Pourquoi la section Rapport de liquidités de ma déclaration d'activité indique un transfert interne entre les titres et les matières premières ?

Pour des raisons réglementaires, IBKR est tenu de séparer les actifs en titres au sein de votre compte d’actifs en matières premières. Ces actifs en matières premières peuvent inclure la valeur de marché d’options sur positions à terme, plus toute liquidité requise comme marge en raison des contrats à terme sur matières premières et des options sur positions à terme.  L’exigence de marge sur vos positions en matières premières sera régulièrement recalculée et si cette exigence diminue, l’excédent de liquidités requis en tant que marge sur matières premières sera transféré du côté matières premières vers le côté titres de votre compte. De même, si l’exigence de marge sur les matières premières venait à augmenter, IBKR transférera les liquidités disponibles du côté des titres vers le côté des matières premières. Étant donné que l’assurance SIPC est fournie aux actifs du côté titres de votre compte mais pas aux matières premières, ce transfert régulier est effectué pour s’assurer que votre solde de liquidités bénéficie de la meilleure protection possible. Il convient de noter que ces mouvements de liquidités représentent des écritures dans votre compte qui servent à se compenser entièrement et n'ont donc aucun impact sur le solde de liquidités total dans votre compte (voir la colonne Total dans la section Rapport de liquidités de la déclaration d’activité).

Generate RSA Key Pair on Windows

These instructions apply to users who are receiving their statements via sFTP. If you elected to receive your statements via sFTP, you would first need to generate an RSA Key pair.

To generate an RSA Key pair:

1. Download WinSCP.

2. Run the installer and make sure to check PuTTYgen (key generator) as one of the components to install.

3. Start WinSCP and from the button Tools select Run PuTTYgen.


4. Once the tool PuTTYgen has been launched, click Generate.  Enter your sFTP username in the Key Comment field, select RSA as Type of key to generate, 2048 as Number of bits in generated key and click on the button Generate.

5. Click "Save private key" and give the file a name (like private). Leave the extension as .ppk  ('ale.ppk', in the picture below is an example filename):

6. Open WinSCP, create a new connection and:
  • Select SFTP as File protocol.
  • Enter xfer.interactivebrokers.com in the Host name field.
  • Enter 32 in the Port number field.
 
7. Click on the button Advanced.

8. In the Advanced Site Settings screen, left side menu, expand SSH and select Authentication. Click on the button ... at the end of the field Private Key file and open the private key you previously saved at point 5):

9. Click on the button Display public key:
 
10. Click on the button Copy Key.

11. Open Notepad, press CTRL+V to paste the key string (which is one string of characters without spaces) and then save the file with the name public.key in a folder of your preference:


12. Send the file you saved at the previous step to us via Message Center ticket or email as per instructions on IBKB3842
 
13. In the WinSCP Window, click on "OK" in the information pop-up showing the key, then "OK" in the Advanced Site Settings screen, then click on Save to save the new connection you have created.
 
14. Once the IBKR Sales Engineering Team has configured the parameters for your connection on our servers, you will be able to access your SFTP repository by using the connection you have created.
 
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Decrypting Reports Using Your PGP Key Pair on macOS

Note: This tutorial assumes you received reports via email or via FTP that were encrypted with the public key you sent to IBKR . If you need guidance to set up the encrypted statement delivery, please refer to this article, which is a prerequisite to the instructions below.

1. Open Finder

2. Right click on the .gpg file you want to decrypt

3. Select Services > OpenPGP: Decrypt File

 

Common Issues/Questions

  • Decryption failed with error 'No Secret Key'

This is commonly caused when the wrong encryption key is used to decrypt the file.  If decryption is being done on a computer other than the original computer used to create the public/private keys, the keys would have to be transferred from the original computer to the new computer

If the above does not help, then a new public/private key pair needs to be created and sent to us.

 

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Generate a Key Pair Using GPG Suite on macOS

If you elected to receive your statements in an encrypted form, you would first need to generate an RSA Key pair. To generate an RSA Key:

1. Download the GPG Suite for macOS

2. Double click on the downloaded installation file:

3. Click on Install

4. Click Continue

5. Click on Install

6. Click Install

Note: By default the installation includes an add-on for Apple Mail called GPG Mail. If you don't use Apple Mail and do not need this add-on, you can de-select it during this step.

7. Click on Close:

 

8. Launch GPGTools. The Create new key pair dialog box should automatically open. Input your Full Name, your Email and choose a Password. PLEASE NOTE: Keeping a secure copy of this password is essential. Any loss of this password will require the whole process to be repeated.
 
9. Expand Advanced options and make sure that:
  • The "Key type" drop-down is set to "RSA and RSA (default)"
  • "Length" is set to "2048"
  • The checkbox "Key will expire on" must remain NOT active

Important Note: Please be absolutely certain to set "Key type" to "RSA and RSA (default)" otherwise the key will be unusable.

 
10. Click on the button Create Key
 

11. Once the key pair is created it will be listed in your Key ring. Right click on it and select Export...

12. Choose a location to save the key pair in the Where field and make sure the checkbox Include secret key in exported file is deactivated. Click on Save.

13. You will receive a prompt indicating that the key pair was created successfully. Click on No, Thanks! to prevent uploading the public key to the PGP servers

14. Open Finder and go to the location you selected for saving the public key (at point 12).

15. Send the public key file to us via Message Center ticket or email as per instructions on IBKB3842.

 

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Generate a Key Pair Using GPG for Windows

To generate a key pair using GPG for Windows:

1. Download the GPG Installer for Windows.

2. Run the installer and make sure to tick GPA as one of the sub components to include.

3. Start the GPA program:

 
4. Click Generate Key Now when you see the below screen:
 
 
5. Enter your full name:
 
 
6. Enter your full email address:
 
 
7. You will be asked to enter a pass phrase for your key and once you enter it, you will be asked to enter it once again to confirm on another dialog window. PLEASE NOTE: Keeping a secure copy of this password is essential. Any loss of this password will require the whole process to be repeated.
 
8. A directory browser window will appear asking you to specify the location of the backup of your secret key. If may or may not look like the below image. You secret key is used to decrypt the sensitive information we send to you:
 
9. Once you have created your key and saved a backup, you should see the main screen. If the program crashes or something else happens, you can always start the GPA program again. Now take a look at the main screen of the GPA program, you should see you key listed there, similarly to the image below. In the Details pane at the bottom, please make sure:
  • The option "The key can be used for" contains "encryption".
  • The option "Expires at" is set to "Never expires".
  • The value for "Key type" is set to "rsa2048" (which stands for RSA 2048 bit).
If there is one or more wrong parameters, please delete the key (for example by using the icon Delete on the toolbar). Recreate it again using the proper parameters, from the top menu Keys -> New Key...
 
 
10. Export your public key to a file. Select the key from the list with a single left click of the mouse. Then right click and choose export.
 
11. Navigate to the directory where you want to save your backup key. Choose a name such as publickey.asc then click Save.
 
12. You will receive a message confirming where the key was exported. Click the Close button on this dialog:
 
 
13. Open the Windows File Explorer and navigate to the directory. You will find the public.asc file ready to be sent to us via Message Center ticket or email as per instructions on IBKB3842:
 
 
 
References

KB3842 - Using GPG/RSA encryption keys to guarantee the privacy and security of your Reports
KB4205 - Generate a key pair using GPG Suite on macOS
KB4108 - Decrypt your Reports using GPG for Windows
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KB4407 - Generate RSA Key Pair on Windows
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KB4323 - How to transfer your public/private key pair from one computer to another 
 

 

 

Using GPG/RSA Encryption Keys to Guarantee the Privacy and Security of Your Reports

Background: 

In order to ensure the privacy and security of your Reports and Statements, IBKR offers the following file delivery options:

A. Email with PGP (Pretty Good Privacy) Encryption

  • We can encrypt your Reports using PGP (Pretty Good Privacy) certificates and send you those reports via email.
  • PGP encryption1 is optional but recommended. If you opt to receive your Reports via email without encryption, any account sensitive data will be masked.

B. Plain FTP with PGP (Pretty Good Privacy) Encryption

  • We can send you Reports using the regular FTP protocol on standard TCP port 21.
  • PGP encryption1 is required. We can encrypt your Reports using PGP (Pretty Good Privacy) certificates.

C. sFTP (Secure FTP)

  • We can send you Reports using the sFTP (Secure FTP) protocol on non-standard TCP port 32.
  • sFTP is a network protocol that utilizes SSH (Secure Shell) for the transfer, management, and access of files through an encrypted data stream.
  • Key based authentication is required. You will authenticate against our sFTP server through a unique RSA - 2048-bit public/private key pair, generated directly by you. We will use only your public key as authentication method for our sFTP server. Since the two keys are mathematically linked, only the private key holder (you) will be able to access the data.
  • PGP encryption1 is optional.

Note 1: PGP encryption is based on a private/public key pair, which is unique and generated directly by you. We will use only your public key to encrypt your Reports. Since the two keys are mathematically linked, only the private key holder (you) will be able to decrypt the files.

 

To start the process, please select one of the options below according to the way you wish to access your Reports:

 

A. I Want to Receive my Reports via Email with PGP Encryption

When electing to receive emails that contain encrypted data from IBKR, please follow the steps below:

1) Generate a PGP key pair in order to decrypt the files. Please follow the procedure below according to the Operating System you use:

2) Open a Web Ticket (via Client Portal -> Help -> Support Center) as follows:
  • Write "Attn. Reporting Integration Team" in the subject
  • Paste the content (the alphanumeric string) of your PGP public key file in the message body
Alternatively, you can send an email to the Reporting Integration Team. Include the last 4 digits of your IBKR Account number in the email subject and attach your PGP public key.

Note: We will not accept your public key if you have included as well your private key. Please be sure to send us only the public part of the key pair.

3) IBKR will notify you once your public key was imported on our systems. You will then enable the encryption for email file delivery from your Client Portal.

4) Use your key pair to decrypt the emails with the encrypted attachment/s. Please follow the procedure below according to the Operating System you use:

 

B. I Want to Receive my Reports via FTP with PGP Encryption

When electing to receive your Reports through the IBKR hosted sFTP, please follow the steps below:

1) Generate a PGP key pair in order to decrypt the files. Please follow the procedure below according to the Operating System you use:

2) Open a Web Ticket (via Client Portal -> Help -> Support Center) as follows:
  • Write "Attn. Reporting Integration Team" in the subject
  • Write a short request for a IBKR hosted plain FTP in the message body
  • Paste the content (the alphanumeric string) of your PGP public key file in the message body

Alternatively, you can provide these same elements listed above via email to the Reporting Integration Team. Include the last 4 digits of your IBKR Account number in the email subject.

Note: We will not accept your public key if you have included as well your private key. Please be sure to send us only the public part of the key pair.

3) IBKR will notify you once your public key has been imported on our systems. You will then enable the encryption for FTP file delivery from your Client Portal.

4) Access our FTP site and use your PGP key pair to decrypt the files you receive. Please follow the procedure below according to the Operating System you use:

 

C. I Want to Receive my Reports via Secure FTP (sFTP)

When electing to receive your Reports through the IBKR hosted sFTP, please follow the steps below:

1) Install a FTP application. There are many free FTP application suites that can be used, like FileZilla or WinSCP.

2) Generate a public/private RSA key pair. Please follow the procedure below according to the Operating System you use:

3) Open a Web Ticket (via Client Portal -> Help -> Support Center) as follows:

  • Write "Attn. Reporting Integration Team" in the subject.
  • Write a short request for a IBKR hosted plain FTP in the message body
  • Write the IP Address(es) your connection will originate from in the message body
  • Paste the content (the alphanumeric string) of your RSA public key file in the message body

Alternatively, you can provide these same elements listed above via email to the Reporting Integration Team. Include the last 4 digits of your IBKR Account number in the email subject.

Note: We will not accept your public key if you have included as well your private key. Please be sure to send us only the public part of the key pair.

4) IBKR will notify you within 1-2 business days, once your sFTP site has been set up.

5) Set your RSA key pair as authentication method for your sFTP client. Please follow the procedure below according to the Operating System you use:

 

Additional procedures

 

References

KB3968 - Generate a key pair using GPG for Windows
KB4205 - Generate a key pair using GPG Suite on macOS
KB4108 - Decrypt your Reports using GPG for Windows
KB4210 - Decrypting Reports using your PGP Key pair on macOS
KB4407 - Generate RSA Key Pair on Windows
KB4578 - How to Access your Reports using FTP on Windows
KB4580 - How to Access your Reports using FTP on MacOS
KB4409 - How to set up sFTP for using Certificate Authentication on Windows
KB4410 - How to set up sFTP for using Certificate Authentication on macOS
KB4411 - How to backup your public/private Key pair 
KB4323 - How to transfer your public/private key pair from one computer to another 

 

Que représente la ligne Gain/Perte conversion de devise dans mon relevé d'activité quotidien et comment est-ce calculé ?

Overview: 

Pour fournir un aperçu complet du capital de votre compte pour la production de relevés, tout solde en espèces long ou à découvert dans votre compte libellé dans une devise autre que votre devise de base doit être converti au taux de change actuel. Les taux de change étant susceptibles de changer d'une période à l'autre, ce processus de conversion peut résulter en une conversion FX positive (gain) ou négative (perte).  Remarque : ces gains ou ces pertes représente un calcul mark-to-market (c'est-à-dire, comme si tous les soldes non libellés en devise de base avaient été clôturés au taux de change de fin de séance) et les gains et pertes effectifs, le cas échéant, ne peuvent pas être déterminés tant que le solde non libellé en devise de base n'a pas été clôturé. 

La conversion FX gain/perte pour toute devise autre que la devise de base est déterminée en calculant d'abord la différence entre les taux de change de la devise de base actuels et les périodes de relevés précédentes (taux de changeA – taux de changeP , où les taux sont rendus disponibles dans la section Taux de change de la devise de base de chaque relevé). La différence, positive ou négative, est ensuite multipliée par le solde d'espèces de départ pour la période de relevé actuelle pour déterminer le gain de la conversion FX (si positive), ou la perte (si négative).  Étant donné que les informations concernant les devises autres que la devise de base (ex., ventes ou achats nets, commissions, intérêt, etc.) sont enregistrées à la fin de la journée pour des raisons de conversion de devises, elles n'ont, par définition, aucun gain ou aucune perte de change.

Glossary terms: 

FAQ : Programme d'amélioration du rendement des actions

Quel est l'objectif du Programme d'amélioration du rendement des actions ?
Le Programme d'amélioration du rendement des actions fournit aux clients l'opportunité de recevoir un revenu supplémentaire sur des positions de titres qui seraient normalement distinctes (titres entièrement payés et en excès de marge) en autorisant IBKR a prêter ces titres à des tiers. Les clients participant au programme recevront une garantie (U.S. Treasuries ou espèces) pour assurer le retour du prêt d'action à la fin.

 

Que sont les titres entièrement payés et en excès de marge ?
Les titres entièrement payés sont les titres dans le compte d'un client qui ont été complètement payés. Les titres en excès de marge sont des titres qui ne sont pas entièrement payés, mais dont la valeur marchande dépasse 140 % du solde débiteur de marge du client.

 

Comment le client reçoit-il le revenu perçu sur une transaction dans le cadre du Programme d'amélioration du rendement des actions ??
Le revenu qu'un client reçoit en échange du prêt de ses actions dépend des taux sur le marché de prêt de titres gré à gré. Ces taux peuvent varier considérablement, pas uniquement par rapport au titre prêté mais aussi par rapport à la date de prêt. En général, IBKR paye des intérêts aux participants sur leur garantie à un taux proche des 50 % des montants reçus par IBKR pour le prêt des actions.

 

Comment le montant de la garantie pour un prêt donné est-il déterminé ?
La garantie (U.S. Treasuries ou espèces) sous-jacente au prêt de titre et utilisée pour déterminer les paiements d'intérêt, est déterminée grâce à une convention du secteur selon laquelle le cours de clôture de l'action est multiplié par un certain pourcentage (généralement 102-105 %), puis arrondi au dollar/centime/pence/etc. le plus proche. Il existe plusieurs convention de secteur par devise. Par exemple, un prêt de 100 actions d'une action USD qui clôture à 59.24 $ serait égal à 6,100 $ (59.24 $ * 1.02 = 60.4248 $, arrondi à 61 $, multiplié par 100). Le tableau ci-dessous présente les conventions de secteur par devise :

USD 102 % ; arrondi au dollar le plus proche
CAD 102 % ; arrondi au dollar le plus proche
EUR 105 % ; arrondi au centime le plus proche
CHF 105 % ; arrondi au centime (rappen) le plus proche
GBP 105 % ; arrondi au pence le plus proche
HKD 105 % ; arrondi au centime le plus proche

Pour plus d'informations, veuillez consulter KB1146.

 

Comment et où la garantie est-elle détenue pour les prêts dans le Programme d'amélioration du rendement des actions ?

Pour les clients d'IBLLC, la garantie sera détenue sous la forme d'espèces ou de titres U.S. Treasury et sera transférée pour conservation à la filiale d'IBLLC, IBKR Securities Services LLC (IBKRSS). La garantie pour vos prêts dans le cadre du Programme sera détenue par IBKRSS dans un compte à votre profit, sur lequel vous aurez une sûreté de première priorité rendue opposable. Dans l'éventualité d'une faillite d'IBLLC, vous pourrez obtenir un accès à la garantie directement par IBKRSS, sans passer par IBLLC. Veuillez consulter le Securities Account Control Agreement pour plus de détails, ici. Pour les clients hors IBLLC, la garantie sera détenue et protégée par l'entité détenant le compte. Par exemple, les comptes IBIE verront leur garantie détenue et protégée chez IBIE.

 

Comment les ventes longues, les transferts de titres prêtés par le  Programme d'amélioration du rendement des actions d'IBKR ou la désinscription peuvent impacter les intérêts ?

Les intérêts cessent de s'accumuler au jour ouvré suivant la date de la transaction (T+1). Les intérêts cessent également de s'accumuler au jour ouvré suivant la saisie du transfert ou la date de désinscription.

 

Quelles sont les exigences d'admissibilité pour participer au Programme d'amélioration du rendement des actions d'IBKR ?

ENTITÉS ADMISSIBLES
IB LLC
IB UK (comptes SIPP exclus)
IB IE
IB CE
IB HK
IB Canada (comptes RRSP/TFSA exclus)
IB Singapore

 

TYPES DE COMPTE ADMISSIBLES
Comptant (capital minimum supérieur à 50,000 $ à la date d'inscription)
Marge
Comptes de clients de conseiller financier*
Comptes de clients de courtier introducteur : en transparence et confidentiel*
Compte Omnibus de courtier introducteur
Limite de trading distincte (STL)

*Le compte inscrit doit répondre aux exigences concernant le capital minimum pour les comptes sur marge et les comptes au comptant.

Les clients d'IB Japan, IB Europe SARL, IBKR Australia et IB India ne sont pas admissibles. Les clients du Japon et de l'Inde maintenant des comptes avec IB LLC sont admissibles.

De plus, les comptes de clients de conseiller financier, clients de courtiers introducteurs en transparence et courtiers omnibus qui répondent aux exigences ci-dessus peuvent participer. Dans le cas des conseillers financiers et courtiers introducteurs en transparence, les clients doivent signer les accords eux-mêmes. Pour les courtiers Omnibus, le courtier signe l'accord.

 

Les comptes IRA peuvent-ils participer au Programme d'amélioration du rendement des actions ?
Oui.

 

Les compartiments des comptes IRA gérés par Interactive Brokers Asset Management peuvent-ils participer au Programme d'amélioration du rendement des actions ?
Non.

 

Les comptes SIPP UK peuvent-ils participer au Programme d'amélioration du rendement des actions ?
Non.

 

Que se passe-t-il si le capital du compte au comptant participant passe en dessous du seuil de 50,000 $ ?
Le compte au comptant doit répondre à cette exigence de capital minimum seulement au moment de l'inscription au programme. Si le capital passe en dessous de ce niveau par la suite, il n'y aura aucun impact sur les prêts existants ou la capacité à initier de nouveaux prêts.

 

Comment s'inscrire au Programme d'amélioration du rendement des actions d'IBKR ?
Pour vous inscrire, veuillez vous connecter au Portail Client. Une fois connecté, cliquez sur le menu Utilisateur (icône avec tête et épaules en haut à droite) puis sur Gérer le compte. Dans la section Configuration, cliquez sur l'icône de configuration (roue dentée) à côté du Programme d'amélioration du rendement des actions. Cochez la case sur l'écran suivant et cliquez sur Poursuivre. Les formulaires et déclarations requises pour l'inscription au Programme s'afficheront. Quand vous aurez lu et signé les formulaires, votre demande sera soumise pour traitement. Veuillez attendre 24-48 pour que votre inscription devienne active.

 

Comment mettre fin à la participation au Programme d'amélioration du rendement des actions ?
Pour vous désinscrire, veuillez vous connecter au Portail Client. Une fois connecté, cliquez sur le menu Utilisateur (icône avec tête et épaules en haut à droite) puis sur Gérer le compte. Dans la section Configuration, cliquez sur l'icône de configuration (roue dentée) à côté du Programme d'amélioration du rendement des actions. Décochez la case sur l'écran suivant et cliquez sur Poursuivre. Votre demande sera soumise pour traitement. Veuillez attendre 24-48 pour que votre demande de désinscription soit traitée.
 

 

Si un compte s'inscrit puis se désinscrit, combien de temps doit-il attendre pour pouvoir se réinscrire ?
Après la désinscription, le compte doit attendre 90 jours avant de pouvoir se réinscrire.

 

Quels types de positions peuvent être prêtés ?

Marché U.S. Marché EU Marché HK Marché CAD
Action ordinaire (cotée, PINK et OTCBB) Action ordinaire (cotée) Action ordinaire (cotée) Action ordinaire (cotée)
ETF ETF ETF ETF
Action de priorité Action de priorité Action de priorité Action de priorité
Obligations d'entreprise*      

*Les obligations municipales ne sont pas admissibles.

 

Y a-t-il des restrictions sur le prêt d'actions qui se négocient sur le marché secondaire après une IPO ?
Non, tant que le compte n'a pas de restrictions en place pour les titres admissibles détenus dans le compte.

 

Comment IBKR détermine le montant des actions admissibles au prêt ?
La première étape est de déterminer la valeur des titres, le cas échéant, sur lesquels IBKR détient une garantie de marge et peut prêter sans que le client participe au Programme d'amélioration du rendement des actions. Un courtier qui finance les achats de titres d'un client avec un prêt sur marge est autorisé par la réglementation de prêter ou donner en garantie les titres du client pour un montant pouvant aller jusqu'à 140 % du solde débiteur en espèces. Par exemple, si le client maintient un solde de trésorerie de 50,000 $ en titres ayant une valeur de marché de 100,000 $, le solde débiteur ou de prêt sera de 50,000 $ et le courtier détient une garantie sur 140 % de ce solde ou 70,000 $ de titres. Tout titre détenu par le client au-dessus de ce montant sont des titres en excès de marge (30,000 $ dans cet exemple) et doivent être séparées sauf si le client donne à IBKR l'autorisation de les prêter dans le cadre du Programme d'amélioration du rendement des actions.

Le solde débiteur est déterminé en convertissant tous les solde de trésorerie non libellé en USD, en USD, puis en retirant toutes les recettes de vente d'actions à découvert (converties en USD si nécessaire). Si le résultat est négatif, nous libérerons 140 % de ce nombre négatif. Les soldes de trésorerie maintenus pour les matières premières ou les métaux comptants et CFD ne sont pas pris en compte. Pour plus de détails, veuillez cliquer ici.

EXEMPLE 1 : Le client a une position longue de 100,000 EUR dans un compte avec USD pour devise de base avec un taux EUR.USD de 1.40. Le client achète des actions libellées en USD pour une valeur de 112,000 $ (équivalent de 80,000 EUR). Tous les titres sont considérés comme entièrement payés car le solde de trésorerie converti en USD est un crédit.

Composant EUR USD Base (USD)
Trésorerie 100,000 (112,000) 28,000 $
Action longue   112,000 $ 112,000 $
Val. nette liqu.     140,000 $

EXEMPLE 2 : Le client détient un position longue en USD de 80,000, une position d'action longue libellée en USD de 100,000 $ et une position d'action à découvert libellée en USD de 100,000 $. Les titres longs, d'un total de 28,000 $ sont considérés comme des titres sur marge et les 72,000 $ restants sont les titres en excès de marge. Ce résultat est déterminé en soustrayant les recettes des actions à découvert du solde de trésorerie (80,000 $ - 100,000 $) et en multipliant le débit résultant par 140 % (20,000 $ * 1.4 = 28,000 $)

Composant Base (USD)
Trésorerie 80,000 $
Action longue 100,000 $
Action à découvert (100,000 $)
Val. nette liqu. 80,000 $

 

IBKR prêtera toutes les actions admissibles ?
Il n'y a pas de garantie que toutes les actions éligibles dans un compte donné seront prêtées dans le cadre du Programme d'amélioration du rendement des actions car certains taux pourraient ne pas être avantageux pour certains titres. Il se peut qu'IBKR ne trouve pas d'emprunteurs ou ne veuille pas prêter vos actions.

 

Les prêts du Programme d'amélioration du rendement des actions sont-ils effectués uniquement par tranches de 100 ?
Non. Les prêts peuvent être effectués en montant d'action entier, mais en externe, nous ne prêtons qu'en multiples de 100 actions. Ainsi, il est possible que nous prêtions 75 actions d'un client et 25 d'un autre s'il y a une demande d'emprunt de 100 actions.

 

Comment les prêts sont-ils répartis entre les clients lorsque l'offre d'actions disponibles à prêter dépasse la demande d'emprunt ?
Si la demande d'emprunt pour un titre donné est inférieure à l'offre d'actions disponibles à prêter de la part des participants au Programme d'amélioration du rendement des actions, les prêts seront attribués au pro-rata. Par exemple, si l'approvisionnement groupé du Programme d'amélioration du rendement des actions est de 20,000 actions d'XYZ et la demande est pour 10,000 d'XYZ, chaque client prêtera 50 % de ses actions éligibles.

 

Les actions sont-elles prêtées uniquement à d'autres clients IBKR ou à des tiers ?
Les actions peuvent être prêtées à des clients d'IBKR ou à des tiers.

 

Les participants au Programme d'amélioration du rendement des actions peuvent-ils déterminer les actions qu'IBKR peut prêter ?
Non. Le programme est complètement géré par IBKR qui, après avoir déterminé les titres autorisés, le cas échéant, détermine à sa seule discrétion si les titres entièrement payés ou en excès de marge peuvent être prêtés et initier le prêt.

 

Y a-t-il des restrictions sur la vente des titres prêtés dans le cadre du Programme d'amélioration du rendement des actions ?
Les actions prêtées peuvent être vendues à tout moment, sans restrictions. Les actions n'ont pas besoin d'être rendues à temps pour régler votre vente and les recettes de la vente sont crédités sur le compte du client à la date normale de règlement. Le prêt prendra fin à l'ouverture du jour ouvré suivant la date de vente du titre.

 

Un client peut-il vendre des options d'achat couvertes sur des actions qui ont été prêtées dans le cadre du Programme d'amélioration du rendement des actions et recevoir le traitement de couverture de marge des options d'achat ?
Oui. Un prêt d'action n'a aucun impact sur ses exigences de marge couvert ou non car le prêteur conserve l'exposition de tout gain ou toute perte lié à la position prêtée.

 

Que se passe-t-il pour les actions sujettes à un prêt et qui sont ensuite livrées sur une demande d'option d'achat ou l'exercice d'une option de vente ?
Le prêt prendra fin à T+1 de toute démarche (transaction, demande, exercice) qui aura clôturer ou diminuer la position.

 

Que se passe-t-il pour les actions sujettes à un prêt et dont le trading est interrompu par la suite ?
Une interruption n'a pas d'impact direct sur la capacité à prêter l'action et tant qu'IBKR peut continuer à prêter l'action, ce prêt restera en place que l'action soit interrompue ou non.

 

La garantie d'un prêt peut-elle être transférée à la partie matières premières pour couvrir la marge et/ou la variation ?
Non. La garantie du prêt n'impacte jamais la mage ou le financement.

 

Que se passe-t-il si un participant au programme commence un prêt sur marge ou augmente un solde de prêt existant ?
Si un client détient des titres entièrement payés prêtés dans le cadre du Programme d'amélioration du rendement des actions et commence par la suite un prêt sur marge, le prêt prendra fin dans la mesure où les titres sont sont pas considérés comme des titres en excès de marge. De la même manière, si un client détient des titres en excès de marge qui ont été prêtés dans le cadre du programme et augmente le prêt sur marge existant, le prêt peut également prendre fin dans la mesure où les titres de sont plus considérés en excès de marge.

 

Dans quelle circonstances un prêt d'action donné peut-il prendre fin ?
Un prêt d'actions pendra automatiquement fin dans les cas suivants (sans s'y limiter) :

- Si le client choisit de ne plus participer au programme
- Transfert d'actions
- Emprunt d'un certain montant sur les actions
- Vente d'actions
- Demande d'option d'achat/exercice d'option de vente
- Fermeture du compte

 

Les participants au Programme d'amélioration du rendement des actions reçoivent-ils des dividendes sur les actions prêtées ?
Les actions du Programme d'amélioration du rendement des actions qui sont prêtées sont généralement récupérées avant l'ex-date pour recevoir le dividende et éviter les paiements tenant lieu (PIL) de dividendes. Il est toutefois possible de recevoir un PIL.

 

Les participants au Programme d'amélioration du rendement des actions conservent-ils les droits de vote des actions prêtées ?

Non. L'emprunteur des titres reçoit le droit de vote ou fournit son accord concernant les titres si la date limite de vote, pour donner son accord ou tout autre mesure tombe pendant la durée du prêt.

 

Les participants au Programme d'amélioration du rendement des actions reçoivent-ils les droits, garanties et actions de distribution sur les actions prêtées ?

Oui. Le prêteur des titres recevra tous les droits, toutes les garanties, actions de distribution et répartitions des titres prêtés

 

Comment les prêts seront-ils indiqués sur les relevés d'activité ?

La garantie de prêt, les actions existantes et le revenus sont indiqués dans les 6 sections suivantes du relevé :


1. Détail de trésorerie – précise les solde de garantie de départ (espèces ou U.S. Treasuries), variation nette résultant de l'activité de prêt (positive si nouveaux prêts ; négative si rendements nets) et solde de garantie en espèces de fin.

 

2. Récapitulatif de position d'action nette – pour chaque action, précise le total d'actions chez IBKR, le nombre d'actions empruntées, le nombre d'actions prêtées et les actions nette (= actions chez IBKR + actions empruntées - actions prêtées). 

 

3. Titres prêtés gérés par IBKR (Programme d'amélioration du rendement des actions) – fournit pour chaque action prêtée dans le cadre du Programme d'amélioration du rendement des actions la quantité d'actions prêtées, le taux d'intérêt (%). 

3a. Garantie détenue chez IBSS sur les titres gérés par IBKR (Programme d'amélioration du rendement des actions) – Les clients d'IBLLC verront une section supplémentaire sur le relevé indiquant les U.S. Treasuries détenus pour garantie, la quantité, le prix et la valeur totale garantissant la prêt d'actions

 

4. Activité des titres prêtés gérés par IBKR(Programme d'amélioration du rendement des actions) – précise l'activité de prêt pour chaque titre y compris les répartitions du rendement du prêt (prêts terminés) ; nouvelles répartitions de prêt (nouveaux prêts) ; la quantité d'actions ; le taux d'intérêt net (%) ; le taux d'intérêt sur la garantie client (%) et le montant de garantie. 

 

5. Détails des intérêts de l'activité des titres prêtés gérés par IBKR (Programme d'amélioration du rendement des actions) – précise pour les prêts individuels le taux d'intérêt gagné par IBKR (%) ; le revenu gagné par IBKR (représente le revenu total qu'IBKR gagne grâce au prêt, qui est égal à {Montant de garantie * taux d'intérêt}/360) ; le taux d'intérêt sur la garantie client (représente environ la moitié du revenu qu'IBKR gagne sur le prêt) et l'intérêt payé au client (représente le revenu d'intérêts gagné sur la garantie du client)

Remarque : cette section ne sera affichée que si les intérêts cumulés reçus par le client dépasse 1 USD pour la période du relevé.   

 

6. Intérêts cumulés – le revenu d'intérêts est comptabilisé ici comme un intérêt cumulé et est considéré comme tout autre intérêt cumulé (groupé mais affiché uniquement en tant qu'accumulation s'il dépasse 1 $ en espèces chaque mois). Pour les déclarations de fin d'année, ce revenu d'intérêts sera déclaré sur le Form 1099 pour les contribuables américains.

 

Comment les cours de clôture des options sur titres des États-Unis sont-ils déterminés ?

Les cours qu'IB utilise pour marquer les options sur titres cotées aux État-Unis à la clôture de chaque jour (TWS et relevés) proviennent de l'Options Clearing Corporation (OCC).  En tant que seule chambre de compensation pour ces produits d'options, l'OCC génère un cours de clôture pour chaque contrat d'option pour calculer la marge requise de ses membres pour lesquels elle compense les transactions (ex. : IB) et également pour fournir les tableaux de risque utilisés par les courtiers portant des comptes de portefeuille sur marge.

Il est important de noter que les cours générés par l'OCC sont modifiés et peuvent ne pas refléter le cours de clôture tel que distribué par les Bourses participantes.  Ils sont tout d'abord modifiés car il n'y a pas de cotes groupées pour les options, la plupart desquelles sont cotées plusieurs fois et fongibles sur les sept Bourses (c'est-à-dire que vous pouvez avoir à choisir entre sept cotes chaque jour).  En conséquence, l'OCC crée un cours unique à la clôture, qui est théoriquement uniforme sur toutes les Bourses et vérifié pour veiller à ce qu'il n'y ait pas de conditions d'arbitrage de levée ou de temps. 

Pour créer des cours, l'OCC commencera par prendre le point médian du cours acheteur le plus élevé et du cours vendeur le plus bas parmi toutes les bourses, déterminant ainsi la volatilité implicite et lissant la courbe de la volatilité implicite (pour une catégorie, un type ou une échéance d'option donné(e)) grâce à un processus itératif qui, à son tour, ajuste les cours de l'option.  Il existe également des règles mises en place pour limiter la volatilité de certaines options nettement dans ou hors du cours. Le cours modifié résultant est étendu jusqu'à 6 décimales.  En raison des frais généraux d'exploitation pour le calcul des cours modifiés pour l'univers entier des séries d'option, ce processus n'est réalisé qu'une fois par jour à la clôture des marchés.

Pourquoi ne suis-je pas informé(e) de l'attribution de mes positions d'options sur titres US avant le jour suivant ?

Overview: 

Le traitement des avis de levée pour les options américaines sur des jours autres que la date d'échéance n'est pas réalisé en temps réel, mais dans le cadre d'un traitement de nuit par lots, par l'Options Clearing Corporation (OCC).   La séquence de traitement, qui par définition résulte en un décalage de notification d'au moins un jour pour le client, est la suivante : 

  • L'OCC permet généralement à ses membres compensateurs de soumettre électroniquement des avis de levée au nom des clients détenant une position longue pendant la journée, mais normalement pas après le début du traitement critique du soir (Jour E). 
  • Dans le cadre de la séquence de traitement de position du soir, l'OCC attribue au hasard les avis de levée qu'elle a reçu aux positions ouvertes de ses membres compensateurs.  Cette information est ensuite rendue disponible par l'OCC à ses membres compensateurs tôt le matin du jour suivant (Jour E+1). 
  • Quand l'information est disponible, les sociétés de compensation telles qu'IBKR ont déjà terminé leur traitement de l'activité du jour pour pouvoir fournir des relevés, informations de marge et de règlement en temps voulu à leurs clients.  L'OCC détenant les positions des clients de ses membres compensateurs de manière omnibus (elle ne connaît pas l'identité des clients, seule la société de compensation la connaît), le membre compensateur doit, à son tour, exécuter un processus au hasard pour attribuer ces avis de levée aux clients détenant une position à découvert dans cette série d'options précise. 
  • Quand IBKR reçoit un avis d'attribution de la part de l'OCC et réalise son processus d'attribution au hasard, les attributions seront publiées sur la Trader Workstation des comptes impactés et apparaîtra sur le relevé d'activité journalier à la clôture de ce jour (E+1). 

De plus, en raison de cette séquence de traitement et le fait qu'une option longue peut avoir une valeur temps restant, IBKR ne peut pas fournir automatiquement un avis de levée à l'OCC pour tout spread d'option longue contre l'option à découvert assignée comme moyen de compenser l'obligation de livraison en découlant. 

Les détenteurs de compte peuvent se référer au document Characteristics and Risks of Standardized Options qui est fourni par IBKR à chaque client admissible au trading d'options lors de l'ouverture du compte et qui explique clairement les risques de l'attribution.  Ce document est également disponible sur le site de l'OCC.

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