Индексные CFD IB: Факты и частые вопросы

Данная статья содержит вводную информацию об индексных контрактах на разницу (CFD), предлагаемых IB.

Информацию о CFD IB на акции можно найти здесь. Сведения о Forex CFD доступны здесь.

Предупреждение о рисках
CFD - это комплексные контракты, несущие высокий риск денежных потерь ввиду кредитного плеча.

62% счетов розничных инвесторов терпят убытки, торгуя CFD через IBKR (UK).

Вам следует убедиться, что Вы понимаете принцип работы CFD и можете позволить себе подвергнуть Ваш капитал такому риску.

Правила ESMA по CFD (только для розничных клиентов)
Европейская служба по ценным бумагам и рынкам (ESMA) ввела новые правила по CFD, вступившие в силу 1 августа 2018 года.

В эти правила входят: 1) ограничения кредитного плеча при открытии позиции по CFD; 2) правило ликвидации согласно марже конкретного счета; и 3) защита счета от отрицательного баланса.

Решение ESMA касается только розничных клиентов. Оно не распространяется на профессиональных клиентов.

Подробнее можно узнать на странице Ввод правил ESMA по CFD в IBKR.

Введение

Индексные CFD IB - это контракты, предоставляющие право на доходность рыночного индекса. Иными словами, речь идет о договоре между покупателем (Вами) и IB на обмен разницей между текущей и будущей стоимостью индекса. Если у Вас длинная позиция и разница положительная,  то IB платит Вам. Если она отрицательная, то Вы платите IB.

Торговля индексными CFD IB происходит с Вашего маржевого счета, а поэтому Вы можете устанавливать длинные и короткие позиции с кредитными плечом.

IB CFD на индексы   Комиссии  
Контракт IB символ За сделку Мин. За ордер Валюта Множитель*
US 500 IBUS500 0.005% 1.00 USD 1
US 30 IBUS30 0.005% 1.00 USD 1
US Tech 100 IBUST100 0.010% 1.00 USD 1
           
UK 100 IBGB100 0.005% 1.00 GBP 1
EURO 50 IBEU50 0.010% 1.00 EUR 1
GERMANY 30 IBDE30 0.005% 1.00 EUR 1
FRANCE 40 IBFR40 0.010% 1.00 EUR 1
SPAIN 35 IBES35 0.010% 1.00 EUR 1
NETHERLANDS 25 IBNL25 0.010% 1.00 EUR 1
SWITZERLAND 20 IBCH20 0.010% 1.00 CHF 1
           
JAPAN 225 IBJP225 0.010% 40,00 JPY 1
HONG KONG 50 IBHK50 0.010% 10.00 HKD 1
AUSTRALIA 200 IBAU200 0.010% 1.00 AUD 1
*умножить на индексный уровень          

Стоимость индексного CFD напрямую связана с сопряженным биржевым фьючерсом. Она следует за движением цены этого фьючерса, расходясь с ней на размер корректировки по процентам и дивидендам.

К примеру (настоящие котировки):

29-Jan-15 IBDE 30         DAX Mar'15    
Время Бид  Аск Спред Изменение   Бид  Аск Спред Изменение
10:10:04 10706.69 10707.19 0.5     10710.00 10710.50 0.5  
10:10:11 10704.19 10705.19 1 -2.5   10707.50 10708.50 1 -2.5
10:10:19 10709.19 10709.69 0.5 5.0   10712.50 10713.00 0.5 5.0
10:10:27 10710.19 10710.69 0.5 1   10713.50 10714.00 0.5 1
10:10:33 10709.69 10710.69 1 -0.5   10713 10714 1 -0.5

Калькуляция цен индексного CFD IB:  Как уже упоминалось, индексные CFD IB следуют за соответствующим фьючерсом с корректировкой на текущую рыночную стоимость. Уровень синтетического индекса очень близок к валютному индексу, но может слегка отличаться (см. ниже).

Текущая рыночная стоимость (fair value) фьючерса является сбалансированной стоимостью фьючерсного контракта. Это цена, на основе которой инвестор выплачивает необходимую процентную ставку и которая компенсирует дивиденды, не начисляемые из-за наличия у него фьючерса, а не базового актива.

Текущая рыночная стоимость определяется посредством нижеописанной корректировки валютного индекса с учетом времени до экспирации:

стоимость валютного индекса + процентная ставка - дивиденды = текущая цена фьючерса

Расчет стоимости индексного CFD IB - это обратный процесс:

цена самого фьючерса - процентная ставка + дивиденды = стоимость индексного CFD IB

Результат не всегда совпадает со стоимостью валютного индекса. Это объясняется тем, что точкой отсчета является действительная цена фьючерса, а торговля им может происходить по цене выше или ниже рыночной.

После определения уровня синтетического индекса, котировки настоящего CFD отражают спреды и тики базисного фьючерса. Вместо того, чтобы расширять спред, IB взимает комиссию, позволяя справедливо сравнивать доходность индексного CFD и сопряженного фьючерса.

 

Низкие комиссии и ставки финансирования: В отличии от других компаний, работающих с CFD на индексы, IB взимает прозрачную комиссию и не расширяет спред соответствующего фьючерса. В зависимости от индекса, комиссии могут составлять всего 0,005% - 0.01%. Ставки однодневного финансирования равны бенчмарке (ориентиру) +/-1.5%.

 
Прозрачные котировки: Поскольку IB не расширяет спред, наши CFD на индексы точно  отражают изменения спредов и стоимости соответствующих фьчерсов; никаких перекотировок. Всё честно, без подвоха.
 
Гибкий выход на мировые рынки: CFD IB доступны для основных индексов США, Европы и АТР. Сделки с ними могут совершаться даже в маленьких лотах 1X индексного уровня - доли размера сопряженного фьючерса. Также в отличие от фьючерсов индексы не нуждаются в ролловере. Вы можете торговать всеми индексными CFD IB Европы и США с 09:00 до 22:00 CET.
 
Эффективность маржи: IB CFD на индексы маржируются по таким же низким ставкам, что и соответствующий фьючерс, с корректировкой согласно размеру контракта (минимум 5%). Для розничных клиентов действует минимум начальной регуляторной маржи в 5% или 10% в зависимости от индекса. См. Ввод правил ESMA по CFD в IBKR.
 
IB также предлагает внутридневные ставки маржи по индексным CFD на уровне, соответствующем связанным с ними фьючерсным контрактам. Эти процентные ставки, как правило, составляют 50% от ночных и действуют в период, начинающийся с часами ликвидной торговли и заканчивающийся за 15 минут до их завершения. На розничных клиентов распространяются как внутридневные, так и ночные минимальные маржинальные требования ESMA.

IB символ Ликвидные часы Общие часы Временная зона
IBUS500 09:30 - 16:00 03:00 - 16:00 EST
IBUS30 09:30 - 16:00 03:00 - 16:00 EST
IBUST100 09:30 - 16:00 03:00 - 16:00 EST
       
IBGB100 08:00 - 16:30 08:00 - 21:00 GMT
IBEU50 09:00 - 22:00 09:00 - 22:00 CET
IBDE30 09:00 - 22:00 09:00 - 22:00 CET
IBFR40 09:00 - 18:15 09:00 - 22:00 CET
IBES35 09:00 - 17:35 09:00 - 20:00 CET
IBNL25 09:00 - 17:30 09:00 - 22:00 CET
IBCH20 09:00 - 17:27 09:00 - 22:00 CET
       
IBJP225 09:00 - 15:00 09:00 - 15:00 JST
IBHK50 09:30 - 16:00 09:30 - 16:00 HKT
IBAU200 10:00 - 16:00 10:00 - 16:00 EDT

Маржевая торговля связана с высокой степенью риска и может привести к потерям, превышающим Ваш изначальный вклад.

 
Корректировка дивидендов: базируется на обычных дивидендах по составляющим каждого индекса. Дивиденды начисляются в экс-дивидендную дату; расчет производится по принципу T + 2.
 
Корректировка по корпоративным действиям: отсутствует для CFD. Корпоративные действия отражаются на индексном уровне
  
Торговые разрешения: совпадают с CFD на акции
 
Разрешения на рыночные данные: рыночные данные по индексным CFD бесплатны, но система требует активации разрешения

 

Рабочий пример (для профессиональных клиентов):

Открытие позиции

Вы приобретаете 10 CFD IBUS30 по $23,534.48 за USD 235,344.80, которые будут Вашими 5 дней.

Индексные CFD IBUS30 – Новая позиция
Оценочная стоимость андерлаинга 23,465 - 23,466
Оценочная стоимость CFD 23,533.48 - 23,534.48
Действие Покупка
Количество 10
Стоимость сделки USD 235,344.80
Маржа (5%) AUD 15,393.00

 

Уровень взимаемых процентов (с AUD 235,344.80 в течение 5 дней)
Фиксированная ставка (USD Libor + 1.5%) USD 235,344.80 2.684% (USD 87.73)

Закрытие позиции

Закрытие позиции по CFD
  Прибыльный сценарий Убыточный сценарий
Оценочная стоимость андерлаинга 23,627 - 23,628 23,303 - 23,304
Оценочная стоимость CFD 23,693.34 - 23,694.34 23,369.34 - 23,370.34
Действие Продать Продать
Количество 10 10
Стоимость сделки USD 236,933.40 USD 233,693.40
ПиУ сделки USD 1,588.60 (USD 1,651.40)
Финансирование (USD 87.73) (USD 87.73)
Комиссия при открытии 0.005% (USD 11.77) (USD 11.77)
Комиссия при закрытии 0.005% (USD 11.85) (USD 11.68)
Общая ПиУ   USD 1,477.25 (USD 1,762.58)

 

Материалы по CFD

Ниже Вы найдете полезные ссылки на более подробную информацию о предлагаемых IB CFD:

Список инструментов CFD

Комиссии CFD

Ставки финансирования CFD

Маржинальные требования CFD

Корпоративные действия по CFD

Также доступен следующий видеоурок:

Как создать сделку с CFD в Trader Workstation

Часто задаваемые вопросы

Какие индексы доступны в качестве CFD?

Основные индексы США, Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Дополнительную информацию можно найти на странице Списки продуктов CFD.

У Вас есть товарные CFD?

На данный момент IB не предлагает товарные CFD.

Как определяются котировки индексных CFD?

Индексные CFD IB следуют за соответствующим фьючерсом с корректировкой на текущую рыночную стоимость. Уровень синтетического индекса очень близок к валютному индексу, но может слегка отличаться (см. ниже).

Текущая рыночная стоимость (fair value) фьючерса является сбалансированной стоимостью фьючерсного контракта. Это цена, на основе которой инвестор выплачивает необходимую процентную ставку и которая компенсирует дивиденды, не начисляемые из-за наличия у него фьючерса, а не базового актива.

Текущая рыночная стоимость определяется посредством нижеописанной корректировки валютного индекса с учетом времени до экспирации:

стоимость валютного индекса + процентная ставка - дивиденды = текущая цена фьючерса

Расчет стоимости индексного CFD IB - это обратный процесс:

цена самого фьючерса - процентная ставка + дивиденды = стоимость индексного CFD IB

Результат не всегда совпадает со стоимостью валютного индекса. Это объясняется тем, что точкой отсчета является действительная цена фьючерса, а торговля им может происходить по цене выше или ниже рыночной.

После определения уровня синтетического индекса, котировки настоящего CFD отражают спреды и тики базисного фьючерса. Вместо того, чтобы расширять спред, IB взимает комиссию, позволяя справедливо сравнивать доходность индексного CFD и сопряженного фьючерса.

Как рассчитывается маржа индексных CFD?

Маржинальные требования совпадают с соответствующим фьючерсом (корректируются согласно размеру), включая пониженные внутридневные ставки. Подробнее на странице Маржинальные требования CFD. Для розничных клиентов действует регуляторный минимум начальной маржи в 5% или 10% в зависимости от индекса. См. Ввод правил ESMA по CFD в IBKR.

Подлежат ли короткие позиции по индексным CFD вынужденному выкупу?

Нет. Поскольку справочный инструмент является фьючерсом, доступность займа акций не влияет на индексные CFD.

Как поступают с дивидендами и корпоративными действиями?

В случае корпоративных действий регулируется сам уровень индекса и прямая корректировка CFD
не требуется. Тем не менее, индексные CFD корректируются при выплате дивидендов, поскольку базовый фьючерс, как правило, основывается на ценовом индексе. Единственным исключением среди доступных на данный момент индексных CFD IB является Germany 30 (IBDE30), в основе которого лежит индекс общей прибыли.

Дополнительные сведения можно найти в разделе Корпоративные действия по CFD.

Все ли могут торговать CFD в IB?

Торговля CFD IB доступна всем клиентам, кроме резидентов США, Канады, Гонконга, Новой Зеландии и Израиля. Правила доступности на основе места жительства действуют для всех, независимо от типа инвестора.

Что нужно сделать, чтобы начать торговать CFD через IB?

Разрешение на торговлю CFD необходимо активировать в "Управлении счетом", подтвердив прочтение соответствующих уведомлений. Это разрешение касается CFD как на индексы, так и на акции. После этого IB создаст новый сегмент счета (с тем же номером и дополнительной приставкой “F”). Получив подтверждение, Вы сможете начать торговлю. F-счет не нужно финансировать отдельно - средства для соответствия маржинальным требованиям CFD будут автоматически переводиться с основного сегмента.

Обязательны ли какие-либо рыночные данные?

Рыночные данные по индексным CFD IB бесплатны, но система требует подписки на них. Это разрешение глобально (как и FX), поэтому подписаться понадобится только один раз. Войдите в "Управление счетом" и выберите Настройки - Настройки пользователя - Торговая платформа - Подписки на рыночные данные. Вы также можете добавить индексный CFD на свой монитор котировок в TWS и нажать кнопку “Менеджер подписок на рыночные данные”, которая появится в строке.

Как мои сделки и позиции по CFD отражаются в выписках?

Позиции по CFD находятся на обособленном сегменте, отличающемся от номера Вашего основного счета приставкой “F”. Наша система поддерживает как раздельные, так и совмещенные выписки. Вы можете изменить настройки в соответствующем разделе "Управления счетом".

Можно ли перевести CFD-позиции от другого брокера?

На данный момент у IB нет системы для перевода позиций по индексным CFD. Однако IB с радостью произведет перевод CFD-позиций по акциям. Поскольку процесс перевода CFD сложнее, чем перевод акций, мы, как правило, требуем, чтобы позиция составляла как минимум 100 000 USD (или эквивалент в другой валюте).

Какой вид защиты счета действует при торговле CFD в IB?

CFD - это контракты, контрагентом которых является IB UK. Торговля ими не ведется на регулируемой бирже, а клиринг не производится в центральной клиринговой палате. Имея IB UK в качестве второй стороны Ваших сделок с CFD, Вы подвергаетесь финансовым и деловым рискам, включая кредитный риск, характерный торговле через IB UK. Стоит помнить, что средства клиентов, в том числе и институциональных,  всегда полностью сегрегируются. Компания IB UK участвует в Программе Великобритании по компенсации в сфере финансовых услуг ("FSCS"), а также не является участницей Корпорации защиты фондовых инвесторов (“SIPC”). Дополнительные сведения о рисках торговли CFD описываются в Уведомлении IB UK о рисках CFD.

Какие типы счетов IB поддерживают торговлю CFD (напр., частный, "Друзья и семья",
институциональный и т.д.)?

Все маржевые счета поддерживают торговлю CFD. Наличиные и SIPP-счета - нет.

Каковы максимальные позиции, которые у меня могут быть по конкретному индексному CFD?

У нас нет предустановленных лимитов позиций, но имейте в виду ограничения объема для сделок с индексными CFD. См. таблицу в начале данного документа.

CFD можно торговать по телефону?

Нет. В исключительных случаях мы можем согласиться обработать ордер на закрытие по телефону, но ни в коем случае не открытие.