- Presentación general de los CFD sobre acciones emitidos por IB
- Resumen sobre la implementación de la normativa de la AEVM relativa a los CFD de IBKR (solo para inversores minoristas)
- Low Capitalization Stocks
- Tratamiento de margen para acciones extranjeras mantenidas por un bróker estadounidense
- Resumen de las metodologías de margen
Definiciones clave de margen
Overview:
A continuación se muestra una lista con algunos de los términos de margen más comunes:
Capital con valor de préstamo (Equity with Loan Value, ELV) – constituye la base para determinar si un cliente cuenta con los activos necesarios para iniciar o mantener posiciones sobre valores. Equivale a efectivo + valor de las acciones + valor de los bonos + valor de los fondos mutuos + valor de las opciones europeas y asiáticas (se excluyen las opciones sobre futuros y valores estadounidenses con valor de mercado y el efectivo mantenido en el segmento de futuros).
Fondos disponibles (ELV – margen inicial) – equivale al capital con valor de préstamo menos el el requisito de margen inicial .
Exceso de liquidez (ELV – margen de mantenimiento) – equivale al capital con valor de préstamo menos el requisito de margen de mantenimiento.
Requisito de margen inicial - la porción mínima de la compra de un nuevo valor que un inversor deberá pagar en efectivo. En el caso de las acciones estadounidenses, se define de conformidad con la Reg. T y actualmente es el 50 % (margen inicial Reg. T). Teniendo en cuenta que IB calcula el margen en tiempo real y la Reg. T se aplica al final del día, IB lleva a cabo una comprobación del requisito de margen inicial en el momento de la operación, aunque a una tasa generalmente inferior al 50 % (margen inicial de IB).
Requisito de margen de mantenimiento – la cantidad de capital que se debe mantener a fin de continuar manteniendo una posición. En EE. UU., las normativas de los mercados cotizados especifican los requisitos de margen de mantenimiento en las transacciones de valores sujetas a la aprobación de la SEC. El requisito de margen de mantenimiento de los mercados para posiciones largas sobre acciones está establecido actualmente en el 25 %, no obstante, los brókers a menudo establecen requisitos de margen internos que exceden este porcentaje, en particular cuando se considera que precio del valor es bajo o susceptible a cambios volátiles. El requisito de margen de mantenimiento de los mercados para posiciones cortas sobre acciones está establecido actualmente en el 30 %.
Valor de liquidación neto (Net Liquidating Value, NLV) – para una cuenta de valores equivale al valor total en efectivo + valor de las acciones + valor de opciones sobre valores + valor de los bonos + valor de los fondos. Para una cuenta de materias primas equivale al valor total en efectivo + valor de las opciones sobre materias primas.
Margen suave (Soft Edge Margin, SEM) – en caso de que durante la sesión bursátil el capital con valor de préstamo de una cuenta ascienda al menos al 90 % del requisito de margen de mantenimiento, no estará sujeta a liquidación hasta las 15:45 hora del este para las acciones estadounidenses (a saber, lo que ocurra primero: 15 minutos antes del cierre del mercado, 15 minutos antes de que finalice el horario de liquidación o inicie el horario de aplicación de la Reg. T). A esa hora, debe cumplirse el requisito de margen de mantenimiento completo. La hora de inicio del margen suave (SEM) para las acciones estadounidenses es a las 09:30 hora del este, y para otros productos es el momento más tardío de: la apertura del mercado (horario de apertura más tardío si se cotiza en varios mercados); o el inicio del horario de liquidación.
Poder adquisitivo - el valor en dólares máximo de títulos que usted puede comprar en su cuenta sin depositar capital adicional. Para las cuentas en efectivo equivale al ELV o el ELV del día anterior, tomando el menor de los dos, menos el requisito de margen inicial. Para una cuenta de margen equivale a los fondos disponibles * 4 (recíproco de la tasa del 25 % para el margen de mantenimiento.
Cuenta de orden especial (Special Memorandum Account, SMA) – no representa ni capital ni efectivo sino una línea de crédito creada cuando aumenta el valor de mercado de los títulos en una cuenta de margen Reg. T. Si bien el aumento del valor de mercado sobre el coste original crea la cuenta SMA, una caída subsiguiente en el valor de mercado no tendrá ningún efecto en la cuenta SMA. Dicha cuenta solo disminuirá si se utiliza para la compra de valores o retirada de efectivo, y la única restricción con respecto a su uso es que las compras o retiradas adicionales no hagan que la cuenta quede por debajo del requisito de margen de mantenimiento. Igualmente, la cuenta SMA aumentará sobre una base de dólar por dólar en caso de depósitos de efectivo o dividendos recibidos.
Valor de la posición en bruto sobre valores (Securities Gross Position Value, GPV) – valor absoluto del valor de las acciones largas + valor de las acciones cortas + valor de las opciones largas + valor de las opciones cortas + valor nocional de los SSF largos + valor nocional de los SSF cortos + valor de los fondos.