Clearinghouse Restrictions on Cannabis Securities

Boerse Stuttgart and Clearstream Banking have announced that they will no longer provide services for issues whose main business is connected directly or indirectly to cannabis and other narcotics products.  Consequently, those securities will no longer trade on the Stuttgart (SWB) or Frankfurt (FWB) stock exchanges. Effective as of the 19 September 2018 close, IBKR will take the following actions:

  1. Force close any impacted positions which clients have not acted to close and that are not eligible for transfer to a U.S. listing; and
  2. Force transfer to a U.S. listing any impacted positions which clients have not acted to close and that are eligible for such transfer.

Outlined in the table below are impacted issues as announced by the Boerse Stuttgart and Clearstream Banking  as of 7 August 2018. This table includes a notation as to whether the impacted issue is eligible for transfer to a U.S. listing. Note that the clearinghouses have indicated that this list may not yet be complete and clients are advised to review their respective websites for the most current information.

ISIN NAME EXCHANGE U.S. TRANSFER ELIGIBLE? U.S. SYMBOL
CA00258G1037

ABATTIS BIOCEUTICALS CORP

FWB2 YES

ATTBF

CA05156X1087

AURORA CANNABIS INC

FWB2, SWB2 YES

ACBFF

CA37956B1013

GLOBAL CANNABIS APPLICATIONS

FWB2 YES

FUAPF

US3988451072

GROOVE BOTANICALS INC

FWB YES

GRVE

US45408X3089

INDIA GLOBALIZATION CAPITAL

FWB2, SWB2 YES

ICG

CA4576371062

INMED PHARMACEUTICALS INC

FWB2 YES

IMLFF

CA53224Y1043

LIFESTYLE DELIVERY SYSTEMS I

FWB2, SWB2 YES

LDSYF

CA56575M1086

MARAPHARM VENTURES INC

FWB2, SWB2 YES

MRPHF

CA5768081096

MATICA ENTERPRISES INC

FWB2, SWB2 YES

MQPXF

CA62987D1087

NAMASTE TECHNOLOGIES INC

FWB2, SWB2 YES

NXTTF

CA63902L1004

NATURALLY SPLENDID ENT LTD

FWB2, SWB2 YES

NSPDF

CA88166Y1007

TETRA BIO-PHARMA INC

FWB2 YES

TBPMF

CA92347A1066

VERITAS PHARMA INC

FWB2 YES

VRTHF

CA1377991023

CANNTAB THERAPEUTICS LTD

FWB2 NO  
CA74737N1042

QUADRON CANNATECH CORP

FWB2 NO  
CA84730M1023

SPEAKEASY CANNABIS CLUB LTD

FWB2, SWB2 NO  
CA86860J1066

SUPREME CANNABIS CO INC/THE

FWB2 NO  
CA92858L2021

VODIS PHARMACEUTICALS INC

FWB2 NO  

 IMPORTANT NOTES:

  • Note that the U.S. listings generally trade over-the-counter (PINK) and are denominated in USD not EUR thereby exposing you to exchange rate risk in addition to market risk.
  • Account holders maintaining PINK Sheet securities require United States (Penny Stocks) trading permissions in order to enter opening orders.
  • All users on accounts maintaining United States (Penny Stocks) trading permissions are required use 2 Factor login protection when logging into the account.

Reglamento de productos empaquetados o basados en seguros

El reglamento sobre los productos de inversión minoristas y los productos de inversión basados en seguros - UE No 1286/2014 (“Reglamento PRIIPs” o “PRIIPs” por sus siglas en inglés) entró en vigor el 29 de diciembre de 2014 y sus requisitos son aplicables desde el 1 de enero de 2018. El reglamento requiere que los productores de productos creen y mantengan documentos de datos fundamentales (KID por sus siglas en inglés) y que las personas que anuncien o vendan productos empaquetados o basados en seguros proporcionen a los inversores minoristas con base en el Espacio Económico Europeo (EEE) documentos de datos fundamentales para ofrecer a dichos inversores un mejor entendimiento y una mejor comparación de productos.
 

Objetivos del reglamento de productos empaquetados o basados en seguros.
Desde la crisis financiera de 2008, uno de los objetivos principales de la Comisión Europea ha sido aumentar la protección de cliente y devolver la confianza frente a los mercados financieros.
 

El reglamento introduce un nuevo documento de datos fundamentales para mejorar el entendimiento del inversor minorista de los productos empaquetados o basados en seguros y la comparabilidad de tales productos. Un producto empaquetado o basado en seguros se define como cualquier inversión en la que la cantidad reembolsable al inversor está sujeta a fluctuaciones debido a la exposición a valores de referencia. Además de productos basados en seguros, algunos ejemplos de PRIIP son opciones, futuros, CFD, productos estructurados, etc.

El reglamento es una legislación de protección al inversión, cuyos objetivos principales son:

  • Asegurar el entendimiento y la comparabilidad entre productos similares para ayudar al inversor a tomar decisiones de inversión.
  • Mejorar la transparencia y aumentar la confianza en el mercado de inversiones minorista.
  • Promover un mercado de seguros europeo único.

El reglamento busca alcanzar estos objetivos mediante la definición de un formato y contenido estándar para los documentos de datos fundamentales.

¿Que es un documento de datos fundamentales?
El documento de datos fundamentales es un documento de 3 páginas que contiene detalles importantes del producto, que incluyen una descripción general, el coste, el perfil de riesgo y recompensa y posibles escenarios de rendimiento.
 

¿A quién se aplica este reglamento?
El reglamento se aplica tanto a productores como a distribuidores de productos empaquetados o basados en seguros. La responsabilidad de crear y mantener el documento recae sobre el productor del producto. Sin embargo, cualquier distribuidor o intermediario financiero que venda o proporcione asesoría sobre productos empaquetados o basados en seguros a un inversor minorista, o que reciba una orden de compra de uno de estos productos por parte de un inversor minorista, debe proporcionar al inversor un documento de datos fundamentales. Esto también se aplica a entornos en línea de solo ejecución.
 

¿Quién debería recibir un documento de datos fundamentales?
Los inversores minoristas con domicilio en el EEE deberían recibir un documento de datos fundamentales antes de invertir en un producto empaquetado o basado en el riesgo. Si no hay un documento de datos fundamentales disponible desde el productor, el producto empaquetado o basado en seguros tendrá restringida la negociación para los clientes minoristas del EEE.
 

Implicaciones para Interactive Brokers:
Para cumplir con el reglamento para productos empaquetados o basados en seguros, cuando se requiera, IB UK proporcionará los documentos de datos fundamentales electrónicamente, a través de una página web (“PRIIPs KID Landing Page”).
 

¿Dónde puedo encontrar la PRIIPs KID Landing Page?
Los documentos de datos fundamentales (KID) pueden encontrarse desde nuestra página PRIIPs KID. Hay tres maneras para acceder a los documentos. Están disponibles a través de la Trader Workstation de IB (“TWS”), de la página web de IB y desde Gestión de Cuenta.

 1. Encontrar documentos KID a través de TWS:

  • Conéctese a TWS
  • Haga clic en el símbolo del producto para el que desea el documento de datos fundamentales.
  • Bajo la Información de Instrumentos Financieros, seleccione Detalles.

 

  • Desde la página de Detalles de Contrato, puede seleccionar el enlace PRIIPs KID. Esto le llevará a la página PRIIPs KID en Gestión de Cuenta.

 

  2. Encontrar documentos de datos fundamentales a través de la página web de IB:

  • Abra la pestaña Productos y seleccione Lista de productos

  • Seleccione el tipo de derivado, la región y el mercado del producto para el que desearía encontrar la información de contrato.

  • Seleccione el producto para el cual desearía ver el documento de datos fundamentales, que le llevará a la página de Detalles de Contrato.

  • Desde la página Detalles de contrato, podrá seleccionar el enlace PRIIPs KID, que le llevará a nuestra página PRIIPs KID en Gestión de Cuenta.

 3. Encontrar documentos KID a través de Gestión de Cuenta:

  • Conéctese a Gestión de Cuenta.
  • Seleccione Ayuda y luego PRIIPs KID, lo que le llevará a nuestra página PRIIPs KID en Gestión de Cuenta.

O, si está en Gestión de Cuenta Clásica:

  • Seleccione Herramientas desde la pestaña Ayuda

  • Seleccione Búsqueda de contrato y busque el contrato para el que desea ver el documento de datos fundamentales.

  • Seleccione el tipo de producto para el que desea ver el documento de datos fundamentales. (por ej. futuros)

  • Luego, seleccione los detalles del contrato que desea, lo que le llevará a la página de Detalles de Contrato.

  • Aquí podrá elegir el enlace PRIIPs KID, que le llevará a nuestra página PRIIPs KID en Gestión de Cuenta.

 

Legal Entity Identifier Overview

BACKGROUND

The Legal Entity Identifier (LEI) is a 20-digit reference code that uniquely identifies legally distinct entities engaging in financial transactions globally, and across markets and jurisdictions. The LEI system was developed by the G-20 in accordance with ISO standards and the issuers of LEIs, referred to as Local Operating Units (LOU), supply registration and renewal services. Providing a unique identifier for each legal entity (along with key reference information associated with the entity) participating in financial transactions is intended to promote transparency.

DTC, in collaboration with SWIFT, operate as the local (U.S.) source provider of LEIs and maintains a website for the assignment of new and search of existing LEIs.  See: http://www.gmeiutility.org/

 

SITUATIONS REQUIRING A LEI

In certain instances, brokers are required by regulation to report information regarding a client and include in that information a client identifier. For entities such as trusts and organizations, that identifier is referred to an a LEI. Examples of these reporting instances include the following:

CFTC Ownership and Control Reporting
MiFIR Transaction Reporting
China Stock Connect
EMIR reporting to trade repository

 

OBTAINING THE LEI

A LEI can be obtained by contacting an authorized LEI issuer, also referred to as a Local Operating Unit (LOU). The DTC, in collaboration with SWIFT, operates as a U.S. LOU and maintains a website for purposes of LEI registration and renewal. Note that LEI applicants can use the services of any accredited LOU and are not limited to using an LEI issuer in their own country.

In addition, as a service to its clients, IBKR will send an invite via Account Management to those who are required to obtain a LEI for trading or other regulatory reporting functions.  Through this invite, the client can authorize IBKR to request an LEI through DTC on an accelerated basis (24 hours) and debit the client's account for the application fee and the annual renewal fee thereafter.

PRIIP Order Reject Translations

Clients entering opening orders for products covered by the PRIIPs Regulation where the issuer has not provided the required disclosure documents or Key Information Documents (KIDS) will have their order rejected and will receive the following reject message:

 

English

This product is currently unavailable to clients classified as 'retail clients'.

Note:  Individual clients and entities that are not large institutions generally are classified as 'retail' clients.

There may be other products with similar economic characteristics that are available for you to trade.

 

French

Ce produit n’est pas actuellement disponible pour les clients considérés comme des clients “Particuliers/de détail”. Remarque : les clients particuliers et entreprises de détail qui ne sont pas de larges établissements sont classifiés comme des clients “de détail”. 

D’autres produits aux caractéristiques similaires peuvent exister mais ne vous sont pas proposés au trading.

 

German

Dieses Produkt ist derzeit für Kunden, die als „Retail-Kunden” eingestuft werden, nicht verfügbar. Hinweis: Einzelkunden und Körperschaften, bei denen es sich nicht um große Institutionen handelt, werden grundsätzlich als „Retail”-Kunden bezeichnet. 

Es ist möglich, dass Ihnen andere Produkte mit ähnlichen wirtschaftlichen Merkmalen zum Handel zur Verfügung stehen.

 

Italian

Questo prodotto al momento non è disponibile per i clienti “retail”. Nota: i clienti privati e le organizzazioni di non grandi dimensioni sono in genere classificati come clienti “retail”.

Potrebbero esserci altri prodotti con simili caratteristiche disponibili per le negoziazioni.

 

Spanish

Este producto no está actualmente disponible para clientes clasificados como “clientes minoristas”. Nota: los clientes individuales y las entidades que no sean grandes instituciones son clasificados, generalmente, como clientes “minoristas”.

Podría haber otros productos con características económicas similares que estén disponibles para que usted opere en ellos.

 

Russian

На данный момент этот продукт недоступен для розничных клиентов.    Примечание: Частные лица и юридические структуры, не являющиеся крупными предприятиями, как правило, относятся к числу розничных клиентов.

Вам могут быть доступны другие продукты с похожими экономическими характеристиками.

 

Japanese

こちらの商品は現在「リテール・クライアント」として分類されるお客様にはご利用いただけません。注意:大きな機関ではない個人のお客様および事業体のお客様は、通常「リテール」クライアントとして分類されます。

似た経済特性を持つその他の商品で、お客様にお取引いただくことのできる商品がある可能性があります。

 

Chinese Simplified

该产品目前不适用于"零售客户"。 请注意:个人用户和非大型机构实体通常均被划分为"零售"客户。

可能有其他具有类似经济特征的产品适用于您的交易。

 

Chinese Traditional

該產品目前不適用於"零售客戶"。請注意: 個人用戶和非大型機構實體通常均被劃分為"零售"客戶。

可能有其他具有類似經濟特徵的產品適用於您的交易。


Please note, it is possible to be reclassified from Retail to Professional once certain qualitative, quantitative and procedural requirements are met. For more information on requirements, please see: How can I update my MiFID client category?

 

 

China Connect Northbound Investor ID Model

Background
In November 2017, the Securities and Futures Commission (SFC) and China Securities Regulatory Commission (CSRC) announced an agreement to introduce an investor identification regime for Northbound trading under Mainland-Hong Kong Stock Connect. This regime is intended to enhance regulatory surveillance of mainland-listed stock trading from Hong Kong and requires brokers to report the identity of clients submitting orders to either the Shanghai or Shenzhen Stock Exchange.  This regulation will be effective as of September 26, 2018.  Additional information is provided in the series of FAQs below.
 
What is the Stock Connect?
The Stock Connect is a collaboration between the Hong Kong, Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges which allows international and Mainland Chinese investors to trade securities in each other's markets through the trading and clearing facilities of their home exchange.
 
What is Northbound trading?
Northbound trading refers to the trading of mainland-listed stocks (e.g., Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges) from the Hong Kong Stock Exchange.
 
What information is being collected and reported?
The information collected and reported depends upon the client classification. In the case of individuals, the information is as follows:
  • Name in English and Chinese
  • ID issuing country/jurisdiction
  • ID type (Hong Kong ID card, ID card issued by the government authority of relevant country/region, passport, or any other official identity document e.g. driver's license)
  • ID number (number of ID document)
For Institutional investors, the information is as follows:
  • Entity name
  • Other official incorporation documents (IBKR will attempt to us the documents clients provided at the point of account opening, whenever possible).
  • Legal Entity Identifier (if you do not already have an LEI, you can order one through IBKR when requesting trading permissions for China Connect. Note that obtaining a LEI can take up to three days, is associated with an application fee imposed by the LEI issuing organization, and an annual renewal fee thereafter).
Each Northbound trading client will be assigned a Broker-to-Client Assigned Number (BCAN) which will be associated with the identification information collected and will be tagged to every Northbound order on a real-time basis.
 
Who is IBKR authorized to share this information with?
Clients who wish to access the Stock Connect must provide IBKR with consent to provide their information to the Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd and the Chinese regulatory bodies such as:
  • Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges
  • China Securities Depository and Clearing (Hong Kong) Company Limited
  • Mainland regulatory authorities and law enforcement agencies
 
How will IBKR collect this information?
Clients with existing Northbound trading permissions will be presented with the online form upon log in to Account Management. This form will allow IBKR to collect the required information and consent to submit this information upon order submission.
 
When will the identification take place?
The Northbound Investor ID model will be effective as of October 22, 2018. 
 
Will there be a Southbound Investor ID model?
The SFC and the CSRC also agreed to introduce a similar investor identification regime for Southbound trading as soon as possible after the regime for Northbound trading is implemented.
 
What happens if I do not provide the required information?
Once the Northbound Investor ID model is in effect, clients who either fail to provide the required information or elect not to provide consent to report the required information will not be allowed to submit opening Northbound orders but will be allowed to close existing positions.
 
How can I trade China Connect Stocks?
In order to trade China Connect stocks clients are required to login to Account Management and request the necessary trading permissions in Settings -> Account Settings -> Trading Permissions -> Hong Kong/China Stock Connect.
 
After the trading permission has been requested clients will be prompted with the Northbound Trader Disclosure. Once consent has been given, IBKR will assign a BCAN and send the client file to the HKEX before the deadline at 2:45pm HKT. If the request has been approved, clients will be able to trade on the next day.

China Connect - Disclosure Obligation and Foreign Shareholding Restriction

Overview: 

The following is a high-level summary of the disclosure obligations and foreign investors’ shareholding restriction applicable to the trading of Shanghai Stock Exchange (SSE) Securities or Shenzhen Stock Exchange (SZSE) Securities under Stock Connect.

Both Interactive Brokers, in its role as a China Connect Exchange Participant, and investors trading SSE/SZSE Securities through Interactive Brokers are required to comply with these requirements. 

 

I. Disclosure Obligation

-      When an investor holds or controls up to 5% of the issued shares of a Mainland listed company, the investor is required to report in writing to the China Securities Regulatory Commission (“CSRC”) and the relevant exchange, and inform the Mainland listed company within three working days of reaching 5%.

-      The investor is not allowed to continue purchasing or selling shares in that Mainland listed company during the three day notification period.

-      For such investor, whenever there is an increase or decrease in his shareholding that equals or exceeds 5% of the existing holdings, he is required to make disclosure within three working days of the change. From the day the disclosure obligation arises to two working days after the disclosure is made, the investor may not buy or sell the shares in the relevant Mainland listed company.

-      If a change in shareholding of the investor is less than 5% but results in the shares held or controlled by him/her falling below 5% of the relevant Mainland listed company, the investor is required to disclose the information within three working days of the event.

 

II. Shareholding Restriction

-      A single foreign investor’s shareholding in a Mainland listed company is not allowed to exceed 10% of the company’s total issued shares, while all foreign investors’ shareholding in the A shares of the listed company is not allowed to exceed 30% of its total issued shares.

-      When the aggregate foreign shareholding of an individual A share reaches 26%, SSE or SZSE  will publish a notice on its website.

-      Once SSE or SZSE informs the Stock Exchange of Hong Kong Limited (SEHK) that the aggregate foreign shareholding of an SSE or SZSE Security reaches 28%, further Northbound buy orders in that SSE or SZSE Security will not be allowed, until the aggregate foreign shareholding of that SSE or SZSE Security is sold down to 26%.

-      If the 30% threshold is exceeded due to Shanghai Connect or Shenzhen Connect, HKEX will identify the relevant China Connect Exchange Participant and require it to follow the forced-sale requirements, whereupon the foreign investors concerned will be requested to sell the shares on a last-in-first-out basis within five trading days of notifying the relevant China Connect Exchange Participant.

 

III. Additional Information

For additional information, including details of position disclosure and restriction, please refer to the following website links:

Stock Connect FAQ (10 April 2017): http://www.hkex.com.hk/-/media/hkexmarket/mutual-market/stock-connect/getting-started/information-bookletand-faq/faq/faq_en

Chapter 14A China Connect Service - Shanghai:

http://www.hkex.com.hk/-/media/hkex-market/services/rules-and-forms-andfees/rules/sehk/securities/rules/chap-14a_eng

Chapter 14B China Connect Service - Shenzhen:

http://www.hkex.com.hk/-/media/hkex-market/services/rules-and-forms-andfees/rules/sehk/securities/rules/chap-14b_eng 

 

 

 

 

How to Complete CFTC Form 40

Clients maintaining a U.S. futures or futures option position at a quantity exceeding the CFTC's reportable thresholds may be contacted directly by the CFTC file with a request that they complete a Form 40.  Contact will generally be made via email and clients are encouraged to respond to such requests in a timely manner to avoid trading restrictions and/or fines imposed by CFTC upon their account at the FCM. 

Completion of the Form requires the following steps:

  1. Register for a CFTC Portal Account - performed online at: https://portal.cftc.gov/Account/Register.aspx  Registration will require entry of the 9-digit code that the CFTC provided to you within the email requesting that you register. If you cannot locate your code or receive an invalid entry message, contact TechSupport@cftc.gov.  When entering "Organization Type" from the drop-down selector, choose "LTR (Large Traders)".

 

 

2. Complete Form 40 - You will receive an email notification from the CFTC once your Portal Account has been approved. Note that this approval may take up to 2 business days from the date you complete the New User Request Form. The email will contain a link to the Portal where you will be prompted to log in: https://portal.cftc.gov/

Instructions for completing the form are available at: https://www.ecfr.gov/cgi-bin/text-idx?node=ap17.1.18_106.a

Note that Portal provides the opportunity to save a copy of your submission in XML format, a recommended step, as this allows for uploading the file to the Portal should you need to make modifications at a later date. This will eliminate the need to renter the form in its entirety.

The CFTC will send a confirmation email upon successful completion of your Form 40.

 

3. Confirm with IBKR -  forward your confirmation email, or other evidence that you have submitted the Form 40 to cftc_form40_filing@interactivebrokers.com. This will assist to ensure that your account is not subject to CFTC directed restrictions or fines.

 

 

Overview of CFTC Form 40

The CFTC, the primary regulator of U.S. commodity futures markets and Futures Commission Merchants (FCMs), operates a comprehensive system of collecting information on market participants as part of its market surveillance and large trader reporting program.

IBKR, as a registered FCM providing clients with access to those markets, is obligated to report to the CFTC information on clients who hold a position in a quantity that exceeds defined thresholds (i.e., a "reportable position").  In order to report this information, IBKR requires clients trading U.S. futures or futures options to complete an online CFTC Ownership and Control Reporting form at the point the client requests futures trading permissions.

Once a client holds a "reportable position", the CFTC may then contact that client directly and require them to file  more detailed information via CFTC Form 40. The information required of this report includes the following:

  • Trader's name and address
  • Principal business
  • Form of ownership (e.g., individual, joint, partnership, corporation, trust, etc.)
  • Whether the reporting trader is registered under the Commodity Exchange Act
  • Whether the reporting trader controls trading for others
  • Whether any other person controls the trading of the reportable trader
  • Name and location of all firms through which the reportable trader carries accounts
  • Name and location of other persons providing a trading guarantee or having a financial interest in account of 10% or greater
  • Name of accounts not in the reporting trader's name in which the trader provides a guarantee or has a financial interest of 10% or more.

Clients who fail to complete this Form in a timely manner may be subject to trading restrictions and/or fines imposed by CFTC upon their account at the FCM.  It is therefore imperative that clients immediately respond to these CFTC requests.

To complete the CFTC Form 40, clients must first register for a CFTC Portal Account, an online process which is subject to a review period of 2 business days from the point of initial registration to acknowledgement of approval by the CFTC.  For information regarding this registration process and completing the Form 40, see KB3149.

 

Términos y definiciones MiFIR

Espacio Económico Europeo (EEE) - A fecha de octubre de 2017, el EEE está formado por los siguientes países: Austria, Bélgica, Bulgaria, Croacia, República de Chipre, República Checa, Dinamarca, Estonia, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Hungría, Islandia, Irlanda, Italia, Letonia, Liechtenstein, Lituania, Luxemburgo, Malta, Países Bajos, Noruega, Polonia, Portugal, Rumanía, Eslovaquia, Eslovenia, España, Suecia y Reino Unido.


Empresas de servicios de inversión - El artículo 4 (1) (1) de MiFID II define las empresas de servicios de inversión como toda persona jurídica cuya profesión o actividad habituales consisten en prestar uno o más servicios de inversión o en realizar una o más actividades de inversión con carácter profesional a terceros. Los servicios de inversión y actividades cubiertas por el marco se indican en la Sección A del Anexo I de MiFID II.
 

Operaciones ejecutadas - A efectos de información de operaciones bajo MiFIR, una transacción es la conclusión de una adquisición o disposición de uno de los instrumentos financieros cubiertos por MiFIR. Se considera que una transacción ha sido ejecutada cuando es el resultado de una de las siguientes actividades realizadas por una empresa de servicios financieros:

  1. Recepción o transmisión de órdenes en relación con uno o más instrumentos financieros (se aplican excepciones bajo el Artículo 4 del Reglamento delegado (EU) 2017/590 de la Comisión);
  2. Ejecución de órdenes por cuenta de clientes;
  3. Negociación por cuenta propia;
  4. Decisión de inversión de acuerdo con un mandato discrecional dado por un cliente;
  5. Transferencia de instrumentos financieros desde o hacia distintas cuentas.

[Ref.: Artículos 2 y 3 del Reglamento delegado (EU) 2017/590 de la comisión]
 

Instrumentos financieros cubiertos por MiFIR - Artículo 26 (2) del reglamento (EU) No 600/2014 (MiFIR) establece la obligación de presentación de informes en relación con las transacciones en instrumentos financieros abajo indicados, con independencia de que se realicen en centros de negociación:

  1. Instrumentos financieros que se admiten para negociación o se negocian en un centro de negociación o para los que se ha realizado una solicitud de admisión para negociación;
  2. Los instrumentos financieros en los que el subyacente es un instrumento financiero operado en un centro de negociación; y
  3. Los instrumentos financieros en los que el subyacente es un índice o una cesta compuesta de instrumentos financieros operados en un centro de negociación.

Los instrumentos financieros cubiertos por este requisito se enumeran legalmente en la Sección C de MiFID II:
(1) Valores transferibles;
(2) Instrumentos del mercado monetario;
(3) Participaciones y acciones en instituciones de inversión colectiva;
(4) Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps), acuerdos de tipos de interés a plazo y otros contratos de derivados relacionados con valores, divisas, tipos de interés o rendimientos, derechos de emisión y otros instrumentos derivados, índices financieros o medidas financieras que puedan liquidarse físicamente o en efectivo;
(5) Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps), contratos a plazo y otros contratos de derivados relacionados con materias primas que deban liquidarse en efectivo o que puedan liquidarse en efectivo a elección de una de las partes por motivos distintos al incumplimiento o a otro suceso que lleve a la rescisión del contrato;
(6) Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps) y otros contratos de derivados relacionados con materias primas que puedan ser liquidados mediante entrega física, siempre que se negocien en un mercado regulado, un SMN o un SOC, excepto por lo que respecta a los productos energéticos al por mayor que se negocien en un SOC y deban liquidarse mediante entrega física;
(7) Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps), contratos a plazo y otros contratos de derivados relacionados con materias primas que puedan ser liquidados mediante entrega física no mencionados en el punto 6 de esta Sección y no destinados a fines comerciales, que presenten las características de otros instrumentos financieros derivados;
(8) Instrumentos derivados para la transferencia del riesgo de crédito;
(9) Contratos financieros por diferencias;
(10) Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps), contratos de tipos de interés a plazo y otros contratos de derivados relacionados con variables climáticas, gastos de transporte o tipos de inflación u otras estadísticas económicas oficiales que deban liquidarse en efectivo o que puedan liquidarse en efectivo a elección de una de las partes por motivos distintos al incumplimiento o a otro suceso que lleve a la rescisión del contrato, así como cualquier otro contrato derivado relacionado con activos, derechos, obligaciones, índices y medidas no mencionados en la presente sección, que presentan las características de otros instrumentos financieros derivados, teniendo en cuenta, entre otras cosas, si se negocian en un mercado regulado, SOC o SMN;
(11) Derechos de emisión consistentes en unidades reconocidas a los efectos de la conformidad con los requisitos de la Directiva 2003/87/EC (Régimen de comercio de derechos de emisión).
 

Instrumentos financieros mantenidos por IBUK - Los productos cubiertos por el contrato entre el cliente y IBUK, que actualmente incluye ciertas acciones, opciones sobre índices, futuros, opciones sobre futuros y productos extrabursátiles (OTC) tales como contratos por diferencias (CFD), divisas extranjeras o CFD sobre divisas extranjeras (fórex) y metales preciosos.

 

Instrumentos financieros NO mantenidos por IBUK - Los productos que no estén cubiertos por el contrato entre el cliente y IBUK, ya que están cubiertos por la notificación de acuerdo de ejecución y compensación (“Notice of Execution and Clearing Agreement”) [Enlace a Acuerdo], por el acuerdo de cliente “Interactive Brokers LLC Customer Agreement” o por otro acuerdo.


Identificadores nacionales - Bajo MiFIR, las personas naturales deben presentar informes utilizando identificadores nacionales específicos requeridos bajo una orden prioritaria que depende y varía según el país de ciudadanía que se identifica como relevante bajo MiFIR. El identificador puede ser un pasaporte, una tarjeta de ID nacional, un código fiscal o personal o una concatenación del nombre completo y fecha de nacimiento (“CONCAT”). IBUK solo pedirá a los clientes que proporcionen identificadores nacionales que todavía no estén disponibles.
 

Identificadores de entidad legal (“LEI”) = Un identificador único de 20 caracteres con base en ISO 17442 para la identificación mundial de entidades legales que se dedican a transacciones financieras.
 

Transacciones en derivados sobre materias primas que reducen el riesgo de una manera objetivamente mensurable - Cuando se presenten informes de transacciones en derivados sobre materias primas, IBUK deberá especificar si la transacción reduce el riesgo en una manera objetivamente mensurable de acuerdo con el artículo 57 de la Directiva 2014/65/EU (“Art. 57”).
IBUK solo permitirá dichas transacciones en cuentas mantenidas por entidades que sean entidades no financieras que utilicen la cuenta para operaciones en derivados sobre materias primas que se quiera que reduzcan el riesgo objetivamente de forma directamente relacionada con su actividad comercial de acuerdo con el art. 57. (por ejemplo, una empresa que produzca trigo que opere en dichos derivados para cubrir su actividad comercial).

Los titulares de cuenta que hagan dicha declaración en la sección de Permisos de Negociación de su Gestión de Cuenta aceptan que todas las transacciones ejecutadas en los derivados sobre materias primas para esa cuenta se ejecutarán para reducir el riesgo bajo el artículo 57; IBUK informará de las transacción relevantes en conformidad con esto.


Persona física o algoritmo responsable en la empresa que debe informar de realizar las decisiones de inversión - Bajo MiFIR, las empresas de inversión deben incluir en sus informes de transacción la identificación de la persona física o algoritmo que fuera el responsable principal de realizar la decisión de inversión dentro de la empresa para adquirir o disponer de un instrumento financiero. Solo una persona física o algoritmo puede identificarse como responsable en relación con una transacción y las empresas de servicios de inversión deben identificar a dicha persona o algoritmo según se especifica en el artículo 8 del reglamento regulado (EU) 2017/590 de la comisión.

De acuerdo con estos requisitos, IBUK ha implementado una nueva sección en Gestión de Cuenta y nuevas funciones en la IB Trader Workstation para permitir a las empresas de servicios de inversión que presenten informes de sus transacciones a través de IBUK para identificar personas físicas o algoritmos en cumplimiento con las nuevas obligaciones.


Persona física responsable en la empresa de presentación de informes de la ejecución de una transacción - El Art. 9 del reglamento delegado (EU) 2017/590 de la comisión requiere que las empresas de servicios de inversión identifiquen a las personas físicas o algoritmos responsables de determinar los centros de negociación a los que acceder […], las empresas a las que transmitir órdenes o cualquier otra condición relacionada con la ejecución de una orden. Aunque este requisito se aplica solo a IBUK par ala mayoría de los informes de transacción, ya que IBUK es normalmente la entidad que ejecuta la transacción, cuando se envíe una orden por parte de una empresa de servicios de inversión que informe de transacciones a través de IBUK mediante informes delegados de transacciones, el usuario específico que haya enviado la orden se indicará como responsable de la ejecución de la transacción.
 

Artículo 4 del reglamento delegado (EU) 2017/590 de la comisión - Transmisión de una orden

1. Una empresa de servicios de inversión que transmita una orden de acuerdo con el artículo 26(4) del reglamento (EU) No 600/2014 (empresa transmisora) deberá ser considerada como que ha transmitido dicha orden solo si se cumplen las siguientes condiciones:

(a) la orden fue recibida de sus clientes o es resultado de la decisión de adquirir o disponer de un instrumento financiero específico de acuerdo con un mandato discrecional proporcionado por uno o más clientes;

(b) la empresa transmisora ha transmitido los detalles de órdenes mencionados en el párrafo 2 a otra empresa de inversiones (empresa receptora);

(c) La empresa receptora está sujeta al artículo 26(1) del reglamento (EU) No 600/2014 y acepta informar de la transacción resultante de la orden concreta o transmitir los detalles de orden de acuerdo con este Artículo a otra empresa de inversión.
 

A efectos del punto (c) del primer subpárrafo, el acuerdo deberá especificar el límite de tiempo para la provisión de los detalles de la orden por parte de la empresa transmisora a la empresa receptora e indicar que la empresa receptora deberá verificar si los detalles de la orden recibidos contienen errores u omisiones obvias antes de enviar un informe de transacción o de transmitir la orden de acuerdo con este artículo.

2. Los siguientes detalles de orden deberán transmitirse de acuerdo con el párrafo 1, en tanto que sea pertinente para una orden dada:

(a) el código de identificación del instrumento financiero;

(b) si la orden es para la adquisición o disposición del instrumento financiero;

(c) el precio y la cantidad indicados en la orden;

(d) la designación y los detalles del cliente de la empresa transmisora a efectos de la orden;

(e) la designación y los detalles del tomador de decisiones para el cliente en el que las decisiones de inversión se realizan bajo poder notarial de representación;

(f) una designación para identificar una venta en corto;

(g) una designación para identificar una persona o algoritmo responsable de la decisión de inversión dentro de la empresa transmisora;

(h) país de la rama de la empresa de inversión que supervise a la persona responsable de la decisión de inversión y país de la rama de la empresa de inversión que recibió la orden del cliente o realizó una decisión de inversión para un cliente de acuerdo con un mandato discrecional dado por el cliente;

(i) para una orden de derivados sobre materias primas, una indicación sobre si la transacción es para reducir riesgos en una manera objetivamente mensurable de acuerdo con el artículo 57 de la directiva 2014/65/EU;

(j) el código identificador de la empresa transmisora.

A efectos del punto (d) del primer subpárrafo, cuando el cliente es una persona natural, el cliente deberá ser designado de acuerdo con el artículo 6. A efectos del punto (j) del primer subpárrafo, cuando la orden transmitida fuera recibida de una empresa previa que no transmitió la orden de acuerdo con las condiciones establecidas en este artículo, el código deberá ser el código identificador de la empresa transmisora. Cuando la orden transmitida fuera recibida de una empresa transmisora previa de acuerdo con las condiciones establecidas en este artículo, el código proporcionado de acuerdo con el punto (j) mencionado en el primer subpárrafo deberá ser el código identificador de la empresa transmisora previa. 

 3. Cuando hay más de una empresa transmisora en relación con una orden concreta, los detalles de orden mencionados en los puntos (d) a (i)del primer subpárrafo del párrafo 2 deberán transmitirse en relación con el cliente de la primera empresa transmisora.

4. Cuando la orden es agregada para varios clientes, la información mencionada en el párrafo 2 deberá ser transmitida para cada cliente.
 

Consulte también:

Resumen de informes de transacciones de MIFIR

Informes enriquecidos y delegados de transacciones MiFIR para empresas de servicios financieros del EEE.

Información requerida por parte de titulares de cuenta que no estén sujetos a obligaciones de presentación de informes bajo MiFIR.

 

Informes enriquecidos y delegados de transacciones bajo MiFIR para empresas de servicios de inversión del EEE

Una nueva directiva, 2014/65/EC (“MiFID II”), y Reglamento, (EU) No 600/2014 (“MiFIR”), han introducido nuevos requisitos para la información de transacciones ejecutadas por empresas de servicios de inversión del EEE en instrumentos financieros cubiertos por MiFID II. (“Informes de transacción bajo MiFIR”)

¿Quién está sujeto a los requisitos de informes de transacción de MiFIR?
Todas las empresas de servicios de inversión del Espacio Económico Europeo (“EEE”) están sujetas a los nuevos requisitos y deberán informar de todas las transacciones ejecutadas en instrumentos financieros cubiertos por MiFIR un día hábil después de su ejecución.

Interactive Brokers (U.K.) Limited (“IBUK”) ofrecerá ayuda a todos los clientes de Interactive Brokers Group (“IB”) que sean empresas de servicios financieros del EEE, en cumplimiento con los nuevos requisitos.

Con la excepción de cuentas ómnibus de brókeres introductorios que utilicen la plataforma de IB (en la que todas las posiciones subyacentes de sus clientes se mantienen en una o más cuentas ómnibus), todos los clientes de IB que sean empresas de servicios financieros del EEE podrán elegir que IBUK presente informes en su nombre. IBUK presentará informes para clientes de IB con base en dos mecanismos diferentes de informes implementados de acuerdo con el Reglamento: informes enriquecidos de transacciones e informes delegados de transacciones.

 

INFORMES ENRIQUECIDOS DE TRANSACCIONES
En cumplimiento con el artículo 4 del reglamento delegado (EU) 2017/590 de la comisión, si IBUK incluye detalles de órdenes enviadas por clientes que son empresas de servicios de inversión del EEE, (“la empresa transmisora”) en sus propios informes de transacción, la empresa transmisora estará exenta de presentar informes para estas transacciones.

Los informes enriquecidos de transacciones solo se aplicarán a transacciones en instrumentos financieros mantenidos por IBUK, enviados para ejecución por una empresa de servicios de inversión del EEE a beneficio de los clientes de la empresa de servicios de inversión (por ejemplo, un asesor financiero, gestor de fondos o cuentas de brókeres introductorios que envíen órdenes para las subcuentas de sus clientes).

 

INFORMES DELEGADOS DE TRANSACCIONES
Los servicios de informes delegados de transacciones son proporcionados por IBUK para las empresas de servicios de inversión del EEE para todas las demás transacciones enviadas por la empresa de inversiones.

Esto incluye transacciones introducidas por la empresa de servicios de inversión para su cuenta de negociación propia, transacciones enviadas sobre la base de mandatos discrecionales dados por los clientes y transacciones en instrumentos financieros para los que IBUK no es el bróker de mantenimiento (es decir, cualquier transacción en un instrumento financiero en el que otra filial de IB sea el bróker de mantenimiento). Los informes delegados de transacciones no aplican cuando las operaciones son enviadas directamente por los clientes de la empresa de inversiones.

Estos informes se enviarán a la autoridad competente nacional del país de residencia legal registrado con el identificador de entidad legal de la cuenta para el que se activaron los informes delegados de transacciones (por ej. si la residencia legal de la empresa de servicios de inversión está en los Países Bajos, las transacciones se informarán a la autoridad para los mercados financieros (AFM)).

Los clientes solo deberán firmas un contrato con IBUK que cubrirá los informes de transacciones tanto enriquecidos como delegados.


Registrarse para el servicio de informes enriquecidos y delegados de transacciones
Las empresas de servicios de inversión del EEE (que no sean cuentas no declaradas de brókeres introductorios no cuentas ómnibus de brókeres introductorios) recibirán un formulario electrónico en el sistema de Gestión de Cuenta durante el cual podrán aceptar el uso del servicio enriquecido y delegado de informes de transacciones de IB.

Dado que IB podría no tener la información de identidad completa para los clientes subyacentes de cuentas no declaradas de brókeres introductorios, las empresas de servicios de inversión que sean brókeres introductorios con cuentas no declaradas no recibirán el formulario electrónico arriba mencionado a menos que contacten específicamente con el departamento de Atención al Cliente de IB para solicitar el uso del servicio de informes enriquecidos y delegados de informes y proporcionen la información requerida.

Lasa empresas de servicios de inversión del EEE que sean brókeres introductorios con cuentas ómnibus no podrán activar el servico de informes enriquecidos y delegados de transacciones.

Las empresas de servicios de inversión del EEE que utilicen el servicio de informes enriquecidos y delegados de transacciones deberán firmar el contrato legal correspondiente y proporcionar la información siguiente:

  • Identificado de entidad legal (“LEI”). Los clientes que no tenga un LEI, podrán solicitar uno a través de IBUK;
  • La ciudadanía de cada operador autorizado y la información adicional requerida según los requisitos de identificador de cliente nacional para el país relevante;
  • Personas físicas o algoritmos que puedan ser responsables de realizar las decisiones de inversión dentro de la empresa de servicios de inversión.
    1. Los operadores individuales activos que hayan sido previamente seleccionados como posibles tomadores de decisiones dentro de la empresa. Solo se aceptarán a las personas físicas que estén autorizadas como operadores de la cuenta;
    2. Podrían utilizarse los identificadores de algoritmos proporcionados para algoritmos que la empresa podría utilizar para realizar decisiones de inversiones. Es responsabilidad del cliente el determinar y proporcionar identificadores de algoritmos en cumplimiento con el reglamento.

Efecto de los nuevos requisitos en Gestión de Cuenta y sistema de entrada de órdenes de IB
Parte de la información requerida para el envío de un informe de transacción podría cambiar sobre una base de orden a orden y podría requerir información por parte de la persona que envíe la operación. Por lo tanto, IB ha corregido los sistemas de Gestión de Cuenta de IB yd e entrada de órdenes de IB para permitir que los operadores proporcionen la información necesaria.

Las cuentas que quieran utilizar el servicio de informes enriquecidos y delegados de transacciones de IB podrán seleccionar a los operadores autorizados e indicar las ID de algoritmos que puedan ser responsables de realizar una decisión de inversión. Haga clic aquí para más detalles.

Los operadores y algoritmos indicados en Gestión de Cuenta se mostrarán en un nuevo campo desplegable de la Trader Workstation de IB en el momento del envío de la orden. Este campo mostrará el valor predeterminado seleccionado de la cuenta en Gestión de Cuenta. El cliente podrá cambiar esto al seleccionar otro valor presente en la lista desplegable.

La Trader Workstation de IB permitirá a un operador autorizado de la cuenta para la cual el servicio de informes enriquecidos y delegados de transacciones se haya activado que seleccione a una persona o algoritmo como responsable de la decisión de inversión dentro de la empresa en relación con la orden concreta especificada.

 Nota: Para una lista de definiciones y términos comunes de MiFIR consulte el artículo KB2980

 

ESTA INFORMACIÓN ES UNA GUÍA SOLO PARA CLIENTES DE COMPENSACIÓN DE INTERACTIVE BROKERS QUE SEAN EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN. ESTA GUÍA NO APLICA A CUENTAS DE SOLO EJECUCIÓN.

NOTA: LA INFORMACIÓN ARRIBA MENCIONADA NO PRETENDE SER UNA GUÍA COMPLETA Y EXHAUSTIVA Y NO ES UNA INTERPRETACIÓN DEFINITIVA DEL REGLAMENTO, SINO UN RESUMEN DE LAS OBLIGACIONES DE PRESENTACIÓN DE INFORMES DE MiFIR.

 

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