short + valore nozionale degli SSF long + valore nozionale degli SSF short + valore dei fondi.