Perguntas frequentes sobre o Programa de otimização de rendimentos de ações

Qual é a finalidade do Programa de otimização de rendimentos de ações?
O Programa de otimização de rendimentos de ações oferece aos clientes a oportunidade de ganhar rendimentos adicionais sobre posições de valores mobiliários que, fora do programa, seriam segregadas (por exemplo, títulos pagos integralmente ou com excedente de margem) ao permitir que a IBKR realize empréstimos desses títulos para terceiros. Os clientes que participam do programa recebem garantias em letras do tesouro americano (treasury bills) ou em dinheiro para garantir o retorno do empréstimo das ações após a extinção do contrato.

 

O que são títulos pagos integralmente e títulos com excedente de margem?
Títulos pagos integralmente são títulos existentes nas contas dos clientes que já foram completamente pagos. Títulos com excedente de margem são títulos que ainda não foram completamente pagos, mas cujo valor de mercado excede 140% do saldo de débito em margem do cliente.

 

Como é determinado o valor dos rendimentos recebidos pelos clientes sobre uma transação de empréstimo no Programa de otimização de rendimentos de ações?
Os rendimentos que os clientes recebem em troca de ações emprestadas depende das taxas praticadas no mercado de balcão de empréstimo de títulos. Essas taxas podem variar significativamente não apenas de acordo com o título específico, mas também de acordo com a data do empréstimo. De modo geral, a IBKR paga juros sobre as garantias dos participantes a uma taxa que se aproxima de 50% dos valores obtidos pela IBKR ao realizar o empréstimo das ações.

 

Como é determinado o valor da garantia para um determinado empréstimo?
A garantia (seja em letras do tesouro americano seja em dinheiro) subjacente ao empréstimo do título e usada para estipular os pagamentos de juros é determinada de acordo com as convenções de mercado, por meio das quais o preço de fechamento das ações é multiplicado por uma determinada porcentagem (geralmente de 102% a 105%) e, em seguida, esse valor é arredondado para o valor inteiro mais próximo (dólar/centavos/etc.). Existem convenções de mercado diferentes para cada moeda. Por exemplo, um empréstimo de 100 ações negociadas em dólares americanos que fecham a US$ 59,24 seria equivalente a US$ 6.100 (US$ 59,24 * 1,02 = US$ 60,4248; arredondado para US$ 61 e multiplicado por 100). Veja a tabela abaixo com as diversas convenções de mercado por moeda:

USD 102%; arredondado para o dólar mais próximo
CAD 102%; arredondado para o dólar mais próximo
EUR 105%; arredondado para o centavo mais próximo
CHF 105%; arredondado para o centavo (rappen) mais próximo
GBP 105%; arredondado para o centavo (pence) mais próximo
HKD 105%; arredondado para o centavo mais próximo

Para mais informações, consulte o artigo KB1146.

 

Como e onde a garantia é mantida para empréstimos no Programa de otimização de rendimentos de ações?

Para clientes da IBLLC, a garantia é mantida na forma de títulos de letras do tesouro americano ou em dinheiro e, por segurança, é transferida para a afiliada da IBLLC, a IBKR Securities Services LLC (IBKRSS). A garantia para empréstimos no Programa é mantida pela IBKRSS em uma conta em benefício do cliente, sobre a qual o cliente recebe juros do título como primeira prioridade. No caso de inadimplência por parte da IBLLC, o cliente tem acesso à garantia por meio da IBKRSS diretamente, sem passar pela IBLLC. Consulte aqui o Contrato de controle de contas de valores mobiliários para saber mais detalhes. Para clientes que não são da IBLLC, a garantia é mantida e protegida pela pessoa jurídica responsável por manter a conta aberta. Por exemplo, as garantias das contas da IBIE são mantidas e protegidas pela IBIE.

 

Como as vendas long e as transferências de valores mobiliários emprestados por meio do Programa de otimização de rendimentos de ações da IBKR ou o cancelamento da inscrição podem afetar os juros?

O acúmulo de juros é encerrado no dia útil seguinte à data de operação (T+1). O acúmulo de juros também é encerrado no dia útil seguinte após a entrada da transferência ou após a data de cancelamento da inscrição.

 

Quais são os requisitos de qualificação para participação no Programa de otimização de rendimentos de ações?

PESSOAS JURÍDICAS QUALIFICADAS*
IB LLC
IB UK (excluindo contas SIPP)
IB IE
IB CE
IB HK
IB Canada (excluindo contas RRSP/TFSA)
IB Singapore

 

TIPOS DE CONTAS QUALIFICADAS
Caixa (patrimônio mínimo acima de US$ 50.000 na data de inscrição)
Margem
Contas de clientes de assessor financeiro*
Contas de clientes de corretor de apresentação: com divulgação integral e sem divulgação integral*
Contas omnibus de corretor de apresentação
Limite de negociação separada (STL)

*A conta inscrita deve atender aos requisitos de patrimônio líquido mínimo da conta-margem ou conta-caixa.

Os clientes da IB Japan, IB Europe SARL, IBKR Australia e IB India não se qualificam para o programa. Os clientes japoneses e indianos que têm contas abertas na IB LLC não se qualificam para o programa.

Além disso, podem participar as contas de clientes de assessor financeiro, clientes da IBroker com divulgação integral e corretores omnibus que atendam aos requisitos acima. No caso de assessores financeiros e IBrokers com divulgação integral, os clientes devem assinar os contratos. Para corretores omnibus, o(a) corretor(a) deve assinar o contrato.

 

As contas IRA se qualificam para participação no Programa de otimização de rendimentos de ações?
Sim.

 

As partições das contas IRA administradas pelo Gerenciamento de ativos da Interactive Brokers se qualificam para participação no Programa de otimização de rendimentos de ações?
Não.

 

As contas SIPP do Reino Unido se qualificam para participação no Programa de otimização de rendimentos de ações?
Não.

 

O que acontece se o patrimônio líquido de uma conta-caixa participante atingir um valor inferior ao limite qualificatório de US$ 50.000?
A conta-caixa deve atender ao requisito de patrimônio líquido mínimo apenas no momento de inscrição no programa. Se o patrimônio ficar abaixo desse nível posteriormente, não haverá impacto sobre os empréstimos existentes ou sobre a possibilidade de iniciar novos empréstimos.

 

Como se inscrever no Programa de otimização de rendimentos de ações da IBKR?
Para se inscrever, inicie sessão no Portal do cliente. Depois de iniciar sessão, clique no Menu do usuário (ícone de cabeça e ombros no canto superior direito) e clique em Configurações. Em seguida, em Configurações da conta, encontre a seção de Negociações e clique em Programa de otimização de rendimentos de ações para se inscrever. Serão apresentados a você os formulários e as declarações informativas necessários para se inscrever no programa. Depois de revisar e assinar os formulários, sua solicitação será enviada para processamento. Aguarde de 24 a 48 horas para que a inscrição seja ativada.

 

Como se faz para encerrar a participação no Programa de otimização de rendimentos de ações?
Para cancelar a inscrição, inicie sessão no Portal do cliente. Depois de iniciar sessão, clique no Menu do usuário (ícone de cabeça e ombros no canto superior direito) e em Configurações. Na seção Configurações da conta, entre na seção de Negociações, clique em Programa de otimização de rendimentos de ações e siga as etapas necessárias. Sua solicitação será enviada para processamento. As solicitações de cancelamento da inscrição são processadas geralmente no fim do dia.
 

 Se for realizada a inscrição de uma conta e, posteriormente, o cancelamento da inscrição, quando a inscrição poderá ser realizada novamente?
Após o cancelamento da inscrição, será possível realizar a inscrição da conta novamente somente após 90 dias corridos.

 

Quais tipos de títulos podem ser emprestados?

Mercado dos EUA Mercado da UE Mercado de HK Mercado do CAD
Ações ordinárias (cotadas em bolsa, PINK e OTCBB) Ações ordinárias (cotadas em bolsa) Ações ordinárias (cotadas em bolsa) Ações ordinárias (cotadas em bolsa)
ETF ETF ETF ETF
Ações preferenciais Ações preferenciais Ações preferenciais Ações preferenciais
Corporate bonds*      

*Municipal bonds não se qualificam.

 

Existe alguma restrição para a realização de empréstimos de ações negociadas no mercado secundário após um IPO?
Não, desde que a conta não tenha restrições em vigor para títulos qualificados mantidos na conta.

 

Como a IBKR determina a quantidade de ações qualificadas para serem emprestadas?
A primeira etapa é determinar o valor dos títulos, se houver, sobre os quais a IBKR mantém um direito de retenção de margem e pode realizar empréstimos sem a participação do cliente no Programa de otimização de rendimentos de ações. Uma corretora que financia as compras de títulos do cliente por meio de empréstimo em margem tem a permissão, de acordo com os regulamentos, de emprestar ou ceder como garantia esses títulos do cliente em um valor de até 140% do saldo de débito disponível. Por exemplo, se um cliente com um saldo disponível de US$ 50.000 comprar títulos com um valor de mercado de US$ 100.000, o saldo de débito ou de empréstimo será de US$ 50.000 e a corretora terá um direito de retenção de 140% sobre esse saldo ou US$ 70.000 em títulos. Qualquer título mobiliário mantido pelo cliente que exceder esse valor será considerado excedente de margem (US$ 30.000 neste exemplo) e será necessário segregar esse valor, a não ser que o cliente autorize a IBKR a realizar um empréstimo por meio do Programa de otimização de rendimentos de ações.

O saldo de débito é determinado, primeiramente, ao converter em dólares americanos (USD) todos os saldos disponíveis que não estiverem denominados nessa moeda e, em seguida, ao retirar todos os recursos da ação de venda a descoberto (convertidos em dólares americanos conforme necessário). Se o resultado for negativo, disponibilizaremos até 140% desse número negativo. Além disso, os saldos disponíveis mantidos no segmento de commodities, de metais do mercado à vista e de CFDs não são considerados. Para explicações mais detalhadas, acesse esta página.

EXEMPLO 1: o cliente mantém EUR 100.000 long em uma conta com moeda-base em dólares americanos a uma taxa de câmbio de 1,40 (EUR.USD). O cliente compra ações denominadas em dólares americanos a um valor de US$ 112.000 (equivalente a EUR 80.000). Todos os títulos serão considerados pagos integralmente como saldo disponível conforme convertidos em dólares americanos como crédito.

Componente EUR USD Base (USD)
Disponível (cash) 100.000 112.000 US$ 28.000
Ação long   US$ 112.000 US$ 112.000
VTR     US$ 140.000

EXEMPLO 2: o cliente mantém US$ 80.000 long, ações long denominadas em dólares americanos no valor de US$ 100.000 e ações short denominadas em dólares americanos no valor de US$ 100.000. Os títulos long que totalizam US$ 28.000 são considerados títulos de margem, enquanto o restante, no valor de US$ 72.000, é considerado título de excedente de margem. Esse valor é determinado ao subtrair os recursos da ação de venda (short) do saldo disponível (US$ 80.000 - US$ 100.000) e ao multiplicar o débito resultante por 140% (US$ 20.000 * 1,4 = US$ 28.000)

Componente Base (USD)
Disponível (cash) US$ 80.000
Ação long US$ 100.000
Ação short US$ 100.000
VTR US$ 80.000

 

A IBKR realiza o empréstimo de todas as ações qualificadas?
Não há garantia alguma de que todas as ações qualificadas em uma determinada conta poderão ser emprestadas por meio do Programa de otimização de rendimentos de ações, tendo em vista que talvez não haja uma taxa vantajosa de mercado para determinados títulos. Além disso, é possível que a IBKR não tenha acesso a mercados com tomadores de empréstimo dispostos a fazer negócios ou é possível que a IBKR não queira realizar o empréstimo das ações dos clientes.

 

Os empréstimos do Programa de otimização de rendimentos de ações são realizados somente em acréscimos de 100?
Não. Os empréstimos podem ser realizados sobre qualquer valor integral da ação, ainda que, externamente, realizemos o empréstimo somente de múltiplos de 100 ações. Além disso, existe a possibilidade de realizar o empréstimo de 75 ações de um cliente e 25 de outro cliente, caso exista demanda externa para tomada de empréstimo de 100 ações.

 

Como os empréstimos são alocados entre os clientes quando a oferta de ações disponíveis para realização de empréstimos excede a demanda de tomada de empréstimos?
Caso a demanda por tomada de empréstimo de um determinado título seja inferior à oferta de ações disponíveis para realização de empréstimos de participantes do Programa de otimização de rendimentos de ações, os empréstimos serão alocados proporcionalmente. Por exemplo, se a oferta agregada do Programa de otimização de rendimentos de ações for de 20.000 ações XYZ e a demanda for de 10.000 XYZ, cada cliente realizará o empréstimo de 50% das ações qualificadas.

 

As ações são emprestadas somente para clientes da IBKR ou também para terceiros?
As ações podem ser emprestadas tanto para clientes da IBKR quanto para terceiros.

 

Os participantes do Programa de otimização de rendimentos de ações têm a possibilidade de determinar quais ações a IBKR pode emprestar?
Não. O programa é totalmente gerenciado pela IBKR. Além disso, a IBKR, depois de determinar esses títulos, e sobre os quais terá autorização para realizar empréstimos por direito de retenção de empréstimo de margem, terá a competência discricionária de determinar se os títulos pagos integralmente ou os títulos de excedente de margem poderão ser emprestados e se será possível iniciar os empréstimos.

 

Existe alguma restrição imposta sobre a venda de títulos emprestados por meio do Programa de otimização de rendimentos de ações?
As ações emprestadas podem ser vendidas a qualquer momento, sem restrições. As ações não precisam ser devolvidas no momento da liquidação da venda da ação e os recursos da venda serão creditados na conta do cliente na data de liquidação normal. Além disso, o empréstimo será cancelado na abertura do dia útil seguinte à data de venda do título.

 

O cliente pode lançar opções de compra (calls) cobertas diante das ações que tiverem sido emprestadas por meio do Programa de otimização de rendimentos de ações e receber o tratamento de margem de compra (call) coberta?
Sim. O empréstimo de ações não terá impacto algum no requisito de margem com base descoberta ou em hedge desde que o emprestador retenha a exposição a quaisquer ganhos ou perdas associadas à posição emprestada.

 

O que acontece com as ações que estão sujeitas a empréstimos e que são entregues posteriormente diante de uma cessão de opção de compra (call) ou exercício de opção de venda (put)?
O empréstimo será cancelado em T+1 da operação (negociação/trade, cessão ou exercício) que tiver fechado ou diminuído a posição.

 

O que acontece com as ações sujeitas a empréstimos e que, posteriormente, sofrem uma suspensão nas negociações?
As suspensões não têm impacto direto na capacidade de realizar empréstimos e, desde que a IBKR continue realizando empréstimos das ações, esses empréstimos permanecerão em vigor independentemente da suspensão das ações.

 

A garantia de um empréstimo pode passar pelo mecanismo de afetação (swept) para o segmento de commodities para cobrir a margem e/ou a variação?
Não. A garantia que protege o empréstimo nunca impacta a margem ou o financiamento.

 

O que acontece se um participante do programa iniciar um empréstimo em margem ou aumentar o saldo de um empréstimo existente?
Se um cliente que mantém títulos pagos integralmente emprestados por meio do Programa de otimização de rendimentos de ações iniciar um empréstimo em margem, o empréstimo será cancelado se os títulos não se qualificarem como títulos de excedente de margem. Da mesma forma, se um cliente que mantém títulos de excedente de margem emprestados por meio do programa aumentar o empréstimo em margem existente, o empréstimo poderá ser cancelado novamente se os títulos não mais se qualificarem como títulos de excedente de margem.

 

Em que circunstâncias um determinado empréstimo de ações pode ser cancelado?
O empréstimo de ações será cancelado automaticamente se alguma das situações a seguir (entre outras) ocorrer:

- Cancelamento da participação no programa
- Transferência das ações
- Tomada de empréstimo de um determinado valor sobre as ações
- Venda das ações
- Cessão das opções de compra (call)/exercício das opções de venda (put)
- Fechamento da conta

 

Os participantes do Programa de otimização de rendimentos de ações recebem dividendos sobre as ações emprestadas?
As ações emprestadas pelo Programa de otimização de rendimentos de ações passam por liquidação antecipada (recall) por parte do tomador de empréstimo antes da data ex-dividendos para que seja possível receber os dividendos e evitar pagamentos substitutivos (Payment-in-Lieu ou PIL, na sigla em inglês) dos dividendos. No entanto, ainda é possível receber PILs.

 

Os participantes do Programa de otimização de rendimentos de ações retêm direitos de votos sobre as ações emprestadas?

Não. O tomador de empréstimo dos títulos tem o direito de votar ou de conceder qualquer tipo de autorização relacionada aos títulos se a data de registro ou o prazo de votação, autorização ou realização de qualquer outra operação estiver dentro do período de empréstimo.

 

Os participantes do Programa de otimização de rendimentos de ações recebem direitos, garantias e ações de cisão (spin-off) sobre as ações emprestadas?

Sim. O emprestador dos títulos recebe direitos, garantias, ações de cisão (spin-off) e distribuições realizadas sobre os títulos emprestados.

 

Como os empréstimos aparecem no demonstrativo das atividades?

As garantias de empréstimo, as ações em circulação, as atividades e os rendimentos aparecem em seis seções do demonstrativo descritas a seguir:


1. Detalhes de caixa – detalha o saldo de garantia inicial (seja em letras do tesouro americano seja em dinheiro), a variação líquida resultante da atividade de empréstimo (positiva se novos empréstimos forem iniciados; negativa se houver retornos líquidos) e o saldo de garantia final.

 

2. Resumo da posição líquida das ações – para cada ação, detalha o número total de ações mantidas na IBKR, o número de ações que foram tomadas em empréstimo, o número de ações emprestadas e as ações líquidas (= ações mantidas na IBKR + ações tomadas em empréstimo - ações emprestadas). 

 

3. Títulos emprestados gerenciados pela IBKR (Programa de otimização de rendimentos de ações) - para cada ação emprestada pelo Programa de otimização de rendimentos de ações, lista a quantidade de ações emprestadas e a taxa de juros (%). 

3a. Garantia de títulos gerenciados pela IBKR mantidos na IBSS (Programa de otimização de rendimentos de ações) – os clientes da IBLLC podem ver uma seção adicional no demonstrativo que exibe as letras do tesouro americano mantidas especificamente como garantia, incluindo a quantidade, o preço e o valor total que serve de garantia para o empréstimo das ações.

 

4. Atividade de realização de empréstimos de títulos gerenciados pela IBKR (Programa de otimização de rendimentos de ações) – detalha a atividade de empréstimos para cada título, incluindo alocações de retorno de empréstimos (por exemplo, empréstimos cancelados); novas alocações de empréstimos (por exemplo, empréstimos iniciados); a quantidade de ações; a taxa líquida de juros (%); a taxa de juros sobre a garantia do cliente (%) e o valor da garantia. 

 

5. Detalhes dos juros da atividade de realização de empréstimos de títulos gerenciados pela IBKR (Programa de otimização de rendimentos de ações) – detalha os empréstimos realizados individualmente, incluindo as taxas de juros obtidos pela IBKR (%); os rendimentos obtidos pela IBKR (representa os rendimentos totais que a IBKR obtêm dos empréstimos equivalentes a {valor de garantia * taxa de juros}/360); a taxa de juros sobre a garantia do cliente (representa cerca de metade dos rendimentos que a IB recebe sobre os empréstimos) e os juros pagos ao cliente (representa os rendimentos dos juros obtidos sobre a garantia do cliente)

Observação: esta seção será exibida somente se os juros acumulados obtidos pelo cliente excederem US$ 1 no período do demonstrativo.   

 

6. Juros acumulados – os rendimentos dos juros são contabilizados aqui como juros acumulados e são tratados como quaisquer outros juros acumulados (agregados, mas exibidos somente como juros acumulados quando excederem US$ 1 e forem lançados no caixa mensalmente). Após o encerramento do exercício, esses rendimentos de juros deverão ser declarados no Formulário 1099 emitido para contribuintes residentes nos EUA.

 

Perguntas frequentes: valores mobiliários sujeitos a requisitos especiais

Como está ocorrendo uma variação sem precedentes no nível de volatilidade de GME, AMC, BB, EXPR, KOSS e de um pequeno número de valores mobiliários dos EUA, somos forçados a reduzir a alavancagem oferecida anteriormente para esses títulos e, ocasionalmente, as negociações serão limitadas para reduzir os riscos das transações. Veja a seguir uma série de Perguntas frequentes relacionadas a essas operações.

 

P: A minha capacidade de operar GME e outros valores mobiliários dos EUA sujeitos ao recente aumento de volatilidade sofrerá alguma restrição atual?

R: No momento, a IBKR não está restringindo a negociação de ações de AMC, GME, BB, EXPR, KOSS ou outras ações que estejam sujeitas à extrema volatilidade do mercado. Isso inclui ordens para abrir novas posições ou fechar posições existentes.

Como muitas corretoras, a IBKR estabelecia limites para a abertura de novas posições de determinados valores mobiliários por um período. Essas restrições foram suspensas.

A IBKR não restringiu a capacidade dos clientes de fechar posições existentes e não planeja colocar isso em prática.

 

P: Posso usar margem na negociação de ações, opções ou outros derivativos desses produtos por meio da IBKR?

R: A IBKR aumentou os requisitos de margem para ações de GME e outros valores mobiliários dos EUA sujeitos à recente volatilidade, incluindo uma margem de até 100% necessária para posições long e uma margem de 300% para posições short. Você pode ver esses requisitos de margem na sua plataforma de negociações antes de enviar uma ordem.

 

P: Por que a IBKR estabeleceu essas restrições na minha capacidade de abrir novas posições de determinados valores mobiliários?

R: A IBKR tomou essas medidas para finalidades de gerenciamento de riscos e para proteger a empresa e seus clientes contra perdas muito grandes devido às variações de preços em um mercado volátil e instável.

A IBKR permanece atenta aos efeitos dessa volatilidade anormal em câmaras de compensação, corretoras de valores e participantes do mercado.

 

P: A IBKR ou suas afiliadas têm posições nesses produtos que serão protegidas pelo estabelecimento dessas restrições?

R: Não. A IBKR não tem posições nesses títulos.

 

P: O que confere à IBKR a permissão de estabelecer essas restrições?

R: De acordo com o contrato do cliente, a IBKR pode recusar ou aceitar qualquer ordem do cliente a seu próprio critério.

A IBKR também tem o direito de modificar os requisitos de margem para qualquer posição nova ou aberta a qualquer momento, a seu exclusivo critério. Afinal, é a IBKR que empresta o dinheiro para as negociações em margem.

 

P: Essas restrições se aplicam a todos ou a apenas alguns clientes da IBKR?

R: Todas as restrições (todos os limites de abertura de novas posições e aumentos de margem) aplicam-se a todos os clientes da IBKR. Elas foram estabelecidas com base nos valores mobiliários, e não com base nos clientes.

 

P: Meu dinheiro aplicado na IBKR corre algum tipo de risco? A IBKR sofreu perdas significativas?

R: A IBKR não sofreu perdas significativas. Por meio de um prudente gerenciamento de riscos, a IBKR tem reagido bem a essa volatilidade do mercado. De qualquer maneira e com uma base consolidada, a IBG LLC tem um capital social acima de US$ 9 bilhões, excedendo os requisitos regulatórios em US$ 6 bilhões.

 

P: Como a IBKR vai agir daqui em diante? Como posso ficar ciente das decisões da IBKR?

R: A IBKR continuará monitorando os desenvolvimentos do mercado e tomará decisões com base nas condições do mercado. Para ter acesso a informações atualizadas, continue acessando nosso site.

Negociação de ações fracionárias

Overview: 

A negociação de ações fracionárias permite investir em empresas que talvez você não tenha condições financeiras de negociar pelo preço integral das ações. Ela também facilita a diversificação da sua carteira ao possibilitar a compra de valores fracionários de várias empresas, enquanto a negociação de ações integrais permite a compra de ações de apenas uma ou duas empresas.

Se você habilitar sua conta para negociação de ações fracionárias, compraremos ou venderemos uma fração de uma ação com base no valor que você especificar. Por exemplo, caso queira gastar US$ 500, mas uma fração da ação que você deseja comprar custe US$ 1000, você comprará um total de 0,5 da ação.

Quem está qualificado para receber permissões de ações fracionárias?

Todas as contas individuais e independentes (com exceção das contas de residentes em Israel, contas RRSP/TFSA canadenses e contas de pessoas jurídicas da Interactive Brokers Securities Japan Inc. ("IBSJ")) estão qualificadas para permissões de ações fracionárias.

Assessores financeiros, gerenciadores de carteira e corretores de apresentação podem habilitar os clientes em uma base "tudo ou nada".

Como habilito as ações fracionárias?

Caso você esteja qualificado, é possível habilitar a negociação de ações fracionárias no Portal do cliente. Clique no menu Usuário (ícone de cabeça e ombros no canto superior direito) e clique em Configurações. Em Configurações da conta, encontre a seção Negociação e clique em Permissões de negociação. Role até "Ações", clique em +Adicionar e marque a caixa ao lado de "Global (Negociações fracionárias)" e clique em SALVAR. Em seguida, clique em CONTINUAR e siga as instruções da tela. Será possível realizar operações fracionárias de ações qualificadas para as quais você tenha permissão de negociação. Para negociar ações fracionárias qualificadas dos EUA, é necessário se inscrever para negociar ações dos EUA, e para negociar ações fracionárias qualificadas da Europa, é necessário se inscrever para negociar ações da Europa.

Observe que é necessário ter instalada a versão de compilação 979 do TWS ou versões posteriores para negociar ações fracionárias. No momento, esse recurso aceita a maioria dos tipos de ordens.

Quais produtos eu posso negociar de modo fracionário?

Oferecemos negociação fracionária de ações e ETFs* em mercados europeus e dos EUA.

Uma lista de ações qualificadas que podem ser operadas de maneira fracionária estão disponíveis no seguinte link. Observe que essa lista está sujeita a alterações sem aviso prévio:

http://www.ibkr.com/download/fracshare_stk.csv

*De acordo com os regulamentos da UE, clientes de varejo da UE geralmente não podem negociar ETFs dos EUA, seja em acréscimos integrais, seja em acréscimos fracionários.

Posso realizar venda a descoberto (short) de ações fracionárias?

A IBKR aceita vendas a descoberto (short) de ações fracionárias qualificadas desde que você tenha margem e permissões aprovadas para a negociação de ações fracionárias cotadas nos mercados europeus e dos EUA.

Quais são as taxas associadas a ações fracionárias?

Não há taxas adicionais para o uso de negociações de ações fracionárias. Aplicam-se as taxas de corretagem padrão (para IBKR Lite e IBKR Pro, conforme aplicável).

Quais tipos de ordens posso escolher para negociações fracionárias?

A IBKR aceita somente determinados tipos de ordens para ações fracionárias (por exemplo, ordens a mercado, ordens limitadas, ordens stop, ordens stop limitadas etc.). Caso opte por lançar uma ordem limitada questionável com um componente de ação fracionária, é possível que o componente fracionário não seja executado até que a ordem fique negociável (e, portanto, é possível que a ordem nunca seja executada). Isso acontece mesmo se a ordem for executada anteriormente caso seja enviada para uma quantidade integral da ação.

Como a IBKR gerencia ordens de ações fracionárias no mercado europeu?

Dependendo do tamanho e da natureza da ordem, a IBKR direcionará as ordens do mercado europeu com componentes de ação fracionária a um grupo de locais de execução que podem ser diferentes daqueles utilizados por outros tipos de ordens. Recapitule a política de execução de ordens aplicável para saber mais detalhes.

Posso transferir ações fracionárias para a IBKR?

A IBKR não aceita ações fracionárias por meio de uma transferência de posição.

Ações fracionárias estão qualificadas para o programa de reinvestimento de dividendos (PRD)?

Não é possível receber ações fracionárias para um dividendo reinvestido pelo programa de reinvestimento de dividendos (PRD) neste momento. Esperamos oferecer esse serviço futuramente.

Observe que as informações acima não se aplicam a dividendos de fundos mútuos, que podem ser reinvestidos, resultando em posições de ações fracionárias do fundo.

Eu receberei uma posição de ação fracionária de uma operação de capital?

Caso sua conta tenha sido aprovada para negociações fracionárias e uma operação de capital dos EUA ou da Europa emita ações fracionárias, as ações fracionárias permanecerão na sua conta. No entanto, caso sua conta não tenha permissões de negociação de ações fracionárias ou caso a operação de capital emita ações não qualificadas, as ações fracionárias serão liquidadas.

Eu tenho direitos de voto para ações fracionárias na minha conta?

Você não tem direitos de voto para as ações fracionárias mantidas na sua conta. Não é possível fazer eleições voluntárias em qualquer operação de capital (incluindo, entre outras, ofertas públicas de aquisição de ações ou ofertas de direitos) com relação a tais ações fracionárias, e não é possível fornecer a documentação de acionistas referente a qualquer posição com menos de uma ação.

Eu recebo dividendos por minhas ações fracionárias?

Suas posições de ações fracionárias estão qualificadas para receber dividendos da mesma maneira que suas posições integrais das mesmas ações.

A negociação fracionária está disponível para API?

Neste momento, a negociação fracionária é aceita por FIX/CTCI, mas não por API.
 

Key Information Documents (KID)

Overview: 

IBKR is required to provide EEA and UK retail customers with Key Information Documents (KID) for certain financial instruments, and Key Investor Information Documents (KIID) for funds.

Relevant products include ETFs, Futures, Options, Warrants, Structured Products, CFDs and other OTC products. Funds include both UCITS and non-UCITS funds available to retail investors.

Generally KIDs or KIIDs must be provided in an official language of the country in which a client is resident.

However, clients of IBKR have agreed to receive communications in English, and therefore if a KID or KIID is available in English all EEA and UK clients can trade the product regardless of their country of residence.

In cases where a KID or KIID is not available in English, IBKR additionally supports the German, French and Dutch languages as follows:
German: The product can be traded by residents of Germany, Austria, Belgium, Luxembourg and Liechtenstein.
French: The product can be traded by residents of France, Belgium and Luxembourg.
Dutch: The product can be traded by residents of the Netherlands and Belgium.
 

Odd Lot Handling on the Stock Exchange of Hong Kong (“SEHK/HKEX”)

Overview: 

On HKEX, stocks trade via the auto-matching system in units of board lots that are determined by the issuer. Securities trading for a quantity less than one board lot or a fractional multiple of whole board lots are considered odd lots. Only securities trading in multiples of board lots are eligible to be routed to the HKEX automatic order matching engine. Odd lots can only route to a special-order book at HKEX which requires manual order matching. The odd lot book does not follow price or time priority and executions cannot be guaranteed.

How to close out and execute an odd lot?

Odd lots can be entered via the IBKR platform, where they will be routed to the odd lot book at HKEX. If you place an odd lot order greater than a board lot, your order will be rejected. IBKR also offers the ability to call in to our trade desk to close an odd lot position, but orders phoned in to our trade desk will incur a handling fee*.

Can I see the odd lot book?

No, IBKR does not have the ability to supply odd lot book quotations. We can only report executions.

Expected Execution/Market Price

Odd lot sell orders generally execute at prices below the prevailing main auto-matching market on HKEX. To increase the likelihood of a fill, you may consider placing an order several spreads lower than the last price traded on the main board.

Market Orders

Due to the lack of liquidity, IBKR converts any odd lot market orders to limit orders at a price that is through the board lot market with a maximum of (3% or 5 minimum ticks), but no more than 9 ticks from the prevailing bid on the main board auto-matching engine. We will not update the price unless the main board bid trades move through your offer. If that should occur, we will (on a best-efforts basis) update your price a further 3% or 5 minimum ticks lower. For example, assume the main board bid/ask is 4.03 at 4.04, last 4.03. If you send a market order, we will create an order to sell at 3.91 (3%), but it will be capped and adjusted to 3.98 (5 ticks). Should the security trade through to 3.98, we will endeavor to lower your bid another 5 ticks to 3.93.

Price Restrictions

While orders are expected to trade lower than the prevailing market price, both limit orders and market orders we convert to limit orders that are greater than 9 ticks from the market price will be capped to those levels.

Fees

Execution and transaction fees are the same as of trading a board lot*.

 

* For more information, visit our website.

Virtual Asset ETF/ETP Products Offered by IBKR

After considering the relevant regulatory guidance, Interactive Brokers Hong Kong Limited (“IBHK”) will only enable certain Institutional Professional Investors (“IPI”) to trade the Virtual Asset (VA) ETF/ETP products listed below at this time.
 
We will release an enhancement to our trading platform in 2022 that will allow clients who are Professional Investors (“PI”), as defined under the Securities and Futures Ordinance, to request within Client Portal to trade these products. Clients that are Professional Investors (“PI”) and have Complex or Leveraged Exchange Traded Products ("CLP") trading permissions can contact our IBHK office by phone and request the ability to trade VA products.
 
Clients who are not classified as IPI or PI will be restricted from opening positions in these products until further notice.
 
A sample of the Virtual Asset ETF/ETPs restricted by IBHK are listed below. IBHK may add or remove Virtual Asset ETF/ETPs products at any time.
 
  • 21SHARES BITCOIN CASH ETP
  • 21SHARES BITCOIN SINGLE
  • 21SHARES BITCOIN SUISSE ETP
  • 21SHARES CRYPTO BASKET ETP
  • 21SHARES ETHEREUM SINGLE
  • 21SHARES POLKADOT ETP
  • 21SHARES RIPPLE (XRP) ETP
  • 21SHARES SHORT BITCOIN ETP
  • 3IQ COINSHARES BITCOIN ETF
  • ACCELERATE CARBON-NEGATIVE B
  • AMUN CRYPTO BASKET INDEX ETP
  • AMUN BITCOIN CRYPTO SINGLE
  • AMUN ETHEREUM CRYPTO SINGLE
  • AMUN BITCOIN CASH BCH ETP
  • BITCOIN TRACKER ONE
  • BITWISE CRYPTO IND INNOV ETF
  • BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES ETF
  • BTCETC BITCOIN ETP
  • CI GALAXY ETHEREUM ETF
  • COINSHARES PHYSICAL BITCOIN
  • COINSHARES PHYSICAL ETHEREUM
  • COINSHARES PHYSICAL LITECOIN
  • FICAS CAPITAL ACTIVE CRYPTO
  • FIDELITY ADVANTAGE BITCOIN
  • FT INDXX INNOOVATIVE TRANS/CA
  • GRAYSCALE BITCOIN CASH TRUST
  • GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC
  • GRAYSCALE DIGITAL LARGE CAP
  • GRAYSCALE ETHEREUM CLASSIC T
  • GRAYSCALE ETHEREUM TRUST
  • GRAYSCALE LITECOIN TRUST
  • GRAYSCALE STELLAR LUMENS TRU
  • GRAYSCALE ZCASH TRUST
  • PROSHARES BITCOIN STRATEGY E
  • PURPOSE BITCOIN ETF
  • VALKYRIE BITCOIN STRATEGY
  • WISDOMTREE BITCOIN
  • XBT PROVIDER ETHEREUM

 

OTC Market (Microcap Stock) – Changes to SEC Rule 15c2-11

INTRODUCTION
 
On September 28, 2021, amendments to Exchange Act Rule 15c2-11 became effective. These regulatory changes prohibit broker-dealers such as IBKR from displaying or submitting quotes (i.e., bids or offers) for securities of issuers that have not met public reporting requirements. The amendments to the Rule effectively eliminate the ability of market makers to quote in OTC securities of issuers that fail to keep certain information current and make that information publicly available. We expect that this will result in a significant reduction in the liquidity of these products. Additionally, certain securities will be reclassified to the OTC “Grey Market” tier. Broker-dealers are prohibited from publishing quotes for Grey Market securities and these securities may become completely illiquid as a result.
 
We provide additional information in the FAQs below.
 
FAQs
 
Q: Why is the SEC mandating these changes?
 
A: The SEC believes that retail investors are the primary participants in the OTC market. While many issuers of quoted OTC securities publicly disclose current information, other issuers publish limited or stale information or do not publish required information at all. The SEC has indicated that a lack of current, publicly available information about these issuers may disadvantage retail investors and the SEC is addressing the issue by eliminating displayed quotes on the affected issuers.
 
Q: How will the amendments to Rule 15c2-11 change the OTC market?
 
A: Effective September 28, 2021, the Rule requires that current information about an issuer be publicly available for a security to become quoted initially and remain quoted on an ongoing basis, subject to certain limited exceptions. Quotations submitted on an “unsolicited” basis will still be permitted under the amended Rule for securities in certain OTC Markets tiers, but insiders and affiliates will be subject to additional limitations discussed below.
 
Q: How are the OTC Markets tiers changing?
 
A: OTC Markets is reclassifying certain issuers in its various market tiers in accordance with the Rule.
  • No change is anticipated for securities that remain classified in the OTCQX, OTCQB, or Pink Current market tiers.
  • Many stocks are being moved to the Pink Limited and Expert Tier and designated by OTC Markets as “unsolicited quotes only.” Clients can close these positions by placing orders online. Opening orders in these positions cannot be accepted online or by phone. 
  • No public quotations are permitted for securities classified in the Grey market tier. 
 
Q: How can I determine if the security I want to trade is "unsolicited quotes only?"
 
A: OTC Markets publishes a daily list of "unsolicited quotes only" stocks at the bottom of their 15c2-11 resource page
 
Q: What if I am holding a security that has been classified to the Grey Market?
 
A:  If you purchased a stock in your IBKR account that becomes “Grey Market” classified, you will be allowed to maintain or transfer the position.  OTC Markets will not publish quotations for securities classified as Grey Market after September 28th and you may be unable either to exit or increase your position online. 
 
Q: How are orders for stocks that are subject to the Rule routed and filled?
 
A: If the order is for a stock designated as “unsolicited quotes only,” the order will not be displayed to the public and will be filled against the best available bid or offer on the market center.  Also, there will be limited liquidity for “unsolicited quotes only” stocks because Interactive Brokers participates in fewer market centers for these stocks.
 
Q: Where can I find relevant information? 
 
A: Please refer to the following links for additional information:
 

FAQs: Securities subject to Special Requirements

We are seeing unprecedented volatility in GME, AMC, BB, EXPR, KOSS and a small number of other U.S. securities that has forced us reduce the leverage previously offered to these securities and, at times, limit trading to risk reducing transactions. Outlined below are a series of FAQs relating to these actions.

 

Q: Are there any current restrictions on my ability to trade GME and the other US securities that have been subject to the recent heightened volatility?

A: IBKR is currently not restricting customers from trading shares of AMC, GME, BB, EXPR, KOSS or the other stocks that have been the subject of extreme market volatility. That includes orders to open new positions or close existing ones.

Like many brokers, IBKR placed limits on opening new positions in certain of these securities for a period of time. Those restrictions have since been lifted.

IBKR has not restricted customers’ ability to close existing positions and does not plan to do so.

 

Q: Can I use margin in trading stocks, options or other derivatives on these products through IBKR?

A: IBKR has increased its margin requirements for securities in GME and the other US securities subject to the recent volatility, including up to 100% margin required for long positions and 300% margin on the short side. You can see these margin requirements in your trading platform prior to submitting an order.

 

Q: Why did IBKR place these restrictions on my ability to open new positions in certain securities?

A: IBKR took these actions for risk management purposes, to protect the firm and its customers from incurring outsized losses due to wild swings in prices in a volatile and unstable marketplace.

IBKR remains concerned about the effect of this unnatural volatility on the clearinghouses, brokers and market participants.

 

Q: Does IBKR or its affiliates have positions in these products that it was protecting by placing these restrictions?

A: No. IBKR itself has no proprietary positions in any of the securities.

 

Q: What allowed IBKR to place those restrictions?

A: Pursuant to its customer agreement, IBKR may decline to accept any customer’s order at IBKR’s discretion.

IBKR also has the right to modify margin requirements for any open or new positions at any time, in its sole discretion. After all, IBKR is the one whose money is being loaned in a margin trade.

 

Q: Did those restrictions apply to all or just some of IBKR’s customers?

A: All restrictions – all limits on opening new positions and margin increases – applied to all IBKR customers. They were placed based on the security, not based on the customer.

 

Q: Is my money at IBKR at risk? Has IBKR suffered material losses?

A: IBKR did not incur substantial losses. Through its prudent risk management, IBKR has navigated this market volatility well. In any event, on a consolidated basis, IBG LLC exceeds $9 billion in equity capital, over $6 billion in excess of regulatory requirements.

 

Q: What will IBKR do going forward? How will I know?

A: IBKR will continue to monitor developments in the market, and will make decisions based on market conditions. For current information, please continue to visit our website.

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