Кто может получить разрешение на торговлю дробными акциями?

Сделки с дробными акциями доступны всем индивидуальным, независимым счетам (за исключением проживающих в Израиле, канадских пенсионных и супружеских счетов RRSP/TFSA, а также счетов юр. лиц в Interactive Brokers Securities Japan Inc. – IBSJ).

Финансовые консультанты, инвестиционные управляющие и представляющие брокеры могут подключить или отключить дробную торговлю только для всех своих клиентов.

Как подключить торговлю дробными акциями?

Если Вы отвечаете критериям для торговли дробными акциями, то получить разрешение можно на "Портале клиентов". Откройте меню пользователя (иконка профиля в правом верхнем углу) и затем "Настройки". В "Настройках счета" найдите раздел "Торговля" и нажмите на "Торговые разрешения". Прокрутите до поля "Акции", нажмите "+Добавить" и поставьте галочку в графе "Весь мир (торговля дробными акциями)". Нажмите СОХРАНИТЬ. Затем нажмите ДАЛЕЕ и следуйте инструкциям на экране. Теперь Вы сможете совершать дробные сделки с акциями, на торговлю которыми у Вас есть разрешение. Чтобы совершать дробные сделки с акциями США, Вам необходимо получить разрешение на торговлю акциями США, а чтобы совершать дробные сделки с акциями Европы – получить разрешение на торговлю европейскими акциями.

Имейте в виду, что для торговли дробными акциями необходима платформа TWS версии 979 или новее. Дробная торговля доступна с большинством типов ордеров.

С какими продуктами можно совершать дробные сделки?

В настоящее время можно торговать дробными акциями и биржевыми фондами (ETF) США и Европы.

Список акций, доступных для дробной торговли, можно просмотреть по ссылке ниже. Обращаем Ваше внимание, что данный список может меняться без предварительного уведомления:

http://www.ibkr.com/download/fracshare_stk.csv

*Согласно регуляциям ЕС, розничные клиенты в ЕС не могут торговать ETF США (целыми или дробными).

Возможен ли шортинг дробных акций?

IBKR поддерживает короткие продажи (т.е. шортинг) разрешенных дробных акций США при наличии у Вас достаточной маржи и разрешения на торговлю дробными акциями США или Европы.

Какие комиссии взимаются с дробных сделок?

За торговлю дробными акциями не взимается дополнительная плата. Действуют стандартные тарифы комиссий (как для IBKR Lite, так и для IBKR Pro).

С помощью каких типов ордеров можно торговать дробными акциями?

Для торговли дробными акциями принимаются только определенные типы ордеров (например, рыночные, лимитные, стоп, стоп-лимитные и т.д.) Если Вы разместите недопустимый лимитный ордер с дробными акциями, то дробная часть может быть исполнена только после того, как ордер станет допустимым для рынка.

Как IBKR исполняет ордера с дробными акциями Европы?

В зависимости от размера и свойств ордера IBKR направит ордера с неполными европейскими акциями в пул торговых площадок, которые могут отличаться от площадок, где исполняются другие типы ордеров. Чтобы узнать подробнее, ознакомьтесь с политикой исполнения ордеров.

Могу ли я перевести дробные акции в IBKR?

IBKR не принимает переводы позиций, содержащие дробные акции.

Подходят ли дробные акции для участия в "Программе реинвестирования дивидендов" (DRIP)?

На данный момент получение дробных акций взамен на дивиденды, повторно инвестированные через "Программу реинвестирования дивидендов" (Dividend Reinvestment Program, сокр. DRIP), невозможно. Мы планируем реализовать эту возможность в будущем.

Обращаем Ваше внимание, что вышесказанное не касается дивидендов по взаимным фондам, которые могут быть повторно инвестированы и привести к получению дробных акций фонда.

Получу ли я позицию с дробными акциями в результате корпоративного действия?

Если Ваш счет получил разрешение на торговлю дробными акциями, и корпоративное действие европейской или американской компании приведет к выпуску дробных акций США, то они останутся на Вашем счете. Однако если у Вас нет разрешения на дробную торговлю или в результате корпоративного действии были выпущены непригодные акции, которые не могут быть зачислены на Ваш счет, эти дробные акции будут ликвидированы.

Дают ли дробные акции право голоса?

Дробные акции не дают права голоса, а также права принимать добровольное решение по каким-либо корпоративным действиям (в том числе в отношении выпуска прав или предложений о выкупе акций у акционеров). Мы также не можем предоставить Вам какие-либо акционерные документы, если Вы владеете меньше чем одной акцией этой компании.

Выплачиваются ли по дробным акциям дивиденды?

По Вашим позициям с дробными акциями могут выплачиваться дивиденды таким же образом, как и по целым позициям.

Могу ли я торговать дробными акции через API?

На данный момент торговля дробными акциями доступна через FIX/CTCI, но не через API.
 

ОБЗОР ПРОГРАММЫ

Программа повышения доходности (Stock Yield Enhancement Program или SYEP) дает Вам возможность дополнительного заработка, наделяя IBKR правом одалживать Ваши полностью оплаченные акции в обмен на залог, а затем выдавать эти акции в кредит трейдерам, желающим использовать их для коротких продаж и платить за это. Дополнительная информация о "Программе повышения доходности акций" доступна здесь и на странице часто задаваемых вопросов.

КАК ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К "ПРОГРАММЕ ПОВЫШЕНИЯ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ"

Чтобы присоединиться, войдите в "Портал клиентов". Войдя, откройте меню пользователя (значок силуэта в правом верхнем углу) и выберите "Параметры". В разделе настроек нажмите на кнопку конфигурации (значок шестеренки) рядом с пунктом "Программа повышения доходности акций". На открывшейся странице поставьте галочку в соответствующую графу и щелкните "Далее". Затем Вам будут предоставлены обязательные для участия в программе формы и уведомления. Когда Вы изучите и подпишете их, Ваш запрос будет отправлен на обработку. Рассмотрение запроса может занять от 24 до 48 часов.

Чтобы присоединиться к программе через классическое "Управление счетом", нажмите на изображенные ниже кнопки в указанном порядке.

В чем цель "Программы повышения доходности акций"?
"Программа повышения доходности акций" (англ. Stock Yield Enhancement program, или SYEP) предоставляет клиентам возможность получать дополнительный доход от позиций по ценным бумагам, которые в противном случае бы не использовались (т.е. полностью оплаченных ценных бумаг и ценных бумаг с избыточной маржей), разрешая IBKR передавать эти бумаги в кредит третьим сторонам. Участники программы получают денежный залог для обеспечения возврата ссуды акций по ее окончании, а также проценты по денежному залогу, выплачиваемые заемщиком за каждый день ссуды.

Что такое полностью оплаченные ценные бумаги и бумаги с избыточной маржей?
Полностью оплаченные ценные бумаги – это бумаги на счете клиента, которые были оплачены целиком. Ценные бумаги с избыточной маржей – это бумаги, которые не были полностью оплачены, но рыночная стоимость которых превышает 140% от маржевого дебетового остатка на счете клиента.

Как определяется доход, полученный клиентом по какой-либо кредитной сделке в рамках "Программы повышения доходности акций"?
Доход, получаемый клиентом в обмен на предоставленные акции, зависит от кредитных ставок на внебиржевом рынке ценных бумаг. Эти ставки отличаются для разных ценных бумаг и сроков кредита. Как правило, IBKR выплачивает участникам проценты по их денежному залогу в размере примерно 50% от суммы, полученной IBKR за предоставление акций в кредит.

Как определяется сумма денежного залога для ссуды?
Денежный залог, который лежит в основе ссуды ценных бумаг и используется для расчета процентных выплат, определяется с помощью соглашений рынка. По этим соглашениям цена акции при закрытии рынка умножается на определенный процент (обычно 102-105%) и затем округляется в бо́льшую сторону до ближайшего доллара / цента / пенса и т.д. Условия соглашения отличаются для разных валют. Например, заем в 100 акций в USD, цена закрытия которых составляет $59,24, будет равен $6100 ($59,24 * 1,02 = $60,4248; округленное до $61, умноженное на 100). Ниже приведена таблица с условиями соглашений для разных валют:

Подробнее можно узнать в статье KB1146.

Как и где хранится залог по кредитам SYEP?

В случае с клиентами IBLLC залог будет храниться в виде наличных средств или казначейских ценных бумаг США и будет передан на хранение партнеру IBLLC – IBKR Securities Services LLC ("IBKRSS"). Залог по Вашему займу в рамках данной программы будет храниться в IBKRSS на счете, в отношении которого у Вас будет первоочередное обеспечительное право. В случае дефолта со стороны IBLLC у Вас будет доступ к залогу напрямую через IBKRSS без посредничества IBLLC. Подробнее об условиях хранения можно узнать в соглашении об управлении счетом ценных бумаг. Если Ваш счет открыт в другом филиале IBKR, то залог будет храниться и застрахован данным филиалом. Например, залог для счетов в IBIE хранится и застрахован IBIE.

Как длинная продажа и перевод акций, предоставленных в кредит через SYEP, или выход из программы влияет на проценты?

Начисление процентов прекращается на следующий рабочий день после сделки (T+1). Также проценты перестают начисляться на следующий рабочий день после даты начала перевода или выхода из программы.

Каковы условия участия в "Программе повышения доходности акций" IBKR?

*Счета-участники должны соответствовать критериям в отношении минимального капитала маржевого или наличного счета.

Программа недоступна для клиентов IB Japan, IB Europe SARL, IBKR Australia и IB India. Клиенты из Японии и Индии, имеющие счета в IB LLC, могут участвовать в программе.

Также присоединиться к программе могут счета клиентов финансового консультанта, клиенты IBroker с полным раскрытием информации и омнибус-брокеры, отвечающие требованиям выше. В случае с финансовыми консультантами и брокерами IBroker их клиенты должны сами подписать соглашения. В случае омнибус-брокера соглашение подписывает он сам.

Могут ли в программе SYEP участвовать пенсионные IRA-счета?
Да.

Могут ли в программе SYEP участвовать сегменты IRA-счетов под "Управлением активами" Interactive Brokers?
Нет.

Могут ли в программе SYEP участвовать пенсионные счета SIPP Великобритании?
Нет.

Что произойдет, если остаток средств на участвующем счете упадет ниже требуемого порога в $50 000?
Наличный счет должен соответствовать данному требованию о минимальном капитале только на момент регистрации в программе. Если впоследствии сумма капитала упадет ниже данного уровня, это не повлияет на существующие ссуды и возможность предоставлять новые.

Как стать участником "Программы повышения доходности акций" IBKR?
Присоединиться к программе можно на "Портале клиентов". Авторизуйтесь на портале и затем откройте меню пользователя (иконка профиля в правом верхнем углу) и зайдите в Настройки. Затем в Настройках счета найдите раздел Торговля и выберите пункт Программа повышения доходности акций, чтобы присоединиться. На экране отобразятся формы и уведомления, необходимые для участия в программе. Прочитайте и подпишите документы, после чего Ваш запрос будет отправлен на обработку. Одобрение занимает 24-48 ч.

Как выйти из "Программы повышения доходности акций"?
Чтобы выйти из программы, зайдите на "Портал клиентов". Откройте меню пользователя (иконка профиля в правом верхнем углу) и зайдите в Настройки. В Настройках счета найдите раздел Торговля, выберите пункт Программа повышения доходности акций и следуйте инструкциям. Ваш запрос будет отправлен на обработку. Запросы на выход из программы, как правило, выполняются в конце дня.
 

 Если счет становится участником, а позже выходит из программы, когда он сможет снова к ней присоединиться?
После выхода из программы счет не может снова участвовать в SYEP в течение 90 календарных дней.

Какие типы позиций по ценным бумагам могут быть предоставлены в кредит?

*Недоступно для муниципальных облигаций.

Есть ли ограничения на кредитование акций, торгуемых на вторичном рынке после IPO?
Нет, при условии, что на счет не распространяются ограничения на торговлю данными ценными бумагами.

Как IBKR определяет количество акций, которые могут быть предоставлены в кредит?
Сначала IBKR определяет стоимость ценных бумаг (если таковые имеются), в отношении которых IBKR обладает залоговым правом и которые может выдавать в кредит без участия клиента в "Программе повышения доходности акций". Брокер, который кредитует покупку ценных бумаг клиентами с помощью маржинальных займов, по закону может выдавать кредит или предоставлять в качестве залога ценные бумаги этого клиента на сумму до 140% от денежного дебетового остатка. Например, если клиент с денежным балансом в $50 000 покупает ценные бумаги, рыночная стоимость которых составляет $100 000, то дебетовый или остаток по кредиту составит $50 000, и брокер имеет право взыскать до 140% этого остатка (т.е. ценные бумаги на $70 000). Любые ценные бумаги клиента сверх этой суммы являются ценными бумагами с избыточной маржей (в данном примере $30 000) и должны быть обособлены, если только клиент не предоставит IBKR разрешение на кредитование через "Программу повышения доходности акций".

Дебетовый остаток определяется путем конвертации в USD всех денежных остатков в других валютах и затем вычитания прибыли от коротких продаж акций (при необходимости сконвертированных в USD). Если полученное значение является отрицательным, то мы высвобождаем до 140% от этой суммы. Кроме того, не учитываются остатки денежных средств в товарном сегменте или предназначенные для спот-металлов и CFD. Подробное объяснение доступно на этой странице.

ПРИМЕР 1. Клиент имеет длинную позицию в 100 000 EUR на счете, базовая валюта которого – USD, курс пары EUR.USD составляет 1,40. Клиент покупает акции, выраженные в USD, на сумму $112 000 (80 000 EUR). Все ценные бумаги считаются полностью оплаченными, поскольку денежный остаток, сконвертированный в USD, является кредитовым.

ПРИМЕР 2. Клиент имеет длинную позицию в 80 000 USD, длинную позицию по акциям, выраженным в USD, на сумму $100 000, и короткую позицию по акциям, выраженным в USD, на сумму $100 000. Длинные акции на общую сумму в $28 000 считаются маржинальными бумагами, а оставшиеся (на сумму $72 000) являются бумагами с избыточной маржей. Это значение получено путем вычитания доходов от короткой продажи акций из остатка денежных средств ($80 000 - $100 000) и умножением получившегося значения дебета на 140% ($20 000 * 1,4 = $28 000).

Будет ли IBKR выдавать в кредит все подходящие акции?
Мы не гарантируем, что все участвующие в SYEP акции будут выданы в кредит, поскольку для некоторых бумаг может не быть рынка с выгодной ставкой, IBKR может не иметь доступа к рынку с желающими взять данные акции в кредит, или IBKR может решить не выдавать Ваши акции в кредит.

Кредиты в рамках SYEP выдаются только с шагом в 100?
Нет. Кредиты предоставляются на любую целую сумму акций, но внешне мы выдаем ссуды только в количестве, кратном 100. Таким образом, существует вероятность, что при наличии внешнего спроса на заимствование 100 акций мы предоставим в кредит 75 акций от одного клиента и 25 от другого.

Как ссуды распределяются среди клиентов, когда число доступных акций превышает спрос на заем?
В случае если спрос на заем определенной ценной бумаги меньше, чем предложение доступных акций от участников "Программы повышения доходности акций", ссуды будут распределены пропорционально. Например, если совокупное предложение составляет 20 000, а спрос – 10 000, то в кредит будет выдано 50% акций каждого клиента.

Акции выдаются в кредит только клиентам IBKR или другим третьим лицам?
Акции могут быть предоставлены в кредит любому контрагенту, а не только другим клиентам IBKR.

Может ли участник SYEP указать, какие акции IBKR может предоставить в кредит?
Нет. Программа полностью управляется IBKR. Определив ценные бумаги (если таковые есть), которые IBKR может предоставить в кредит на основании залогового права, компания может по своему усмотрению решить, какие из полностью оплаченных ценных бумаг или бумаг с избыточной маржей могут быть выданы в кредит.

Есть ли ограничения на продажу ценных бумаг, выданных в кредит по программе SYEP?
Участвующие в программе акции можно продать в любое время без каких-либо ограничений. Акции не нужно возвращать для расчета по сделке, а доход от продажи зачисляется на счет клиента в обычный срок. Кроме того, кредитный договор будет прекращен при открытии рынка в рабочий день, следующий за датой продажи ценных бумаг.

Может ли клиент продать покрытый колл по акциям, предоставленным в кредит в рамках SYEP, и получить условия маржи покрытого колла?
Да. Ссуда акций не влияет на маржинальные требования на непокрытой или хеджированной основе, поскольку кредитор сохраняет право на любую прибыль и несет ответственность за любые убытки, связанные с выданной в кредит позицией.

Что произойдет с выданными в кредит акциями, если они будут поставлены в результате уступки колла или исполнения пута?
Такой кредитный договор будет прекращен в режиме T+1 после соответствующего действия (сделки, уступки, исполнения), которое привело к закрытию или уменьшению позиции.

Что произойдет с выданными в кредит акциями, если позднее торговля ими на бирже будет приостановлена?
Временное прекращение торгов не оказывает прямого влияния на возможность выдавать акции в кредит, и пока IBKR может предоставлять их в кредит, такая ссуда будет оставаться в силе вне зависимости от статуса торгов.

Можно ли перенести денежный залог от ссуды в товарный сегмент для покрытия маржи и/или колебаний?
Нет. Денежный залог для обеспечения ссуды никак не влияет на маржу или финансирование.

Что произойдет, если участник программы возьмет маржинальный кредит или увеличит остаток по кредиту?
Если у клиента есть полностью оплаченные ценные бумаги, предоставленные в кредит по "Программе повышения доходности акций", и он возьмет маржинальный кредит, то этот кредит будет прекращен в той степени, в которой ценные бумаги не имеют избыточной маржи. Аналогичным образом, если у клиента есть ценные бумаги с избыточной маржей, предоставленные в кредит по программе SYEP, и он увеличивает существующий маржинальный кредит, то этот кредит может быть прекращен в той степени, в которой бумаги не имеют избыточной маржи.

При каких условиях кредит будет прекращен?
Ссуда ценных бумаг будет автоматически прекращена в следующих случаях:

- Если клиент решает выйти из программы
- Перевод акций
- Заимствование определенной суммы под залог акций
- Продажа акций
- Уступка колла/исполнение пута
- Закрытие счета

Получают ли участники SYEP дивиденды по предоставленным в кредит акциям?
Акции, участвующие в программе SYEP, как правило, отзываются у заемщиков до экс-дивидендной даты с целью получить дивиденды и избежать плату в возмещение дивидендов. Однако участники также могут получить такую плату.

Остается ли у участников SYEP право голоса по выданным в кредит акциям?

Нет. Право голоса и предоставления согласия в отношении акций переходит к заемщику ценных бумаг, если дата регистрации акционеров или срок для голосования, предоставления согласия или принятия других мер выпадает на срок займа.

Получают ли участники SYEP права, варранты или "спин-офф" акции выданных в кредит бумаг?

Да. Кредитор ценных бумаг получит любые права, варранты, акции "спин-офф" (акции в результате создания дочерней компании) и размещения, принадлежащие предоставленным в кредит бумагам.

Как ссуды отображены в отчете по операциям?

Денежный залог, акции в обращении, активность и доход отражены в следующих 6 разделах:

1. Сведения о денежных средствах – сведения о начальном балансе денежного залога (казначейских бумагах США или наличных средствах), чистое изменение в результате ссуды (положительное значение, если открыты новые ссуды; отрицательное в случае чистой прибыли) и конечный баланс денежного залога.

2. Данные о чистой позиции по акциям (Net Stock Position Summary) – для каждой акции указаны следующие сведения: общее количество акций в IBKR; количество заимствованных акций; число акций, выданных в кредит; и чистое число акций (= акции в IBKR + взятые в кредит акции - акции, выданные в кредит).  

3. Выданные в кредит акции под управлением IBKR (IB Managed Securities Lent) – отражает для каждой акции, участвующей в SYEP, количество выданных в кредит акций, процентную ставку (%). 

3a. Залог за бумаги под управлением IBKR, хранимый в IBSS (IBKR Managed Securities Collateral Held at IBSS) – на счетах клиентов IBLLC отображается дополнительный раздел с данными о казначейских бумагах США, используемых в качестве залога, количестве, цене и общей сумме, обеспечивающей заем акций.

4. Операции с выданными в кредит ценными бумагами под управлением IBKR (IBKR Managed Securities Lent Activity)  – отражает операции по кредиту для каждой ценной бумаги, включая распределения возврата займа (т.е. прекращенные ссуды); распределения новых займов (т.е. новые ссуды); количество акций; чистую процентую ставку; ставку по залогу клиента и сумму залога. 

5. Проценты по операциям с выданными в кредит ценными бумагами под управлением IBKR (IBKR Managed Securities Lent Activity Interest Details)  – отражает сведения об индивидуальной кредитной базе, включая проценты, полученные IBKR; доход, полученный IBKR (отражает общий доход, который получает по кредиту IBKR, вычисляемый как {сумма залога * процентная ставка}/360); ставку по залогу клиента (примерно половина от суммы дохода IB по кредиту) и проценты, выплаченные клиенту (сумма процентов, полученная по залогу клиента).

Примечание. Данный раздел будет отображаться только в том случае, если начисленные проценты, полученные клиентом за отчетный период, превышают 1 USD.   

6. Процентные начисления (Interest Accruals) – процентный доход учитывается как процентное начисление и рассматривается как любое другое начисление процентов (совокупное значение, отображаемое как начисление только когда оно превышает $1 и зачисляемое на счет ежемесячно). Для годовой отчетности процентный доход регистрируется в Форме 1099 налогоплательщика США.

We are seeing unprecedented volatility in GME, AMC, BB, EXPR, KOSS and a small number of other U.S. securities that has forced us reduce the leverage previously offered to these securities and, at times, limit trading to risk reducing transactions. Outlined below are a series of FAQs relating to these actions.

Q: Are there any current restrictions on my ability to trade GME and the other US securities that have been subject to the recent heightened volatility?

A: IBKR is currently not restricting customers from trading shares of AMC, GME, BB, EXPR, KOSS or the other stocks that have been the subject of extreme market volatility. That includes orders to open new positions or close existing ones.

Like many brokers, IBKR placed limits on opening new positions in certain of these securities for a period of time. Those restrictions have since been lifted.

IBKR has not restricted customers’ ability to close existing positions and does not plan to do so.

Q: Can I use margin in trading stocks, options or other derivatives on these products through IBKR?

A: IBKR has increased its margin requirements for securities in GME and the other US securities subject to the recent volatility, including up to 100% margin required for long positions and 300% margin on the short side. You can see these margin requirements in your trading platform prior to submitting an order.

Q: Why did IBKR place these restrictions on my ability to open new positions in certain securities?

A: IBKR took these actions for risk management purposes, to protect the firm and its customers from incurring outsized losses due to wild swings in prices in a volatile and unstable marketplace.

IBKR remains concerned about the effect of this unnatural volatility on the clearinghouses, brokers and market participants.

Q: Does IBKR or its affiliates have positions in these products that it was protecting by placing these restrictions?

A: No. IBKR itself has no proprietary positions in any of the securities.

Q: What allowed IBKR to place those restrictions?

A: Pursuant to its customer agreement, IBKR may decline to accept any customer’s order at IBKR’s discretion.

IBKR also has the right to modify margin requirements for any open or new positions at any time, in its sole discretion. After all, IBKR is the one whose money is being loaned in a margin trade.

Q: Did those restrictions apply to all or just some of IBKR’s customers?

A: All restrictions – all limits on opening new positions and margin increases – applied to all IBKR customers. They were placed based on the security, not based on the customer.

Q: Is my money at IBKR at risk? Has IBKR suffered material losses?

A: IBKR did not incur substantial losses. Through its prudent risk management, IBKR has navigated this market volatility well. In any event, on a consolidated basis, IBG LLC exceeds $9 billion in equity capital, over $6 billion in excess of regulatory requirements.

Q: What will IBKR do going forward? How will I know?

A: IBKR will continue to monitor developments in the market, and will make decisions based on market conditions. For current information, please continue to visit our website.