CFD sur indices émis par IB – Faits et Foire aux questions

Background: 

L’article qui suit à pour but de fournir une introduction générale aux contrats sur différence (CFD) sur indices émis par IB.

Pour en savoir plus sur les CFD sur actions émis par IB,  cliquez ici.

L’article qui suit a pour objectif de fournir une introduction générale aux CFD (contrat sur différence) sur indices émis par IB.

Pour des informations concernant les CFD sur actions IB, veuillez cliquer ici. Pour les CFD sur Forex, cliquez ici.

Introduction

Les CFD sur indices émis par IB sont des contrats qui offrent le rendement d’un indice boursier. Autrement dit, un CFD est un accord entre l’acheteur (vous) et IB dans le but d’échanger la différence entre la valeur actuelle d’un indice et sa valeur à une date ultérieure. Si vous détenez une position longue et que la différence est positive, IB vous paie. Si la différence est négative, vous payez IB. Le contrat CFD est évalué à la valeur du marché tous les jours. Les gains/pertes sont ajoutés dans votre compte en espèces sous forme de marge de variation.

Les CFD sur indices sont tradés sur votre compte de marge, vous pouvez donc entrer des positions courtes ou longues avec effet de levier. La marge minimum est de 5%.

CFD sur indices IB   Commissions  
Contrat Symbole IB Par transaction Min. Par ordre Devise Multiplicateur*
US 500 IBUS500 0.005% 1.00 USD 1
US 30 IBUS30 0.005% 1.00 USD 1
US Tech 100 IBUST100 0.010% 1.00 USD 1
           
UK 100 IBGB100 0.005% 1.00 GBP 1
EURO 50 IBEU50 0.010% 1.00 EUR 1
GERMANY 30 IBDE30 0.005% 1.00 EUR 1
FRANCE 40 IBFR40 0.010% 1.00 EUR 1
SPAIN 35 IBES35 0.010% 1.00 EUR 1
NETHERLANDS 25 IBNL25 0.010% 1.00 EUR 1
SWITZERLAND 20 IBCH20 0.010% 1.00 CHF 1
           
JAPAN 225 IBJP225 0.010% 40.00 JPY 1
HONG KONG 50 IBHK50 0.010% 10.00 HKD 1
AUSTRALIA 200 IBAU200 0.010% 1.00 AUD 1
*Multiplié par le niveau de l'indice          

Le prix du CFD sur indices est directement lié au prix côté en Bourse des contrats à terme associés. Le mouvement des prix des CFD sur indices suivent le mouvement des contrats à terme associés, mais le niveau des prix diffère et s’ajuste pour prendre en compte les intérêts et dividendes (ajustement à valeur équitable).

Exemple (prix réels):

29-Jan-15 IBDE 30         DAX Mar'15    
Heure Bid  Ask Spread Variation   Bid  Ask Spread Variation
10:10:04 10706.69 10707.19 0.5     10710.00 10710.50 0.5  
10:10:11 10704.19 10705.19 1 -2.5   10707.50 10708.50 1 -2.5
10:10:19 10709.19 10709.69 0.5 5.0   10712.50 10713.00 0.5 5.0
10:10:27 10710.19 10710.69 0.5 1   10713.50 10714.00 0.5 1
10:10:33 10709.69 10710.69 1 -0.5   10713 10714 1 -0.5

Déterminer le prix des CFD sur indices IB: comme nous l'avons mentionné précédemment, les CFD sur indices suivent le prix du contrat à terme lié et sont ajustés à la valeur équitable. Le niveau de l'indice synthétique est très proche de l'indice cash mais, comme cela est expliqué ci-dessous, il peut être différent.

Pour les contrats à terme, une valeur équitable correspond au prix d'équilibre pour les contrats à terme. Il s'agit du prix auquel un investisseur paie le taux d’intérêt approprié et est rémunéré pour les dividendes auxquels il renonce en détenant des contrats à terme plutôt que les actions sous-jacentes.

La valeur équitable est déterminée en ajustant l’indice cash et en prenant en compte la durée restante jusqu’à l’échéance:

Valeur de l’indice cash + Intérêts - Dividendes = Contrat à terme à valeur équitable

Pour déterminer la valeur des CFD sur indices émis par IB, inversez le processus:

Prix effectif des contrats à termes – Intérêts + Dividendes = Valeur des CFD sur indices émis par IB

Le résultat n’est pas nécessairement de même valeur que l’indice cash. Ceci s’explique car le point de départ est le prix réel du contrat à terme, et le contrat à terme peut être négocié au-dessus ou en-dessous de sa valeur équitable.

Ayant établi le niveau de l'indice synthétique, la cotation effective des CFD affiche les spreads et les ticks reflétant ceux du contrat à terme sous-jacent. IB facture une commission plutôt que d'élargir le spread. Cela permet une comparaison transparente entre les rendements de l'indice CFD et le contrat à terme lié.

 

Faibles commissions et taux de financement: contrairement aux autres fournisseurs de CFD sur indices, IB facture des commissions transparentes plutôt que d’élargir le spread du contrat à terme associé. Les taux de commission ne sont que de 0,005% à 0,01% mais varient en fonction de l'indice. Les taux de financement overnight correspondent au benchmark +/- 1,5%.

 
Transparence des cotations: comme IB n’élargit pas le spread, les prix des CFD sur indices correspondent exactement au spread et au mouvement des prix des contrats à terme associés sans qu’il n’y ait de changement de prix. Ainsi, pas de mauvaise surprise.
 
Exposition flexible aux principaux marchés: les CFD sur indices émis par IB sont disponibles pour les principaux indices des États-Unis, d'Europe et d’Asie Pacifique. Il est possible de les négocier en lots de 1x le niveau de l’indice seulement, soit une fraction de la taille des contrats à terme associés. Et contrairement aux contrats à terme associés, il n’est pas nécessaire de les renouveler. Tous les CFD sur indices européens et américains peuvent être tradés de 09h00 à 22h00 CET.
 
Marges efficaces: les CFD sur indices émis par IB offrent les mêmes faibles taux de marges que les contrats à terme associés et sont ajustés selon la taille du contrat (sous réserve d’un minimum de 5%). IB offre également des taux de marge intraday sur les CFD sur indices à des niveaux similaires à ceux des contrats à terme associés. Les taux intraday sont généralement fixés à 50% du taux overnight et sont offerts durant une période commençant au début des heures de trading liquides et se terminant 15 minutes avant la fermeture du trading liquide. Une liste des CFD sur indices soumis à cette modification et leurs heures de trading liquides sont fournies dans le tableau ci-dessous.

Symbole IB Heures liquides Horaires complets Fuseau horaire
IBUS500 09h30 - 16h00 03h00 - 16h00 EST
IBUS30 09h30 - 16h00 03h00 - 16h00 EST
IBUST100 09h30 - 16h00 03h00 - 16h00 EST
       
IBGB100 08h00 - 16h30 08h00 - 21h00 GMT
IBEU50 09h00 - 22h00 09h00 - 22h00 CET
IBDE30 09h00 - 22h00 09h00 - 22h00 CET
IBFR40 09h00 - 18h15 09h00 - 22h00 CET
IBES35 09h00 - 17h35 09h00 - 20h00 CET
IBNL25 09h00 - 17h30 09h00 - 22h00 CET
IBCH20 09h00 - 17h27 09h00 - 22h00 CET
       
IBJP225 09h00 - 15h00 09h00 - 15h00 JST
IBHK50 09h30 - 16h00 09h30 - 16h00 HKT
IBAU200 10h00 - 16h00 10h00 - 16h00 EDT

Le trading sur marge implique un haut degré de risque et peut entraîner des pertes supérieures au montant déposé initialement.

 
Ajustement du dividende: basé sur les dividendes ordinaires pour les constituants de chaque indice. Les dividendes courent à compter de la date de détachement et sont réglés à T+2.
 
Ajustement des opérations sur titre: aucun pour les CFD. Les opérations sur titre sont reflétés dans le niveau de l'indice.
  
Autorisations de trading: identiques à celles des CFD
 
Autorisations de données de marché: les données de marché pour CFD sur indice sont gratuites mais notre système requiert des autorisations.

 

Exemple de transaction:

Ouvrir la position

Vous achetez des CFD 10 IBUS30 CFD à 23,534.48$ pour une valeur de 235,344.80$ que vous conservez pendant 5 jours.

CFD sur indice IBUS30 – Nouvelle position
Prix du sous-jacent de référence 23,465 - 23,466
Prix de référence du CFD 23,533.48 - 23,534.48
Opération Acheter
Quantité 10
Valeur de la transaction 235,344.80 USD
Marge (5%) 15,393.00 AUD

 

Intérêt facturé (sur 235,344.80 USD pendant 5 jours)
Intérêt fixe (USD Libor + 1.5%) 235,344.80 USD 2.684% (87.73 USD)

Fermeture de la position

Sortie de la position CFD
  Scénario de profit Scénario de perte
Prix du sous-jacent de référence 23,627 - 23,628 23,303 - 23,304
Prix de référence du CFD 23,693.34 - 23,694.34 23,369.34 - 23,370.34
Opération Vente Vente
Quantité 10 10
Valeur de la transaction 236,933.40 USD 233,693.40 USD
P&L de la transaction 1,588.60 USD (1,651.40 USD)
Financement (87.73 USD) (87.73 USD)
Droits d'entrée 0.005% (11.77 USD) (11.77 USD)
Droits de sortie 0.005% (11.85 USD) (11.68 USD)
P&L total   1,477.25 USD (1,762.58 USD)

 

Ressources CFD

Vous trouverez ci-dessous des liens utiles contenant des informations plus détaillées sur l’offre des CFD IB:

Liste des produits CFD

Commissions CFD

Taux de financement CFD

Exigences de marge CFD

CFD - Opérations sur titres

Le tutoriel suivant est également disponible:

Comment passer un ordre de CFD sur la Trader Workstation

Foire aux questions

Quels indices sont disponibles en tant que CFD?

Les principaux indices Américains, Européens et d’Asie Pacifique. Pour en savoir plus, consultez notre Liste des produits CFD.

Offrez-vous des CFDs sur les matières premières?

IB ne propose pas actuellement de CFD sur les matières premières.

Comment déterminez-vous les cotations des CFD sur indices?

Les CFD sur indices IB suivent le contrat à terme lié et sont ajustés à la valeur équitable. Le niveau de l'indice synthétique est très proche de l'indice cash mais, comme cela est expliqué ci-dessous, il peut être différent.

Pour les contrats à terme, une valeur équitable correspond au prix d'équilibre pour les contrats à terme. Il s'agit du prix auquel un investisseur paie le taux d’intérêt approprié et est rémunéré pour les dividendes auxquels il renonce en détenant des contrats à terme plutôt que les actions sous-jacentes.

La valeur équitable est déterminée en ajustant l’indice cash et en prenant en compte la durée restante jusqu’à l’échéance:

Valeur de l’indice cash + Intérêts - Dividendes = Contrat à terme à valeur équitable

Pour déterminer la valeur des CFD sur indices émis par IB, inversez le processus:

Prix effectif des contrats à termes – Intérêts + Dividendes = Valeur des CFD sur indices émis par IB

Le résultat n’est pas nécessairement de même valeur que l’indice cash. Ceci s’explique car le point de départ est le prix réel du contrat à terme, et le contrat à terme peut être négocié au-dessus ou en-dessous de sa valeur équitable.

Ayant établi le niveau de l'indice synthétique, la cotation effective des CFD affiche les spreads et les ticks reflétant ceux du contrat à terme sous-jacent. IB facture une commission plutôt que d'élargir le spread. Cela permet une comparaison transparente entre les rendements de l'indice CFD et le contrat à terme lié.

Comment déterminez-vous les marges des CFD sur indices?

Les marges sont identiques à celle du contrat à terme associé et ajustées en fonction du volume en tenant compte des taux intraday. Pour en savoir plus, veuillez consulter la page Exigence de marge pour les CFD.

Les CFD sur indices courts sont-ils soumis à des buy-in forcés?

Non. Comme l’instrument de référence est un contrat à terme, les CFD sur indices ne sont pas affectés par la disponibilité de prêt d’actions.

Comment gérez-vous les dividendes et opérations sur titre?

Le niveau de l’indice lui-même est ajusté pour les opérations sur titre donc aucun ajustement direct n’est
nécessaire pour les CFD. Les CFD sur indices sont toutefois ajustés pour les dividendes car le contrat à terme sous-jacent est généralement basé sur un indice de prix. La seule exception parmi les CFD sur indices émis par IB est le Germany 30 (IBDE30), qui est basé sur un indice de rendement total.

Pour en savoir plus veuillez consultez la page CFD - Opérations sur titres.

Tout le monde peut-il trader des CFD IB?

Tous les clients peuvent trader des CFD IB à l'exception des résidents des États-Unis, du Canada, de Hong Kong et d'Australie. Il n'existe pas d'exemption aux exclusions sur la base de la résidence en fonction du type d'investisseur.

Que dois-je faire pour commencer à trader des CFD avec IB?

Vous devez établir les autorisations de trading pour les CFD dans la Gestion de compte et accepter les déclarations adéquates. Les autorisations de trading comprennent à la fois les CFD sur indices et sur actions. IB créera un nouveau segment de compte (identifié avec votre numéro de compte existant par le suffixe "F"). Une fois le segment confirmé, vous pourrez commencer à trader. Vous n'avez pas besoin d'approvisionner le compte "F" séparément, les fonds seront automatiquement transférés en fonction des exigences de marge de votre compte principal.

Existe t-il des conditions en termes de données de marché?

Les données de marché pour CFD sur indice sont gratuites, mais notre système requiert des autorisations. Il s'agit d'une autorisation globale (comme le FX), vous ne devez donc y souscrire qu'une seule fois. Pour cela, connectez-vous la Gestion de Compte puis suivez les étapes suivantes : Trading/Configuration/Données de Marché Vous pouvez aussi vous abonner à partir de TWS en cliquant sur le bouton “Gestionnaire d'abonnement aux données de marché” quand il apparaît sur la ligne des prix.

Mes transactions de CFD apparaissent-elles dans mes relevés de compte?

Vos positions de CFD apparaissent dans un segment de compte distinct identifié par le suffixe "F" et votre numéro de compte principal. Vous pouvez choisir de visualiser les relevés de compte pour ce segment "F" soit séparément, soit de manière consolidée avec votre compte principal. Vous pouvez sélectionner l'option de votre choix dans la fenêtre des relevés de la Gestion de compte.

Puis-je transférer mes positions CFD depuis un autre courtier?

IB n'a pas actuellement de dispositif en place pour le transfert de positions de CFD sur indices. IB se fera un plaisir de faciliter le transfert de positions de CFD sur actions. Étant donné que le transfert de positions CFD est plus complexe que celui des actions, en règle générale nous demandons que la position soit d’une valeur équivalente à 100,000$.

Quelles protections de compte s’appliquent au trading de CFD émis pas IB?

Les CFD sont des contrats émis par IB UK qui agit en tant que contrepartie. Ils ne sont donc pas négociés sur un marché réglementé et ne sont pas vérifiés par une chambre de compensation. Étant donné qu’IB UK est votre contrepartie pour les CFD, vous êtes exposé à des risques financiers et commerciaux, y compris le risque de crédit associé à la réalisation de transactions avec IB Royaume-Uni. Notez cependant que tous les fonds des clients ne sont pas automatiquement totalement ségrégés, notamment pour les clients institutionnels. IB UK est membre du programme UK Financial Services Compensation Scheme (FSCS). IB UK n’est pas membre du Securities Investor Protection Corporation (“SIPC”) des États-Unis. Veuillez consulter la page de déclaration des risques liés aux CFD émis par IB pour en savoir plus sur les risques associés au trading de CFD.

Avec quel type de compte IB puis-je négocier des CFD (par ex. compte individuel, Amis et famille,
institutionnels, etc.?

Tous les comptes de marge sont éligibles au trading de CFD. Les comptes au comptant et SIPP ne sont pas éligibles.

Combien de positions maximum puis-je avoir pour un CFD spécifique?

Il n’y a pas de limite préétablie. Cependant, rappelez-vous qu’il existe des restrictions liées au volume s'appliquent pour les CFD sur indices émis pas IB. Veuillez consulter le tableau en début de document pour plus d'informations.

Puis-je trader des CFD par téléphone?

Non. Cependant, dans certains cas exceptionnels, nous pouvons accepter de traiter des ordres de fermeture par téléphone mais jamais des ordres d'ouverture.