Para vender en corto, IBKR debe esperar tener acciones disponibles para prestarle el día de la liquidación, o poder tomar prestadas acciones en su nombre el día de la liquidación o antes de esa fecha, a fin de liquidar su operación. Trader Workstation muestra la disponibilidad de acciones, las comisiones de préstamo de acciones y los reembolsos de comisiones en tiempo real. Estos tipos son indicativos y están sujetos a cambios intradía debido a la oferta o demanda, y otras condiciones del mercado. En determinados casos, las denominaciones de "garantía general" que no hayan devengado anteriormente comisiones de préstamo difícil, pueden convertirse en más "especiales", lo que puede dar lugar a que se cobre al titular de la posición corta una comisión de préstamo difícil.

 

 

Antes de que se pueda ejecutar la orden de venta en corto de un cliente, la mesa de préstamo de valores de Interactive Brokers localiza las acciones necesarias para cumplir con la obligación de entrega del vendedor al comprador, y muestra un tipo indicativo en TWS para ese día.

 

Sin embargo, los brókeres no suelen tomar prestados los valores hasta la fecha de liquidación (el momento en que debe efectuarse la entrega al comprador), que es 2 días hábiles después de la fecha de negociación (T+2). Existe el riesgo de que los tipos aumenten en los 2 días entre la venta en corto ejecutada y la fecha de liquidación. Al cliente se le aplicará el tipo de interés vigente en la fecha de liquidación, ya que es en ese momento cuando las acciones se toman efectivamente prestadas, por lo que es posible que se devenguen comisiones de préstamo difícil de forma inesperada.

 

 

Determinadas operaciones societarias, como las fusiones, las ofertas públicas de adquisición y las distribuciones, pueden dar lugar a un aumento de las comisiones de préstamo difícil.

 

Los dividendos anunciados suelen provocar una disminución de la oferta y, por tanto, un aumento de las comisiones de préstamo en los días previos a la fecha de registro. Cuando una empresa emite un reparto de dividendos a sus titulares registrados, un prestatario de las acciones en eses momento figura como titular y, por tanto, recibe el dividendo. A continuación, el prestamista "reclama" el dividendo al prestatario y se lo abona al prestamista en concepto de "pago compensatorio" o "PIL". El IRS no considera que los PIL sean dividendos calificados, por lo que el prestamista puede incurrir en consecuencias fiscales adversas como resultado de recibir un PIL frente a un dividendo calificado. A medida que los prestamistas retiran sus acciones para evitar esta posibilidad, disminuye el número de acciones prestables en todo el mercado, lo que lleva a un posible aumento de los tipos.

 

Los titulares de posiciones cortas responden ante los titulares de posiciones largas de las distribuciones efectuadas por la empresa, incluidos (aunque no exclusivamente) los dividendos (efectivo ordinario, efectivo especial y acciones), los derechos o warrants y la escisión. Esto significa que usted podría ser responsable de un pago sustancial (o asumir una exposición económica significativa adicional) si está corto al cierre de operaciones del día anterior a la fecha exdividendo.

 

 

 

 

En determinadas situaciones, una posición corta puede cubrirse sin que lo indique el titular de la posición. IBKR se esfuerza por evitar las adquisiciones de participaciones en la medida de lo posible, dentro de los límites de sus obligaciones reglamentarias. Si desea obtener más información, consulte el artículo “Resumen de recompra y cancelación de acciones cortas”.

 

 

Los fondos cotizados (ETF) y los pagarés cotizados (ETN) apalancados tienen características que pueden aumentar la probabilidad de que se produzcan operaciones de cierre y retirada. La oferta de acciones disponibles para préstamo está influida por una serie de factores que no se encuentran en las acciones ordinarias. Puede obtener una visión general de estos factores en el documento “Special Risks Associated with ETN & Leveraged ETF Short Sales”.

 

Posiciones cortas derivadas de opciones

Los titulares de posiciones cortas de compra pueden asignarse antes del vencimiento de la opción. Cuando el titular de una opción larga introduce una solicitud de ejercicio anticipado, la "Options Clearing Corporation" (OCC, por sus siglas en inglés) distribuye las asignaciones a sus miembros (incluido Interactive Brokers) de forma aleatoria. La OCC informa de las asignaciones a IBKR el día del ejercicio de compra a largo plazo (T), pero después del horario de mercado estadounidense. De este modo, las asignaciones de opciones se reflejan en las cuentas de los clientes de IBKR el siguiente día hábil (T+1), que se liquida en T+2. La asignación provoca una venta de la acción subyacente en T, lo que puede dar lugar a una posición corta si no se poseen acciones subyacentes de antemano. Los titulares de posiciones cortas liquidadas están sujetos a comisiones de préstamo, que pueden ser elevadas. Además, si IBKR no puede cumplir la obligación de entregar la venta en corto por falta de existencias de préstamo de valores en la fecha de liquidación, la posición corta puede ser objeto de una recompra de cierre.

Debido a la dinámica de liquidación de T+2 descrita anteriormente, las compras tradicionales para cubrir una posición corta en T+1 dejarán la cuenta con una posición corta de acciones liquidada durante al menos 1 noche (o más en caso de fin de semana o festivo).

Las opciones de venta largas denominadas dentro de dinero o "in-the-money" se ejercen automáticamente en la fecha de vencimiento. Una posición corta como resultado del ejercicio conlleva los mismos riesgos que las opciones de compra en corto asignadas.

 

 

Cesión de 100 opciones de compra de XYZ sin poseer acciones subyacentes de XYZ.