This summary highlights the principal risks associated with trading Forex CFDs issued by IBSJ (“IB FXCFDs"). It is not a risk disclosure for regulatory purposes.
Please contact IBSJs Client Service Department should you have questions about the content of this summary and read the full risk disclosure carefully before commencing trading. The risk disclosure is available in Account Management when you request IB FXCFD trading permissions, and on IBSJs web site.
Advertencia de riesgo
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.
El 67 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con IBKR (UK).
Debe considerar si entiende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Normativa de la AEMV sobre CFD (solo para clientes minoristas)
La Asociación Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha implementado una nueva normativa sobre los CFD, la cual entrará en vigor el 1 de agosto de 2018.
Las normas incluyen: 1) límites de apalancamiento en la apertura de una posición CFD; 2) una norma de cierre de margen sobre una base por cuenta; y 3) protección de saldo negativo sobre una base por cuenta. La decisión AEMV solo es aplicable a clientes minoristas.
Los clientes profesionales no se ven afectados.
Consulte la normativa sobre CFD de la AEVM en IBKR para obtener más información.
Cotizaciones DMA transparentes: IB asegura ajustados diferenciales y una sustancial liquidez, resultado de combinar líneas de cotización de 14 de las sociedades de bolsa de mercados internacionales más importantes, lo cual constituye más del 70% de la participación en el mercado interbancario internacional*. Esto tiene como resultado cotizaciones tan pequeñas como 0.1 PIP. IB no amplía las cotizaciones, sino que subroga los precios que recibe y cobra una comisión baja por separado.
*Fuente: Euromoney FX survey FX Poll 2016.
Por ejemplo, el 21 de abril de 2016 la tasa de referente GBP era de 0.483%, la tasa USD era de 0.37%. La tasa de referente aplicable es:
GBP.USD BM +0.48% - 0.37% = +0.113%
La tasa de cliente aplicable es par BM – diferencial IB para posiciones largas; BM + diferencial para posiciones cortas:
GBP.USD Tasa en largo +0.113% - 1.00% = -0.887%
GBP.USD Tasa en corto +0.113% + 1.00% = +1.113%
Es importante saber que la tasa mayor se aplica como crédito y la tasa menor como débito. Por consiguiente, para una posición larga, una tasa positiva significa un crédito y una tasa negativa significa un cargo. Sin embargo, para posiciones cortas una tasa positiva significa un cargo, mientras que una tasa negativa significa un crédito.
El interés se calcula sobre el valor del contrato expresado en la divisa de cotización y se acredita o se debita en esa divisa. Por ejemplo:
Por ejemplo:
Interés diario | |||||
---|---|---|---|---|---|
Posición | GBP.USD cierre | Valor USD | Tasa | USD | |
GBP.USD | -20,000 | 1.43232 | -28,646.40 | 1.113% | -0.89 |
El interés sobre saldos CFD sobre fórex se calcula sobre la base de un contrato independiente, y no se combina o agrupa con otras exposiciones de divisas, incluido Fórex al contado. Aunque IB no referencia directamente las tasas de permuta, se reserva el derecho de aplicar diferenciales más elevados en condiciones de mercado excepcionales, como durante subidas en las tasas de permutas que puedan darse durante el fin de año fiscal.
Abrir la posición
Usted compra 10 lotes (200000) EUR.CHF en CFD a $1.16195 para CHF 232,390, que mantiene durante 5 días.
EUR.CHF en CFD sobre fórex – nueva posición | |
---|---|
Precio de referencia de subyacente | 1.16188 - 1.16195 |
Precio de referencia del CFD | 1.16188 - 1.16195 |
Acción | Comprar |
Cantidad | 200,000 |
Valor de negociación | 232,390.00 CHF |
Margen (3% x 232,390) | 9,100 AUD |
Interés cargado (sobre 232,390 CHF durante 5 días) | |||
---|---|---|---|
Nivel I (Par BM 0.42% - Diferencial IB 1%) | 232,390.00 CHF | -0.58% | (18.72 CHF) |
Cerrar la posición
Salir de la posición CFD | ||
---|---|---|
Escenario de ganancias | Escenario de pérdidas | |
Precio de referencia de subyacente | 1.16840 - 1.16848 | 1.15539 - 1.15546 |
Precio de referencia del CFD | 1.16840 - 1.16848 | 1.15539 - 1.15546 |
Acción | Venta | Venta |
Cantidad | 200,000 | 200,000 |
Valor de negociación | 233,680.00 CHF | 231,078.00 CHF |
Operar PyG | 1,290.00 CHF | (1,312.00 CHF) |
Financiación | (18.72 CHF) | (18.72 CHF) |
Comisión de entrada 0.002% | (4.65 CHF) | (4.65 CHF) |
Comisión de entrada 0.002% | (4.67 CHF) | (4.62 CHF) |
PyG totales | 1,261.96 CHF | (1,339.99 CHF) |
A continuación encontrará varios enlaces con más información sobre la oferta de CFD de IB:
¿Quién puede operar en CFD sobre fórex de IB?
Todos los clientes pueden operar en CFD de IB, excepto los residentes de los Estados Unidos, Canadá y Hong Kong. No hay excepciones basadas en el tipo de inversor para las exclusiones según residencia.
¿Cuál es la diferencia entre CFD sobre fórex de IB y Fórex en efectivo de IB?
El fórex en efectivo de IB es una negociación en efectivo apalancada en la que usted toma la entrega de dos divisas que crean el par. Sus saldos relacionados con la negociación en fórex se combinan con los otros balances que surjan de sus otras actividades de negociación y usted paga o recibe interés en estos saldos consolidados según la tasa de referencia para cada divisa.
Por el contrario, los CFD sobre fórex de IB son un contrato que proporciona exposición, pero no entrega las divisas subyacentes y usted paga o recibe interés sobre el valor nocional del contrato. La tasa de referente para el contrato es la diferencia entre las tasas de referente parta las dos divisas subyacentes. En principio, esto es similar a las renovaciones TOM Next utilizadas por otros brókeres, pero ofrece mayor estabilidad ya que las tasas de referente son, en general, menos volátiles que las tasas de permutas.
Consulte la sección de interés de mantenimiento anterior para ver un ejemplo detallado.
¿Hay algún requisito para datos de mercado?
Los datos de mercado para CFD sobre Fórex de IB son los mismos que para FX apalancado. Es un permiso global y gratuito.
¿Cómo se reflejan en mis extractos las operaciones en CFD y mis posiciones?
Si mantiene una cuenta con IB LLC, sus posiciones en CFD se mantienen en un segmento de cuenta separado, identificado con su número de cuenta primaria con el sufijo “F”. Puede elegir ver los extractos de actividad para el segmento F o bien por separado o bien de forma consolidada con su cuenta principal. Puede realizar la selección en la ventana de extractos de Gestión de cuenta.
¿Puedo operar con CFD sobre fórex con los mismos tipos de órdenes y algoritmos que para fórex al contado (FX spot) y puedo operar con ellos en la FX Trader?
Sí, la experiencia de negociación es idéntica.
En este artículo se ofrece una presentación general sobre los contratos por diferencias (CFD) basados en índices emitidos por IB.
Haga clic aquí para obtener más información sobre CFD sobre acciones de IB. Haga clic aquí para obtener más información sobre CFD sobre fórex.
Advertencia de riesgo
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.
El 67 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con IBKR (UK).
Debe considerar si entiende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Normativa de la AEMV sobre CFD (solo para clientes minoristas)
La Asociación Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha implementado una nueva normativa sobre los CFD, la cual entrará en vigor el 1 de agosto de 2018.
En la normativa se incluye lo siguiente: 1) límites de apalancamiento en la apertura de una posición CFD; 2) una norma de cierre de margen sobre una base por cuenta; y 3) protección de saldo negativo sobre una base por cuenta.
La decisión de la AEVM solo es aplicable a los clientes minoristas. Los clientes profesionales no se ven afectados.
Consulte la normativa sobre CFD de la AEVM en IBKR para obtener más información.
Los CFD sobre Índices son contratos que ofrecen la rentabilidad de un índice del mercado. Dicho de otra forma, el CFD es un acuerdo entre el comprador (usted) y IB para intercambiar la diferencia entre el valor actual de un índice y su valor en un momento futuro. Si mantiene una posición larga y la diferencia es positiva, IB le pagará. Si es negativa, usted pagará a IB.
Los CFD sobre índices de IB se operan a través de su cuenta de margen y, por lo tanto, puede introducir tanto posiciones largas como posiciones cortas apalancadas.
CFD sobre índices de IB | Comisiones | ||||
---|---|---|---|---|---|
Contrato | Símbolo IB | Por operación | Min. Por orden | Divisa | Multiplicador* |
US 500 | IBUS500 | 0.005 % | 1.00 | USD | 1 |
US 30 | IBUS30 | 0.005 % | 1.00 | USD | 1 |
US Tech 100 | IBUST100 | 0.010 % | 1.00 | USD | 1 |
UK 100 | IBGB100 | 0.005 % | 1.00 | GBP | 1 |
EURO 50 | IBEU50 | 0.010 % | 1.00 | EUR | 1 |
ALEMANIA 30 | IBDE30 | 0.005 % | 1.00 | EUR | 1 |
FRANCIA 40 | IBFR40 | 0.010 % | 1.00 | EUR | 1 |
ESPAÑA 35 | IBES35 | 0.010 % | 1.00 | EUR | 1 |
PAÍSES BAJOS 25 | IBNL25 | 0.010 % | 1.00 | EUR | 1 |
SUIZA 20 | IBCH20 | 0.010 % | 1.00 | CHF | 1 |
JAPÓN 225 | IBJP225 | 0.010 % | 40.00 | JPY | 1 |
HONG KONG 50 | IBHK50 | 0.010 % | 10.00 | HKD | 1 |
AUSTRALIA 200 | IBAU200 | 0.010 % | 1.00 | AUD | 1 |
*multiplicado por nivel de índice |
El precio de los CFD sobre Índices está directamente relacionado con el precio del futuro cotizado en el mercado. El movimiento de precio del CFD sobre índices sigue el movimiento del futuro relacionado, aunque los niveles de precio difieren en un ajuste para el interés y los dividendos (ajuste de valor justo).
Ejemplos (cotizaciones reales):
29-ene-15 | IBDE 30 | DAX Mar'15 | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Hora | Bid | Ask | Diferencial | Cambio | Bid | Ask | Diferencial | Cambio | |
10:10:04 | 10706.69 | 10707.19 | 0.5 | 10710.00 | 10710.50 | 0.5 | |||
10:10:11 | 10704.19 | 10705.19 | 1 | -2.5 | 10707.50 | 10708.50 | 1 | -2.5 | |
10:10:19 | 10709.19 | 10709.69 | 0.5 | 5.0 | 10712.50 | 10713.00 | 0.5 | 5.0 | |
10:10:27 | 10710.19 | 10710.69 | 0.5 | 1 | 10713.50 | 10714.00 | 0.5 | 1 | |
10:10:33 | 10709.69 | 10710.69 | 1 | -0.5 | 10713 | 10714 | 1 | -0.5 |
Determinación de precios de CFD sobre índices de IB: Los CFD sobre índices de IB siguen el futuro relacionado, ajustados para el valor justo. El nivel de índices sintéticos está muy cerca del índice en efectivo, pero puede diferir algo, según se explica a continuación.
En el mercado de futuros, el valor justo es el precio de equilibrio para un contrato de futuros. Es el precio al que un inversor paga efectivamente la tasa apropiada de interés y es compensado por los dividendos a los que ha renunciado al mantener el futuro en lugar de las acciones subyacentes.
El valor justo es determinado al ajustar el índice en efectivo como sigue, teniendo en cuenta el tiempo que queda para el vencimiento:
Valor de índices en efectivo + Interés - Dividendos = Futuro al valor justo
Para determinar el valor del CFD sobre índices de IB, revertimos el proceso:
Precio actual del futuro - Interés + Dividendos = Valor de CFD sobre índices de IB
El resultado no es, necesariamente, el mismo valor que el de un índice en efectivo. Esto es debido a que el punto de inicio es el precio real del futuro, y el futuro podría operar por encima o por debajo de su valor justo.
Al haber establecido el nivel para el índice sintético, las cotizaciones reales de los CFD muestran diferenciales y tics que reflejan los del futuro subyacente. IB carga una comisión en lugar de ampliar el diferencial, lo que permite una comparación transparente entre la rentabilidad del CFD sobre índices y el futuro relacionado.
Bajas comisiones y tasas de financiación: - A diferencia de otros proveedores de CFD sobre índices, IB carga una comisión transparente, en lugar de ampliar el diferencial del futuro relacionado. Dependiendo del índice, las tasas de comisiones son solo del 0.005% - 0.01%. Las tasas de financiación trasnoche son tan solo el referente +/- 1.5%.
Símbolo IB | Horas líquidas | Horario | Huso horario |
---|---|---|---|
IBUS500 | 09:30 - 16:00 | 03:00 - 16:00 | Hora de NYC |
IBUS30 | 09:30 - 16:00 | 03:00 - 16:00 | Hora de NYC |
IBUST100 | 09:30 - 16:00 | 03:00 - 16:00 | Hora de NYC |
IBGB100 | 08:00 - 16:30 | 08:00 - 21:00 | Hora de Londres |
IBEU50 | 09:00 - 22:00 | 09:00 - 22:00 | Hora de Chicago |
IBDE30 | 09:00 - 22:00 | 09:00 - 22:00 | Hora de Chicago |
IBFR40 | 09:00 - 18:15 | 09:00 - 22:00 | Hora de Chicago |
IBES35 | 09:00 - 17:35 | 09:00 - 20:00 | Hora de Chicago |
IBNL25 | 09:00 - 17:30 | 09:00 - 22:00 | Hora de Chicago |
IBCH20 | 09:00 - 17:27 | 09:00 - 22:00 | Hora de Chicago |
IBJP225 | 09:00 - 15:00 | 09:00 - 15:00 | Hora de Tokio |
IBHK50 | 09:30 - 16:00 | 09:30 - 16:00 | Hora de HK |
IBAU200 | 10:00 - 16:00 | 10:00 - 16:00 | Hora de NYC |
La negociación que requiere margen incluye un alto grado de riesgo y puede tener como resultado una pérdida de fondos mayor que la cantidad depositada.
Abrir posición
Usted compra 10 IBUS30 CFD a $23,534.48 por 235,344.80 USD y los mantiene durante 5 días.
IBUS30 CFD sobre índices: nueva posición | |
---|---|
Precio de referencia de subyacente | 23,465 - 23,466 |
Precio de referencia del CFD | 23,533.48 - 23,534.48 |
Acción | Comprar |
Cantidad | 10 |
Valor de negociación | 235,344.80 USD |
Margen (5 %) | 15,393.00 AUD |
Nivel de interés cargado (sobre 235,344.80 AUD durante 5 días) | |||
---|---|---|---|
Interés fijo (USD Libor + 1.5%) | 235,344.80 USD | 2.684% | (87.73 USD) |
Cerrar posición
Salir de la posición CFD | ||
---|---|---|
Escenario de ganancias | Escenario de pérdidas | |
Precio de referencia de subyacente | 23,627 - 23,628 | 23,303 - 23,304 |
Precio de referencia del CFD | 23,693.34 - 23,694.34 | 23,369.34 - 23,370.34 |
Acción | Venta | Venta |
Cantidad | 10 | 10 |
Valor de negociación | 236,933.40 USD | 233,693.40 USD |
Operar PyG | 1,588.60 USD | (1,651.40 USD) |
Financiación | (87.73 USD) | (87.73 USD) |
Comisión de entrada 0.005% | (11.77 USD) | (11.77 USD) |
Comisión de salida del 0.005 % | (11.85 USD) | (11.68 USD) |
PyG totales | 1,477.25 USD | (1,762.58 USD) |
A continuación encontrará varios enlaces con más información sobre la oferta de CFD de IB:
Comisiones de financiación para CFD
También está disponible el siguiente vídeo:
Cómo realizar una operación en CFD en la Trader Workstation
Los índices principales en los Estados Unidos, Europa y Asia y Pacífico. Consulte la página de Productos de CFD para obtener más información.
En estos momentos, IB no ofrece CFD sobre materias primas.
Los CFD sobre Índices de IB siguen el futuro relacionado, ajustados para el valor justo. Es, en efecto, un nivel de índice sintético que está muy cerca del índice en efectivo, pero puede diferir en algunos aspectos que se indican a continuación.
En el mercado de futuros, el valor justo es el precio de equilibrio para un contrato de futuros. Es el precio al que un inversor paga efectivamente la tasa apropiada de interés y es compensado por los dividendos a los que ha renunciado al mantener el futuro en lugar de las acciones subyacentes.
El valor justo es determinado al ajustar el índice en efectivo como sigue, teniendo en cuenta el tiempo que queda para el vencimiento:
Valor de índices en efectivo + Interés - Dividendos = Futuro al valor justo
Para determinar el valor del CFD sobre índices de IB, revertimos el proceso:
Precio actual del futuro - Interés + Dividendos = Valor de CFD sobre índices de IB
El resultado no es, necesariamente, el mismo valor que el de un índice en efectivo. Esto es debido a que el punto de inicio es el precio real del futuro, y el futuro podría operar por encima o por debajo de su valor justo.
Al haber establecido el nivel para el índice sintético, las cotizaciones reales de los CFD muestran diferenciales y tics que reflejan los del futuro subyacente. IB carga una comisión en lugar de ampliar el diferencial, lo que permite una comparación transparente entre la rentabilidad del CFD sobre índices y el futuro relacionado.
Los márgenes son los mismos que para el futuro relacionado, ajustados según tamaño, incluidas las tasas más bajas intradía. Consulte los requisitos de margen para CFD si desea más detalles. Los clientes minoristas están sujetos a márgenes normativos iniciales mínimos del 5% o del 10%, según el índice. Por favor, consulte la implementación de normas de CFD de la AEVM en IBKR para más detalles.
No. Como el instrumento de referencia es un futuro, los CFD sobre índices no se ven afectados por la disponibilidad de préstamos de las acciones.
El nivel de índice se ajusta para acciones corporativas y no son necesarios los ajustes directos para el CFD.
Los CFD sobre índices, sin embargo, se ajustan a los dividendos ya que el futuro subyacente está típicamente basado en un índice sobre precio. La única excepción entre los CFD sobre índices de IB actualmente disponible es Germany 30 (IBDE30), que está basado en un índice sobre el rendimiento total.
Para ver un resumen, consulte las acciones corporativas de CFD.
Todos los clientes pueden negociar CFD de IB, excepto los residentes de los Estados Unidos, Canadá, Hong Kong, Nueva Zelanda e Israel. No se aplica ninguna excepción basada en el tipo de inversor para las exclusiones según residencia.
¿Qué necesito para empezar a operar en CFD con IB?
Debe configurar permisos de negociación para CFD en Gestión de Cuenta y aceptar los avisos legales relevantes. Los permisos de negociación cubren tanto los CFD sobre índices como sobre acciones. IB configurará un nuevo segmento de compra (identificado con su número de cuenta existente más el sufijo “F”). Una vez confirmada la configuración, podrá comenzar a negociar. No necesita depositar fondos en el segmento F por separado; los fondos se transferirán de forma automática para cumplir los requisitos de margen de CFD de su cuenta principal.
¿Hay algún requisito para datos de mercado?
Los datos de mercado para CFD sobre índices de IB son gratuitos, pero debe suscribirse, por causa del sistema. Es un permiso global, (como FX) de modo que solo necesita suscribirse una vez. Para ello, conéctese en Gestión de Cuenta y haga clic en las siguientes pestañas: Ajustes/Ajustes de usuario/Plataforma de negociación/suscripciones a datos de mercado. Negociación/Configuración/Suscripciones a datos de mercado. De forma alternativa, puede configurar un CFD sobre índices en su monitor de cotización de TWS y hacer clic en el botón de “Gestor de Suscripción a Datos de Mercado” que aparecerá en la línea de cotización.
Sus posiciones en CFD se mantienen en un segmento de cuenta separada identificado por el número de su cuenta primaria con el sufijo “F”. Puede elegir ver el extracto de actividad para el segmento F por separado o consolidado para su cuenta principal. Puede realizar la selección en la ventana de extracto de Gestión de Cuenta.
IB actualmente no tiene funciones para transferir posiciones de CFD sobre índices. IB facilitará la transferencia de posiciones en CFD sobre acciones. Como la transferencia de posiciones de CFD es más compleja que la de las posiciones para acciones, generalmente requerimos que la posición sea, al menos, equivalente a 100,000 USD.
Los CFD son contratos con IB UK como su contraparte, y no se negocian en un mercado regulado y no se compensan con una cámara de compensación central. Como IB UK es la contraparte de sus operaciones en CFD, usted se expone a los riesgos comerciales y financieros, incluido el riesgo de crédito, asociados con la relación con IB UK. Tenga en cuenta que los fondos de los clientes están siempre totalmente segregados, incluidos los clientes institucionales. IB UK es un participante en el esquema de compensación de servicios financieros del Reino Unido (Financial Services Compensation Scheme (FSCS)). IB UK no es miembro de U.S. Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Consulte la declaración de riesgo de CFD de IB UK para obtener más información sobre los riesgos asociados con la negociación de CFD.
Todas las cuentas de margen son elegibles para negociación CFD. Las cuentas en efectivo o SIPP no lo son.
No hay un límite preestablecido para el tamaño de las posiciones, pero tenga en cuenta que se aplican restricciones de tamaño de negociación para los CFD sobre índices. Consulte la tabla al inicio de este documento para obtener más información.
No. En casos excepcionales, podríamos aceptar procesar las órdenes de cierre por teléfono, pero nunca las órdenes de apertura.
En este artículo se ofrece una presentación general sobre los contratos por diferencias (CFD) basados en acciones emitidos por IBKR.
Para más información sobre CFD sobre índices de IBKR, haga clic aquí. Haga clic aquí para obtener más información sobre CFD sobre fórex.
Los temas que se cubren son los siguientes:
I. Definición de CFD
II. Comparación entre CFD y acciones subyacentes
III. Costes y consideraciones de margen
IV. Ejemplo
V. Recursos para CFD
VI. Preguntas frecuentes
Advertencia de riesgo
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.
El 67 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con IBKR (UK).
Debe considerar si entiende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Normas AEMV para CFD (solo para clientes minoristas)
La Asociación Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha implementado una nueva normativa sobre los CFD, la cual entrará en vigor el 1 de agosto de 2018.
En la normativa se incluye lo siguiente: 1) límites de apalancamiento en la apertura de una posición CFD; 2) una norma de cierre de margen sobre una base por cuenta; y 3) protección de saldo negativo sobre una base por cuenta.
La decisión de la AEVM solo es aplicable a los clientes minoristas. Los clientes profesionales no se ven afectados.
Consulte la normativa sobre CFD de la AEVM en IBKR para obtener más información.
I. Definición de CFD sobre acciones
Los CFD de IBKR son contratos extrabursátiles que ofrecen el rendimiento de la acción subyacente, incluidos dividendos y acciones corporativas (leer más sobre acciones corporativas para CFD).
En otras palabras, es un acuerdo entre el comprador (usted) e IBKR para intercambiar la diferencia entre el valor actual de una acción y su valor en un momento futuro. Si mantiene una posición larga y la diferencia es positiva, IBKR le pagará. Si es negativa, usted pagará a IBKR.
Los CFD sobre acciones de IBKR se operan a través de su cuenta de margen. Por tanto, puede introducir tanto posiciones largas como posiciones cortas apalancadas. El precio del CFD es el precio cotizado en el mercado de la acción subyacente. De hecho, las cotizaciones de CFD de IBKR son idénticas a las cotizaciones con enrutado smart para acciones que figuran en la TWS e IB ofrece acceso directo al mercado (DMA). De forma parecida a las acciones, sus órdenes no negociables (por ej. limitadas) tienen una cobertura subyacente directamente representada en el libro de los mercados en los que opera. Esto también significa que usted puede introducir órdenes para comprar el CFD al bid del subyacente y vender al ask.
Para comparar el modelo transparente de CFD de IBKR con otros disponibles en el mercado, consulte nuestra página Resumen general de modelos de mercado de CFD.
IBKR actualmente ofrece unos 7 100 CFD sobre acciones que cubren los principales mercados en Estados Unidos, Europa y Asia. Los constituyentes de los índices principales abajo indicados están disponibles como CFD sobre acciones de IBKR. IBKR también ofrece negociación en acciones de pequeña capitalización líquida. Estas acciones con capitalización de mercado ajustada al capital flotante de, al menos, 500 millones de dólares estadounidenses y el valor de negociación diario promedio de, al menos, 600,000 dólares estadounidenses. Consulte la lista de productos de CFD para obtener más información. Se añadirán más países en el futuro.
Estados Unidos | S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400 (Mid Cap), capitalización pequeña líquida |
Reino Unido | FTSE 350 + capitalización pequeña líquida (incl. IOB) |
Alemania | Dax, MDax, TecDax + Capitalización pequeña líquida |
Suiza | Porción suiza de STOXX Europe 600 (48 acciones) + capitalización líquida pequeña |
Francia | CAC capitalización elevada, CAC capitalización media + capitalización pequeña líquida |
Países Bajos | AEX, AMS capitalización media + capitalización pequeña líquida |
Bélgica | BEL 20, BEL capitalización media + capitalización pequeña líquida |
España | IBEX 35 + capitalización pequeña líquida |
Portugal | PSI 20 |
Suecia | OMX Stockholm 30 + capitalización pequeña líquida |
Finlandia | OMX Helsinki 25 + capitalización pequeña líquida |
Dinamarca | OMX Copenhagen 30 + capitalización pequeña líquida |
Noruega | OBX |
Chequia | PX |
Japón | Nikkei 225 + capitalización pequeña líquida |
Hong Kong | HSI + capitalización pequeña líquida |
Australia | ASX 200 + capitalización pequeña líquida |
Singapur* | STI + capitalización pequeña líquida |
Sudáfrica | Top 40 + capitalización pequeña líquida |
*no disponible para residentes de Singapur
II. Comparación entre CFD y acciones subyacentes
BENEFITS of IBKR CFDs | DRAWBACKS of IBKR CFDs |
---|---|
No hay impuesto de timbre o impuesto de transacción financiera (Reino Unido, Francia, Bélgica) | No hay derechos de propiedad |
Comisiones y tasas de margen generalmente más bajas que las acciones | Las acciones corporativas complejas no serán siempre repetibles |
Las comisiones de los tratados de impuestos para dividendos sin necesidad de reclamación. | Los impuestos sobre ganancias pueden ser diferentes a los de las acciones (consulte a su asesor fiscal). |
Exenciones de la normativa de negociación diaria |
III. Costes y consideraciones de margen
Los CFD de IBKR pueden ser un modo aún más eficaz de operar en los mercados de acciones europeos que la competitiva oferta de acciones de IB.
Los CFD de IBKR de IB tienen bajas comisiones comparados con las acciones, y presentan los mismos spreads de baja financiación:
EUROPA | CFD | ACCIONES | |
---|---|---|---|
Comisiones | GBP | 0.05 % | 6.00 GBP + 0.05%* |
EUR | 0.05 % | 0.10 % | |
Financiación** | Referente +/- | 1.50 % | 1.50 % |
*por orden + 0.05% de exceso por encima de 50,000 GBP
**Financiación en CFD sobre el valor total de la posición, financiación de acciones sobre cantidad prestada
Cuanto más opera, más bajas son las comisiones de los CFD; tan bajas como un 0.02%. Las tasas de financiación se reducen para posiciones grandes, tan bajas como el 0.5%. Por favor, consulte las Comisiones de CFD y Tasas de financiación de CFD para más detalles.
Además, los CFD tienen requisitos de margen más bajos que las acciones. Los clientes minoristas están sujetos a requisitos de margen adicionales ordenados por la AEVM, el regulador europeo. Por favor, consulte la implementación de normas de CFD de la AEVM en IBKR para más detalles.
CFD | ACCIONES | ||
---|---|---|---|
Todo | Estándar | Margen de Cartera | |
Requisito de margen de mantenimiento* |
10 % |
25 % - 50 % | 15 % |
*Margen típico para empresas blue-chips. Los clientes minoristas están sujetos a un margen inicial mínimo del 20%. Margen de mantenimiento intradía estándar del 25% para acciones, 50% trasnoche. Se muestra el margen de cartera como margen de mantenimiento (incl. trasnoche). Los elementos más volátiles están sujetos a requisitos más altos.
Consulte los requisitos de margen de CFD para obtener más información.
IV. Ejemplo (cliente profesional)
Veamos un ejemplo La cotización de Unilever’s Amsterdam ha generado el 3.2% durante el mes anterior (20 días operativos desde el 14 de mayo de 2012) y usted cree que seguirá funcionando bien. Usted desea crear una exposición de 200,000 EUR y mantenerla durante 5 días. Realiza 10 operaciones para crear y 10 operaciones para contrarrestar. Sus costes directos serían los siguientes:
ACCIONES
CFD | ACCIONES | ||
---|---|---|---|
Posición de 200,000 EUR | Estándar | Margen de Cartera | |
Requisito de margen | 20,000 | 100,000 | 30,000 |
Comisión (entrada y salida) | 200.00 | 400.00 | 400.00 |
Tasas de interés (simplificada) | 1.50 % | 1.50 % | 1.50 % |
Cantidad financiada | 200,000 | 100,000 | 170,000 |
Días financiados | 5 | 5 | 5 |
Gastos de interés (1.5% tasa simplificada) | 41.67 | 20.83 | 35.42 |
Coste directo total (Comisión + interés) | 241.67 | 420.83 | 435.42 |
Diferencia de coste | 74% más alto | 80% más alto |
Nota: los gastos de interés para CFD se calculan para toda la posición; para las acciones, el interés se calcula sobre la cantidad prestada. Las tasas aplicables son las mismas tanto para acciones como para CFD.
Pero supongamos que usted solo tiene 20,000 EUR disponibles para financiar el margen. Si Unilever continúa rindiendo como lo ha hecho durante el mes pasado, sus beneficios potenciales se compararían como siguen:
RECOMPENSA APALANCADA | CFD | ACCIONES | |
---|---|---|---|
Margen disponible | 20,000 | 20,000 | 20,000 |
Total invertido | 200,000 | 40,000 | 133,333 |
Rendimiento bruto (5 días) | 1,600 | 320 | 1,066.66 |
Comisiones | 200.00 | 80.00 | 266.67 |
Gastos de interés (1.5% tasa simplificada) | 41.67 | 4.17 | 23.61 |
Coste directo total (Comisiones + interés) | 241.67 | 84.17 | 290.28 |
Rendimiento neto (rentabilidad bruta menos costes directos) | 1,358.33 | 235.83 | 776.39 |
Rentabilidad sobre cantidad de inversión de margen | 0.07 | 0.01 | 0.04 |
Diferencia | 83% menos ganancias | 43% menos ganancias |
RIESGO DE APALANCAMIENTO | CFD | ACCIONES | |
---|---|---|---|
Margen disponible | 20,000 | 20,000 | 20,000 |
Total invertido | 200,000 | 40,000 | 133,333 |
Rendimiento bruto (5 días) | -1,600 | -320 | -1,066.66 |
Comisiones | 200.00 | 80.00 | 266.67 |
Gastos de interés (1.5% tasa simplificada) | 41.67 | 4.17 | 23.61 |
Coste directo total (Comisiones + interés) | 241.67 | 84.17 | 290.28 |
Rendimiento neto (rentabilidad bruta menos costes directos) | -1,841.67 | -404.17 | -1,356.94 |
Diferencia | 78% menos pérdidas | 26% menos pérdidas |
V. Recursos para CFD
A continuación encontrará varios enlaces con más información sobre la oferta de CFD de IBKR:
Especificaciones de contratos de CFD
Comisiones de financiación para CFD
También está disponible el siguiente vídeo:
Cómo realizar una operación en CFD en la Trader Workstation
VI. Preguntas frecuentes
¿Qué acciones hay disponibles como CFD?
Acciones de capitalización media y elevada en Estados Unidos, Europa Occidental, países nórdicos y Japón. Las acciones de capitalización pequeña líquida también están disponibles en muchos mercados. Si desea más detalles, consulte los productos de CFD. En un futuro próximo se añadirán más países.
¿Tiene CFD sobre índices de acciones y fórex?
Sí. Consulte las páginas CFD sobre índices de IB - Datos y preguntas frecuentes y CFD sobre fórex - Datos y preguntas frecuentes.
Determinación de las cotizaciones de los CFD sobre acciones
Las cotizaciones de CFD de IBKR son idénticas a las cotizaciones con enrutado smart para la acción subyacente. IBKR no amplía el diferencial o mantiene posiciones contra usted. Presentación de los modelos de mercado de CFD para obtener más información.
¿Puedo ver mis órdenes limitadas reflejadas en el mercado?
Sí. IBKR ofrece acceso directo al mercado (DMA) a través de los cuales sus órdenes no comercializables tienen una cobertura subyacente representada directamente en el libro de profundidad de los mercados en los que opera. Esto también significa que usted puede introducir órdenes para comprar el CFD al bid del subyacente y vender al ask. Además, también podría recibir mejoras de precio si la orden de otro cliente se cruza con la suya a un mejor precio que esté disponible en mercados públicos.
¿Cómo se determinan los márgenes para CFD sobre acciones?
IBKR establece requisitos de margen basados en el riesgo, según la volatilidad histórica observada de la acción subyacente. El margen mínimo es 10%. La mayoría de los CFD de IB tienen un margen con esta tasa, cosa que generalmente causa que los CFD sean más eficientes que las acciones subyacentes. Los clientes minoristas están sujetos a requisitos de margen adicionales ordenados por la AEVM, el regulador
europeo. Consulte la implementación de normas de CFD de la AEVM en IBKR para obtener más información. No hay compensaciones de cartera entre posiciones en CFD individuales o entre CFD y exposiciones a la acción subyacente. Las posiciones concentradas y las posiciones muy grandes podrían estar sujetas a márgenes adicionales. Consulte los requisitos de margen de CFD para obtener más información.
¿Los CFD sobre acciones están sujetos a recompras forzosas?
Sí. En el caso de que la acción subyacente se vuelva difícil o imposible de prestar, el titular de la posición corta en CFD estará sujeto a recompra.
¿Cómo se gestionan los dividendos y acciones corporativas?
IBKR generalmente reflejará el efecto económico de la acción corporativa para titulares de CFD como si hubieran mantenido el valor subyacente. Los dividendos se reflejan como ajustes en efectivo, mientras que otras acciones pueden reflejarse como ajustes en efectivo o de posiciones o ambas. Por ejemplo, cuando la acción corporativa tiene como resultado un cambio en el número de acciones (por ejemplo, desdoblamiento o reagrupamiento de acciones), el número de CFD se ajustará según esto. Cuando la acción corporativa tenga como resultado una nueva entidad con participaciones cotizadas e IBKR decida ofrecerlas como CFD, las nuevas posiciones largas y cortas se crearán en la cantidad adecuada. Consulte las acciones corporativas de CFD para obtener más información.
*En algunos casos los CFD no se pueden ajustar a una acción corporativa compleja, como sería el caso de ciertas fusiones. En estos casos, IB podría terminar el CFD antes de la fecha-ex.
¿Quién puede negociar CFD de IBKR?
Todos los clientes pueden operar con CFD de IBKR excepto los residentes de los Estados Unidos, Canadá y Hong Kong. Los residentes de Singapur pueden operar con CFD de IBKR, excepto los CFD basados en acciones cotizadas en Singapur. No se aplica ninguna excepción basada en el tipo de inversor para las exclusiones según residencia.
¿Qué necesito para empezar a operar en CFD con IBKR?
Debe configurar sus permisos de negociación para CFD en Gestión de Cuenta y aceptar los avisos legales de negociación relevantes. Si su cuenta es con LLC, IBKR configurará un nuevo segmento de cuenta (identificado con su número de cuenta existente más el sufijo “F”). Una vez confirmada la configuración, podrá comenzar a negociar. No necesita depositar fondos en la cuenta-F por separado; los fondos se transferirán de forma automática para cumplir los requisitos de margen de CFD de su cuenta principal.
¿Hay algún requisito para datos de mercado?
Los datos de mercado para los CFD sobre acciones de IB son los datos de mercado para las acciones subyacentes. Por lo tanto, es necesario tener los permisos de datos de mercado para los mercados relevantes. Si ya ha configurado sus permisos de datos de mercado para un mercado para la negociación de acciones, no necesita hacer nada. Si quiere operar en CFD en un mercado para el que no tiene permisos de datos de mercado, puede establecer los permisos del mismo modo en que lo haría si planificara operar las acciones subyacentes.
¿Cómo se reflejan en mis extractos las operaciones en CFD y mis posiciones?
Si tiene una cuenta con IBLLC, sus posiciones en CFD se mantendrán en un segmento de cuenta separado, identificado con su número de cuenta primario con el sufijo “F”. Puede elegir ver el extracto de actividad para el segmento F por separado o consolidado para su cuenta principal. Puede realizar la selección en la ventana de extracto de Gestión de Cuenta. Para otras cuentas, los CFD se muestran normalmente en su extracto de cuenta junto con otros productos de negociación.
¿Puedo transferir las posiciones en CFD desde otro bróker?
IBKR no realiza transferencias de posiciones de CFD en estos momentos.
¿Hay gráficos disponibles para CFD sobre acciones?
Sí.
¿Qué protecciones de cuenta se aplican cuando se opera con CFD de IBKR?
Los CFD son contratos con IB UK como su contraparte, y no se negocian en un mercado regulado y no se compensan con una cámara de compensación central. Como IB UK es la contraparte de sus operaciones en CFD, usted se expone a los riesgos comerciales y financieros, incluido el riesgo de crédito, asociados con la relación con IB UK. Tenga en cuenta que todos los fondos de los clientes están siempre totalmente segregados, incluidos los clientes institucionales. IB UK es un participante en el esquema de compensación de servicios financieros del Reino Unido (Financial Services Compensation Scheme (FSCS)). IB UK no es miembro de la Securities Investor Protection Corporation (“SIPC”). Por favor, consulte la declaración de riesgo de CFD de IB UK para más detalles sobre los riesgos asociados con la negociación de CFD.
¿Se puede operar con CFD con cualquier tipo de cuenta IBKR?
Todas las cuentas de margen son elegibles para negociación CFD. Las cuentas en efectivo o SIPP no lo son.
¿Cuál es la posición máxima que puedo tener en un CFD específico?
No hay un límite preestablecido. Recuerde que las posiciones más elevadas pueden estar sujetas a requisitos aumentados de margen. Si desea más detalles, consulte los requisitos de margen de CFD.
¿Puedo negociar con CFD por teléfono?
No. En casos excepcionales, podríamos aceptar procesar las órdenes de cierre por teléfono, pero nunca las órdenes de apertura.
Risk Warning
CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage.
61% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with IBKR.
You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
ESMA Rules for CFDs (Retail Clients only)
The European Securities and Markets Authority (ESMA) has enacted new CFD rules effective 1st August 2018.
The rules include: 1) leverage limits on the opening of a CFD position; 2) a margin close out rule on a per account basis; and 3) negative balance protection on a per account basis. The ESMA Decision is only applicable to retail clients.
Professional clients are unaffected.
Please refer to the following articles for more detail:
ESMA CFD Rules Implementation at IBKR (UK) and IBKR LLC
ESMA CFD Rules Implementation at IBIE and IBCE
IBKR Forex CFD Features
Transparent DMA Quotes: IBKR ensures tight spreads and substantial liquidity as a result of combining quotation streams from 14 of the world's largest foreign exchange dealers which constitute more than 70% of market share in the global interbank market*. This results in displayed quotes as small as 0.1 PIP. IBKR does not mark up the quotes, rather passes through the prices that it receives and charges a separate low commission.
*Source: Euromoney FX survey FX Poll 2016.
For example, April 21, 2016 the GBP benchmark rate was 0.483%, the USD rate was 0.37%. The applicable benchmark rate is:
GBP.USD BM +0.48% - 0.37% = +0.113%
The applicable customer rate is Pair BM – IBKR spread for long positions, BM + spread for short positions:
GBP.USD Long Rate +0.113% - 1.00% = -0.887%
GBP.USD Short Rate +0.113% + 1.00% = +1.113%
It is important to note that the long rate is applied as a credit, the short rate as a debit. Consequently for a long position a positive rate means a credit, a negative rate a charge. However for short positions a positive rate means a charge, a negative rate a credit.
Interest is calculated on the contract value expressed in the quote currency, and credited or debited in that currency. For example:
For example:
Daily Interest | |||||
---|---|---|---|---|---|
Position | GBP.USD Close | USD Value | Rate | USD | |
GBP.USD | -20,000 | 1.43232 | -28,646.40 | 1.113% | -0.89 |
Interest on Forex CFD balances is calculated on a stand-alone contract basis, and not combined or netted with other currency exposures, including Spot FX. Although IBKR does not directly reference swap rates, IBKR reserves the right to apply higher spreads in exceptional market conditions, such as during spikes in swap rates that can occur around fiscal year-ends.
If your account is with IBKR (UK) or with IBKR LLC, IBKR will then set up a new account segment (identified with your existing account number plus the suffix “F”). Once the set-up is confirmed you can begin to trade. You do not need to fund the F-account separately, funds will be automatically transferred to meet CFD margin requirements from your main account.
If your account is with another IBKR entity, only the permission is required; an additional account segment is not necessary.
Opening the position
You purchase 10 lots (200000) EUR.CHF CFDs at $1.16195 for CHF 232,390, which you then hold for 5 days.
EUR.CHF Forex CFDs – New Position | |
---|---|
Reference Underlying Price | 1.16188 - 1.16195 |
CFDs Reference Price | 1.16188 - 1.16195 |
Action | Buy |
Quantity | 200,000 |
Trade Value | CHF 232,390.00 |
Margin (3% x 232,390) | AUD 9,100 |
Interest Charged (on CHF 232,390 over 5 days) | |||
---|---|---|---|
Tier I (Pair BM 0.42% - IB Spread 1%) | CHF 232,390.00 | -0.58% | (CHF 18.72) |
Closing the position
Exit CFD Position | ||
---|---|---|
Profit Scenario | Loss Scenario | |
Reference Underlying Price | 1.16840 - 1.16848 | 1.15539 - 1.15546 |
CFDs Reference Price | 1.16840 - 1.16848 | 1.15539 - 1.15546 |
Action | Sell | Sell |
Quantity | 200,000 | 200,000 |
Trade Value | CHF 233,680.00 | CHF 231,078.00 |
Trade P&L | CHF 1,290.00 | (CHF 1,312.00) |
Financing | (CHF 18.72) | (CHF 18.72) |
Entry Commission 0.002% | (CHF 4.65) | (CHF 4.65) |
Entry Commission 0.002% | (CHF 4.67) | (CHF 4.62) |
Total P&L | CHF 1,261.96 | (CHF 1,339.99) |
Below are some useful links with more detailed information on IBKR’s CFD offering:
Can anyone trade IBKR Forex CFDs?
All clients can trade IBKR CFDs, except residents of the USA, Canada, and Hong Kong. There are no exemptions based on investor type to the residency-based exclusions.
What is the difference between IBKR Forex CFDs and IBKR Cash Forex?
IBKR Cash Forex is a leveraged cash trade where you take delivery of the two currencies making up the pair. Your Forex-trading related balances are combined with your other balances arising out of your other trading activity, and you pay or receive interest on these consolidated balances based on the benchmark rate for each currency.
By contrast IBKR Forex CFDs are a contract which provides exposure but does not deliver the underlying currencies, and you pay or receive interest on the notional value of the contract. The benchmark rate for the contract is the difference between the benchmark rates for the two underlying currencies. This is in principle similar to the TOM Next rolls used by other brokers, but offers greater stability as benchmark rates generally are less volatile than swap rates.
Please see the Carry Interest section above for a detailed example.
Are there any market data requirements?
The market data for IBKR Forex CFDs is the same as for Leverage FX. It is a global permission and free of charge.
How are my CFD trades and positions reflected in my statements?
If you are a client of IBKR (U.K.) or IBKR LLC, your CFD positions are held in a separate account segment identified by your primary account number with the suffix “F”. You can choose to view Activity Statements for the F-segment either separately or consolidated with your main account. You can make the choice in the statement window in Client Portal.
If you are a client of other IBKR entities, there is no separate segment. You can view your positions normally alongside your non-CFD positions.
Can I trade Forex CFDs with the same order types and algos as Spot FX, and can I trade them in the FX Trader?
Yes, the trading experience is identical.
European regulators, as part of EMIR, issued technical rules concerning Risk Mitigation Techniques for derivatives not cleared by a Central Counterparty (“CCP”), which detail how the regulators expect these products to be margined from 1st March 2017. In general customers trading products subject to these rules are required to exchange variation margin.
Interactive Brokers (U.K.) Ltd. (“IBUK”) provides Contracts for Difference (‘CFDs’) that fall under these rules, and is your counter party to these trades. IBUK wishes to inform you how IBUK provides information regarding variation margin and reconciliation arrangements. This does not represent a material change from our current practice.
Variation Margin – Applicable where you are classified as FC or NFC+
All financial counterparties (‘FC’) and larger non financial counterparties (‘NFC+’) are subject to the EMIR variation margin rules for OTC derivatives. Whether larger non financial counterparties are subject to the rules is determined by reference to whether their 30-day rolling average of the gross notional OTC derivative positions entered into for non-hedging purposes are above specified clearing thresholds (eg EUR1bn for equity derivatives). IBUK ensures variation margin is exchanged with its counterparties with respect to OTC derivative transactions not centrally cleared by CCP.
IBUK provides customers with timely confirmations of trades each day via two secure platforms: by displaying them on our Trader Work Station (“TWS”) and via the Trade Confirmations and Daily Activity Statements in Account Management. The marked-to-market value of your OTC derivative contracts are shown in your Daily Activity statement.
The variation margin rule requires that variation margin is calculated on a daily basis based on the values of all the outstanding derivatives contracts under the IBUK Client Agreement for Products Carried by IBUK (the “Agreement”) on the previous business day.
Where this marked-to-market value of your transactions reflects a credit exposure for IBUK, IBUK collects variation margin equal to the positive mark-to-market value of its OTC derivatives. The variation margin collection is achieved through reduction in the net equity value available, an offset and/or liquidation of positions in the posting account. You may refer to the supplemental information about margin and the Agreement on the IB UK website for further details. Where the marked-to-market value reflects a credit to you, IBUK will reflect this via an increase in your net
equity.
Whilst the variation margin rule requires that variation margin is calculated on a daily basis, IBUK further expects that clients monitor their accounts continuously, including intraday, so that at all times the account contains sufficient equity to meet margin requirement as calculated by IBUK.
Reconciliation
Activity Statements are provided on a daily, monthly and annual basis. Customers can download this information using a "flex query" tool (which is available in our "account management system) in CSV type format.
You may reconcile the OTC positions detailed on these Trade Confirmations and Activity Statements account against your own records. The regulations state that you should reconcile your positions, contract information, valuation(s) and profits and losses and any related information.
If you note any discrepancies, you can contact IBUK customer service. Contact information for Interactive Brokers customer service is available on the IB website at:
https://www.interactivebrokers.com/en/?f=customerService.
The process for resolving any dispute is discussed in your client agreement with us.
Please note that the rules also require customers of firms that carry portfolios on a gross basis to carry out portfolio compression with the firm but this is not relevant as IBUK maintains your OTC positions on a net basis.
The rules also detail how often particular types of customers need to conduct these
reconciliations:
If you are an FC or a an NFC+ the rules require you to conduct portfolio reconciliations at the following frequencies:
• Daily, whenever you have 500 or more open OTC contracts;
• Weekly, if you have between 51 and 499 OTC contracts open at any time during the week;
• Quarterly, if you have 50 or fewer contracts open at any time during the quarter.
If you are a non-financial counter party not meeting the criteria to be an NFC+ (ie “NFC-“) you are required under the rules to carry out portfolio reconciliations at least:
• Quarterly, if you have more than 100 open OTC contracts open at any time in the quarter;
• Annually, if you have 100 or fewer open contracts at any time in the year.
Please note that this communication is not intended to serve as legal advice.
Interactive Brokers (U.K.) Limited
Los mercados de contratos por diferencia (CFD) extrabursátiles se organizan, generalmente, siguiendo uno de los tres modelos: acceso directo de mercado (DMA), agencia de brókeres o el modelo de Creador de Mercado.
IB opera con el modelo DMA, el más transparente de los tres. En este modelo el proveedor cubre la orden en CFD inmediatamente en el mercado físico de subyacentes y el CFD se ejecuta al precio de la cobertura. Esto sirve para mejorar la transparencia de precios y la compensación del proveedor se basa típicamente en una comisión en lugar de en márgenes comerciales.
Con el modelo DMA, los clientes profesionalmente orientados de IB tienen la habilidad de añadir cotizaciones al libro de órdenes, del mismo modo que negociarían acciones. Ya que IB empareja inmediatamente todas las órdenes CFD con una orden de cobertura, una orden de CFD no negociable creará una orden equivalente no negociable para la acción subyacente en el mercado. Los clientes pueden ver "su orden" en el nivel 2 del libro.
Además, todas las órdenes, tanto negociables como no negociables, se benefician de la tecnología SmartRouting de IB, lo que asegura la mejor ejecución al enrutar la orden a uno de los varios mercados de subyacentes (LSE, CHI-X, Turquoise, BATS, o internamente frente a otras órdenes de clientes).
El modelo de agencia de bróker se parece al modelo DMA en que las órdenes se cubren directamente a través del mercado físico de subyacentes. Bajo este modelo, sin embargo, los participantes no verán sus órdenes limitadas en los mercados en que dichas órdenes sean mantenidas por el proveedor y solo subrogadas cuando se conviertan en negociables.
Por contraste, bajo el modelo de creador de mercado tradicional, el proveedor de CFD incluye todas las órdenes en su libro, y mantiene su propia discreción sobre como la operación se cubre o compensa, utilizando opciones, warrants, futuros o directamente a través del mercado de subyacentes. El proveedor a menudo ofrece la oferta como libre de comisiones. Aquí se transmiten con base en el modelo de precios del propio proveedor, que incorpora una ganancia en el diferencial del bid-ask. Este modelo se asocia a menudo con los diferenciales ampliados en los mercados turbulentos, así como con la posibilidad de recotizaciones.
The following article is intended to provide a general introduction to index-based Contracts for Differences (CFDs) issued by us.
For information on IBKR Share CFDs, please click here. For Forex CFDs click here.
Risk Warning
CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage.
61% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with us.
You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
ESMA Rules for CFDs (Retail Clients of IBKRs European entities, including so-called F segments)
The European Securities and Markets Authority (ESMA) has enacted new CFD rules effective 1st August 2018.
The rules include: 1) leverage limits on the opening of a CFD position; 2) a margin close out rule on a per account basis; and 3) negative balance protection on a per account basis.
The ESMA Decision is only applicable to retail clients. Professional clients are unaffected.
Please refer to the following articles for more detail:
ESMA CFD Rules Implementation at IBKR (UK) and IBKR LLC
ESMA CFD Rules Implementation at IBIE and IBCE
Our Index CFDs are contracts which deliver the return of a market index. Said differently, the CFD is an agreement between the buyer (you) and us to exchange the difference between the current value of an index, and its value at a future time. If you hold a long position and the difference is positive, we pays you. If it is negative, you pay us.
Our Index CFDs are traded through your margin account, and you can therefore enter long as well as short leveraged positions.
IBKR Index CFDs | Commissions | ||||
---|---|---|---|---|---|
Contract | IB Symbol | Per Trade | Min. Per Order | Currency | Multiplier* |
US 500 | IBUS500 | 0.005% | 1.00 | USD | 1 |
US 30 | IBUS30 | 0.005% | 1.00 | USD | 1 |
US Tech 100 | IBUST100 | 0.010% | 1.00 | USD | 1 |
UK 100 | IBGB100 | 0.005% | 1.00 | GBP | 1 |
EURO 50 | IBEU50 | 0.010% | 1.00 | EUR | 1 |
GERMANY 40 | IBDE40 | 0.005% | 1.00 | EUR | 1 |
FRANCE 40 | IBFR40 | 0.010% | 1.00 | EUR | 1 |
SPAIN 35 | IBES35 | 0.010% | 1.00 | EUR | 1 |
NETHERLANDS 25 | IBNL25 | 0.010% | 1.00 | EUR | 1 |
SWITZERLAND 20 | IBCH20 | 0.010% | 1.00 | CHF | 1 |
JAPAN 225 | IBJP225 | 0.010% | 40.00 | JPY | 1 |
HONG KONG 50 | IBHK50 | 0.010% | 10.00 | HKD | 1 |
AUSTRALIA 200 | IBAU200 | 0.010% | 1.00 | AUD | 1 |
*times index level |
The price of the Index CFD is directly related to the price of the exchange-quoted related future. The price-movement of the Index CFD tracks the movement of the related future, although the price levels differ by an adjustment for interest and dividends (fair-value adjustment).
For example (actual quotes):
29-Jan-15 | IBDE 30 | DAX Mar'15 | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Time | Bid | Ask | Spread | Change | Bid | Ask | Spread | Change | |
10:10:04 | 10706.69 | 10707.19 | 0.5 | 10710.00 | 10710.50 | 0.5 | |||
10:10:11 | 10704.19 | 10705.19 | 1 | -2.5 | 10707.50 | 10708.50 | 1 | -2.5 | |
10:10:19 | 10709.19 | 10709.69 | 0.5 | 5.0 | 10712.50 | 10713.00 | 0.5 | 5.0 | |
10:10:27 | 10710.19 | 10710.69 | 0.5 | 1 | 10713.50 | 10714.00 | 0.5 | 1 | |
10:10:33 | 10709.69 | 10710.69 | 1 | -0.5 | 10713 | 10714 | 1 | -0.5 |
IIndex CFD Price Determination: As discussed, our Index CFDs track the related future, adjusted for fair value. The synthetic index level is very close to the cash index but may differ somewhat as explained below.
In the futures market fair value is the equilibrium price for a futures contract. It is the price at which an investor effectively pays the appropriate rate of interest and is compensated for the dividends he forgoes by holding the future rather than the underlying shares.
The fair value is determined by adjusting the cash index as follows, taking into account the time remaining to expiry:
Cash Index Value + Interest - Dividends = Future at Fair Value
To determine the value of the IBKR Index CFD, we reverse the process:
Actual Futures Price - Interest + Dividends = IBKR Index CFD Value
The result is not necessarily the same value as the cash index. This is because the starting point is the actual price of the future, and the future may trade above or below its fair value.
Having established the level for the synthetic index, the actual CFD quotes show spreads and ticks that reflect those of the underlying future. IB charges a commission rather than widening the spread, enabling a transparent comparison between the returns of the Index CFD and the related future.
Low Commissions and Financing Rates: Unlike other Index CFD providers IBKR charges a transparent commission, rather than widening the spread of the related future. Depending on the index, commission rates are only 0.005% - 0.01%. Overnight financing rates are just benchmark +/- 1.5%.
IBKR Symbol | Liquid Hours | Total Hours* | Time Zone |
---|---|---|---|
IBUS500 | 09:30 - 16:00 | 18:00** - 17:00 | EST |
IBUS30 | 09:30 - 16:00 | 18:00** - 17:00 | EST |
IBUST100 | 09:30 - 16:00 | 18:00** - 17:00 | EST |
IBGB100 | 08:00 - 16:30 | 07:00 - 21:00 | GMT |
IBEU50 | 09:00 - 22:00 | 02:15 - 22:00 | CET |
IBDE40 | 09:00 - 22:00 | 02:15 - 22:00 | CET |
IBFR40 | 09:00 - 18:15 | 08:00 - 22:00 | CET |
IBES35 | 09:00 - 17:35 | 08:00 - 20:00 | CET |
IBNL25 | 09:00 - 17:30 | 08:00 - 22:00 | CET |
IBCH20 | 09:00 - 17:27 | 08:00 - 22:00 | CET |
IBJP225 | 09:00 - 15:00 | 07:00** - 06:00 | JST |
IBHK50 | 09:30 - 16:00 | 17:15** - 16:30 | HKT |
IBAU200 | 10:00 - 16:00 | 17:10** - 16:30 | EDT |
*Total Hours may be restricted to Liquid Hours during periods of extreme market volatility
**Previous day
Dividend Adjustment: Based on ordinary dividends for the constituents of each index. Dividends are accrued on the ex-date and settled T + 2.
Opening the Position
You purchase 10 IBUS30 CFDs at $23,534.48 for USD 235,344.80, which you then hold for 5 days.
IBUS30 Index CFDs – New Position | |
---|---|
Reference Underlying Price | 23,465 - 23,466 |
CFDs Reference Price | 23,533.48 - 23,534.48 |
Action | Buy |
Quantity | 10 |
Trade Value | USD 235,344.80 |
Margin (variable, minimum 5%) | USD 15,393.00 |
Interest tier Charged (on USD 235,344.80 over 5 days) | |||
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Flat Interest (BM + 1.5%) | USD 235,344.80 | 2.684% | (USD 87.73) |
Closing the Position
Exit CFD Position | ||
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Profit Scenario | Loss Scenario | |
Reference Underlying Price | 23,627 - 23,628 | 23,303 - 23,304 |
CFDs Reference Price | 23,693.34 - 23,694.34 | 23,369.34 - 23,370.34 |
Action | Sell | Sell |
Quantity | 10 | 10 |
Trade Value | USD 236,933.40 | USD 233,693.40 |
Trade P&L | USD 1,588.60 | (USD 1,651.40) |
Financing | (USD 87.73) | (USD 87.73) |
Entry Commission 0.005% | (USD 11.77) | (USD 11.77) |
Exit Commission 0.005% | (USD 11.85) | (USD 11.68) |
Total P&L | USD 1,477.25 | (USD 1,762.58) |
Below are some useful links with more detailed information on IBKR’s CFD offering:
The following video tutorial is also available:
How to Place a CFD Trade on the Trader Workstation
The principal indices in the United States, Europe and Asia Pacific. Please see CFD Product Listings for more detail.
IBKR does not currently offer Commodity CFDs.
IBKR Index CFDs track the related future, adjusted for fair value. It is in effect a synthetic index level that is very close to the cash index but may differ somewhat as explained below.
In the futures market fair value is the equilibrium price for a futures contract. It is the price at which an investor effectively pays the appropriate rate of interest and is compensated for the dividends he forgoes by holding the future rather than the underlying shares.
The fair value is determined by adjusting the cash index as follows, taking into account the time remaining to expiry:
Cash Index Value + Interest - Dividends = Future at Fair Value
To determine the value of our Index CFD, we reverse the process:
Actual Futures Price - Interest + Dividends = our Index CFD Value
The result is not necessarily the same value as the cash index. This is because the starting point is the actual price of the future, and the future may trade above or below its fair value.
Having established the level for the synthetic index, the actual CFD quotes show spreads and ticks that reflect those of the underlying future. IBKR charges a commission rather than widening the spread, enabling a transparent comparison between the returns of the Index CFD and the related future.
The margins are the same as for the related future, adjusted for size, including lower rates intraday. Please refer to CFD Margin Requirements for more detail. Retail clients are subject to regulatory minimum initial margins of 5% or 10% depending on the index. Please see ESMA CFD Rules Implementation at IBKR for additional detail.
No. As the reference instrument is a future, the index CFD is not affected by stock loan availability.
The index level itself is adjusted for corporate actions, and no direct adjustments to the CFD are
necessary. Index CFDs are however adjusted for dividends as the underlying future is typically based on a price index. The only exception among the currently available IB Index CFDs is Germany 40 (IBDE40), which is based on a total return index.
For an overview, please see CFD Corporate Actions.
All clients can trade IBKR CFDs, except residents of the USA, Canada, Hong Kong, New Zealand and Israel. There are no exemptions based on investor type to the residency-based exclusions.
What do I need to do to start trading CFDs with IBKR?
You need to set up trading permission for CFDs in Client Portal and agree to the relevant trading disclosures. If your account is with IBKR (UK) or with IBKR LLC, IBKR will then set up a new account segment (identified with your existing account number plus the suffix “F”). Once the set-up is confirmed you can begin to trade. You do not need to fund the F-account separately, funds will be automatically transferred to meet CFD margin requirements from your main account.
If your account is with another IBKR entity, only the permission is required; an additional account segment is not necessary.
Are there any market data requirements?
The market data for IB Index CFDs is free, but you need to subscribe to it for system reasons. It is a global permission (like FX), so you only need to subscribe once. To do this, log into Client Portal and click the User menu (head and shoulders icon in the top right corner) followed by User Settings. Under Trading Platforms select the Configure (gear) icon next to Market Data Subscriptions. Click the Configure (gear) icon next to Current GFIS Subscriptions to review what other services you may be interested in. Alternatively, you can set up an Index CFD in your TWS quote monitor and click the “Market Data Subscription Manager” button that appears on the quote line.
If you are a client of IBKR (U.K.) or IBKR LLC, your CFD positions are held in a separate account segment identified by your primary account number with the suffix “F”. You can choose to view Activity Statements for the F-segment either separately or consolidated with your main account. You can make the choice in the statement window in Client Portal.
If you are a client of other IBKR entities, there is no separate segment. You can view your positions normally alongside your non-CFD positions.
IB does not currently have a facility for transferring Index CFD positions.
All margin and cash accounts are eligible for CFD trading.
There is no pre-set limit for position size, but please be aware that trade-size restrictions apply to Index CFDs. Please see the table at the beginning of this document for more detail.
No. In exceptional cases we may agree to process closing orders over the phone, but never opening orders.
The following article is intended to provide a general introduction to share-based Contracts for Differences (CFDs) issued by IBKR.
For Information on IBKR Index CFDs click here. For Forex CFDs click here. For Precious Metals click here.
Topics covered are as follows:
I. CFD Definition
II. Comparison Between CFDs and Underlying Shares
III. CFD Tax and Margin Advantage
IV. US ETFs
V. CFD Resources
VI. Frequently Asked Questions
Risk Warning
CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage.
61% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with IBKR.
You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
ESMA Rules for CFDs (Retail Clients of IBKRs European entities, including so-called F segments)
The European Securities and Markets Authority (ESMA) has enacted new CFD rules effective 1st August 2018.
The rules include: 1) leverage limits on the opening of a CFD position; 2) a margin close out rule on a per account basis; and 3) negative balance protection on a per account basis.
The ESMA Decision is only applicable to retail clients. Professional clients are unaffected.
Please refer to the following articles for more detail:
ESMA CFD Rules Implementation at IBKR (UK) and IBKR LLC
ESMA CFD Rules Implementation at IBIE and IBCE
I. Overview
IBKR CFDs are OTC contracts which deliver the return of the underlying stock, including dividends and corporate actions (read more about CFD corporate actions).
Said differently, it is an agreement between the buyer (you) and IBKR to exchange the difference in the current value of a share, and its value at a future time. If you hold a long position and the difference is positive, IBKR pays you. If it is negative, you pay IBKR.
Our Share CFDs offer Direct Market Access (DMA). Our Share CFD quotes are identical to the Smart-routed quotes for shares that you can observe in the Trader Workstation. Similar to shares, your non-marketable (i.e. limit) orders have the underlying hedge directly represented on the deep book of those exchanges at which it trades. This also means that you can place orders to buy the CFD at the underlying bid and sell at the offer.
To compare IBKR’s transparent CFD model to others available in the market please see our Overview of CFD Market Models.
We currently offer approximately 8500 Share CFDs covering the principal markets in the US, Europe and Asia. Eligible shares have minimum market capitalization of USD 500 million and median daily trading value of at least USD 600 thousand. Please see CFD Product Listings for more detail.
Most order types are available for CFDs, including auction orders and IBKR Algos.
CFDs on US share can also be traded during extended exchange hours and overnight. Other CFDs are traded during regular hours.
II. Comparison Between CFDs and Underlying Shares
BENEFITS of IBKR CFDs | DRAWBACKS of IBKR CFDs |
---|---|
No stamp duty or financial transaction tax (UK, France, Belgium, Spain) | No ownership rights |
Generally lower margin rates than shares* | Complex corporate actions may not always be exactly replicable |
Tax treaty rates for dividends without need for reclaim | Taxation of gains may differ from shares (please consult your tax advisor) |
Exemption from day trading rules | |
US ETFs tradable as CFDs** |
*IB LLC and IB-UK accounts.
**EEA area clients cannot trade US ETFs directly, as they do not publish KIDs.
III. CFD Tax and Margin Advantage
Where stamp duty or financial transaction tax is applied, currently in the UK (0.5%), France (0.3%), Belgium (0.35%) and Spain (0.2%), it has a substantially detrimental impact on returns, particular in an active trading strategy. The taxes are levied on buy-trades, so each time you open a long, or close a short position, you will incur tax at the rates described above.
The amount of available leverage also significantly impacts returns. For European IBKR entities, margin requirements are risk-based for both stocks and CFDs, and therefore generally the same. IB-UK and IB LLC accounts however are subject to Reg T requirements, which limit available leverage to 2:1 for positions held overnight.
To illustrate, let's assume that you have 20,000 to invest and wish to leverage your investment fully. Let's also assume that you hold your positions overnight and that you trade in and out of positions 5 times in a month.
Let's finally assume that your strategy is successful and that you have earned a 5% return on your gross (fully leveraged) investment.
The table below shows the calculation in detail for a UK security. The calculations for France, Belgium and Spain are identical, except for the tax rates applied.
UK CFD | UK Stock | UK Stock | |
---|---|---|---|
All Entities |
EU Account
|
IB LLC or IBUK Acct
|
|
Tax Rate | 0% | 0.50% | 0.50% |
Tax Basis | N/A | Buy Orders | Buy Orders |
# of Round trips | 5 | 5 | 5 |
Commission rate | 0.05% | 0.05% | 0.05% |
Overnight Margin | 20% | 20% | 50% |
Financing Rate | 1.508% | 1.508% | 1.508% |
Days Held | 30 | 30 | 30 |
Gross Rate of Return | 5% | 5% | 5% |
Investment | 100,000 | 100,000 | 40,000 |
Amount Financed | 100,000 | 80,000 | 20,000 |
Own Capital | 20,000 | 20,000 | 20,000 |
Tax on Purchase | 0.00 | 2,500.00 | 1,000.00 |
Round-trip Commissions | 500.00 | 500.00 | 200.00 |
Financing | 123.95 | 99.16 | 24.79 |
Total Costs | 623.95 | 3099.16 | 1224.79 |
Gross Return | 5,000 | 5,000 | 2,000 |
Return after Costs | 4,376.05 | 1,900.84 | 775.21 |
Difference | -57% | -82% |
The following table summarizes the reduction in return for a stock investment, by country where tax is applied, compared to a CFD investment, given the above assumptions.
Stock Return vs cfD | Tax Rate | EU Account | IB LLC or IBUK Acct |
---|---|---|---|
UK | 0.50% | -57% | -82% |
France | 0.30% | -34% | -73% |
Belgium | 0.35% | -39% | -75% |
Spain | 0.20% | -22% | -69% |
IV. US ETFs
EEA area residents who are retail investors must be provided with a key information document (KID) for all investment products. US ETF issuers do not generally provide KIDs, and US ETFs are therefore not available to EEA retail investors.
CFDs on such ETFs are permitted however, as they are derivatives for which KIDs are available.
Like for all share CFDs, the reference price for CFDs on ETFs is the exchange-quoted, SMART-routed price of the underlying ETF, ensuring economics that are identical to trading the underlying ETF.
V. Extended and Overnight Hours
US CFDs can be traded from 04:00 to 20:00EST, and the again overnight from 20:00 to 03:30 the following day. Trades in the overnight session are attributed to the day when the session ends, even if a trade is entered before midnight the previous day. This has implications for corporate actions and financing.
Trades entered before midnight on the day before ex-date will not have a dividend entitlement. Trades before midnight will settle as if they had been traded the following day, delaying the start of financing.
VI. CFD Resources
Below are some useful links with more detailed information on IBKR’s CFD offering:
The following video tutorial is also available:
How to Place a CFD Trade on the Trader Workstation
VII. Frequently Asked Questions
What Stocks are available as CFDs?
Large and Mid-Cap stocks in the US, Western Europe, Nordic and Japan. Liquid Small Cap stocks are also available in many markets. Please see CFD Product Listings for more detail. More countries will be added in the near future.
Do you have CFDs on other asset classes?
Yes. Please see IBKR Index CFDs - Facts and Q&A, Forex CFDs - Facts and Q&A and Metals CFDs - Facts and Q&A.
How do you determine your Share CFD quotes?
IBKR CFD quotes are identical to the Smart routed quotes for the underlying share. IBKR does not widen the spread or hold positions against you. To learn more please go to Overview of CFD Market Models.
Can I see my limit orders reflected on the exchange?
Yes. IBKR offers Direct market Access (DMA) whereby your non-marketable (i.e. limit) orders have the underlying hedges directly represented on the deep books of the exchanges on which they trade. This also means that you can place orders to buy the CFD at the underlying bid and sell at the offer. In addition, you may also receive price improvement if another client's order crosses yours at a better price than is available on public markets.
How do you determine margins for Share CFDs?
IBKR establishes risk-based margin requirements based on the historical volatility of each underlying share. The minimum margin is 10%, making CFDs more margin-efficient than trading the underlying share in many cases. Retail investors are subject to additional margin requirements mandated by the European regulators. There are no portfolio off-sets between individual CFD positions or between CFDs and exposures to the underlying share. Concentrated positions and very large positions may be subject to additional margin. Please refer to CFD Margin Requirements for more detail.
Are short Share CFDs subject to forced buy-in?
Yes. In the event the underlying stock becomes difficult or impossible to borrow, the holder of the short CFD position may become subject to buy-in.
How do you handle dividends and corporate actions?
IBKR will generally reflect the economic effect of the corporate action for CFD holders as if they had been holding the underlying security. Dividends are reflected as cash adjustments, while other actions may be reflected through either cash or position adjustments, or both. For example, where the corporate action results in a change of the number of shares (e.g. stock-split, reverse stock split), the number of CFDs will be adjusted accordingly. Where the action results in a new entity with listed shares, and IBKR decides to offer these as CFDs, then new long or short positions will be created in the appropriate amount. For an overview please CFD Corporate Actions.
*Please note that in some cases it may not be possible to accurately adjust the CFD for a complex corporate action such as some mergers. In these cases IBKR may terminate the CFD prior to the ex-date.
Can anyone trade IBKR CFDs?
All clients can trade IBKR CFDs, except residents of the USA, Canada, Hong Kong, New Zealand and Israel. There are no exemptions based on investor type to the residency based exclusions.
What do I need to do to start trading CFDs with IBKR?
You need to set up trading permission for CFDs in Client Portal, and agree to the relevant disclosures. If your account is with IBKR (UK) or with IBKR LLC, IBKR will then set up a new account segment (identified with your existing account number plus the suffix “F”). Once the set-up is confirmed you can begin to trade. You do not need to fund the F-account separately, funds will be automatically transferred to meet CFD initial margin requirements from your main account.
If your account is with another IBKR entity, only the permission is required; an additional account segment is not necessary.
Are there any market data requirements?
The market data for IBKR Share CFDs is the market data for the underlying shares. It is therefore necessary to have market data permissions for the relevant exchanges. If you already have market data permissions for an exchange for trading the shares, you do not need to do anything. If you want to trade CFDs on an exchange for which you do not currently have market data permissions, you can set up the permissions in the same way as you would if you planned to trade the underlying shares.
How are my CFD trades and positions reflected in my statements?
If you are a client of IBKR (U.K.) or IBKR LLC, your CFD positions are held in a separate account segment identified by your primary account number with the suffix “F”. You can choose to view Activity Statements for the F-segment either separately or consolidated with your main account. You can make the choice in the statement window in Client Portal.
If you are a client of other IBKR entities, there is no separate segment. You can view your positions normally alongside your non-CFD positions.
Can I transfer in CFD positions from another broker?
IBKR does not facilitate the transfer of CFD positions at this time.
Are charts available for Share CFDs?
Yes.
In what type of IBKR accounts can I trade CFDs e.g., Individual, Friends and Family, Institutional, etc.?
All margin and cash accounts are eligible for CFD trading.
What are the maximum a positions I can have in a specific CFD?
There is no pre-set limit. Bear in mind however that very large positions may be subject to increased margin requirements. Please refer to CFD Margin Requirements for more detail.
Can I trade CFDs over the phone?
No. In exceptional cases we may agree to process closing orders over the phone, but never opening orders.